Apa tujuan utama dari manajemen keuangan? Mengapa mempelajari manajemen keuangan.

Seluruh hidup kita terdiri dari perhitungan konstan dan analisis sehari-hari. Kebanyakan orang ingin memaksimalkan pendapatan mereka dan memotong biaya. Dengan kata lain, kita semua menghabiskan banyak energi untuk memahami bagaimana mencapai ini, apa yang perlu dilakukan untuk ini. Masing-masing dari kita setidaknya pernah berpikir tentang cara terbaik untuk mengalokasikan waktu kita, apa cara terbaik untuk menghabiskannya. Setiap orang merencanakan untuk apa menghabiskan uang ini atau itu, dan di mana lebih baik untuk menabung. Jadi manajemen keuangan membantu mewujudkan proses ini tidak hanya untuk satu orang, tetapi untuk organisasi tertentu. Ini adalah manajemen keuangan yang memecahkan masalah seperti:

komposisi yang diperlukan dari aset organisasi, memungkinkan untuk mencapai tujuan dan sasaran yang ditetapkan untuk perusahaan
di mana dan bagaimana mencari sumber pendanaan, dan apa komposisi optimalnya
bagaimana mengelola kegiatan keuangan organisasi dengan benar
bagaimana memastikan solvabilitas dan kemandirian finansial perusahaan

Untuk memahami dengan benar maksud dan tujuan pengelolaan keuangan, Anda perlu memahami dengan jelas apa yang dimaksud dengan frasa ini. Pertama-tama, manajemen keuangan adalah ilmu yang mempelajari bagaimana mengelola keuangan dengan benar untuk memaksimalkan efisiensi suatu perusahaan. Selain itu, ini harus merupakan sistem yang disediakan untuk pembentukan, penggunaan, dan distribusi sumber daya keuangan organisasi tertentu. Dengan kata lain, di bawah manajemen keuangan, perlu untuk memahami pengelolaan aset dan kewajiban perusahaan untuk penggunaan sumber daya dan pertumbuhan modal secara rasional.

Tujuan pengelolaan keuangan bisa sangat beragam. Misalnya, memaksimalkan keuntungan, meningkatkan nilai saham, memperluas sumber pendapatan, memaksimalkan penjualan, dll. Semuanya tergantung pada pasar, situasi spesifik di pasar ini, dan, di atas segalanya, pada tujuan global organisasi itu sendiri. Tetapi ada tujuan utama bagi setiap manajer keuangan - ini adalah pencapaian kemakmuran bagi pemilik perusahaan, dengan meningkatkan nilai perusahaan. Untuk mencapai tujuan utama, manajer keuangan perlu mengembangkan rencana tindakan yang jelas dan menyusun daftar tugas yang akan membantunya dalam proses pelaksanaan kegiatan keuangannya.

Jadi, dalam kondisi perkembangan ekonomi saat ini, manajemen keuangan menetapkan tugas-tugas berikut:

Memastikan penggunaan sumber daya keuangan yang paling rasional. Tugas ini melibatkan pengembangan proporsionalitas yang diperlukan dalam penggunaan sumber daya untuk tujuan pengembangan sosial dan industri organisasi, pembayaran tingkat pendapatan yang diperlukan atas modal yang diinvestasikan kepada pemilik organisasi, dll. Dengan semua ini, tujuan strategis pengembangan perusahaan dan tingkat pengembalian investasi yang direncanakan harus diperhitungkan.
Pembentukan volume sumber daya keuangan yang diperlukan untuk memastikan operasi perusahaan yang efektif pada periode saat ini dan sebelumnya. Proses ini dilakukan melalui perhitungan sumber daya keuangan yang diperlukan perusahaan dalam periode perencanaan; memaksimalkan jumlah sumber daya keuangan yang ditarik sendiri dari sumber internal; pengelolaan dana pinjaman yang ditarik; memperbaiki struktur sumber-sumber pembentukan stok keuangan sumber daya.
Meminimalkan tingkat risiko moneter. Dimungkinkan untuk mencapai hasil yang diinginkan dengan memperluas jenis kegiatan keuangan dan operasi perusahaan, serta portofolio investasi keuangan. Selain itu, organisasi perlu melakukan pemeliharaan preventif berkelanjutan untuk menghindari risiko keuangan tertentu.
Prestasi e keseimbangan keuangan yang berkelanjutan dalam organisasi. Di sini tersirat tingkat solvabilitas perusahaan yang tinggi pada semua tahap perkembangannya dan penciptaan struktur modal dan aset terbaik, serta distribusi sumber daya keuangan yang efektif dari berbagai sumber yang ada dan tingkat pembiayaan mandiri yang diperlukan kebutuhan investasi.
Memaksimalkan keuntungan perusahaan. Pertama-tama, untuk mencapai tugas ini, perlu untuk mengelola aset perusahaan secara rasional dan memilih arah yang paling efektif untuk kegiatan keuangan organisasi. Untuk melakukan ini, perlu untuk menarik dana pinjaman ke dalam sirkulasi ekonomi. Agar perusahaan berkembang secara ekonomi, perlu untuk meningkatkan bukan neraca, tetapi laba bersih, yang tetap menjadi milik organisasi. Ini menyiratkan kebijakan pajak, dividen, dan depresiasi yang kuat.
Optimalisasi arus kas. tugas ini diselesaikan melalui manajemen arus kas organisasi yang efektif dalam proses sirkulasi kasnya, memastikan hubungan antara volume penerimaan dan pengeluaran dana untuk periode tertentu, menjaga likuiditas yang diperlukan dari aset lancarnya. Efek positif dari pengoptimalan tersebut dapat berupa pengurangan saldo aset kas bebas, yang diperlukan untuk mengurangi kerugian dari penggunaan yang tidak efisien dan inflasi.
Optimasi biaya organisasi. Tugas seperti itu biasanya diberikan kepada manajer keuangan selama krisis. Seringkali, dengan penurunan tajam dalam pendapatan, hal pertama yang datang ke kepala manajer adalah pengurangan staf. Namun, manajer keuangan memahami bahwa pendekatan ini tidak akan selalu rasional. Dalam situasi krisis untuk manajemen keuangan, tujuan utamanya bukanlah untuk mengurangi staf, tetapi untuk mencapai biaya terendah, tetapi keuntungan terbesar.

Dengan demikian, semua tugas di atas diperlukan untuk mencapai tujuan terpenting dari setiap manajer keuangan - meningkatkan tingkat kesejahteraan pemilik dan karyawan organisasi. Mereka dapat berpotongan, berinteraksi satu sama lain, dan dapat sepenuhnya serbaguna. Tetapi dengan semua ini, manajemen keuangan tidak dapat melakukannya tanpa masing-masing dari mereka untuk mencapai hasil yang diinginkan.

Manajemen keuangan adalah bagian penting manajemen, atau bentuk pengelolaan proses pembiayaan bisnis. modal manajemen keuangan

Manajemen keuangan, atau manajemen keuangan suatu perusahaan, berarti pengelolaan dana, sumber daya keuangan dalam proses pembentukan, distribusi, dan penggunaannya untuk memperoleh hasil akhir yang optimal.

Manajemen keuangan adalah pengelolaan keuangan suatu perusahaan yang bertujuan untuk mengoptimalkan keuntungan, memaksimalkan harga saham, memaksimalkan nilai bisnis, laba bersih per saham, tingkat dividen, aset bersih per saham, serta menjaga daya saing dan stabilitas keuangan entitas bisnis.

Manajemen keuangan sebagai ilmu manajemen keuangan ditujukan untuk mencapai tujuan strategis dan taktis dari suatu entitas ekonomi.

Manajemen keuangan sebagai sistem manajemen terdiri dari dua subsistem:

1) subsistem terkontrol (objek kontrol);
2) subsistem kendali (subject of control).

Alat manajemen keuangan sistem yang kompleks pengelolaan nilai total semua dana yang terlibat dalam proses reproduksi, dan modal yang menyediakan pembiayaan untuk kegiatan kewirausahaan.

Objek manajemen adalah seperangkat kondisi untuk implementasi arus kas dan arus kas, sirkulasi nilai, pergerakan sumber daya keuangan dan hubungan keuangan yang muncul di lingkungan internal dan eksternal perusahaan. Oleh karena itu, elemen berikut disertakan dalam objek kontrol:

1) perputaran uang;
2) sumber keuangan;
3) peredaran modal;
4) hubungan keuangan.

Subjek manajemen adalah seperangkat instrumen keuangan, metode, sarana teknis, serta spesialis yang diatur dalam struktur keuangan tertentu yang menjalankan fungsi tujuan objek manajemen. Unsur-unsur subjek kontrol adalah:

1) personil (tenaga terlatih);
2) instrumen dan metode keuangan;
3) pengendalian teknis;
4) dukungan informasi.

Tujuan dari manajemen keuangan.

Tujuan manajemen keuangan adalah untuk mengembangkan solusi tertentu untuk mencapai hasil akhir yang optimal dan menemukan keseimbangan optimal antara tujuan jangka pendek dan jangka panjang untuk pengembangan perusahaan dan keputusan yang dibuat dalam manajemen keuangan saat ini dan yang akan datang.

Tujuan utama manajemen keuangan adalah untuk memastikan pertumbuhan kesejahteraan pemilik perusahaan pada periode saat ini dan masa depan.

Tujuan ini secara konkret dinyatakan dalam memastikan maksimalisasi nilai pasar bisnis (perusahaan) dan mewujudkan kepentingan keuangan akhir pemiliknya.

Tugas diselesaikan dengan bantuan manajemen:

- saat ini;
- strategis.

Tugas manajemen keuangan.

Tugas strategis keuangan - memaksimalkan keuntungan perusahaan, memastikan daya tarik investasi perusahaan, memastikan stabilitas keuangan dalam jangka panjang.

Saat ini, salah satu tugas penting dalam manajemen keuangan adalah untuk memaksimalkan harga perusahaan (nilai pasar perusahaan), yang sama sekali tidak sama dengan nilai properti perusahaan ini.

Tujuan saat ini (tugas) - memastikan keseimbangan penerimaan kas (solvabilitas dan likuiditas perusahaan), memastikan tingkat profitabilitas dan penjualan yang memadai melalui kebijakan penetapan harga yang fleksibel dan pengurangan biaya.

Profitabilitas merupakan indikator daya saing suatu perusahaan dalam waktu yang singkat. Pengembalian ekuitas merupakan indikator strategis.

Tantangan saat ini juga termasuk menghindari kebangkrutan dan kemunduran keuangan yang besar.

Semua tugas terkait erat satu sama lain, dan diselesaikan dalam kerangka kebijakan keuangan perusahaan.

Kebijakan keuangan terdiri dari unsur-unsur berikut (bagian):

1. kebijakan akuntansi;
2. kebijakan perkreditan - kebijakan yang berhubungan dengan bank, atau dalam kaitannya dengan pinjaman secara umum;
3. kebijakan manajemen biaya (metode manajemen biaya, klasifikasi biaya, pembagian) biaya tetap dengan biaya);
4. kebijakan pajak dan perencanaan pajak, (perlu meminimalkan pembayaran pajak tetapi tidak merugikan daerah lain, industri);
5. kebijakan dividen;
6. kebijakan pengelolaan kas (termasuk aset lancar);
7. kebijakan investasi (paling efektif dari sudut pandang keuangan).

Dalam pengembangan kebijakan keuangan, koordinasi dengan layanan dan departemen lain dari perusahaan diperlukan.

Tugas utama manajemen keuangan:

satu). Memastikan pembentukan jumlah sumber daya keuangan yang cukup sesuai dengan kebutuhan perusahaan dan strategi pengembangannya.
2). Memastikan penggunaan sumber daya keuangan yang efektif dalam konteks kegiatan utama perusahaan.
3). Optimalisasi arus kas dan kebijakan penyelesaian perusahaan.
4). Maksimalisasi keuntungan pada tingkat yang dapat diterima risiko keuangan dan kebijakan pajak yang menguntungkan.
lima). Memastikan keseimbangan keuangan perusahaan yang konstan dalam proses perkembangannya, yaitu memastikan stabilitas dan solvabilitas keuangan.

Fungsi manajemen keuangan.

1. Manajemen aset. Fungsi manajemen ini adalah untuk mengidentifikasi kebutuhan nyata untuk jenis aset tertentu dan menentukan jumlahnya secara keseluruhan, mengoptimalkan komposisi aset, memastikan likuiditas jenis aset lancar tertentu dan mempercepat siklus perputarannya, memilih bentuk yang efektif. dan sumber pembiayaan mereka.
2. Pengelolaan uang. Dalam proses pelaksanaan fungsi ini, total kebutuhan modal untuk membiayai aset yang dibentuk perusahaan ditentukan; struktur modal dirangsang; sebuah sistem ukuran sedang dikembangkan untuk membiayai kembali modal ke dalam jenis aset yang paling likuid.
3. Manajemen investasi. Fungsinya adalah: pembentukan arah yang paling penting dari kegiatan investasi perusahaan; penilaian daya tarik investasi proyek dan pemilihan yang paling efektif; pembentukan program investasi riil dan portofolio investasi.
4. Manajemen arus kas. Fungsinya adalah: pembentukan arus kas masuk dan keluar; penggunaan yang efisien dari saldo aset moneter yang bebas sementara.
5. Manajemen risiko keuangan. Saat menerapkan fungsi tersebut, komposisi risiko keuangan utama dan penilaian tingkatnya dengan volume kemungkinan kerugian finansial terungkap, sistem tindakan dibentuk untuk mencegah dan meminimalkan risiko keuangan individu, serta asuransinya, dan tingkat ancaman kebangkrutan didiagnosis. Masing-masing fungsi ini ditentukan secara lebih terarah, dengan mempertimbangkan kekhususan perusahaan sebagai objek. manajemen keuangan dan bentuk utama dari aktivitas keuangannya.

Manajemen keuangan (manajemen keuangan) - manajemen transaksi keuangan, arus kas, yang dirancang untuk memastikan daya tarik, penerimaan sumber daya keuangan yang diperlukan pada waktu yang tepat dan penggunaan rasionalnya sesuai dengan tujuan, program, rencana, kebutuhan nyata yang dimaksudkan.

THT, manajemen dipahami sebagai dampak subjek terhadap objek untuk mencapai hasil tertentu.

Dalam manajemen keuangan, subjek adalah manajer keuangan dari berbagai tingkat, objek adalah sarana perusahaan dan sumber pembentukannya.

Manajemen keuangan, bersama dengan produksi, investasi, inovasi dan manajemen organisasi, adalah bagian yang tidak terpisahkan manajemen umum perusahaan. Oleh karena itu, tujuan manajemen keuangan berada di bawah tujuan umum manajemen perusahaan.

Tujuan utama manajemen keuangan adalah untuk meningkatkan kesejahteraan pemilik perusahaan. Karena kursus dasar "Manajemen Keuangan" menganggap pengelolaan dana suatu perusahaan dengan bentuk kepemilikan saham gabungan memiliki struktur modal yang paling kompleks, meningkatkan kesejahteraan pemiliknya tidak lebih dari peningkatan kesejahteraan pemegang saham, yang dapat dicapai melalui:

1) laba per saham saat ini;

2) jangka waktu keuntungan;

3) tingkat risiko penghentian pembayaran keuntungan;

4) efisiensi kebijakan dividen.

Sulit untuk memilih kriteria untuk meningkatkan kesejahteraan pemilik untuk organisasi yang tidak memiliki harga pasar yang ditetapkan, seperti perusahaan saham gabungan tertutup dan perseroan terbatas. Kriteria utama untuk kegiatan organisasi-organisasi ini adalah karakteristik yang memberi nilai pada setiap aset produksi: jumlah arus kas, kemungkinan pendapatan dan risiko. Dengan kata lain, tujuan utama keputusan keuangan untuk organisasi semacam itu adalah untuk memaksimalkan nilai aset, yaitu harga yang dapat diperoleh dengan menjualnya di pasar, dengan mempertimbangkan risiko dan pendapatan pemilik perusahaan.

Tugas utama manajemen keuangan meliputi:

1) memastikan pembentukan dana dalam jumlah yang cukup untuk menutupi kebutuhan perusahaan;

2) memastikan penggunaan dana yang diinvestasikan secara efektif;

3) optimalisasi arus kas dan kebijakan penyelesaian perusahaan;

4) memaksimalkan keuntungan dengan tingkat risiko yang dapat diterima, dengan mempertimbangkan kebijakan perpajakan yang berlaku;

5) memastikan posisi keuangan perusahaan yang berkelanjutan.

Pemenuhan semua tugas di atas bermuara untuk memastikan arus kas yang paling efisien antara perusahaan dan pasar keuangan (uang).

Dengan demikian, manajemen keuangan adalah arah ilmiah dan teoritis, dan kegiatan praktis.

1) kebijakan investasi;

2) pengelolaan sumber dana;

3) kebijakan dividen;

4) pengelolaan pendapatan dan pengeluaran.

Dalam kerangka arah pertama, ditentukan di mana sumber daya keuangan harus diinvestasikan dengan pengembalian terbesar untuk memastikan perkembangan dan kemakmuran perusahaan, dan pencapaian tujuan keuangan utamanya.

Kebijakan investasi tidak hanya mencakup pengelolaan aset keuangan, tetapi juga pengelolaan aset tetap dan aset lancar, serta evaluasi proyek investasi, yaitu perhitungan efektivitas investasi pada proyek tertentu. Kebijakan investasi dikembangkan atas dasar penilaian produksi dan kemampuan keuangan dan kegiatan perusahaan.

Arah kedua dari manajemen keuangan adalah pengelolaan sumber dana - melibatkan menemukan jawaban atas pertanyaan: dari mana mendapatkan dana dan apa struktur optimal sumber pembiayaan (rasio sumber sendiri dan pinjaman), yaitu, itu melibatkan mencari dan menarik sumber dana untuk menjamin kegiatan perusahaan.

Arah ketiga adalah kebijakan dividen - itu menentukan bagaimana benar membuang pendapatan (keuntungan) yang diterima, bagian mana dari laba yang harus diarahkan untuk memperluas bisnis, yaitu, diinvestasikan kembali, dan mana yang harus dibagikan sebagai dividen di antara para pemegang saham perusahaan. pemegang saham.

Arah keempat - manajemen pendapatan dan pengeluaran - mengklasifikasikan pendapatan dan pengeluaran menurut berbagai kriteria dan mengidentifikasi faktor internal dan eksternal yang mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan.

Untuk membuat keputusan keuangan, perlu untuk memiliki klasifikasi yang jelas dari pendapatan dan pengeluaran, keuntungan dan kerugian, serta dapat menganalisis secara terpisah pengaruh faktor internal pada efisiensi perusahaan, dengan mempertimbangkan kekhasan kebijakan pajak. .

Tiga arah pertama dari manajemen keuangan dapat ditafsirkan secara visual menggunakan neraca perusahaan, arah aktivitas keempat - menggunakan laporan laba rugi.

Neraca adalah salah satu model untuk menggambarkan properti dan posisi keuangan suatu perusahaan: aset neraca menunjukkan untuk apa dana perusahaan diinvestasikan; kewajiban apa sumber dana tersebut.

Laporan laba rugi mencerminkan proses pembentukan laba perusahaan, di mana pendapatan dan beban untuk kegiatan inti dan lainnya dialokasikan secara terpisah.

Manajer keuangan bertanggung jawab untuk mencapai tujuan dan memenuhi tugas manajemen keuangan, yang tindakannya direduksi menjadi skema berikut:

1) penerimaan dana di pasar keuangan (karena penjualan ekuitas dan sekuritas lain perusahaan, penarikan pinjaman, keuntungan dari transaksi valuta asing spekulatif, dll.);

2) investasi dana dalam kegiatan keuangan dan ekonomi perusahaan untuk menghasilkan keuntungan;

3) pengembalian dana yang dipinjam sebelumnya dan biaya untuk penggunaannya ke entitas pasar keuangan;

4) reinvestasi (reinvestasi) dana yang diterima di pasar keuangan dalam kegiatan perusahaan;

5) pemenuhan tepat waktu oleh perusahaan atas kewajiban anggaran (pembayaran pajak dan pembayaran wajib lainnya).

Perlu dicatat bahwa jumlah dan peringkat karyawan yang bertanggung jawab atas pengelolaan keuangan bergantung pada ukuran dan struktur organisasi perusahaan itu sendiri.

Institut Keuangan dan Ekonomi Korespondensi Seluruh Rusia

Shchurov S.A.

Manajemen keuangan

kursus kuliah

4. Maksud, tujuan dan fungsi pengelolaan keuangan. lima

5. Dukungan informasi untuk kegiatan manajer keuangan. sebelas

6. Pelaporan akuntansi, perannya dalam mendukung informasi kegiatan manajer keuangan 14

7. Metode untuk menganalisis kondisi keuangan perusahaan. dua puluh

8. Evaluasi solvabilitas perusahaan. 22

9. Keberlanjutan keuangan, metode dan indikator penilaiannya. 24

10. Rasio pengembalian ekuitas: tujuan dan fitur perhitungan. 24

11. Rumus Dupont dan Fitur Penggunaannya. 26

12. Persyaratan isi laporan keuangan. 28

13. Metode untuk memprediksi dan mendiagnosis kebangkrutan. tigapuluh

17. Konsep harga modal. Kebijakan pembentukan struktur keuangan modal. 32

18. Kebijakan pembentukan struktur keuangan permodalan. 35

Konsep modal, esensi dan klasifikasi ekonominya. 36

Struktur modal dan elemen utamanya. 38

19. Biaya sumber modal utama. 42

20. Rata-rata tertimbang dan biaya modal marjinal. lima puluh

25. Kebijakan dividen dan faktor-faktor yang menentukan pilihannya. 52

Kebijakan dividen dan nilai pasar perusahaan. 54

Jenis utama kebijakan dividen. 60

29. Pengaruh leverage keuangan dan kebijakan pinjaman perusahaan .. 62

30. Evaluasi tuas produksi. Seri. Stok kekuatan finansial. 67

31. Efek gabungan dari leverage sebagai metode manajemen risiko. 71

32. Perencanaan dan peramalan keuangan. 71

33. Manajemen modal kerja.. 77

Tahapan utama pergerakan aset lancar. 82

Kebijakan pengelolaan aset saat ini. 84

Optimalisasi investasi perusahaan dalam aset lancar.. 85

Sumber dan bentuk utama pembiayaan modal kerja perusahaan. 89

34. Manajemen persediaan. 93

Optimalisasi volume stok produksi dan stok produk jadi. 95

35. Manajemen Piutang Usaha.. 102

Analisis efektivitas kebijakan kredit perusahaan. 102

Jumlah piutang yang optimal dan faktor-faktor yang mempengaruhinya. 105

38. Manajemen kas. 108

Faktor-faktor yang mempengaruhi jumlah saldo kas.

Sumber penerimaan kas. Kesalahan! Bookmark tidak ditentukan.

Metode untuk mengukur arus kas. Kesalahan! Bookmark tidak ditentukan.

Metode Manajemen Kas. Kesalahan! Bookmark tidak ditentukan.

Esensi ekonomi dari investasi. 130

Klasifikasi investasi. 132

39. Karakteristik lingkungan investasi, fitur-fiturnya di Federasi Rusia. 135

40. Faktor waktu dan metode akuntansinya dalam transaksi keuangan. 138

42. Kriteria evaluasi proyek investasi. 140

45. Risiko keuangan. Jenis, Esensi dan Cara Menguranginya. 145

Konsep risiko. 146

Penyebab risiko ekonomi. 147

Klasifikasi risiko. 148

Manajemen risiko.. 154

Dalam sistem manajemen berbagai aspek aktivitas setiap perusahaan di kondisi modern mata rantai yang paling sulit dan bertanggung jawab adalah manajemen keuangan. Prinsip dan metode pengelolaan ini diwujudkan dalam bidang pengetahuan khusus, yang disebut "manajemen keuangan".

Manajemen - dari kata Bahasa Inggris"kelola" - kelola. Oleh karena itu, manajemen keuangan adalah manajemen keuangan.

Manajemen keuanganadalah sistem prinsip dan metode untuk pengembangan dan implementasi keputusan manajemen yang terkait dengan pembentukan, distribusi, dan penggunaan sumber daya keuangan perusahaan dan organisasi perputaran dananya.

Selama seabad keberadaannya, manajemen keuangan telah secara signifikan memperluas jangkauan masalah yang dipelajari - jika pada awalnya dianggap terutama masalah keuangan untuk menciptakan perusahaan dan perusahaan baru, dan kemudian - manajemen investasi keuangan dan masalah kebangkrutan, sekarang termasuk hampir semua bidang manajemen keuangan perusahaan. Sejumlah masalah manajemen keuangan dalam beberapa tahun terakhir telah menerima pengembangan mendalam mereka di baru, relatif daerah mandiri pengetahuan - analisis keuangan, manajemen investasi, manajemen risiko, manajemen anti-krisis.

Manajemen yang efektif dari kegiatan keuangan suatu perusahaan dipastikan dengan penerapan sejumlah prinsip, yang utamanya adalah:

1. Integrasi dengan sistem manajemen perusahaan secara keseluruhan. Di bidang aktivitas perusahaan apa pun keputusan manajemen dibuat, itu secara langsung atau tidak langsung mempengaruhi pembentukan arus kas dan hasil aktivitas keuangan. Pada gilirannya, manajemen keuangan berhubungan langsung dengan manajemen produksi, manajemen inovasi, manajemen personalia dan beberapa jenis manajemen fungsional lainnya. Ini menentukan perlunya integrasi organik manajemen keuangan dengan sistem manajemen perusahaan secara keseluruhan.

2. Sifat kompleks pembentukan keputusan manajerial. Semua keputusan keuangan saling berhubungan, dalam beberapa kasus bisa bertentangan. Jadi, misalnya, pelaksanaan investasi keuangan yang sangat menguntungkan dapat menyebabkan defisit dalam pembentukan sumber daya keuangan mereka sendiri. Oleh karena itu, manajemen keuangan harus dianggap sebagai sistem manajemen terpadu yang memastikan pengembangan keputusan manajemen yang saling bergantung, yang masing-masing berkontribusi pada kinerja keseluruhan aktivitas keuangan perusahaan.

3.Dinamisme kontrol tinggi . Bahkan keputusan manajemen yang paling efektif yang dikembangkan dan diterapkan di masa lalu tidak selalu dapat digunakan kembali pada tahap selanjutnya dari aktivitas keuangannya. Pertama-tama, ini karena tingginya dinamika faktor lingkungan. Selain itu, mereka berubah seiring waktu dan kondisi internal berfungsinya perusahaan, terutama pada tahap transisi ke tahap berikutnya dari lingkaran kehidupan. Oleh karena itu, manajemen keuangan harus dicirikan oleh dinamisme tinggi, dengan mempertimbangkan semua perubahan: faktor lingkungan, potensi sumber daya, bentuk organisasi produksi dan kegiatan keuangan, kondisi keuangan, dan parameter perusahaan lainnya.

4.Variabilitas pendekatan untuk pengembangan keputusan manajemen individu. Penerapan prinsip ini menyiratkan bahwa persiapan setiap keputusan manajemen di bidang pembentukan dan penggunaan sumber daya keuangan dan organisasi peredaran uang harus mempertimbangkan kemungkinan tindakan alternatif.

5.Orientasi pada tujuan strategis pengembangan perusahaan . Tidak peduli seberapa efektif proyek-proyek ini atau proyek-proyek keputusan manajerial di bidang kegiatan keuangan pada periode saat ini, mereka harus ditolak jika bertentangan dengan tujuan utama perusahaan, arah strategis pengembangannya.

49.50 Maksud, Tujuan dan Fungsi Manajemen Keuangan.

Ada beberapa tujuan yang harus dicapai oleh seorang manajer keuangan:

Menghindari kesulitan keuangan dan kebangkrutan;

kelangsungan hidup perusahaan dalam lingkungan yang kompetitif;

Memaksimalkan volume penjualan dan sektor pasar;

· Minimalkan biaya;

· Memaksimalkan keuntungan.

Memaksimalkan nilai pasar perusahaan

Prioritas tujuan tertentu dijelaskan dengan cara yang berbeda dalam kerangka teori organisasi bisnis yang ada ( teori perusahaan).

Yang paling umum adalah pernyataan bahwa perusahaan harus beroperasi sedemikian rupa untuk memberikan pendapatan maksimum kepada pemiliknya ( Teori Maksimalisasi Keuntungan). Ini biasanya dikaitkan dengan operasi yang menguntungkan, pertumbuhan laba, dan pengurangan biaya. Apakah kesimpulan ini tidak ambigu?

Model ekonomi neoklasik tradisional mengasumsikan bahwa setiap perusahaan ada untuk memaksimalkan keuntungan. Namun, yang kami maksud adalah laba tahun ini? Jika demikian, maka tindakan seperti menunda pemeliharaan, tidak mengganggu pengurangan stok secara bertahap, dan tindakan pemotongan biaya jangka pendek lainnya akan meningkatkan keuntungan saat ini, tetapi aktivitas seperti itu tidak selalu diinginkan.

Sasaran maksimalisasi laba mungkin mengacu pada laba "final" atau "rata-rata", tetapi masih belum jelas apa artinya ini. Pertama, apakah yang kami maksud adalah akuntansi untuk laba bersih atau laba per saham? Kedua, apa yang dimaksud dengan "terakhir"?

Konsep keuntungan "normal" sering diberikan, yaitu keuntungan yang sesuai dengan pemilik bisnis ini. Memang, profitabilitas berbagai jenis produksi dapat sangat bervariasi, yang, bagaimanapun, tidak menyebabkan keinginan semua pengusaha untuk secara bersamaan mengubah bisnis mereka menjadi lebih menguntungkan. Pendekatan ini juga didasarkan pada sistem penetapan harga yang sangat umum untuk produk manufaktur - “biaya ditambah beberapa markup yang sesuai dengan pabrikan”.

Peneliti lain menyarankan bahwa dasar dari aktivitas perusahaan dan manajemennya adalah keinginan untuk meningkatkan produksi dan penjualan. Ini dibenarkan oleh fakta bahwa banyak manajer mempersonifikasikan posisi mereka ( gaji, status, posisi dalam masyarakat) dengan ukuran perusahaan daripada dengan profitabilitasnya.

Dalam kerangka teori ini, kriteria formal lainnya juga digunakan, khususnya, untuk menilai efektivitas perusahaan tertentu secara keseluruhan, indikator "laba per saham" sangat umum; untuk menilai efektivitas investasi, indikator “laba atas investasi” (ROI) dapat digunakan. Namun, pengambilan keputusan berdasarkan indikator ini dan indikator serupa tidak selalu jelas.

Tujuan yang tercantum di atas berbeda, tetapi cenderung milik dua kelas.

Yang pertama berkaitan dengan profitabilitas.. Sasaran ini mencakup volume penjualan, segmen pasar, dan pengendalian biaya, yang berlaku, setidaknya secara potensial, pada berbagai cara untuk menghasilkan atau meningkatkan laba.

Kelompok kedua, yang mencakup penghindaran kebangkrutan, stabilitas dan keamanan, mengacu pada beberapa cara untuk pengendalian risiko .

Sayangnya, kedua jenis tujuan ini saling bertentangan sampai batas tertentu. Mengejar keuntungan biasanya melibatkan beberapa elemen risiko, sehingga hampir tidak mungkin untuk memaksimalkan keamanan dan keuntungan pada saat yang bersamaan. Oleh karena itu, diperlukan suatu tujuan yang sekaligus mencakup kedua faktor tersebut.

Yang paling luas dalam beberapa tahun terakhir telah menerima "Teori memaksimalkan kekayaan pemegang saham"(Teori Maksimalisasi Kekayaan). Dalam mengembangkan teori ini, kami berangkat dari premis bahwa tidak ada kriteria yang ada - laba, profitabilitas, volume produksi, dll. - tidak dapat dianggap sebagai kriteria generalisasi untuk efektivitas keputusan keuangan. Kriteria seperti itu harus:

a) didasarkan pada perkiraan pendapatan pemilik perusahaan;

b) masuk akal, jelas dan tepat;

c) dapat diterima untuk semua aspek proses pengambilan keputusan manajerial, termasuk pencarian sumber dana, investasi aktual, distribusi pendapatan (dividen).

Diyakini bahwa kriteria memaksimalkan modal ekuitas memenuhi kondisi ini pada tingkat yang lebih besar, yaitu. nilai pasar perusahaan. Meningkatkan kekayaan pemilik perusahaan tidak begitu banyak dalam pertumbuhan laba saat ini, seperti dalam kenaikan harga pasar properti mereka. Dengan demikian, setiap keputusan keuangan yang menjamin pertumbuhan nilai saham di masa depan harus dibuat oleh pemilik dan/atau personel manajemen.

Tujuan utama manajemen keuangan adalah untuk memastikan maksimalisasi kesejahteraan pemilik perusahaan pada periode saat ini dan masa depan.

Sebagai aturan, ini sasaran menerima ekspresi konkret dalam ketentuan memaksimalkan nilai pasar perusahaan

Penerapan kriteria ini dalam praktiknya juga tidak selalu jelas. Pertama, didasarkan pada perkiraan probabilistik pendapatan masa depan, pengeluaran, penerimaan kas dan risiko yang terkait dengannya.

Kedua, tidak semua perusahaan memiliki nilai pasar yang dipahami secara jelas oleh analis keuangan, khususnya jika suatu perusahaan tidak mencatatkan sahamnya di bursa saham, sulit untuk menentukan nilai pasarnya.

Ketiga, kriteria ini mungkin tidak bekerja dalam kasus-kasus individual. Secara khusus, hal ini mungkin terjadi di perusahaan dengan pemilik tunggal atau jumlah terbatas dari mereka, yang mungkin memutuskan untuk mengambil risiko investasi modal dengan harapan kekayaan atau menerima dividen super dalam jangka panjang. Tindakan yang diambil oleh perusahaan tersebut dapat, sampai batas tertentu, menurunkan harga saham mereka karena tingkat risiko yang melekat dalam kegiatan investasi mereka.

Keempat, kriteria ini tidak berlaku jika perusahaan memiliki tugas lain selain memperoleh keuntungan maksimum bagi pemiliknya. Misalnya, prioritas diberikan untuk amal dan tujuan sosial lainnya.

Jika kriteria memaksimalkan nilai pasar perusahaan tidak dapat diterapkan, disarankan untuk menggunakan indikator laba dan profitabilitas absolut dan relatif. Anda hanya perlu mengingat kekurangan utama dari kriteria maksimalisasi keuntungan dan indikator turunan berdasarkan kriteria ini. Dalam bentuk yang paling ditekankan, mereka dapat dirumuskan sebagai berikut:

Ada jenis yang berbeda indikator "laba" (laba dari kegiatan inti, neraca, bruto, sebelum pajak, kena pajak, bersih, dll.), jadi ambiguitas ini harus dihilangkan ketika mengembangkan indikator khusus untuk menilai efektivitas keputusan keuangan;

Kriteria ini tidak berfungsi jika dua alternatif berbeda dalam ukuran pendapatan yang diproyeksikan dan waktu pembuatannya;

Kriteria tersebut tidak memperhitungkan kualitas pendapatan yang diharapkan, ketidakpastian dan risiko yang terkait dengan penerimaannya.

Peran khusus diberikan kepada manajer keuangan, yang, sebagai suatu peraturan, membuat keputusan untuk pemegang saham perusahaan. Kemudian, alih-alih mencantumkan kemungkinan tujuan seorang manajer keuangan, sebenarnya kita perlu menjawab pertanyaan yang lebih mendasar: apa keputusan pengelolaan keuangan yang baik dari sudut pandang pemegang saham?

Jika kita berasumsi bahwa pemegang saham membeli saham untuk menghasilkan keuntungan finansial, maka jawabannya jelas: keputusan yang baik meningkatkan nilai saham, dan yang buruk menurunkannya.

Berdasarkan ketentuan ini, manajer keuangan bertindak demi kepentingan terbaik pemegang saham, membuat keputusan yang meningkatkan nilai saham. Tujuan yang sesuai untuk manajer keuangan kemudian dapat dinyatakan dengan cukup sederhana: Tujuan manajemen keuangan adalah untuk memaksimalkan nilai sekarang dari satu saham dalam modal saham yang ada.

Berdasarkan tujuan di atas (memaksimalkan nilai saham), pertanyaan yang jelas adalah: apa tujuan yang tepat jika perusahaan tidak memiliki saham untuk dijual? Korporasi tentu bukan satu-satunya jenis bisnis, dan di banyak korporasi, saham jarang berpindah tangan, sehingga sulit untuk menentukan nilai suatu saham pada waktu tertentu.

Dalam proses mewujudkan tujuan utamanya, pengelolaan keuangan ditujukan untuk memecahkan hal-hal berikut: tugas utama:

1. Memastikan pembentukan jumlah sumber daya keuangan yang cukup sesuai dengan tujuan pengembangan perusahaan di masa mendatang. Tugas ini diwujudkan dengan menentukan total kebutuhan sumber daya keuangan perusahaan untuk periode mendatang, memaksimalkan volume menarik sumber daya keuangan sendiri dari sumber internal, menentukan kelayakan menghasilkan sumber daya keuangan dari dana pinjaman.

2. Memastikan penggunaan yang paling efisien dari volume sumber daya keuangan yang terbentuk dalam konteks kegiatan utama perusahaan. Optimalisasi distribusi volume yang terbentuk dari sumber daya keuangan menyediakan pembentukan proporsionalitas yang diperlukan dalam penggunaannya untuk tujuan produksi dan pengembangan sosial perusahaan, pembayaran tingkat pendapatan yang diperlukan atas modal yang diinvestasikan kepada pemilik perusahaan, dll. Dalam proses konsumsi produksi dari sumber daya keuangan yang terbentuk dalam konteks kegiatan utama perusahaan, tujuan strategis pengembangannya dan tingkat pengembalian investasi yang mungkin harus diperhitungkan.

3. Optimalisasi arus kas. Masalah ini diselesaikan dengan mengelola arus kas perusahaan secara efektif dalam proses sirkulasi kasnya, memastikan sinkronisasi volume penerimaan dan pengeluaran dana untuk periode tertentu, menjaga likuiditas yang diperlukan dari aset lancarnya. Salah satu hasil optimasi tersebut adalah minimalisasi saldo rata-rata aset moneter bebas, yang mengurangi kerugian dari penggunaan yang tidak efisien dan inflasi.

4. Memastikan keseimbangan keuangan perusahaan yang konstan dalam proses pengembangannya. Keseimbangan ini dicirikan oleh tingkat stabilitas keuangan dan solvabilitas perusahaan yang tinggi di semua tahap perkembangannya dan dipastikan dengan pembentukan struktur modal dan aset yang optimal, proporsi yang efektif dalam volume pembentukan sumber daya keuangan karena berbagai sumber, tingkat kebutuhan investasi swadana yang memadai.

5. Memastikan maksimalisasi keuntungan perusahaan dengan tingkat risiko keuangan yang diperkirakan sebelumnya. Maksimalisasi keuntungan dicapai melalui pengelolaan aset perusahaan yang efektif, keterlibatan dana pinjaman dalam perputaran ekonomi, dan pilihan bidang kegiatan yang paling efektif. Pada saat yang sama, untuk mencapai tujuan pembangunan ekonomi, perusahaan harus berusaha untuk tidak memaksimalkan neraca, tetapi laba bersih yang tersisa, yang memerlukan penerapan kebijakan pajak, depresiasi, dan dividen yang efektif. Memecahkan masalah ini, harus diingat bahwa maksimalisasi tingkat keuntungan perusahaan dicapai, sebagai suatu peraturan, dengan peningkatan yang signifikan dalam tingkat risiko keuangan, karena ada hubungan langsung antara kedua indikator ini. Oleh karena itu, maksimalisasi keuntungan harus dipastikan dalam batas-batas risiko keuangan yang dapat diterima, tingkat spesifik yang ditetapkan oleh pemilik atau manajer perusahaan, dengan mempertimbangkan mentalitas keuangan mereka (sebagai aturan, itu tergantung pada usia dan jumlah pendapatan). investasi).

6. Memastikan minimalisasi tingkat risiko keuangan pada tingkat keuntungan yang diharapkan. Jika tingkat laba perusahaan ditetapkan atau direncanakan sebelumnya, tugas penting adalah mengurangi tingkat risiko keuangan yang memastikan penerimaan laba ini. Minimalisasi tersebut dapat dicapai dengan diversifikasi jenis kegiatan, serta portofolio investasi keuangan; pencegahan dan penghindaran risiko keuangan tertentu, bentuk efektif dari asuransi internal dan eksternal mereka.

Semua tugas manajemen keuangan yang dipertimbangkan saling berhubungan erat, meskipun beberapa di antaranya bersifat multi arah (misalnya, memastikan maksimalisasi jumlah keuntungan sambil meminimalkan tingkat risiko keuangan; memastikan pembentukan sumber daya keuangan dalam jumlah yang cukup. dan keseimbangan keuangan perusahaan yang konstan dalam proses pengembangannya, dll.). Oleh karena itu, dalam proses pengelolaan keuangan, tugas individu harus dioptimalkan di antara mereka sendiri untuk implementasi yang paling efektif dari tujuan utamanya.

Pengelolaan keuangan mewujudkan tujuan dan tugas pokoknya melalui pelaksanaan fungsi-fungsi tertentu. Fungsi-fungsi ini dibagi menjadi dua kelompok utama, ditentukan oleh konten kompleks manajemen keuangan:

1) fungsi-fungsi pengelolaan keuangan sebagai sistem pengendalian (susunan fungsi-fungsi ini secara umum merupakan karakteristik dari semua jenis manajemen, meskipun harus mempertimbangkan kekhususannya);

2) fungsi pengelolaan keuangan sebagai bidang khusus pengelolaan perusahaan (susunan fungsi-fungsi ini ditentukan oleh objek khusus pengelolaan keuangan).

Pertimbangkan isi dari fungsi utama manajemen keuangan dalam konteks kelompok individu.

Dalam kelompok fungsi manajemen keuangan sebagai sistem kendali yang utama adalah:

1. Pengembangan strategi keuangan perusahaan. Dalam proses pelaksanaan fungsi ini, berdasarkan strategi umum pengembangan ekonomi perusahaan dan perkiraan kondisi pasar keuangan, sistem tujuan dan indikator target kegiatan keuangan untuk jangka panjang dibentuk; tugas prioritas ditentukan dan kebijakan tindakan perusahaan dikembangkan dalam arah utama pengembangan keuangannya. Namun, strategi keuangan perusahaan dianggap sebagai bagian integral dari keseluruhan strategi pembangunan ekonominya.

2. Pembentukan sistem informasi yang efektif yang memberikan pembenaran untuk pilihan alternatif untuk keputusan manajemen. Dalam proses pelaksanaan fungsi tersebut, perlu ditentukan ruang lingkup dan isi kebutuhan informasi pengelolaan keuangan; membentuk sumber informasi eksternal dan internal yang memenuhi kebutuhan tersebut; menyelenggarakan pemantauan terus menerus terhadap kondisi keuangan perusahaan dan kondisi pasar keuangan.

3. Implementasi analisis berbagai aspek aktivitas keuangan perusahaan. Dalam proses pelaksanaan fungsi ini, analisis yang tegas dan mendalam atas transaksi keuangan individu dilakukan; hasil keuangan anak perusahaan individu, cabang dan "pusat tanggung jawab"; hasil umum dari aktivitas keuangan perusahaan secara keseluruhan dan dalam konteks area individualnya.

4. Implementasi perencanaan kegiatan keuangan perusahaan di bidang utamanya. Implementasi fungsi manajemen keuangan ini dikaitkan dengan pengembangan sistem rencana saat ini dan anggaran operasional untuk bidang utama kegiatan keuangan, berbagai divisi struktural perusahaan secara keseluruhan. Dasar dari perencanaan tersebut adalah strategi keuangan perusahaan yang dikembangkan, yang memerlukan spesifikasi pada setiap tahap perkembangannya.

5. Pelaksanaan pengendalian yang efektif atas pelaksanaan keputusan manajemen yang dianut di bidang kegiatan keuangan. Implementasi fungsi manajemen keuangan ini dikaitkan dengan penciptaan sistem kontrol internal di perusahaan, pembagian tanggung jawab kontrol layanan individu dan manajer keuangan. Dimungkinkan untuk menerapkan sistem penghargaan dan sanksi dalam konteks manajer dan manajer divisi struktural individu perusahaan untuk pemenuhan atau non-pemenuhan target yang ditetapkan. indikator keuangan, standar dan target keuangan.

Dalam kelompok fungsi manajemen keuangan sebagai spesial bidang manajemen perusahaan, yang utama adalah:

1. Manajemen aset.

· pengelolaan aset tidak lancar (kecukupan aset tetap, tingkat depresiasi, struktur dan volume investasi keuangan jangka panjang);

pengelolaan aktiva lancar (menghindari kelebihan stok, piutang yang lewat jatuh tempo dan berlebihan, menjaga likuiditas dana);

optimalisasi komposisi aset.

2. Manajemen Modal.

pengelolaan modal sendiri (ukuran modal dasar di satu sisi ditentukan oleh undang-undang, di sisi lain, oleh kemampuan dan ukuran perusahaan, rasio dana konsumsi dan dana belerang sosial juga ditentukan, di satu sisi, oleh jumlah keuntungan. , di sisi lain, dengan tujuan dan keputusan otoritas keuangan, sumber tidak bebas);

Modal pinjaman (strukturnya, volumenya, tergantung pada keputusan manajer keuangan);

· Optimalisasi struktur modal (total kebutuhan modal ditentukan untuk membiayai aset yang dibentuk perusahaan, sistem ukuran dikembangkan untuk membiayai kembali modal menjadi jenis aset yang paling efektif).

3. Manajemen Investasi.

manajemen investasi riil (penilaian daya tarik investasi individu) proyek nyata dan instrumen keuangan dan pemilihan yang paling efektif dari mereka;

Portofolio (pemilihan bentuk dan struktur portofolio investasi.

Secara umum, fungsi manajemen ini adalah pembentukan bidang kegiatan investasi perusahaan yang paling penting dan pilihan bentuk pembiayaan investasi yang paling efektif.

4. Manajemen arus kas. Fungsi manajemen ini adalah pembentukan arus kas masuk dan keluar perusahaan, sinkronisasi mereka dalam hal volume dan waktu untuk periode mendatang yang terpisah, dan penggunaan efektif saldo aset kas bebas sementara.

pengelolaan arus kas untuk aktivitas operasi;

pada investasi;

pada keuangan.

5. Manajemen risiko keuangan.

manajemen komposisi risiko keuangan (komposisi risiko keuangan yang melekat dalam kegiatan ekonomi perusahaan tertentu terungkap; penilaian tingkat risiko ini dan volume kemungkinan kerugian keuangan yang terkait dengannya dalam konteks operasi individu dan kegiatan ekonomi secara keseluruhan dilakukan);

pencegahan (sistem tindakan sedang dibentuk untuk mencegah dan meminimalkan risiko keuangan individu);

Pertanggungan.

6. Manajemen keuangan anti-krisis di bawah ancaman kebangkrutan. Dalam proses pelaksanaan fungsi ini, berdasarkan pemantauan terus-menerus terhadap kondisi keuangan perusahaan, ancaman kebangkrutannya didiagnosis; tingkat ancaman ini dinilai; mekanisme internal stabilisasi keuangan perusahaan digunakan, dan, jika perlu, arah dan bentuk rehabilitasinya dibuktikan.

pengelolaan penghapusan kepailitan;

Pemulihan stabilitas keuangan;

Memastikan keseimbangan keuangan;

Manajemen sanitasi.

Proses pengelolaan kegiatan keuangan suatu perusahaan di organisasi mana pun digabungkan menjadi mekanisme tertentu. Mekanisme pengelolaan keuangan adalah suatu sistem unsur-unsur dasar yang mengatur proses pengembangan dan pelaksanaan keputusan manajemen di bidang kegiatan keuangan suatu perusahaan. Selain mekanisme internal, pengambilan keputusan manajemen dipengaruhi oleh:

1. Negara peraturan normatif-hukum dari kegiatan keuangan perusahaan. Penerapan undang-undang dan tindakan normatif lainnya yang mengatur kegiatan keuangan perusahaan adalah salah satu arah untuk implementasi kebijakan keuangan internal negara. Kerangka hukum dan peraturan untuk kebijakan ini mengatur aktivitas keuangan suatu perusahaan dalam berbagai bentuk.

2. Mekanisme pasar untuk mengatur aktivitas keuangan suatu perusahaan. Penawaran dan permintaan membentuk tingkat harga, suku bunga, kutipan untuk instrumen keuangan individu, mengungkapkan tingkat pengembalian rata-rata modal, menentukan sistem likuiditas saham individu dan instrumen moneter. Ketika hubungan pasar semakin dalam, peran mekanisme pasar untuk mengatur aktivitas keuangan suatu perusahaan akan meningkat.

pengantar

Dalam sistem manajemen berbagai aspek aktivitas perusahaan mana pun dalam kondisi modern, mata rantai yang paling kompleks dan bertanggung jawab adalah manajemen keuangan - manajemen keuangan. Manajemen adalah proses manajemen perusahaan. Manajemen keuangan adalah ilmu manajemen keuangan. Setelah Perang Dunia Kedua, sebagai istilah, muncul di Amerika Serikat.

Manajemen keuangan adalah bagian dari keseluruhan proses manajemen perusahaan.

Saat ini, ada banyak sudut pandang tentang isi, tujuan, fungsi manajemen keuangan.

Yang paling lengkap adalah definisi manajemen keuangan berikut: itu adalah manajemen sumber daya keuangan, sumber daya keuangan, dan hubungan keuangan untuk menggunakannya secara rasional dan meningkatkan modal perusahaan.

Melihat manajemen keuangan sebagai bagian penyusun Dalam proses pengelolaan suatu perusahaan (organisasi), perlu memperhatikan keadaan sebagai berikut: manajemen keuangan merupakan fenomena integral yang memiliki berbagai bentuk manifestasi: sebagai sistem ekonomi Manajemen bagian dari mekanisme keuangan, sebagai badan pengatur dan sebagai jenis kegiatan wirausaha. Mengingat fitur-fitur ini, manajemen keuangan dapat bersifat operasional, taktis atau strategis. Dalam setiap kasus, ada tujuan, metode, tugas, alat, dan opsi pengambilan keputusan yang spesifik.

Tugas manajemen keuangan operasional (saat ini) adalah akuntansi operasional, analisis, kontrol, dan pengambilan keputusan tentang fungsi stabil perusahaan komersial, memastikan indikator keuangan yang diperkirakan normal. Manajemen keuangan taktis memastikan pilihan yang paling solusi optimal dan metode dan teknik yang paling tepat dalam situasi ekonomi tertentu untuk mencapai tujuan dalam kondisi tertentu. Manajemen keuangan dari arah strategis menyediakan pengembangan arah umum dan cara menggunakan dana untuk mencapai tujuan jangka panjang dari fungsi modal (memodelkan kebijakan dividen strategis, membuat keputusan tentang proyek investasi jangka panjang, menggunakan jangka panjang baru instrumen pembiayaan, dll).

Sebagai salah satu subsistem kunci dari keseluruhan sistem manajemen perusahaan, manajemen keuangan, pada gilirannya, terdiri dari objek manajemen (sistem terkelola) dan subjek manajemen (subsistem manajemen).

Struktur dan proses berfungsinya sistem manajemen keuangan suatu perusahaan ditentukan oleh lingkungan hukum dan pajak tertentu - batas dan aturan hukum untuk pengoperasian unit wirausaha (perorangan atau badan hukum). Untuk menjalankan fungsi pengelolaan keuangan, kepastian dan stabilitas kondisi hukum dan pajak tentang masalah pengaturan negara dari tindakan subsistem pengelolaan keuangan diperlukan.

Manajemen keuangan sebagai badan pengatur dapat dibuat dan berfungsi cara yang berbeda tergantung pada ukuran perusahaan dan jenis kegiatannya.

Sebuah perusahaan besar dicirikan oleh isolasi layanan khusus (direktorat keuangan), dipimpin oleh direktur keuangan dan termasuk akuntansi dan jasa keuangan lainnya. Di perusahaan kecil, peran direktur keuangan biasanya dilakukan oleh kepala akuntan. Sebagai aturan, direktur keuangan terlibat dalam distribusi dan penggunaan dana yang efektif (dari sudut pandang strategi perusahaan) di dalam perusahaan dan mengumpulkan dana dengan persyaratan yang menguntungkan.

Direktorat keuangan adalah salah satu layanan pusat dari aparat manajemen suatu entitas ekonomi. Fungsi utamanya adalah: analisis dan perencanaan keuangan, manajemen investasi keuangan, pengembangan kebijakan kredit, penyelesaian keuangan, organisasi asuransi, akuntansi keuangan, organisasi audit keuangan, dll.

Kadang-kadang diyakini bahwa manajemen keuangan sebagai bagian dari manajemen umum bukanlah tindakan administratif dan manajerial, tetapi aktivitas analitis kreatif yang secara aktif berubah bentuk dan isinya tergantung pada lingkungan ekonomi di sekitarnya.

Dengan kata lain, jenis kegiatan ini dapat berupa kewirausahaan.

Pengelolaan keuangan sebagai salah satu bentuk kewirausahaan dapat dipilih sebagai bentuk yang mandiri. aktivitas profesional yang beroperasi di pasar keuangan.

Manajemen keuangan merupakan bagian penting dari manajemen, atau bentuk pengelolaan proses pembiayaan bisnis.

Manajemen keuangan sebagai ilmu manajemen keuangan ditujukan untuk mencapai tujuan strategis dan taktis dari suatu entitas ekonomi.

Manajemen keuangan sebagai sistem manajemen terdiri dari dua subsistem:

1) subsistem terkontrol (objek kontrol)

2) subsistem kendali (subject of control).

Manajemen keuangan menerapkan sistem yang kompleks dari pengelolaan nilai total semua dana yang terlibat dalam proses reproduksi, dan modal yang menyediakan pembiayaan untuk kegiatan kewirausahaan.

1) Perputaran uang;

2) Sumber daya keuangan;

3) Peredaran modal;

4) Hubungan keuangan.

1) Personil (tenaga terlatih);

2) Instrumen dan metode keuangan;

3) Sarana teknis pengelolaan;

4) Dukungan informasi.

Tujuan utama manajemen keuangan adalah untuk memastikan pertumbuhan kesejahteraan pemilik perusahaan pada periode saat ini dan masa depan.

Tujuan ini secara konkret dinyatakan dalam memastikan maksimalisasi nilai pasar bisnis (perusahaan) dan mewujudkan kepentingan keuangan akhir pemiliknya.

Tugas diselesaikan dengan bantuan manajemen:

saat ini;

Tugas strategis keuangan - memaksimalkan keuntungan perusahaan, memastikan daya tarik investasi perusahaan, memastikan stabilitas keuangan dalam jangka panjang.

Saat ini, salah satu tugas penting dalam manajemen keuangan adalah untuk memaksimalkan harga perusahaan (nilai pasar perusahaan), yang sama sekali tidak sama dengan nilai properti perusahaan ini.

Tujuan (tugas) saat ini adalah untuk memastikan keseimbangan penerimaan kas (solvabilitas dan likuiditas perusahaan), untuk memastikan tingkat profitabilitas dan penjualan yang memadai melalui kebijakan penetapan harga yang fleksibel dan pengurangan biaya.

Profitabilitas merupakan indikator daya saing suatu perusahaan dalam waktu yang singkat. Pengembalian ekuitas merupakan indikator strategis.

Tantangan saat ini juga termasuk menghindari kebangkrutan dan kemunduran keuangan yang besar.

Semua tugas terkait erat satu sama lain, dan diselesaikan dalam kerangka kebijakan keuangan perusahaan.

Kebijakan keuangan terdiri dari unsur-unsur berikut (bagian):

1. kebijakan akuntansi;

2. kebijakan perkreditan - kebijakan yang berhubungan dengan bank, atau dalam kaitannya dengan pinjaman secara umum;

3. kebijakan manajemen biaya (metode pengendalian biaya, klasifikasi biaya, pembagian biaya tetap dalam biaya utama);

4. kebijakan pajak dan perencanaan pajak, (perlu meminimalkan pembayaran pajak tetapi tidak merugikan daerah lain, industri);

5. kebijakan dividen;

6. kebijakan pengelolaan kas (termasuk aset lancar);

7. kebijakan investasi (paling efektif dari sudut pandang keuangan).

Dalam pengembangan kebijakan keuangan, koordinasi dengan layanan dan departemen lain dari perusahaan diperlukan.

3. Organisasi manajemen keuangan di perusahaan

satu). Memastikan pembentukan jumlah sumber daya keuangan yang cukup sesuai dengan kebutuhan perusahaan dan strategi pengembangannya.

2). Memastikan penggunaan sumber daya keuangan yang efektif dalam konteks kegiatan utama perusahaan.

3). Optimalisasi arus kas dan kebijakan penyelesaian perusahaan.

4). Maksimalisasi keuntungan dengan tingkat risiko keuangan yang dapat diterima dan kebijakan perpajakan yang menguntungkan.

lima). Memastikan keseimbangan keuangan perusahaan yang konstan dalam proses perkembangannya, yaitu memastikan stabilitas dan solvabilitas keuangan.

Beras. 1. Skema pembentukan laba perusahaan perdagangan.

Dengan mempertimbangkan urutan perdagangan dan kegiatan ekonomi, fitur pembentukan pendapatan dan biaya, proses menghasilkan keuntungan dari perusahaan perdagangan dapat direpresentasikan sebagai berikut (Gbr. 1).

Sumber utama keuntungan bagi perusahaan komersial adalah pendapatan kotor.

Pendapatan kotor dalam istilah sum didefinisikan sebagai perbedaan antara nilai jual dan beli barang.

Pendapatan kotor dari penjualan barang mencerminkan harga jasa perdagangan, yaitu bagian perdagangan dalam harga eceran barang. Harga eceran barang dalam bentuk umum dihitung dengan rumus:

RC = SS + PII + TNI + PPN + TN + NP,

di mana, RC adalah harga eceran barang, rubel;

CC - biaya produksi barang, gosok.;

PII - untung perusahaan manufaktur, gosok.;

II - markup perdagangan dari perusahaan perantara, gosok.;

- tunjangan perdagangan dari perusahaan perdagangan eceran, gosok.;

NP - pajak penjualan, gosok.

Pendapatan kotor perusahaan komersial terutama dihasilkan oleh tunjangan perdagangan. Tunjangan perdagangan ditetapkan sebagai persentase dari harga di mana barang dibeli dari produsen (harga jual) atau dari perantara (harga grosir).

Tunjangan perdagangan dimaksudkan untuk mengganti biaya distribusi (biaya perdagangan untuk penjualan barang), pembayaran pajak dan biaya dan pembentukan keuntungan dari perusahaan perdagangan.

Saat ini, perusahaan grosir, perdagangan eceran dan katering umum, terlepas dari subordinasi dan bentuk kepemilikan, telah diberikan hak untuk secara mandiri menetapkan jumlah tunjangan perdagangan (margin) dalam pembentukan harga (pasar) bebas untuk domestik dan impor. barang dengan memperhatikan mutu, kondisi pasar, dan tingkat harga yang berlaku di wilayah tersebut. Dengan demikian, besaran tunjangan perdagangan minimum untuk perusahaan perdagangan tidak diatur. Namun, sesuai dengan Keputusan Presiden Federasi Rusia tanggal 28 Februari 1995 No. 221 dan Keputusan Pemerintah Federasi Rusia tanggal 7 Maret 1995 No. 239 "Tentang langkah-langkah untuk merampingkan peraturan negara tentang harga (tarif) ", otoritas eksekutif entitas konstituen Federasi Rusia menetapkan dan mengatur jumlah tunjangan perdagangan untuk harga makanan bayi, obat dll.

Keuntungan dari penjualan barang ditentukan dengan rumus:

PR \u003d VD - PPN - IO,

di mana PR - untung dari penjualan barang, rubel;

VD - pendapatan kotor dari penjualan barang, rubel;

PPN – pajak pertambahan nilai, gosok;

IO - biaya distribusi, gosok.

Pajak pertambahan nilai pada dasarnya adalah pajak atas konsumen, karena ditetapkan dalam harga eceran barang dan pembayar terakhir adalah konsumen.

Saat ini, harga eceran suatu barang dapat dinaikkan sebesar pajak penjualan. Pajak penjualan ditetapkan dan ditegakkan oleh hukum Federasi Rusia, wajib untuk pembayaran secara hukum dan individu menjual barang (karya, layanan) di wilayah subjek masing-masing Federasi Rusia.

Laba dari kegiatan keuangan dan ekonomi (laba kotor) dihitung dengan rumus:

PFCD = PR ± SDR,

dimana PFCD - untung (rugi) dari keuangan dan ekonomi
kegiatan, gosok.;

PR - untung dari penjualan, gosok.;

SDR - saldo pendapatan non-operasional dan pendapatan operasional lainnya dan
biaya, gosok.

Kementerian Keuangan Federasi Rusia, pesanan No. 32n dan No. 33n tanggal 06.05.99, menyetujui Peraturan Akuntansi "Penghasilan organisasi" (PBU 9/99) dan "Beban organisasi" (PBU 10/ 99).

Peraturan ini menetapkan aturan untuk pembentukan dalam akuntansi informasi tentang pendapatan (pengeluaran) organisasi komersial (kecuali untuk organisasi kredit dan asuransi) yang merupakan badan hukum di bawah undang-undang Federasi Rusia.

PBU 9/99 terdiri dari beberapa bagian: penyisihan umum, pendapatan dari aktivitas biasa, pendapatan lain-lain, pengakuan pendapatan, pengungkapan informasi dalam laporan keuangan. Dengan demikian, sesuai dengan Peraturan, “pendapatan organisasi diakui sebagai peningkatan manfaat ekonomi sebagai akibat dari penerimaan aset (uang tunai, properti lain) dan (atau) pembayaran kembali kewajiban, yang mengarah pada peningkatan modal. organisasi ini, dengan pengecualian kontribusi dari peserta (pemilik properti).

Pendapatan organisasi, tergantung pada sifatnya, kondisi untuk memperoleh dan kegiatan organisasi, dibagi menjadi:

a) pendapatan dari aktivitas biasa;

b) pendapatan operasional;

c) pendapatan non-operasional.

Pendapatan selain pendapatan dari aktivitas biasa dianggap sebagai pendapatan lain-lain. Pendapatan lainnya juga termasuk pendapatan luar biasa.

Komposisi pendapatan non-penjualan dan pendapatan operasional lainnya meliputi: pendapatan dari sewa properti; denda, denda, kehilangan dan jenis sanksi lain yang diberikan dan diakui oleh debitur atas pelanggaran persyaratan kontrak bisnis, serta pendapatan dari kompensasi kerugian; laba tahun-tahun sebelumnya, terungkap pada tahun pelaporan; pendapatan lain dari operasi yang tidak terkait langsung dengan penjualan barang (pekerjaan, jasa); perbedaan nilai tukar positif pada akun mata uang asing, dll.

PBU 10/99 terdiri dari bagian-bagian berikut: penyisihan umum, biaya untuk aktivitas biasa, biaya lain-lain, pengakuan biaya, pengungkapan informasi dalam laporan keuangan. Jadi, sesuai dengan Peraturan, “Beban organisasi diakui sebagai penurunan manfaat ekonomi sebagai akibat dari pelepasan aset (uang tunai, properti lain) dan (atau) munculnya kewajiban, yang menyebabkan penurunan modal. organisasi ini, dengan pengecualian pengurangan kontribusi dengan keputusan peserta (pemilik properti) ".

Biaya organisasi, tergantung pada sifatnya, kondisi pelaksanaan dan arah kegiatan organisasi, dibagi menjadi:

a) pengeluaran untuk kegiatan biasa;

b) biaya operasional;

c) biaya non-operasional.

Beban selain beban untuk aktivitas biasa dianggap sebagai beban lain-lain. Pengeluaran lainnya termasuk pengeluaran luar biasa.

Biaya non-operasional dan biaya operasional lainnya meliputi: biaya atas pembatalan transaksi perdagangan dan ekonomi; kerugian pada operasi dengan kontainer; biaya pengadilan dan biaya arbitrase; diberikan atau diakui denda, penalti, kehilangan dan jenis sanksi lain untuk pelanggaran kontrak bisnis, serta biaya untuk kompensasi kerugian; kerugian dari penghapusan piutang yang telah habis masa pembatasannya, dan utang-utang lain yang tidak dapat ditagih, dsb.

Salah satu jenis biaya non-operasional yang paling signifikan dari perusahaan perdagangan adalah biaya untuk membayar pajak dan biaya tertentu yang dibayarkan sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh undang-undang dengan mengorbankan hasil keuangan (pajak iklan, pajak properti perusahaan, pajak atas pemeliharaan). persediaan perumahan dan fasilitas sosial budaya). , pengumpulan untuk kebutuhan institusi pendidikan, biaya untuk pemeliharaan lembaga penegak hukum), serta untuk operasi yang terkait dengan penerimaan pendapatan non-operasional.

Penghasilan kena pajak adalah perkiraan. Hal ini ditentukan dengan menyesuaikan laba kotor perusahaan baik ke arah kenaikannya maupun ke arah penurunannya sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

Laba yang tersisa pada pelepasan perusahaan (laba bersih) dapat dihitung dengan rumus:

PE \u003d VP - NP,

di mana PE adalah laba bersih perusahaan, gosok.;

VP - laba kotor, gosok.;

NP - pajak penghasilan, gosok.;

Arahan utama untuk menggunakan sisa laba yang dimiliki perusahaan ditentukan oleh: dokumen pendirian atau keputusan para pendiri, yang harus menunjukkan dana mana dan dalam jumlah berapa yang dibuat di perusahaan dari laba bersih dan untuk tujuan apa dana itu diarahkan. Laba yang tersisa pada pelepasan perusahaan tergantung pada jumlah pajak penghasilan, dan laba bersih - pada jumlah biaya yang dikaitkan dengan laba.

diagram sirkuit distribusi laba yang tersisa pada pelepasan perusahaan, disajikan pada gbr. 2.

Beras. 2. Diagram skema penggunaan keuntungan yang tersisa pada pelepasan perusahaan komersial.

Faktor utama yang saling mempengaruhi adalah:

volume penjualan barang;

harga eceran barang yang dijual;

biaya distribusi;

perputaran dan komposisi modal kerja (working capital);

rasio modal-tenaga kerja pekerja;

intensitas pajak perusahaan;

jumlah karyawan.

Untuk mengidentifikasi tingkat pengaruh satu atau lain faktor yang saling mempengaruhi terhadap jumlah keuntungan, Anda dapat menerapkan metode analisis komprehensif efisiensi ekonomi kegiatan ekonomi. Pada saat yang sama, serangkaian faktor yang saling mempengaruhi mencakup indikator yang mencirikan sumber daya, biaya, dan hasil akhir.

Biaya timbul selama konsumsi sumber daya yang disengaja, yaitu, sumber daya diubah melalui biaya menjadi hasil akhir dari kegiatan ekonomi.

Ketika menggunakan metode analisis kompleks, berdasarkan fakta bahwa peningkatan nilai dari setiap faktor yang saling mempengaruhi harus menyebabkan peningkatan yang memadai di faktor lain.

Pengembangan perusahaan komersial dimungkinkan dengan hal-hal berikut: kondisi yang diperlukan:

P > T > I > F > P,

Dimana, P adalah tingkat pertumbuhan laba,

T adalah tingkat pertumbuhan perdagangan,

I adalah tingkat pertumbuhan biaya distribusi,

F adalah tingkat pertumbuhan rasio modal-tenaga kerja pekerja,

P adalah tingkat pertumbuhan jumlah karyawan.

Faktor pertumbuhan indikator ini atau itu dihitung dengan rasio berturut-turutnya. Perkembangan intensif sebuah perusahaan perdagangan dapat dicirikan tidak hanya oleh peningkatan omset dan keuntungan, tetapi juga oleh peningkatan produktivitas pekerja perdagangan dan peningkatan modal.

Pengurangan biaya distribusi di eceran bergantung pada pengurangan biaya tenaga kerja dan kontribusi sosial terkait. Diasumsikan bahwa pengembalian kenaikan biaya tenaga kerja harus tumbuh lebih cepat daripada ukuran pembayarannya.

Jumlah keuntungan dalam perdagangan tergantung pada volume permintaan barang dan penawarannya. Kesulitan yang timbul dalam penjualan barang berupa penurunan permintaan terhadap barang tersebut dapat mengakibatkan penurunan baik pendapatan kotor dari penjualan barang maupun laba kotor. Hasil dari rasio penawaran dan permintaan di pasar adalah harga eceran.

2.2. Perhitungan indikator profitabilitas suatu perusahaan, organisasi

Indikator profitabilitas adalah karakteristik relatif dari hasil keuangan dan kinerja perusahaan. Mereka mengukur profitabilitas suatu perusahaan dari berbagai posisi dan dikelompokkan sesuai dengan kepentingan para peserta dalam proses ekonomi, pertukaran pasar. Indikator relatif yang diperoleh dari laba memungkinkan untuk mengevaluasi efektivitas dana yang diinvestasikan dan digunakan dalam perhitungan ekonomi dan perencanaan keuangan. Jenis indikator profitabilitas dibagi menjadi empat kelompok utama: profitabilitas perusahaan, profitabilitas produk, profitabilitas aset produksi, profitabilitas modal (aset) perusahaan.

Profitabilitas suatu perusahaan merupakan indikator yang karakteristik penting faktor lingkungan untuk pembentukan keuntungan perusahaan. Berdasarkan ini, indikator ini merupakan elemen wajib dari analisis komparatif dan penilaian kondisi keuangan perusahaan.

Kelompok indikator profitabilitas ini dibentuk berdasarkan penghitungan tingkat profitabilitas (profitabilitas) dalam hal laba, beban kotor dan pendapatan kotor perusahaan, dan dihitung sebagai rasio laba terhadap pendapatan kotor atau laba terhadap beban kotor. Perhitungan kelompok indikator ini dapat disajikan secara skematis (Gbr. 3).

Beras. 3. Perhitungan indikator profitabilitas perusahaan.

Beras. 4. Perhitungan indikator profitabilitas untuk jenis produk tertentu.

Profitabilitas produk dapat dihitung untuk semua produk yang dijual dan untuk jenis individualnya. Dalam kasus pertama, ini didefinisikan sebagai rasio keuntungan dari penjualan produk dengan biaya produksi dan sirkulasinya. Indikator profitabilitas untuk semua produk yang dijual memberikan gambaran tentang efektivitas biaya perusahaan saat ini dan profitabilitas produk yang dijual. Dalam kasus kedua, profitabilitas masing-masing jenis produk ditentukan. Itu tergantung pada harga di mana produk dijual ke konsumen, dan biaya jenis produk ini. Secara skematis, perhitungan kelompok indikator ini ditunjukkan pada gambar. 4.

Profitabilitas aset produksi dihitung sebagai rasio laba terhadap biaya tahunan rata-rata aset tetap dan modal kerja. Indikator ini dapat dihitung baik atas penghasilan kena pajak maupun laba bersih. Secara skema, perhitungan kelompok indikator ini ditunjukkan pada Gambar 5

Gbr.5. Perhitungan indikator profitabilitas aset produksi.

Pengembalian modal (aset) suatu perusahaan ditentukan oleh nilai properti yang dimilikinya. Kelompok indikator profitabilitas ini dibentuk berdasarkan penghitungan tingkat profitabilitas tergantung pada perubahan ukuran dan sifat dana lanjutan: semua aset perusahaan; modal investasi (dana sendiri + kewajiban jangka panjang); modal saham (sendiri).

Beras. 6. Perhitungan indikator profitabilitas modal (aset) perusahaan.

Perbedaan antara tingkat profitabilitas untuk indikator-indikator ini mencirikan sejauh mana perusahaan menggunakan dana pinjaman untuk meningkatkan profitabilitas: pinjaman jangka panjang dan dana pinjaman lainnya.

Indikator-indikator ini memiliki aplikasi praktis, karena memenuhi kepentingan para peserta perusahaan. Jadi, administrasi perusahaan tertarik pada pengembalian (profitabilitas) semua aset (modal total); calon investor dan kreditur - pengembalian modal yang diinvestasikan; pemilik dan pendiri - pengembalian saham, dll.

Setiap indikator yang terdaftar dengan mudah dimodelkan oleh dependensi faktor. Pertimbangkan ketergantungan yang ditunjukkan pada Gambar. 4.9.

Beras. 7. Ketergantungan faktorial laba bersih terhadap nilai aset perusahaan dan volume penjualan.

Ketergantungan ini mengungkapkan hubungan antara profitabilitas semua aset (atau aset produksi), profitabilitas penjualan dan produktivitas modal (indikator perputaran aset produksi). Hubungan ekonomi terletak pada kenyataan bahwa ketergantungan di atas secara langsung menunjukkan cara untuk meningkatkan profitabilitas: dengan profitabilitas penjualan yang rendah, perlu untuk berusaha mempercepat perputaran aset produksi.

Pertimbangkan model profitabilitas faktorial lainnya.

Beras. 8. Ketergantungan faktorial laba bersih pada nilai modal ekuitas, modal ekuitas dan volume penjualan.

Seperti yang Anda lihat, pengembalian modal ekuitas (ekuitas) tergantung pada perubahan tingkat profitabilitas produk, tingkat perputaran modal total dan rasio ekuitas dan modal pinjaman. Studi tentang ketergantungan tersebut penting untuk menilai kondisi keuangan perusahaan.

Keragaman indikator profitabilitas menentukan pencarian alternatif cara untuk meningkatkannya. Masing-masing indikator awal didekomposisi menjadi sistem faktor dengan tingkat detail yang berbeda, yang menetapkan batasan untuk mengidentifikasi dan mengevaluasi cadangan produksi.

Ketika menganalisis cara untuk meningkatkan profitabilitas, penting untuk memisahkan pengaruh faktor eksternal dan internal. Indikator seperti harga suatu produk dan sumber daya, volume sumber daya yang dikonsumsi dan volume produksi, keuntungan dari penjualan dan profitabilitas (profitabilitas) penjualan secara fungsional terkait erat satu sama lain dan bergantung pada organisasi dan manajemen perusahaan. . Oleh karena itu, penting untuk mengontrol perubahan faktor internal: mengurangi konsumsi material dan intensitas tenaga kerja produk, meningkatkan pengembalian aset tetap, dll.

2.3. Faktor ekonomi yang menentukan besarnya keuntungan

Perubahan dalam perkembangan sosial-ekonomi negara selama transisi ke hubungan pasar menyebabkan pergeseran struktural kualitatif menuju intensifikasi produksi, yang mengarah pada peningkatan yang konstan dalam penghematan moneter dan, terutama, keuntungan perusahaan dari berbagai bentuk kepemilikan.

Perubahan laba dipengaruhi oleh dua kelompok faktor: eksternal dan internal. Faktor internal perubahan laba dibagi menjadi utama dan non-utama. Yang paling penting dalam kelompok utama adalah: pendapatan kotor dan pendapatan dari penjualan produk (volume penjualan), biaya produksi, struktur produk dan biaya, jumlah penyusutan, harga produk. Faktor non-primer meliputi faktor-faktor yang berkaitan dengan pelanggaran disiplin ekonomi, seperti pelanggaran harga, pelanggaran kondisi kerja dan persyaratan kualitas produk, pelanggaran lain yang mengarah pada denda dan sanksi ekonomi.

Faktor eksternal yang mempengaruhi keuntungan perusahaan meliputi: kondisi sosial ekonomi, harga sumber daya produksi, tingkat perkembangan hubungan ekonomi luar negeri, transportasi dan kondisi alam.

Faktor yang paling penting pertumbuhan laba adalah pertumbuhan produksi dan penjualan produk, pengenalan perkembangan ilmu pengetahuan dan teknologi, peningkatan produktivitas, peningkatan kualitas produk.

Sumber utama penghematan kas perusahaan adalah pendapatan perusahaan dari penjualan produk, yaitu bagian yang tersisa dikurangi biaya bahan, tenaga kerja, dan biaya tunai lainnya yang terkait dengan produksi dan penjualan produk-produk ini. Dalam konteks perubahan radikal dalam pengelolaan perekonomian, indikator pendapatan dari penjualan produk menjadi salah satu indikatornya indikator kunci kegiatan perusahaan. Indikator ini menciptakan minat kolektif buruh tidak begitu banyak pada pertumbuhan volume output kuantitatif, tetapi pada peningkatan volume produk yang dijual. Dan ini berarti bahwa produk dan barang tersebut harus diproduksi yang memenuhi kebutuhan konsumen dan diminati di pasar.

Untuk tujuan ini, perlu untuk mempelajari kondisi pasar manajemen dan kemungkinan memperkenalkan produk manufaktur ke pasar dengan memperluas volume penjualannya. Dengan perkembangan kewirausahaan dan meningkatnya persaingan, tanggung jawab perusahaan untuk pemenuhan kewajiban mereka meningkat. Dengan demikian, indikator pendapatan dari penjualan produk memenuhi persyaratan perhitungan komersial dan, pada gilirannya, berkontribusi pada pengembangan produksi dan kegiatan ekonomi.

Kepentingan perusahaan dalam produksi dan penjualan produk-produk berkualitas tinggi yang diminati pasar tercermin dalam jumlah keuntungan, yang, jika dianggap sama, secara langsung tergantung pada volume penjualan produk-produk ini.

Biaya untuk produksi dan penjualan produk, yang menentukan biaya, terdiri dari biaya produk yang digunakan dalam produksi sumber daya alam, bahan baku, bahan baku dan penolong, bahan bakar, energi, aktiva tetap, sumber daya tenaga kerja dan biaya produksi lainnya, serta biaya non produksi.

Beras. 9. Faktor-faktor yang mempengaruhi perubahan laba.

Komposisi dan struktur biaya tergantung pada sifat dan kondisi produksi di bawah bentuk kepemilikan tertentu, pada rasio bahan dan biaya tenaga kerja, dan faktor lainnya.

Jadi, laba sebagai bentuk utama akumulasi moneter tergantung, pertama-tama, pada pengurangan biaya produksi dan sirkulasi produk, serta pada peningkatan volume penjualan produk.

Jumlah laba sebagai hasil keuangan akhir dari pekerjaan perusahaan juga tergantung pada nilai kedua yang tidak kalah pentingnya - volume pendapatan kotor perusahaan. Ukuran pendapatan kotor perusahaan dan, karenanya, laba tidak hanya bergantung pada kuantitas dan kualitas produk yang diproduksi dan dijual (pekerjaan yang dilakukan, layanan yang diberikan), tetapi juga pada tingkat harga yang diterapkan. Jenis dan tingkat harga yang diterapkan pada akhirnya menentukan volume pendapatan kotor perusahaan, dan karenanya laba. Masalah penetapan harga menempati tempat kunci dalam sistem hubungan pasar. Liberalisasi harga yang dilakukan di Ukraina menyebabkan penurunan tajam dalam pengaruh negara pada proses regulasi harga, yang mengakibatkan kenaikan harga untuk hampir semua barang manufaktur. Dengan bantuan harga tinggi, perusahaan mengkompensasi biaya produksi apa pun, yang sama sekali tidak berkontribusi pada peningkatan kualitas produk dan efisiensi produksi.

Faktor selanjutnya yang mempengaruhi besarnya laba adalah penyusutan aktiva tetap dan aktiva tidak berwujud. Besarnya penyisihan penyusutan ditentukan berdasarkan nilai buku aktiva tetap dan peraturan saat ini penyusutan dan amortisasi aset tidak berwujud, berdasarkan istilah penggunaan yang bermanfaat aset tidak berwujud tersebut, tetapi tidak lebih dari 10 tahun beroperasi terus menerus. Ini memperhitungkan penyusutan yang dipercepat dari bagian aktif dari aset produksi tetap, yang dinyatakan dalam tingkat penyusutan yang lebih tinggi yang ditetapkan oleh hukum untuk jenis aset tetap yang sesuai.

Dengan demikian, laba perusahaan terbentuk di bawah pengaruh faktor-faktor utama berikut: pendapatan kotor perusahaan, pendapatan perusahaan dari penjualan produk, pengeluaran kotor perusahaan, tingkat harga saat ini untuk produk. produk yang dijual dan jumlah penyusutan. Yang paling penting adalah jumlah pengeluaran bruto. Secara kuantitatif, dalam struktur harga, biaya menempati bagian yang signifikan, sehingga pengurangan biaya memiliki efek yang sangat nyata pada pertumbuhan laba, semua hal lain dianggap sama.

bagian penyelesaian

1) suku bunga– 18% per tahun, akrual dilakukan setiap tahun dengan tarif sederhana;

2) tingkat bunga - 15% per tahun, akrual dilakukan setiap tahun dengan tingkat bunga majemuk.

1) Nilai masa depan (FV) dari jumlah setoran sesuai dengan rumus bunga sederhana:

BS \u003d TS (1 + tr) \u003d 50 (1 + 0,18 4) \u003d 86 ribu rubel,

di mana TC adalah nilai saat ini;

t adalah periode investasi;

r adalah tingkat bunga.

2) Nilai masa depan dari jumlah simpanan menurut rumus bunga majemuk:

Dengan demikian, opsi kedua terlihat lebih disukai, karena jumlah akumulasi dalam kasus kedua lebih besar.

Tugas 2

Tagihan yang diterbitkan dalam jumlah 100 ribu rubel. dengan jatuh tempo tanggal 20 September tahun berjalan, pemilik tagihan memperhitungkan di bank pada tanggal 7 September dengan tingkat diskonto 14% per tahun. Tentukan pendapatan bank dan jumlah yang diterima pada tagihan.

S = P / 1- dan ,

Dimana S adalah jumlah yang masih harus dibayar, dengan mempertimbangkan % yang masih harus dibayar

P - jumlah awal

n - periode akrual

d - tingkat diskon

P = S (1- dan ) = 100 (1 - * 0,14) \u003d 99,501 ribu rubel.

D \u003d 100 - 99,501 \u003d 0,499 \u003d 499 rubel.

Tugas 3

Hitung jumlah dana yang dipinjam dan ditarik, koefisien otonomi, evaluasi stabilitas keuangan organisasi dalam kondisi berikut: dana organisasi sendiri meningkat selama tahun pelaporan dari 535 juta rubel. menjadi 550 juta rubel, jumlah total sumber dana meningkat dari 736 juta rubel. hingga 806 juta rubel

Dana yang dipinjam dan dipinjamkan:

Pada awal periode: ZK n.p. \u003d 736 - 535 \u003d 201 juta rubel.

Pada akhir periode: ZK k.p. \u003d 806 - 550 \u003d 256 juta rubel.

Koefisien otonomi:

Nilai koefisien independensi turun ke level 0,6824, yaitu, pada akhir periode, 68,24% properti dibentuk atas biaya dana sendiri, dengan standar 50%. Berdasarkan indikator tersebut dapat disimpulkan bahwa kondisi keuangan dalam keadaan stabil.

Tugas 4

Tentukan volume produksi kritis, asalkan pada tahun pelaporan biaya semi-tetap organisasi berjumlah 300 ribu rubel, harga satu unit produksi adalah 1.100 rubel, biaya variabel per unit produksi - 350 rubel. Bagaimana situasi akan berubah jika harga satu unit produksi meningkat sebesar 100 rubel?

1) Volume produksi kritis

unit

dimana harga jual satu unit produksi, gosok.

– biaya variabel per unit produksi, gosok./unit.

Nilai indikator ini akan berubah sebagai berikut jika harga jual naik 100 rubel.

Pengelolaan keuangan, atau pengelolaan sumber dan hubungan keuangan, meliputi suatu sistem prinsip, metode, bentuk, dan teknik untuk mengatur mekanisme pasar di bidang keuangan dalam rangka meningkatkan daya saing suatu entitas ekonomi. Dalam bisnis kecil, kualifikasi akuntan atau ekonom cukup untuk mengelola keuangan, karena transaksi keuangan tidak melampaui pembayaran non-tunai biasa, yang dasarnya adalah arus kas. Gambaran yang sama sekali berbeda dengan keuangan bisnis besar. Dalam bisnis besar, hukum transisi kuantitas menjadi kualitas berlaku. Bisnis besar membutuhkan aliran modal yang besar dan, karenanya, aliran besar konsumen produk (pekerjaan, layanan). Dengan bisnis menengah dan besar, volume dan ruang lingkup kegiatan yang diukur dengan jumlah yang signifikan, transaksi keuangan yang terkait dengan investasi, pergerakan dan peningkatan modal mendominasi. Untuk mengelola keuangan bisnis besar, sudah dibutuhkan profesional dengan Pelatihan khusus di bidang bisnis keuangan - manajer keuangan (direktur keuangan). Mengetahui teori keuangan, dasar-dasar manajemen, seorang manajer keuangan, mendapatkan pengalaman, mengembangkan intuisi dan rasa pasar, menjadi tokoh kunci dalam bisnis. Perubahan ekonomi yang mendalam sedang terjadi di Kirgistan, karena kembalinya negara itu ke arus utama proses ekonomi umum pembangunan dunia. Ada restrukturisasi radikal dari mekanisme manajemen ekonomi sebelumnya, penggantiannya dengan metode manajemen pasar.

Ekonomi pasar, dengan semua variasi modelnya yang dikenal dalam praktik dunia, dicirikan oleh fakta bahwa itu adalah ekonomi yang berorientasi sosial, dilengkapi dengan peraturan negara. Peran besar, baik dalam struktur hubungan pasar maupun dalam mekanisme pengaturannya oleh negara, dimainkan oleh keuangan. Mereka adalah bagian integral dari hubungan pasar dan pada saat yang sama merupakan alat penting untuk menerapkan kebijakan negara. Itulah mengapa pekerjaan seorang manajer keuangan lebih penting hari ini daripada sebelumnya.

1. Kreinina M.N. Manajemen keuangan. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 532 hal.

2. Kuznetsov B.T. Manajemen keuangan: tutorial untuk universitas / B.T. Kuznetsov. – M.: UNITI-DANA, 2005. – 415 hal.

3. Manajemen keuangan: Buku Ajar / Ed. Doktor Ekonomi, prof. SAYA. Kovaleva. - M.: INFRA-M, 2005. - 284 hal.

4. Manajemen keuangan: Buku teks untuk universitas / Ed. prof. N.F. Samsonov. - Edisi ke-2, direvisi. dan tambahan – M.: UNITI-DANA, 2004. – 415 hal.

5. Manajemen keuangan: Buku Ajar / Ed. Doktor Ekonomi, prof. SAYA. Kovaleva. – M.: INFRA-M, 2005. – 658 hal.

6. Manajemen keuangan./ ed. prof. G.B.Polyaka - M.: 2002. - 452 hal.