Esensi stabilitas keuangan dan faktor utamanya. Stabilitas keuangan

Kondisi keuangan perusahaan dan stabilitasnya dapat bergantung pada optimalitas struktur sumber modal (rasio dana sendiri dan pinjaman) dan pada optimalitas struktur aset perusahaan (terutama pada rasio modal tetap dan modal kerja). ), serta pada saldo aset dan kewajiban perusahaan.

Stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah keadaannya sumber keuangan, distribusi dan penggunaannya, yang memastikan pengembangan perusahaan berdasarkan pertumbuhan laba dan modal sambil mempertahankan solvabilitas dan kelayakan kredit dalam kondisi tingkat yang dapat diterima mempertaruhkan. ekonomi pengelolaan uang keuangan

Stok sumber dana sendiri adalah stok stabilitas keuangan perusahaan, asalkan dananya sendiri melebihi yang dipinjam.

Stabilitas keuangan - kemampuan suatu perusahaan untuk membiayai kegiatannya, menghindari risiko yang tidak perlu.

Risikonya adalah:

Sisi kiri (dikaitkan dengan salah atau ditempatkan dalam aset modal).

Campuran (disebabkan bersama oleh aset dan kewajiban).

Sisi kanan (terkait dengan struktur dan solvabilitas sumber yang tidak memuaskan).

Kapan metode pembiayaan yang dipilih dapat dianggap berisiko? Dalam dua kasus.

Sisi kanan - modal ekuitas kurang dari atau sama dengan modal pinjaman, yaitu, perusahaan tidak dapat menjamin pengembalian kewajiban kepada krediturnya.

Campuran - modal ekuitas kurang dari atau sama dengan modal ekuitas untuk membiayai bagian material dari aset lancar, yang berarti bahwa perusahaan harus menghubungkan sumber yang kurang dapat diandalkan (modal pinjaman) untuk pembiayaan.

Modal kerja sendiri - bagian dari modal sendiri sesuai dengan prinsip sisa arah untuk membiayai aset lancar.

Sumber apa yang dapat digunakan untuk membentuk cadangan agar tidak melanggar stabilitas keuangan?

Jawaban: Yang terbaik adalah membatasi diri pada modal sendiri. Jika tidak cukup, Anda bisa menarik pinjaman bank.

Sumber mana yang tidak dapat digunakan untuk membentuk stok dan biaya?

Jawaban: Dengan mengorbankan modal pinjaman, yaitu disiplin pembayaran dapat dilanggar.

Salah satu kriteria utama untuk posisi keuangan suatu perusahaan adalah penilaian solvabilitasnya, yang umumnya dipahami sebagai kemampuan suatu perusahaan untuk membayar kewajiban jangka panjangnya. Oleh karena itu, perusahaan pelarut adalah perusahaan yang asetnya lebih besar daripada kewajiban eksternal.

Kemampuan suatu perusahaan untuk mengandalkan kewajiban jangka pendeknya disebut likuiditas. Dengan kata lain, suatu perusahaan dianggap likuid jika mampu memenuhi kewajiban jangka pendeknya dengan merealisasikan aset lancar.

Untuk menilai likuiditas perusahaan, data neraca dilibatkan. Informasi yang tercermin di bagian kedua neraca mencirikan jumlah aset lancar di awal dan di akhir periode pelaporan. Informasi tentang kewajiban lancar perusahaan terdapat di bagian keempat neraca.

Suatu perusahaan dapat likuid pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil, karena komposisi aset lancar mencakup modal kerja yang heterogen, di antaranya ada yang mudah dijual dan sulit dijual untuk melunasi utang luar negeri.

Pada saat yang sama, kewajiban dari berbagai tingkat urgensi dapat dipilih sebagai bagian dari kewajiban jangka pendek.

Pengakuan suatu perusahaan sebagai pailit tidak berarti pengakuannya sebagai pailit, tidak menimbulkan tanggung jawab perdata dari pemiliknya. Ini hanya keadaan ketidakstabilan keuangan yang tetap, yang bertujuan untuk memastikan kontrol operasional atas kondisi keuangan perusahaan dan implementasi awal langkah-langkah untuk mencegah kebangkrutan, serta untuk merangsang perusahaan untuk secara mandiri mengatasi krisis. Stabilitas keuangan adalah kemampuan badan usaha untuk berfungsi dan berkembang, untuk menjaga keseimbangan aset dan kewajibannya dalam lingkungan internal dan eksternal yang berubah, yang menjamin solvabilitas dan daya tarik investasi dalam jangka panjang dalam tingkat risiko yang dapat diterima. Keberlanjutan ekonomi suatu perusahaan mencakup komponen-komponen berikut: produksi dan teknologi, keuangan dan ekonomi, sosial dan lingkungan dan keberlanjutan pasar. Kegiatan utama perusahaan adalah produksi produk (penyediaan layanan), tetapi tanpa peralatan modern baru dan teknologi terbaru tidak mungkin menjamin daya saing produk nasional, termasuk dalam aspek lingkungan. Oleh karena itu, salah satu komponen keberlanjutan ekonomi perusahaan adalah produksi dan teknologi.

Keberlanjutan keuangan dan ekonomi adalah peningkatan profitabilitas keuangan dan aktivitas ekonomi perusahaan, pertumbuhan stabilitas keuangan dan aktivitas bisnis, pelestarian solvabilitas dan kelayakan kredit dalam kondisi tingkat risiko yang dapat diterima, pertumbuhan aktivitas investasinya.

Untuk menemukan konsumen produknya, ceruknya di pasar barang (karya, jasa), perusahaan harus kompetitif.

Keberlanjutan pasar adalah daya saing perusahaan dan produknya, perluasan pangsa produk perusahaan di pasar.

Keberlanjutan ekonomi adalah keadaan internal entitas ekonomi, yang terbentuk di bawah pengaruh banyak faktor.

Kondisi keuangan yang stabil dicapai dengan kecukupan modal sendiri, kualitas baik aset, tingkat profitabilitas yang memadai, dengan mempertimbangkan risiko operasional dan keuangan, likuiditas yang cukup, pendapatan yang stabil, dan peluang yang luas untuk menghimpun dana pinjaman.

Untuk memastikan stabilitas keuangan, sebuah organisasi harus memiliki struktur modal yang fleksibel, dapat mengatur pergerakannya sedemikian rupa untuk memastikan kelebihan pendapatan yang konstan di atas pengeluaran untuk mempertahankan solvabilitas dan menciptakan kondisi untuk pembiayaan sendiri.

Sebagai hasil dari setiap transaksi bisnis, kondisi keuangan mungkin tetap tidak berubah atau membaik atau memburuk. Aliran transaksi bisnis sehari-hari, seolah-olah, merupakan "pengganggu" dari keadaan stabilitas keuangan tertentu, alasan untuk transisi dari satu jenis stabilitas ke yang lain. Mengetahui batas-batas yang membatasi perubahan sumber dana untuk menutupi investasi modal dalam aset tetap atau biaya produksi memungkinkan Anda untuk menghasilkan arus transaksi bisnis yang mengarah pada peningkatan kondisi keuangan organisasi dan meningkatkan keberlanjutannya.

Kondisi keuangan organisasi, keberlanjutan dan stabilitasnya tergantung pada hasil produksi, kegiatan komersial dan keuangan. Jika produksi dan rencana keuangan berhasil diimplementasikan, hal itu secara positif mempengaruhi posisi keuangan organisasi. Sebaliknya, sebagai akibat dari penurunan produksi dan penjualan, biayanya meningkat, pendapatan dan labanya menurun, dan akibatnya, kondisi keuangan organisasi dan solvabilitasnya memburuk. Akibatnya, kondisi keuangan yang stabil adalah hasil dari manajemen yang kompeten dan terampil dari seluruh kompleks faktor yang menentukan hasil kegiatan ekonomi organisasi.

Posisi keuangan yang stabil pada gilirannya berdampak positif pada pelaksanaan rencana produksi dan penyediaan kebutuhan produksi dengan sumber daya yang diperlukan. Oleh karena itu, aktivitas keuangan komponen Kegiatan ekonomi harus ditujukan untuk memastikan penerimaan dan pengeluaran yang direncanakan dari sumber daya keuangan, penerapan disiplin penyelesaian, pencapaian proporsi rasional ekuitas dan modal pinjaman dan penggunaannya yang paling efisien.

Dalam proses operasi, investasi, dan kegiatan keuangan, ada proses sirkulasi modal yang berkelanjutan, struktur dana dan sumber pembentukannya, ketersediaan dan kebutuhan akan sumber daya keuangan dan, sebagai akibatnya, kondisi keuangan organisasi, manifestasi eksternal yang solvabilitas, perubahan.

Kondisi keuangan bisa stabil, tidak stabil (pre-crisis) dan krisis. Kemampuan suatu organisasi untuk melakukan pembayaran tepat waktu, membiayai kegiatannya secara jangka panjang, menahan guncangan yang tidak terduga, dan mempertahankan solvabilitasnya dalam keadaan yang merugikan menunjukkan kondisi keuangannya yang sehat, dan sebaliknya.

Solvabilitas - bentuk manifestasi eksternal keberlangsungan kondisi keuangan organisasi.

Stabilitas keuangan 1 - bentuk manifestasi internal dari stabilitas kondisi keuangan organisasi, memberikan solvabilitas yang stabil, yang didasarkan pada keseimbangan aset dan kewajiban, pendapatan dan pengeluaran, arus kas positif dan negatif.

Stabilitas keuangan adalah properti penetapan tujuan untuk menilai kondisi keuangan nyata dari suatu organisasi, dan pencarian peluang di pertanian, sarana dan cara untuk memperkuatnya menentukan sifat analisis dan isi dari proses manajemen. Dengan demikian, stabilitas keuangan adalah jaminan solvabilitas dan kelayakan kredit suatu organisasi sebagai hasil dari kegiatannya berdasarkan pada pembentukan, distribusi, dan penggunaan sumber daya keuangan yang efektif. Pada saat yang sama, ini adalah penyediaan cadangan dengan sumber pembentukannya sendiri, serta rasio dana sendiri dan pinjaman - sumber yang mencakup aset organisasi.

Solvabilitas merupakan komponen penting dari stabilitas keuangan. Solvabilitas dihitung menurut neraca, berdasarkan karakteristik likuiditas aktiva lancar. Dengan demikian, solvabilitas, yang mencirikan tingkat likuiditas aset lancar, menunjukkan, pertama-tama, kemampuan keuangan organisasi untuk sepenuhnya melunasi kewajibannya saat hutang jatuh tempo.

Aktivitas keuangan entitas ekonomi mana pun adalah proses kompleks yang saling terkait yang bergantung pada banyak faktor dan beragam. Karena terkait erat, faktor-faktor ini sering memengaruhi hasil perusahaan ke arah yang berbeda: beberapa di antaranya positif, yang lain negatif. Pengaruh dominan dari faktor negatif dapat mengurangi pengaruh positif orang lain. Selain itu, harus diingat bahwa efek dari faktor yang sama mungkin berbeda tergantung pada kondisi dan keadaan tertentu.

Faktor-faktor yang menentukan kemungkinan peningkatan dana perusahaan sendiri, dan, karenanya, kemungkinan reinvestasi yang lebih besar dalam produksi:

1) rasio keuntungan dan pendapatan dari penjualan produk (jasa). Namun, keinginan perusahaan untuk meningkatkan profitabilitas menghadapi pembatasan permintaan yang menyebabkan penurunan harga;
2) tingkat perputaran dana sendiri. Bagaimana lagi omset dibuat dengan dana sendiri, semakin kecil nilainya diperlukan untuk melayani proses produksi dan menjual produk, dan, oleh karena itu, profitabilitas perusahaan dapat dipastikan dengan volume yang lebih kecil. Tetapi bahkan di sini kita tidak boleh melupakan fluktuasi situasi di pasar sumber daya material; Berdnikova T.B. Analisis aktivitas perusahaan.
3) rasio optimal dana sendiri dan dana pinjaman. Terlalu banyak pinjaman untuk membentuk aset perusahaan mengurangi stabilitas keuangannya, meskipun pengembalian ekuitas dapat meningkat;
4) peningkatan bagi hasil yang diarahkan pada pengembangan produksi.

Semakin besar bagian keuntungan untuk pengembangan perusahaan, semakin tinggi stabilitasnya, tetapi pembayaran dividen saat ini mungkin turun. Semua ini harus diperhitungkan ketika menilai stabilitas keuangan perusahaan.

Berkaitan dengan hal tersebut, perlu dilakukan pengelompokan faktor-faktor yang mempengaruhi keberlangsungan usaha, menurut kepentingannya. Klasifikasi faktor didasarkan pada berbagai fitur:

- menurut tempat kejadiannya: faktor eksternal dan internal;
- pada saat tindakan mereka: konstan dan variabel;
- menurut tingkat kepentingannya: primer dan sekunder.

Identifikasi dan sistematisasi faktor tunduk pada tujuan tertentu. Perusahaan bertindak secara bersamaan sebagai subjek dan objek hubungan pasar, memiliki peluang berbeda untuk memengaruhi dinamika berbagai faktor, yang paling signifikan adalah internal dan eksternal. Faktor internal secara langsung tergantung pada tingkat manajemen perusahaan, yang terakhir adalah eksternal dalam kaitannya dengan itu, perubahannya hampir tidak tunduk pada kehendak perusahaan.

Faktor eksternal dari financial insolvency dan insolvency meliputi, pertama, ekonomi (kenaikan harga, penurunan produksi secara umum, krisis non-pembayaran, kebangkrutan debitur), politik (ketidakstabilan politik masyarakat, ketidaksempurnaan peraturan perundang-undangan di bidang hukum ekonomi). , termasuk perpajakan, kondisi ekspor dan impor), serta tingkat perkembangan ilmu pengetahuan dan teknologi (teknologi yang menua, investasi modal yang tidak mencukupi dalam produksi padat ilmu, tingkat konversi yang tidak memuaskan).

Salah satu alasan paling serius yang menyebabkan kemerosotan tajam dalam stabilitas keuangan perusahaan di sektor riil ekonomi adalah liberalisasi harga, termasuk layanan perbankan untuk pinjaman, deposito, dll., ketika harganya naik berkali-kali lipat. Perusahaan memasuki era penetapan harga pasar dengan tidak adanya persaingan di antara produsen. Oleh karena itu, konsekuensi dari liberalisasi harga adalah pertumbuhan harga konsumen dan grosir yang berkelanjutan. Dengan meningkatkan harga komoditas utama, pembawa energi, dan tarif untuk transportasi barang biaya perusahaan yang mengkonsumsi produk ini (barang, jasa) dalam siklus produksi lebih lanjut meningkat. Akibatnya, konsumen produk di sepanjang rantai terpaksa menaikkan harga lagi. Karena ketidaksesuaian siklus produksi berbagai macam produk tertunda dengan cara yang berbeda dan harganya naik. Oleh karena itu, harga saling mendorong sepanjang waktu. Dan karena, dalam hal ini, modal kerja perusahaan terdepresiasi lebih cepat daripada diisi ulang, karena kelembaman produksi, bahkan reproduksi sederhana pun tidak dijamin. Penting untuk dicatat bahwa permintaan efektif untuk produk tumbuh lebih lambat daripada biaya produksi. Perusahaan tidak dapat menjual produknya, akibatnya terjadi penurunan produksi.

Posisi keuangan perusahaan yang stabil adalah hasil dari manajemen yang diperhitungkan dengan sukses dari seluruh rangkaian faktor produksi dan ekonomi yang menentukan hasil perusahaan. Inilah yang disebut faktor internal yang memengaruhi keadaan aset dan perputarannya, komposisi dan rasio sumber daya keuangan.

Stabilitas keuangan merupakan salah satu karakteristik kondisi keuangan organisasi dan ditentukan oleh banyak faktor. Diantaranya adalah faktor lingkungan, tingkat diversifikasi kegiatan organisasi, kualitas manajemen, keseimbangan arus keuangan, dan adanya strategi pengembangan yang matang.

Secara umum, stabilitas keuangan suatu organisasi ditandai dengan independensinya dari sumber eksternal pembiayaan dan sarana seperti keadaan sumber daya keuangan, distribusi dan penggunaannya, yang memastikan pengembangan organisasi berdasarkan pertumbuhan laba dan modal sambil mempertahankan solvabilitas.

Keberlanjutan finansial berarti:

1) keseimbangan arus keuangan karena kelebihan pendapatan atas pengeluaran yang stabil;

2) penggunaan dana secara bebas dan penggunaan yang efisien;

3) proses produksi dan penjualan barang, pekerjaan, jasa yang tidak terputus.

Seperti disebutkan di atas, stabilitas keuangan dipengaruhi oleh faktor internal dan eksternal.

Faktor eksternal meliputi:

- kondisi ekonomi manajemen, yang ditentukan oleh tingkat perkembangan institusi - hukum, keuangan, ekonomi, sosial, dll .;

- mendominasi teknologi di masyarakat (urutan teknologi);

- tingkat permintaan pelarut. Keynes juga mencatat bahwa selama periode ketidakstabilan ekonomi, penduduk menyimpan tabungan mereka. Keynes menyebut fenomena ini sebagai "perangkap likuiditas".

- pajak dan kebijakan moneter negara. Beban pajak yang berlebihan dapat mengganggu stabilitas keuangan organisasi. Namun, kenaikan tarif pajak tidak bisa tidak terbatas. Pada suatu waktu, Laffer memperkenalkan konsep seperti "area larangan tarif pajak", yang ditandai dengan penurunan pendapatan pajak ke dana moneter terpusat negara. Beban pajak yang berlebihan menghambat perkembangan positif entitas bisnis, menyebabkan kekurangan sumber daya keuangan, mengurangi tingkat pengembalian modal, mencegah reproduksi yang diperluas secara intensif secara intensif, dan umumnya berdampak negatif pada tingkat daya saing. Pada gilirannya, tinggi suku bunga pinjaman komersial membuat daya tarik mereka bagi organisasi menjadi terlalu mahal, yang mempersulit pelaksanaan proyek investasi yang berfokus pada pengembangan bisnis;

- tingkat perkembangan hubungan ekonomi luar negeri, yang dalam banyak hal berkontribusi tidak hanya pada perluasan pasar penjualan, tetapi juga menentukan kemungkinan memperoleh organisasi yang tidak memiliki analog di pasar peralatan dan teknologi domestik;

- afiliasi sektoral organisasi. Untuk organisasi yang kegiatannya berorientasi tunggal (misalnya, ekstraksi bahan mentah atau pemrosesannya), risiko pengembangan yang tinggi adalah karakteristiknya. Kesejahteraan organisasi sangat tergantung pada permintaan dan harga di pasar domestik dan luar negeri untuk bahan baku.

- tingkat pendapatan konsumen, yang sangat ditentukan oleh kesejahteraan di tingkat mikro dan erat kaitannya dengan faktor-faktor di atas.

Faktor internal yang mempengaruhi stabilitas keuangan antara lain:

- daya saing dan struktur produk, bagiannya dalam total permintaan efektif;

- ukuran dan struktur pendapatan dan pengeluaran organisasi, rasionya;

– kondisi dan struktur properti;

- struktur modal organisasi (memiliki dan meminjam) dan efisiensi penggunaannya;

- kompetensi dan profesionalisme manajer, fleksibilitas kebijakan ekonomi dan keuangan mereka, fokus pada perspektif strategis dan kemampuan untuk menanggapi faktor-faktor yang berubah di lingkungan internal dan eksternal, dll .;

Dalam kondisi pasar, ketika kegiatan ekonomi perusahaan dan pengembangannya dilakukan dengan mengorbankan pembiayaan sendiri, dan dalam kasus kekurangan sumber daya keuangan sendiri - dengan mengorbankan dana pinjaman, karakteristik analitis yang penting adalah stabilitas keuangan. dari perusahaan.

Stabilitas keuangan adalah kemampuan suatu perusahaan untuk selalu membiayai kegiatannya dalam volume yang diperlukan baik dengan mengorbankan modal sendiri maupun modal pinjaman.

Stabilitas keuangan adalah keadaan tertentu dari akun perusahaan, yang menjamin solvabilitasnya yang konstan.

Tugas analisis stabilitas keuangan adalah menilai ukuran dan struktur aset dan kewajiban. Ini diperlukan untuk menjawab pertanyaan: seberapa independen organisasi dari sudut pandang keuangan, apakah tingkat independensi ini tumbuh atau menurun, dan apakah keadaan aset dan kewajibannya memenuhi tujuan kegiatan keuangan dan ekonominya.

Terkadang stabilitas keuangan disebut solvabilitas jangka panjang dan didefinisikan metode yang berbeda , tetapi dua yang paling umum digunakan adalah:

1. Analisis Efektivitas Penggunaan Modal Kerja ,

dimana 3 indikator dihitung:

a) rasio perputaran modal kerja;

b) waktu satu revolusi;

c) koefisien konsolidasi, yang menunjukkan seberapa besar gesekan. perlu bagi perusahaan untuk menyediakan setiap rubel dari satu unit produksi.

Semakin tinggi rasio perputaran dan semakin pendek waktu satu perputaran modal kerja, semakin efisien perusahaan menggunakan dananya.

Dengan percepatan perputaran, sebagian dari modal kerja dilepaskan dan dapat digunakan di bidang kegiatan lain untuk menghasilkan pendapatan tambahan.

Penentuan tingkat stabilitas keuangan perusahaan

Mengalokasikan 4 jenis stabilitas keuangan:

sebuah) Stabilitas mutlak kondisi keuangan ketika:

3 < СОС + ККЗ.

b) Stabilitas normal kondisi keuangan, yang menjamin solvabilitas perusahaan:

3 = SOS + KKZ.

di) Keuangan tidak stabil posisi terkait dengan pelanggaran solvabilitas dan terjadi dalam kondisi:

3= SOS + KKZ + I°,

di mana saya adalah sumber yang meredakan ketegangan keuangan (dana bebas sementara, dana pinjaman, pinjaman bank untuk pengisian sementara modal kerja dan dana pinjaman lainnya).

G) Kondisi keuangan krisis:

3 > SOS + KKZ.

Perhitungan indikator-indikator ini dan penentuan situasi berdasarkan mereka memungkinkan untuk mengidentifikasi situasi di mana perusahaan berada dan menguraikan langkah-langkah untuk mengubahnya.

2. Metode koefisien

rasio keuangan dihitung yang menentukan struktur modal perusahaan:

1. Koefisien otonomi (kemandirian finansial)(K A) menunjukkan tingkat kemandirian perusahaan dari modal pinjaman:

Ke TETAPI = SC / WB,Ke TETAPI > 0,5

atau Ke TETAPI = SC / (SC + SC)

di mana SC adalah modal ekuitas;

VB - keseimbangan mata uang.

Koefisien menunjukkan bagian dana sendiri dalam total sumber daya perusahaan (sumber pembiayaan).

Batas normal (nilai optimal) dari koefisien ini diperkirakan >0,5 atau 50%, maka bagian dana sendiri harus lebih dari setengah dari semua dana yang tersedia untuk perusahaan.

Semakin besar bagian ini, semakin tinggi kemandirian finansial (otonomi) perusahaan dan semakin besar jaminan pembayaran kewajiban oleh perusahaan.

2. Rasio leverage keuangan ( rasio pinjaman dan dana sendiri, rasio risiko keuangan, leverage keuangan) dihitung sebagai rasio pinjaman dan dana sendiri:

Ke zs/ss = ZK/SK 0,5 ≤ Ke zs ≤ 1

DKZ - pinjaman dan pinjaman jangka panjang

KKZ - pinjaman dan pinjaman jangka pendek

SC - ekuitas

ZK - modal pinjaman. ZK=TO+KO

Menunjukkan berapa banyak dana pinjaman yang ditarik perusahaan per rubelnya sendiri.

Batasan normal 1 menunjukkan bagian mana dari aktivitas perusahaan yang dibiayai oleh dana pinjaman.

Nilai optimal dari indikator ini, yang dikembangkan oleh praktik Barat, adalah 0,5.

Pertumbuhan indikator menunjukkan peningkatan ketergantungan perusahaan pada sumber keuangan eksternal, yaitu, dalam arti tertentu, penurunan stabilitas keuangan dan seringkali menyulitkan untuk mendapatkan pinjaman.

3. Rasio ketergantungan finansial(rasio utang, indeks ketegangan keuangan) adalah rasio dana pinjaman terhadap mata uang neraca:

Ke f.z. = ZK / WB K d ≤ 0,5

atau Ke f.z. = ZK / (SK + ZK)

Nilai normatif dari koefisien modal yang ditarik harus kurang dari atau sama dengan 0,5.

Standar internasional (Eropa) hingga 50%. Penurunan rasio menunjukkan penguatan stabilitas keuangan perusahaan, yang membuatnya lebih menarik bagi mitra bisnis.

4. Koefisien kelincahan (K m ) dihitung sebagai rasio modal kerja sendiri dengan jumlah total modal:

Ke m = SOS/SK Ke m ≥ 0,5 .

Batas normal K m 0.5. Than arti lebih dekat indikator ke batas atas, semakin banyak peluang untuk manuver keuangan bagi perusahaan.

Rasio menunjukkan bagian mana dari dana sendiri yang diinvestasikan dalam aset seluler paling banyak, mis. nilai modal kerja sendiri yang dapat diatribusikan pada 1rub. modal sendiri.

Ini juga menunjukkan bagian mana dari ekuitas yang digunakan untuk membiayai kegiatan saat ini, yaitu, diinvestasikan dalam modal kerja, dan bagian mana yang dikapitalisasi.

Semakin tinggi bagian dana ini, semakin besar peluang perusahaan untuk menggerakkan dananya.

Tingkat koefisien kemampuan manuver tergantung pada sifat kegiatan perusahaan: dalam industri padat modal, tingkat normalnya harus lebih rendah daripada yang padat materi (karena dalam industri padat modal, sebagian besar dana sendiri adalah sumbernya. cakupan aset produksi tetap). Dari sudut pandang keuangan, semakin tinggi rasio kelincahan, semakin baik kondisi keuangannya.

5. Rasio modal kerja sendiri adalah rasio modal kerja dengan aset lancar. Ini menunjukkan bagian mana dari aset lancar yang dibiayai dari sumbernya sendiri dan tidak perlu dipinjam:

Ke SOS = SOS/OA K SOS > 0,1

Jika indikatornya di bawah 0,1, struktur neraca diakui tidak memuaskan, dan organisasi bangkrut.

Nilai indikator yang lebih tinggi (hingga 0,5) menunjukkan kondisi keuangan organisasi yang baik, kemampuannya untuk mengejar kebijakan keuangan independen.

6. Kerasio cadangan dan biaya dana sendiri(Ko), sama dengan rasio nilai modal kerja sendiri dengan nilai saham dan biaya perusahaan.

Ke tentang = SOS / Z Ke tentang > 0,6 - 0,8.

Batas normalnya adalah K o > 0,6-0,8 (diperoleh berdasarkan rata-rata statistik data praktik ekonomi).

Dari koefisien ini, hanya tiga yang memiliki aplikasi universal, terlepas dari sifat kegiatan dan struktur aset dan kewajiban perusahaan:

- rasio pinjaman dan dana sendiri,

- fleksibilitas dana sendiri dan

- koefisien keamanan modal kerja dengan sumber pembiayaan sendiri.

Peran dan pentingnya stabilitas keuangan suatu perusahaan

Demchuk Oleg Vladimirovich,

doktor ilmu ekonomi, profesor,

Guminsky Vladimir Valentinovich ,

sarjana

Universitas Teknologi Laut Negeri Kerch.

Stabilitas keuangan dapat dianggap sebagai salah satu indikator stabilitas organisasi yang paling penting. Kita dapat berbicara tentang stabilitas keuangan jika tingkat pendapatan organisasi melebihi tingkat pengeluarannya. Jika sebuah organisasi dapat dengan bebas mengelola uangnya, menggunakannya secara efektif, jika ia memiliki mekanisme yang mapan untuk produksi dan penjualan layanan atau barang yang konstan, maka organisasi semacam itu dapat dianggap stabil secara finansial.

Stabilitas keuangan suatu perusahaan, pertama-tama, mencerminkan konten internalnya, semua aliran keuangan dan komoditasnya, bagian pendapatan dan pengeluarannya, serta sumber pembentukan sumber daya keuangannya sendiri.

Posisi keuangan yang stabil dari entitas bisnis dicapai melalui jumlah seperti ekuitas, profitabilitas, arus investasi. Pada saat yang sama, perusahaan harus memiliki struktur modal yang fleksibel, dan pergerakan modal harus terjadi sedemikian rupa sehingga pendapatan badan usaha selalu lebih tinggi daripada pengeluarannya, karena hanya dalam hal ini perusahaan dapat menjadi pelarut dan memiliki semua kondisi untuk proses reproduksi diri.

Stabilitas keuangan suatu perusahaan secara langsung berkaitan dengan penempatan asetnya dan sumber pembentukannya. Hal ini disebabkan oleh kenyataan bahwa badan usaha harus memiliki sarana untuk pembiayaan sendiri. Indikator inilah yang mencerminkan kemandirian dan kemandiriannya. Tetapi pada saat yang sama, perlu dicatat bahwa tidak selalu disarankan untuk melakukan kegiatan keuangan dan ekonomi mereka dengan dana mereka sendiri, karena dalam beberapa periode akan ada persediaan aset, dan di lain waktu tidak akan cukup. Juga harus diingat bahwa jika biaya untuk menarik aset kecil, dan entitas bisnis dapat memberikan tingkat profitabilitas yang lebih tinggi dalam menggunakan aset daripada membayarnya, maka menggunakan aset yang ditarik secara signifikan meningkatkan laba atas ekuitas.

Bagian modal ekuitas yang cukup berarti bahwa sumber-sumber pembiayaan yang dipinjam digunakan oleh perusahaan hanya sejauh hal itu dapat memastikan pengembaliannya secara penuh dan tepat waktu. Dari sudut pandang ini, kewajiban jangka pendek tidak boleh melebihi nilai aset likuid dalam jumlah. Dalam hal ini, alat likuid bukanlah semua aset lancar yang dapat dengan cepat diubah menjadi uang tanpa kerugian nilai yang signifikan dibandingkan dengan neraca, tetapi hanya sebagian saja. Aset likuid termasuk persediaan dan barang dalam proses. Konversi mereka menjadi uang dimungkinkan, tetapi itu akan mengganggu kelancaran operasi perusahaan. Ini tentang hanya tentang aset-aset likuid itu, yang transformasinya menjadi uang adalah tahap alami dari pergerakan mereka. Selain uang tunai dan investasi keuangan itu sendiri, ini termasuk piutang dan persediaan produk jadi dimaksudkan untuk dijual.

Di bawah pengaruh faktor internal dan eksternal, kondisi keuangan perusahaan terus berubah, oleh karena itu, baik perusahaan maupun pelaku pasar tidak puas dengan data pelaporan terpisah tentang kondisi keuangan perusahaan. Mereka juga perlu mengetahui karakteristik kualitatif dari keadaan keuangan, yaitu seberapa stabil dari waktu ke waktu, berapa lama dapat dipertahankan di bawah pengaruh faktor internal dan eksternal, dan tindakan pencegahan apa yang perlu diambil untuk mempertahankan kondisi normal ini. negara atau untuk keluar dari pra-krisis atau keadaan krisis.

Hal ini dimungkinkan untuk menilai kondisi keuangan organisasi baik dalam jangka panjang maupun dalam jangka pendek. Untuk jangka pendek, mobilitas organisasi dan solvabilitasnya akan menjadi karakteristik prioritas untuk dievaluasi. Untuk jangka panjang, stabilitas keuangan organisasi lebih penting.

Stabilitas keuangan adalah kemampuan suatu organisasi untuk mempertahankan keberadaannya dan kelancaran operasinya, berkat ketersediaan dana bebas tertentu dan keseimbangan arus keuangan. Selain produksi produk tertentu atau penyediaan jasa, kegiatan organisasi juga harus mencakup pelayanan pinjaman yang diterima. Stabilitas keuangan berarti bahwa organisasi akan pelarut untuk waktu yang lama.

Stabilitas keuangan dinilai berdasarkan indikator absolut dan indikator relatif.

Indikator mutlak- keadaan cadangan keuangan, serta sumber yang mencakupnya.

Dalam perjalanan perusahaan, cadangannya terus-menerus diisi ulang melalui penggunaan modal kerja dan dana pinjaman (berbagai kredit dan pinjaman). Untuk mengetahui sumber yang membentuk saham, Anda perlu memiliki informasi tentang ketersediaan uang sendiri dari perusahaan, tentang ketersediaan sumber dari mana perusahaan mengambil dana pinjaman. Ukuran sumber utama dari mana cadangan terbentuk harus diperhitungkan (sumber pembiayaan sendiri, kekurangan atau kelebihan modal kerja, ukuran sumber cakupan ini).

Metrik relatif memberi analis dasar untuk penelitian. Bekerja dengan indikator relatif stabilitas keuangan - metode analitis. Ini juga termasuk analisis pengeluaran, anggaran, dan neraca.

Dalam hal ini, indikator utama yang menjadi bahan analisis adalah: koefisien leverage keuangan, kemandirian finansial. Juga, ini termasuk koefisien penyediaan dana sendiri dan koefisien kemampuan manuver, koefisien mobilitas properti, koefisien cakupan investasi. Indikator penting rasio saham terhadap saham dan rasio utang jangka pendek juga dipertimbangkan.

Ada tiga jenis stabilitas keuangan:

Stabilitas normal dari kondisi keuangan dicirikan oleh tidak adanya pembayaran dan alasan terjadinya, yaitu, operasi perusahaan sangat atau biasanya menguntungkan;

Kondisi keuangan yang tidak stabil ditandai dengan keterlambatan upah, gangguan aliran uang ke rekening penyelesaian dan pembayaran, profitabilitas yang tidak stabil, kegagalan untuk memenuhi rencana keuntungan;

Kondisi keuangan krisis ditandai dengan adanya non-pembayaran reguler, pinjaman yang terlambat ke bank, hutang pemasok barang yang terlambat, tunggakan anggaran. Kondisi keuangan krisis dapat menyebabkan kebangkrutan ekonomi perusahaan, yang dipahami sebagai ketidakmampuannya untuk membiayai kegiatan operasi saat ini dan melunasi kewajiban mendesak. Keadaan ini dapat berakhir dengan kebangkrutan perusahaan.

literatur

1. Sheremet A. Metode analisis keuangan kegiatan organisasi komersial. Moskow: Infra-M. - 2005. - 237 hal.

2. Demchuk O. V. Sushko N. A. Ekonomi perikanan: tutorial- Simferopol: DAIPI 2013. - 311 hal.

3. Grachev A.V. Stabilitas keuangan perusahaan: Analisis, evaluasi dan manajemen. Tutorial. M.: Ekonomi. 2004. - 192p.

Stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah keadaan tertentu dari akun perusahaan, yang menjamin solvabilitasnya yang konstan. Sebagai hasil dari transaksi bisnis apa pun, kondisi keuangan perusahaan dapat tetap tidak berubah, membaik, atau memburuk.
Stabilitas keuangan suatu perusahaan adalah karakteristik yang menunjukkan kelebihan pendapatan yang stabil di atas pengeluaran, manuver dana yang bebas dan penggunaannya yang efektif dalam proses produksi dan penjualan produk yang tidak terputus. Itu terbentuk dalam proses semua produksi dan kegiatan ekonomi dan merupakan komponen utama dari keseluruhan keberlanjutan perusahaan.
Analisis stabilitas kondisi keuangan pada tanggal tertentu memungkinkan Anda untuk mengetahui seberapa benar perusahaan mengelola sumber daya keuangan selama periode sebelum tanggal ini. Adalah penting bahwa keadaan sumber daya keuangan memenuhi persyaratan pasar dan memenuhi kebutuhan pengembangan perusahaan, karena stabilitas keuangan yang tidak memadai dapat menyebabkan kebangkrutan perusahaan dan kurangnya
dana untuk pengembangan produksi, dan kelebihan - untuk menghambat pengembangan, membebani biaya perusahaan dengan stok dan cadangan yang berlebihan.
Banyak faktor yang mempengaruhi stabilitas keuangan suatu perusahaan:
posisi perusahaan di pasar komoditas;
produksi dan pelepasan produk yang murah dan sesuai permintaan;
potensi perusahaan dalam kerjasama bisnis;
tingkat ketergantungannya pada kreditur dan investor eksternal;
kehadiran debitur pailit;
efisiensi operasi ekonomi dan keuangan.
Faktor-faktor ini dapat diklasifikasikan menurut:
tempat kejadian (eksternal dan internal);
pentingnya hasil (primer dan sekunder);
struktur (sederhana dan kompleks);
durasi tindakan (permanen dan sementara).
Analisis rasio keseimbangan memungkinkan Anda untuk menentukan jenis stabilitas keuangan perusahaan:
mutlak - modal kerja sendiri menyediakan stok dan biaya;
normal - stok dan biaya disediakan oleh jumlah modal kerja sendiri dan sumber pinjaman jangka panjang;
tidak stabil - persediaan dan biaya disediakan dengan mengorbankan modal kerja sendiri, sumber pinjaman jangka panjang dan pinjaman dan pinjaman jangka pendek;
krisis - stok dan biaya tidak disediakan oleh sumber formasi, perusahaan di ambang kebangkrutan.
Selain itu, indikator struktur modal dapat ditentukan, karena dalam jangka panjang keseimbangan kepentingan pemilik perusahaan dan kreditur, serta tingkat ketergantungan kebijakan keuangan perusahaan pada dana pinjaman, yang menentukan tingkat. dari solvabilitasnya.

Lebih lanjut tentang topik 14.1. Konsep stabilitas keuangan dan faktor-faktor yang mempengaruhinya:

Konsep likuiditas perbankan, faktor-faktor yang mempengaruhinya. Manajemen likuiditas bank
Metode untuk menghitung harga lisensi dan faktor-faktor yang mempengaruhinya
1.1. FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBERLANJUTAN EKONOMI ENERGI
1. Konsep stabilitas keuangan, faktor-faktor perubahannya