Das Wesen der Finanzstabilität und ihre wichtigsten Faktoren. Finanzielle Stabilität

Die finanzielle Lage des Unternehmens und seine Nachhaltigkeit können von der Optimalität der Struktur der Kapitalquellen (Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital) und von der optimalen Struktur des Vermögens des Unternehmens (hauptsächlich vom Verhältnis von Anlage- und Betriebskapital) abhängen ) sowie auf den Saldo der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens.

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens ist sein Zustand finanzielle Resourcen, ihre Verteilung und Verwendung, die die Entwicklung des Unternehmens auf der Grundlage des Gewinn- und Kapitalwachstums unter Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit unter Bedingungen gewährleistet akzeptables Niveau Risiko. Ökonomie des finanziellen Geldmanagements

Der Bestand an Eigenmittelquellen ist der Bestand an finanzieller Stabilität des Unternehmens, sofern seine Eigenmittel die Fremdmittel übersteigen.

Finanzielle Stabilität - die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Aktivitäten zu finanzieren und unnötige Risiken zu vermeiden.

Die Risiken sind:

Linksseitig (in Verbindung mit fehlerhaftem oder in Kapitalanlagen platziertem Vermögen).

Gemischt (gemeinsam verursacht durch Vermögenswerte und Schulden).

Rechtsseitig (assoziiert mit unbefriedigter Struktur und Zahlungsfähigkeit der Quellen).

Wann ist der gewählte Finanzierungsweg riskant? In zwei Fällen.

Rechtsseitig - Eigenkapital ist kleiner oder gleich Fremdkapital, d.h. das Unternehmen kann die Rückzahlung von Verbindlichkeiten gegenüber seinen Gläubigern nicht garantieren.

Gemischt – Eigenkapital ist kleiner oder gleich Eigenkapital zur Finanzierung des wesentlichen Teils des Umlaufvermögens, was bedeutet, dass das Unternehmen weniger verlässliche Quellen (Fremdkapital) an die Finanzierung anbinden muss.

Eigenes Betriebskapital - ein Teil des Eigenkapitals nach dem Restrichtungsprinzip zur Finanzierung des Umlaufvermögens.

Aus welchen Quellen können Reserven gebildet werden, um die Finanzstabilität nicht zu verletzen?

Antwort: Am besten beschränken Sie sich auf Ihr Eigenkapital. Wenn es nicht reicht, können Sie Bankkredite anziehen.

Welche Quelle kann nicht zur Bildung von Beständen und Kosten herangezogen werden?

Antwort: Zu Lasten des Fremdkapitals, dh Zahlungsdisziplin kann verletzt werden.

Eines der Hauptkriterien für die Finanzlage eines Unternehmens ist die Beurteilung seiner Zahlungsfähigkeit, worunter gemeinhin die Fähigkeit eines Unternehmens verstanden wird, seinen langfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Daher ist ein solventes Unternehmen eines, dessen Vermögenswerte größer sind als externe Verbindlichkeiten.

Die Fähigkeit eines Unternehmens, mit seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten rechnen zu können, wird als Liquidität bezeichnet. Mit anderen Worten, ein Unternehmen gilt als liquide, wenn es in der Lage ist, seine kurzfristigen Verpflichtungen durch die Veräußerung von Umlaufvermögen zu erfüllen.

Zur Beurteilung der Liquidität des Unternehmens werden die Daten der Bilanz herangezogen. Die Angaben im zweiten Abschnitt der Bilanz kennzeichnen die Höhe des Umlaufvermögens zu Beginn und am Ende der Berichtsperiode. Angaben zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens sind im vierten Abschnitt der Bilanz enthalten.

Ein Unternehmen kann mehr oder weniger liquide sein, da das Umlaufvermögen heterogenes Betriebskapital umfasst, darunter sowohl leicht verkäufliche als auch schwer verkäufliche zur Tilgung von Auslandsschulden.

Gleichzeitig können Verpflichtungen unterschiedlicher Dringlichkeit als kurzfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen werden.

Die Anerkennung eines Unternehmens als zahlungsunfähig bedeutet nicht seine Anerkennung als zahlungsunfähig, zieht keine zivilrechtliche Haftung des Eigentümers nach sich. Dabei handelt es sich lediglich um einen dauerhaften Zustand finanzieller Instabilität, der darauf abzielt, die operative Kontrolle über die Finanzlage des Unternehmens und die frühzeitige Umsetzung von Maßnahmen zur Vermeidung einer Insolvenz sicherzustellen sowie das Unternehmen zur eigenständigen Bewältigung der Krise anzuregen. Finanzielle Stabilität ist die Fähigkeit einer Wirtschaftseinheit zu funktionieren und sich zu entwickeln, ein Gleichgewicht ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in einem sich ändernden internen und externen Umfeld aufrechtzuerhalten, das ihre Solvenz und Anlageattraktivität langfristig innerhalb eines akzeptablen Risikoniveaus garantiert. Die ökonomische Nachhaltigkeit eines Unternehmens umfasst folgende Komponenten: produktionstechnische, finanzielle und wirtschaftliche, soziale und ökologische sowie Marktnachhaltigkeit. Die Haupttätigkeit des Unternehmens ist die Herstellung von Produkten (Erbringung von Dienstleistungen), jedoch ohne neue moderne Ausrüstung und die neuesten Technologien Es ist unmöglich, die Wettbewerbsfähigkeit nationaler Produkte zu gewährleisten, auch nicht unter Umweltaspekten. Daher ist Produktion und Technologie eine der Komponenten der wirtschaftlichen Nachhaltigkeit des Unternehmens.

Finanzielle und wirtschaftliche Nachhaltigkeit ist eine Steigerung der Rentabilität von Finanz- und Wirtschaftstätigkeit Unternehmen, das Wachstum der finanziellen Stabilität und der Geschäftstätigkeit, die Wahrung der Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit unter Bedingungen eines akzeptablen Risikoniveaus, das Wachstum seiner Investitionstätigkeit.

Um einen Verbraucher für seine Produkte, seine Nische auf dem Warenmarkt (Arbeiten, Dienstleistungen) zu finden, muss das Unternehmen wettbewerbsfähig sein.

Marktnachhaltigkeit ist die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens und seiner Produkte, die Ausweitung des Anteils der Produkte des Unternehmens am Markt.

Ökonomische Nachhaltigkeit ist der innere Zustand einer wirtschaftlichen Einheit, der unter dem Einfluss vieler Faktoren entsteht.

Bei ausreichendem Eigenkapital wird eine stabile Finanzlage erreicht, gute Qualität Vermögen, ein ausreichendes Rentabilitätsniveau unter Berücksichtigung des operativen und finanziellen Risikos, eine angemessene Liquidität, stabile Erträge und breite Möglichkeiten zur Aufnahme von Fremdmitteln.

Um die finanzielle Stabilität zu gewährleisten, muss eine Organisation über eine flexible Kapitalstruktur verfügen und in der Lage sein, ihre Bewegung so zu organisieren, dass ein konstanter Einnahmenüberschuss gewährleistet ist, um die Zahlungsfähigkeit aufrechtzuerhalten und Bedingungen für die Eigenfinanzierung zu schaffen.

Als Folge eines Geschäftsvorfalls kann die Finanzlage unverändert bleiben oder sich verbessern oder verschlechtern. Der Fluss der täglichen Geschäftstransaktionen ist sozusagen ein „Störer“ eines bestimmten Zustands der finanziellen Stabilität, der Grund für den Übergang von einer Art von Stabilität zu einer anderen. Die Kenntnis der Grenzen wechselnder Finanzierungsquellen zur Deckung von Kapitalinvestitionen in Sachanlagen oder Produktionskosten ermöglicht es Ihnen, solche Geschäftstransaktionsströme zu generieren, die zu einer Verbesserung der Finanzlage der Organisation führen und ihre Nachhaltigkeit erhöhen.

Die finanzielle Lage der Organisation, ihre Nachhaltigkeit und Stabilität hängen von den Ergebnissen der Produktions-, Handels- und Finanzaktivitäten ab. Wenn Produktion u Finanzpläne erfolgreich umgesetzt werden, wirkt sich dies positiv auf die Finanzlage der Organisation aus. Im Gegenteil, als Folge eines Produktions- und Absatzrückgangs steigen die Kosten, sinken die Einnahmen und Gewinne, und infolgedessen verschlechtern sich die finanzielle Lage der Organisation und ihre Zahlungsfähigkeit. Folglich ist eine stabile Finanzlage das Ergebnis eines kompetenten und geschickten Managements des gesamten Komplexes von Faktoren, die die Ergebnisse der wirtschaftlichen Tätigkeit der Organisation bestimmen.

Eine stabile Finanzlage wiederum wirkt sich positiv auf die Umsetzung von Produktionsplänen und die Bereitstellung der Produktionsbedarfe mit den notwendigen Ressourcen aus. Daher finanzielle Aktivität Komponente Ziel des wirtschaftlichen Handelns ist die Sicherstellung der planmäßigen Einnahme und Ausgabe von Finanzmitteln, die Durchsetzung der Abwicklungsdisziplin, die Erreichung eines angemessenen Verhältnisses von Eigen- und Fremdkapital sowie dessen möglichst effiziente Verwendung.

Im Prozess der Betriebs-, Investitions- und Finanztätigkeit gibt es einen kontinuierlichen Prozess des Kapitalumlaufs, der Struktur der Mittel und Quellen ihrer Bildung, der Verfügbarkeit und des Bedarfs an Finanzmitteln und infolgedessen der Finanzlage der Organisation, deren äußere Manifestation Zahlungsfähigkeit, Veränderung ist.

Die Finanzlage kann stabil, instabil (vor der Krise) und krisenhaft sein. Die Fähigkeit einer Organisation, Zahlungen pünktlich zu leisten, ihre Geschäftstätigkeit langfristig zu finanzieren, unvorhergesehenen Schocks standzuhalten und ihre Solvenz unter widrigen Umständen aufrechtzuerhalten, ist ein Indikator für ihre solide Finanzlage und umgekehrt.

Zahlungsfähigkeit - Formular Äußere Manifestation Nachhaltigkeit der finanziellen Lage der Organisation.

Finanzstabilität 1 - eine Form der internen Manifestation der Stabilität der Finanzlage der Organisation, die eine stabile Zahlungsfähigkeit bietet, die auf dem Gleichgewicht von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, Einnahmen und Ausgaben sowie positiven und negativen Cashflows basiert.

Finanzielle Stabilität ist eine zielsetzende Eigenschaft zur Beurteilung der tatsächlichen finanziellen Lage einer Organisation, und die Suche nach betrieblichen Möglichkeiten, Mitteln und Wegen zu ihrer Stärkung bestimmt die Art der Analyse und den Inhalt des Managementprozesses. Finanzielle Stabilität ist somit eine garantierte Zahlungsfähigkeit und Kreditwürdigkeit einer Organisation als Ergebnis ihrer Aktivitäten auf der Grundlage der effektiven Bildung, Verteilung und Verwendung finanzieller Ressourcen. Gleichzeitig ist dies die Bereitstellung von Reserven mit eigenen Quellen ihrer Bildung sowie das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln - Quellen zur Deckung des Vermögens der Organisation.

Solvabilität ist ein wichtiger Bestandteil der Finanzstabilität. Die Zahlungsfähigkeit wird gemäß der Bilanz berechnet, basierend auf den Merkmalen der Liquidität des Umlaufvermögens. Die Zahlungsfähigkeit, die den Grad der Liquidität des Umlaufvermögens kennzeichnet, zeigt daher zunächst die finanziellen Möglichkeiten der Organisation an, ihre Verpflichtungen bei Fälligkeit der Schulden vollständig zu begleichen.

Die Finanztätigkeit jeder Wirtschaftseinheit ist ein Komplex miteinander verbundener Prozesse, die von zahlreichen und unterschiedlichen Faktoren abhängen. Da diese Faktoren eng miteinander verbunden sind, beeinflussen sie die Ergebnisse des Unternehmens oft in unterschiedliche Richtungen: Einige von ihnen sind positiv, andere negativ. Die vorherrschende Wirkung negativer Faktoren kann den positiven Einfluss anderer reduzieren. Darüber hinaus sollte berücksichtigt werden, dass die Wirkung selbst des gleichen Faktors je nach spezifischen Bedingungen und Umständen unterschiedlich sein kann.

Faktoren, die die Möglichkeit der Erhöhung der Eigenmittel des Unternehmens und dementsprechend die Möglichkeit ihrer größeren Reinvestition in die Produktion bestimmen:

1) das Verhältnis von Gewinn und Umsatz aus dem Verkauf von Produkten (Dienstleistungen). Der Wunsch des Unternehmens, die Rentabilität zu steigern, trifft jedoch auf Nachfragebeschränkungen, die zu Preissenkungen führen;
2) die Umschlagshäufigkeit der Eigenmittel. Wie mehr Umsätze aus eigenen Mitteln getätigt werden, desto geringer ist ihr Wert, um den Produktionsprozess zu bedienen und Produkte zu verkaufen, und daher kann durch ihren geringeren Umfang die Rentabilität des Unternehmens sichergestellt werden. Aber auch hier dürfen wir die Schwankungen in der Situation auf dem Markt der materiellen Ressourcen nicht vergessen; Berdnikowa T. B. Analyse der Unternehmenstätigkeit.
3) das optimale Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital. Eine zu hohe Kreditaufnahme zur Bildung der Vermögenswerte des Unternehmens verringert seine finanzielle Stabilität, obwohl die Eigenkapitalrendite steigen kann;
4) Erhöhung des Gewinnanteils für die Entwicklung der Produktion.

Je höher der Gewinnanteil in die Unternehmensentwicklung fließt, desto höher ist die Stabilität, aber laufende Dividendenzahlungen können sinken. All dies sollte bei der Beurteilung der finanziellen Stabilität des Unternehmens berücksichtigt werden.

Dabei ist es notwendig, die Faktoren, die die Stabilität des Unternehmens beeinflussen, nach ihrer Bedeutung zu gruppieren. Die Klassifizierung von Faktoren basiert auf verschiedenen Merkmalen:

- je nach Ort ihres Auftretens: äußere und innere Faktoren;
- zum Zeitpunkt ihrer Aktion: konstant und variabel;
- nach Wichtigkeitsgrad: primär und sekundär.

Identifizierung und Systematisierung von Faktoren unterliegen bestimmten Zielen. Das Unternehmen fungiert gleichzeitig als Subjekt und Objekt der Marktbeziehungen und hat verschiedene Möglichkeiten, die Dynamik verschiedener Faktoren zu beeinflussen, von denen die wichtigsten intern und extern sind. Interne Faktoren hängen direkt vom Managementgrad des Unternehmens ab, letztere sind in Bezug darauf extern, ihre Änderung unterliegt fast nicht dem Willen des Unternehmens.

Zu den externen Faktoren der Finanzinsolvenz und Zahlungsunfähigkeit gehören vor allem wirtschaftliche (steigende Preise, allgemeiner Produktionsrückgang, Zahlungsausfallkrise, Insolvenz von Schuldnern), politische (politische Instabilität der Gesellschaft, Unvollkommenheit der Gesetzgebung im Bereich des Wirtschaftsrechts). , einschließlich Besteuerung, Export- und Importbedingungen), sowie dem Entwicklungsstand von Wissenschaft und Technik (alternde Technik, unzureichender Kapitaleinsatz in wissenschaftsintensiver Produktion, unbefriedigender Umwandlungssatz).

Einer der schwerwiegendsten Gründe, der zu einer starken Verschlechterung der finanziellen Stabilität von Unternehmen im Realsektor der Wirtschaft führte, war die Liberalisierung der Preise, einschließlich Bankdienstleistungen für Kredite, Einlagen usw., als ihre Preise um ein Vielfaches stiegen. Unternehmen traten in die Ära der Marktpreise ein, als es keinen Wettbewerb zwischen den Herstellern gab. Daher war die Folge der Preisfreigabe ein kontinuierlicher Anstieg sowohl der Verbraucher- als auch der Großhandelspreise. Durch die Erhöhung der Preise für wichtige Rohstoffe, Energieträger und Tarife für Güterverkehr die Kosten der Unternehmen, die diese Produkte (Güter, Dienstleistungen) in weiteren Produktionszyklen verbrauchten, stiegen. Folglich waren die Verbraucher von Produkten entlang der Kette gezwungen, die Preise erneut zu erhöhen. Aufgrund der Nichtübereinstimmung der Produktionszyklen verschiedene Sorten Produkte werden auf unterschiedliche Weise verzögert und ihr Preis steigt. Daher pushen sich die Preise ständig gegenseitig. Und da in diesem Fall das Betriebskapital der Unternehmen aufgrund der Trägheit der Produktion schneller entwertet als wieder aufgefüllt wird, ist selbst eine einfache Reproduktion nicht gewährleistet. Es ist wichtig zu beachten, dass die effektive Nachfrage nach Produkten langsamer wächst als die Produktionskosten. Unternehmen können ihre Produkte nicht verkaufen, die Produktion geht zurück.

Die stabile Finanzlage des Unternehmens ist das Ergebnis eines erfolgreich kalkulierten Managements aller Produktions- und Wirtschaftsfaktoren, die das Ergebnis des Unternehmens bestimmen. Dies sind die sogenannten internen Faktoren, die den Zustand der Vermögenswerte und deren Umsatz, die Zusammensetzung und das Verhältnis der Finanzmittel beeinflussen.

Die finanzielle Stabilität ist eines der Merkmale der finanziellen Lage der Organisation und wird von vielen Faktoren bestimmt. Dazu gehören Umweltfaktoren, der Grad der Diversifizierung der Aktivitäten der Organisation, die Qualität des Managements, das Gleichgewicht der Finanzströme und das Vorhandensein einer gut durchdachten Entwicklungsstrategie.

Im Allgemeinen ist die finanzielle Stabilität einer Organisation durch ihre Unabhängigkeit gekennzeichnet Externe Quellen Finanzierung und bedeutet einen solchen Zustand der finanziellen Ressourcen, ihrer Verteilung und Verwendung, der die Entwicklung der Organisation auf der Grundlage des Gewinn- und Kapitalwachstums unter Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit sicherstellt.

Finanzielle Nachhaltigkeit bedeutet:

1) Saldo der Finanzströme aufgrund des stabilen Überschusses der Einnahmen über die Ausgaben;

2) freies Manövrieren von Mitteln und deren effiziente Verwendung;

3) ein ununterbrochener Prozess der Produktion und des Verkaufs von Waren, Arbeiten, Dienstleistungen.

Wie oben erwähnt, wird die Finanzstabilität von internen und externen Faktoren beeinflusst.

Zu den externen Faktoren gehören:

- wirtschaftliche Bedingungen des Managements, die durch den Entwicklungsstand der Institutionen bestimmt werden - rechtliche, finanzielle, wirtschaftliche, soziale usw.;

- dominierende Technologie in der Gesellschaft (technologischer Modus);

- die Höhe des Lösungsmittelbedarfs. Keynes bemerkte auch, dass die Bevölkerung in Zeiten der Instabilität der Wirtschaft ihre Ersparnisse behält. Keynes nannte dieses Phänomen die „Liquiditätsfalle“.

– Steuer- und Geldpolitik des Staates. Eine übermäßige Steuerbelastung kann die finanzielle Stabilität der Organisation beeinträchtigen. Die Erhöhung der Steuersätze kann jedoch nicht unbegrenzt erfolgen. Laffer führte einst ein solches Konzept als "Verbotsgebiet der Steuersätze" ein, das durch eine Verringerung der Steuereinnahmen für die zentralisierten Geldfonds des Staates gekennzeichnet ist. Eine übermäßige Steuerbelastung behindert die positive Entwicklung von Unternehmen, führt zu einer Verknappung finanzieller Ressourcen, verringert die Höhe der Kapitalrendite, verhindert eine intensiv erweiterte Reproduktion auf intensiver Basis und wirkt sich allgemein negativ auf das Niveau der Wettbewerbsfähigkeit aus. Im Gegenzug hoch Zinsen auf kommerzielle Kredite machen ihre Anziehungskraft für die Organisation übermäßig teuer, was die Umsetzung von Investitionsprojekten erschwert, die auf die Geschäftsentwicklung ausgerichtet sind;

- der Entwicklungsstand der Außenwirtschaftsbeziehungen, der in vielerlei Hinsicht nicht nur zur Erweiterung der Absatzmärkte beiträgt, sondern auch die Möglichkeit bestimmt, eine Organisation zu erwerben, die auf dem heimischen Markt für Ausrüstung und Technologien keine Analoga hat;

- Branchenzugehörigkeit der Organisation. Für Organisationen, deren Aktivitäten monoorientiert sind (zum Beispiel die Gewinnung von Rohstoffen oder deren Verarbeitung), sind hohe Entwicklungsrisiken charakteristisch. Das Wohlergehen der Organisation hängt weitgehend von der Nachfrage und den Preisen auf den in- und ausländischen Rohstoffmärkten ab.

- das Einkommensniveau der Verbraucher, das weitgehend vom Wohlbefinden auf der Mikroebene bestimmt wird und eng mit den oben genannten Faktoren zusammenhängt.

Zu den internen Faktoren, die die Finanzstabilität beeinflussen, gehören:

- Wettbewerbsfähigkeit und Struktur der Produkte, ihr Anteil an der effektiven Gesamtnachfrage;

- die Größe und Struktur der Einnahmen und Ausgaben der Organisation, ihr Verhältnis;

– Zustand und Struktur des Eigentums;

- die Struktur des Kapitals der Organisation (eigenes und geliehenes) und die Effizienz seiner Verwendung;

- die Kompetenz und Professionalität der Manager, die Flexibilität ihrer Wirtschafts- und Finanzpolitik, ausgerichtet auf eine strategische Perspektive und die Fähigkeit, auf sich ändernde Faktoren im internen und externen Umfeld zu reagieren usw.;

Unter Marktbedingungen, wenn die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens und seine Entwicklung auf Kosten der Eigenfinanzierung und bei unzureichenden eigenen finanziellen Ressourcen - auf Kosten der Fremdmittel - durchgeführt wird, ist die finanzielle Stabilität ein wichtiges analytisches Merkmal des Unternehmens.

Finanzielle Stabilität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Aktivitäten stets im erforderlichen Umfang entweder auf Kosten von Eigen- oder Fremdkapital zu finanzieren.

Finanzielle Stabilität ist ein bestimmter Zustand der Konten des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit garantiert.

Die Aufgabe der Finanzstabilitätsanalyse besteht darin, die Größe und Struktur von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zu beurteilen. Dies ist notwendig, um die Fragen zu beantworten: Wie unabhängig ist die Organisation aus finanzieller Sicht, nimmt der Grad dieser Unabhängigkeit zu oder ab und ob der Zustand ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten den Zielen ihrer finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit entspricht.

Manchmal wird finanzielle Stabilität als langfristige Zahlungsfähigkeit bezeichnet und definiert verschiedene Methoden , aber die beiden am häufigsten verwendeten sind:

1. Analyse der Effektivität des Working Capital Einsatzes ,

wobei 3 Indikatoren berechnet werden:

a) Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals;

b) Zeit einer Umdrehung;

c) der Konsolidierungskoeffizient, der zeigt, wie viel Reibung. Das Unternehmen muss jeden Rubel einer Produktionseinheit bereitstellen.

Je höher die Fluktuationsrate und je kürzer die Zeit eines Umlaufs des Betriebskapitals ist, desto effizienter setzt das Unternehmen seine Mittel ein.

Mit der Beschleunigung des Umsatzes wird ein Teil des Betriebskapitals freigesetzt und kann in anderen Tätigkeitsbereichen zur Generierung zusätzlicher Einnahmen verwendet werden.

Bestimmung des Grades der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Weist 4 Arten von Finanzstabilität zu:

a) Absolute Stabilität Finanzlage, wenn:

3 < СОС + ККЗ.

b) Normale Stabilität Finanzlage, die die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens garantiert:

3 = SOS + KKZ.

in) Instabile finanzielle Position mit einer Solvabilitätsverletzung verbunden ist und unter der Bedingung eintritt:

3= SOS + KKZ + I°,

wobei I o Quellen sind, die finanzielle Spannungen lindern (vorübergehend freie Eigenmittel, Fremdmittel, Bankdarlehen zur vorübergehenden Aufstockung des Betriebskapitals und sonstige Fremdmittel).

G) Finanzlage in der Krise:

3 > SOS + KKZ.

Die Berechnung dieser Indikatoren und die Bestimmung von Situationen auf ihrer Grundlage ermöglichen es, die Situation zu erkennen, in der sich das Unternehmen befindet, und Maßnahmen zu ihrer Änderung aufzuzeigen.

2. Koeffizientenmethode

Finanzkennzahlen werden berechnet, die die Kapitalstruktur des Unternehmens bestimmen:

1. Autonomiekoeffizient (finanzielle Unabhängigkeit)(K A) zeigt den Grad der Fremdkapitalunabhängigkeit des Unternehmens:

Zu ABER = SC / WB,Zu ABER > 0,5

oder Zu ABER = SC / (SC + SC)

wobei SC Eigenkapital ist;

VB - Bilanzwährung.

Der Koeffizient zeigt den Anteil der Eigenmittel an den gesamten Ressourcen des Unternehmens (Finanzierungsquellen).

Die normale Grenze (optimaler Wert) dieses Koeffizienten wird auf > 0,5 oder 50 % geschätzt, dann sollte der Anteil der Eigenmittel mehr als die Hälfte aller dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Mittel betragen.

Je größer dieser Anteil ist, desto höher ist die finanzielle Unabhängigkeit (Autonomie) des Unternehmens und desto größer ist die Rückzahlungsgarantie des Unternehmens.

2. Financial Leverage Ratio ( Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln, Financial Risk Ratio, Financial Leverage) wird als Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln berechnet:

Zu zs/ss = ZK/SK 0,5 ≤ Zu zs ≤ 1

DKZ - langfristige Darlehen und Anleihen

KKZ - kurzfristige Darlehen und Anleihen

SC - Eigenkapital

ZK - Fremdkapital. ZK=TO+KO

Zeigt an, wie viel Fremdkapital das Unternehmen pro eigenen Rubel angezogen hat.

Die Normalbedingung К зс ≤ 1 zeigt, welcher Teil der Unternehmenstätigkeit durch Fremdmittel finanziert wird.

Der optimale Wert dieses Indikators, der von der westlichen Praxis entwickelt wurde, beträgt 0,5.

Das Wachstum des Indikators weist auf eine zunehmende Abhängigkeit des Unternehmens von externen Finanzquellen hin, dh in gewissem Sinne auf eine Abnahme der finanziellen Stabilität, und erschwert häufig die Kreditaufnahme.

3. Verhältnis der finanziellen Abhängigkeit(Debt Ratio, Financial Tension Index) ist das Verhältnis von Fremdmitteln zur Bilanzwährung:

Zu fz = ZK / WBK d ≤ 0,5

oder Zu fz = ZK / (SK + ZK)

Der normative Wert des Koeffizienten des angezogenen Kapitals muss kleiner oder gleich 0,5 sein.

Internationaler Standard (europäisch) bis zu 50 %. Die Verringerung des Koeffizienten weist auf die Stärkung der finanziellen Stabilität des Unternehmens hin, was es für Geschäftspartner attraktiver macht.

4. Beweglichkeitskoeffizient (K m ) errechnet sich aus dem Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zum Gesamtkapital:

Zu m = SOS/SK Zu m ≥ 0,5 .

Normalgrenze K m ≥ 0,5 nähere Bedeutung Indikator auf die Obergrenze, desto mehr Möglichkeiten für finanzielle Manöver für das Unternehmen.

Der Koeffizient zeigt, welcher Anteil der Eigenmittel in die mobilsten Vermögenswerte investiert ist, d.h. der Wert des eigenen Betriebskapitals, der 1 Rubel zuzurechnen ist. eigenes Kapital.

Es zeigt auch, welcher Teil des Eigenkapitals zur Finanzierung laufender Aktivitäten verwendet wird, dh in das Betriebskapital investiert wird, und welcher Teil aktiviert wird.

Je höher der Anteil dieser Mittel ist, desto mehr Möglichkeiten hat das Unternehmen, seine Mittel zu manövrieren.

Die Höhe des Manövrierbarkeitskoeffizienten hängt von der Art der Tätigkeit des Unternehmens ab: In kapitalintensiven Branchen sollte sein normales Niveau niedriger sein als in materialintensiven Branchen (da in kapitalintensiven Branchen ein erheblicher Teil der Eigenmittel eine Quelle ist der Deckung des Anlagevermögens). Aus finanzieller Sicht gilt: Je höher die Agilitätsquote, desto besser die Finanzlage.

5. Verhältnis des eigenen Betriebskapitals ist das Verhältnis von Working Capital zu Umlaufvermögen. Sie zeigt, welcher Teil des Umlaufvermögens aus eigenen Quellen finanziert wird und nicht geliehen werden muss:

Zu SOS = SOS/OA K SOS > 0,1

Liegt der Indikator unter 0,1, wird die Bilanzstruktur als unbefriedigend erkannt und die Organisation ist zahlungsunfähig.

Ein höherer Wert des Indikators (bis 0,5) weist auf eine gute Finanzlage der Organisation hin, ihre Fähigkeit, eine unabhängige Finanzpolitik zu verfolgen.

6. ZuVerhältnis von Rücklagen und Eigenmittelkosten(Ko), gleich dem Verhältnis des Wertes des eigenen Betriebskapitals zum Wert der Vorräte und Kosten des Unternehmens.

Zu um = SOS / Z Zu um > 0,6 - 0,8.

Die normale Grenze ist K o > 0,6–0,8 (erhalten auf der Grundlage statistischer Mittelwerte von Daten aus der Wirtschaftspraxis).

Von diesen Koeffizienten sind nur drei universell anwendbar, unabhängig von der Art der Tätigkeit und der Struktur der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens:

- Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln,

- Flexibilität der Eigenmittel und

- Koeffizient der Sicherheit des Betriebskapitals mit eigenen Finanzierungsquellen.

Die Rolle und Bedeutung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens

Demtschuk Oleg Wladimirowitsch,

Doktor der Wirtschaftswissenschaften, außerordentlicher Professor,

Guminsky Wladimir Walentinowitsch ,

Bachelor

Kerch State Marine Technological University.

Die finanzielle Stabilität kann als einer der wichtigsten Indikatoren für die Stabilität einer Organisation angesehen werden. Wir können von finanzieller Stabilität sprechen, wenn das Einkommensniveau der Organisation das Niveau ihrer Ausgaben übersteigt. Wenn eine Organisation in der Lage ist, ihr Geld frei zu verwalten, es effektiv einzusetzen, wenn sie über einen etablierten Mechanismus für die konstante Produktion und den Verkauf von Dienstleistungen oder Waren verfügt, dann kann eine solche Organisation als finanziell stabil angesehen werden.

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens spiegelt zunächst seine internen Inhalte, alle seine Finanz- und Warenströme, Einnahmen- und Ausgabenteile und Quellen für die Bildung seiner eigenen finanziellen Ressourcen wider.

Eine stabile Finanzlage eines Unternehmens wird durch solche Werte wie Eigenkapital, Rentabilität, Investitionsströme erreicht. Gleichzeitig muss das Unternehmen über eine flexible Kapitalstruktur verfügen und der Kapitalverkehr muss so erfolgen, dass die Einnahmen des Wirtschaftsunternehmens stets höher sind als seine Ausgaben, da das Unternehmen nur dann zahlungsfähig und zahlungsfähig ist haben alle Bedingungen für den Prozess der Selbstreproduktion.

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens steht in direktem Zusammenhang mit der Platzierung seiner Vermögenswerte und den Quellen ihrer Gründung. Dies liegt daran, dass die Wirtschaftseinheit über die Mittel zur Eigenfinanzierung verfügen muss. Es ist dieser Indikator, der seine Unabhängigkeit und Unabhängigkeit widerspiegelt. Gleichzeitig ist jedoch zu beachten, dass es nicht immer ratsam ist, ihre finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten mit eigenen Mitteln durchzuführen, da in einigen Zeiträumen Vermögenswerte vorhanden sind und in anderen nicht ausreichen. Es sollte auch berücksichtigt werden, dass, wenn die Kosten für die Anwerbung von Vermögenswerten gering sind und eine Geschäftseinheit ein höheres Rentabilitätsniveau bei der Nutzung von Vermögenswerten erzielen kann, als dafür zu bezahlen, die Verwendung von angezogenen Vermögenswerten die Eigenkapitalrendite erheblich erhöht.

Ein ausreichender Anteil an Eigenkapital bedeutet, dass Fremdfinanzierungsquellen vom Unternehmen nur insoweit in Anspruch genommen werden, als es deren vollständige und zeitgerechte Rückzahlung sicherstellen kann. Kurzfristige Verbindlichkeiten sollten unter diesem Gesichtspunkt den Wert der liquiden Mittel der Höhe nach nicht übersteigen. Flüssige Mittel sind in diesem Fall nicht alle Umlaufvermögen, die sich ohne nennenswerte Wertverluste gegenüber der Bilanz schnell in Geld verwandeln lassen, sondern nur ein Teil davon. Zu den flüssigen Mitteln gehören Vorräte und unfertige Leistungen. Ihre Umwandlung in Geld ist möglich, stört aber den reibungslosen Betrieb des Unternehmens. Es geht um nur um jene liquiden Mittel, deren Umwandlung in Geld ein natürlicher Schritt ihrer Bewegung ist. Dazu gehören neben Zahlungsmitteln und Finanzanlagen auch Forderungen und Vorräte. Endprodukte zum Verkauf bestimmt.

Unter dem Einfluss interner und externer Faktoren ändert sich die Finanzlage des Unternehmens ständig, daher geben sich weder das Unternehmen noch die Marktteilnehmer mit diskreten Berichtsdaten über die Finanzlage des Unternehmens zufrieden. Sie müssen auch die qualitativen Merkmale der Finanzlage kennen, d. h. wie stabil sie im Laufe der Zeit ist, wie lange sie unter dem Einfluss interner und externer Faktoren aufrechterhalten werden kann und welche präventiven Maßnahmen ergriffen werden müssen, um diese Normalität aufrechtzuerhalten Zustand oder zum Verlassen des Vorkrisen- oder Krisenzustands.

Es ist möglich, die finanzielle Situation der Organisation sowohl langfristig als auch kurzfristig zu beurteilen. Kurzfristig werden die Mobilität der Organisation und ihre Zahlungsfähigkeit die vorrangigen Merkmale für die Bewertung sein. Langfristig ist die finanzielle Stabilität der Organisation wichtiger.

Finanzielle Stabilität ist die Fähigkeit einer Organisation, ihre Existenz und ihren reibungslosen Betrieb dank der Verfügbarkeit bestimmter freier Mittel und des Gleichgewichts der Finanzströme aufrechtzuerhalten. Neben der Herstellung bestimmter Produkte oder der Erbringung von Dienstleistungen sollte die Tätigkeit der Organisation auch die Bedienung der erhaltenen Kredite umfassen. Finanzielle Stabilität bedeutet, dass die Organisation für lange Zeit solvent sein wird.

Die finanzielle Stabilität wird anhand absoluter und relativer Indikatoren beurteilt.

Absolute Indikatoren- der Stand der Finanzreserven sowie die sie abdeckenden Quellen.

Im Laufe des Unternehmens werden seine Reserven ständig durch den Einsatz von Betriebsmitteln und Fremdmitteln (verschiedene Kredite und Darlehen) aufgefüllt. Um die Quellen zu ermitteln, die Reserven bilden, benötigen Sie Informationen über die Verfügbarkeit von Eigenmitteln des Unternehmens und über die Verfügbarkeit von Quellen, aus denen das Unternehmen Fremdmittel aufnimmt. Die Größe der Hauptquellen, aus denen Reserven gebildet werden, sollte berücksichtigt werden (eigene Finanzierungsquellen, Defizite oder Überschüsse des Betriebskapitals, die Höhe dieser Deckungsquellen).

Relative Metriken bieten Analysten eine Grundlage für Recherchen. Arbeiten mit relative Indikatoren Finanzstabilität - eine analytische Methode. Dazu gehört auch die Analyse von Ausgaben, Budget und Bilanz.

In diesem Fall sind die Hauptindikatoren, die Material für die Analyse liefern, die Koeffizienten der finanziellen Hebelwirkung, die finanzielle Unabhängigkeit. Dazu gehören auch der Eund der Manövrierfähigkeitskoeffizient, der Immobilienmobilitätskoeffizient und der Investitionsdeckungskoeffizient. Wichtige Indikatoren auch das Stock-to-Stock-Verhältnis und das kurzfristige Fremdkapitalverhältnis werden berücksichtigt.

Es gibt drei Arten von Finanzstabilität:

Die normale Stabilität der Finanzlage ist gekennzeichnet durch das Fehlen von Zahlungsausfällen und den Gründen für deren Auftreten, d. h. der Betrieb des Unternehmens ist hoch oder normal rentabel;

Die instabile Finanzlage ist gekennzeichnet durch Lohnverzögerungen, Unterbrechungen des Geldflusses zu Abrechnungskonten und Zahlungen, instabile Rentabilität, Nichterfüllung des Gewinnplans;

Der Finanzkrisenzustand ist gekennzeichnet durch das Vorhandensein regelmäßiger Zahlungsausfälle, überfälliger Kredite an Banken, überfälliger Schulden von Lieferanten für Waren, Zahlungsrückstände. Die krisenhafte Finanzlage kann zur wirtschaftlichen Insolvenz des Unternehmens führen, was als Unfähigkeit verstanden wird, die laufende Geschäftstätigkeit zu finanzieren und dringende Verpflichtungen zu begleichen. Dieser Zustand kann im Bankrott des Unternehmens enden.

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Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens ist ein bestimmter Stand der Unternehmensrechnung, der dessen ständige Zahlungsfähigkeit gewährleistet. Als Folge eines Geschäftsvorfalls kann die finanzielle Lage des Unternehmens unverändert bleiben, sich verbessern oder verschlechtern.
Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens ist ein Merkmal, das auf einen stabilen Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben, das freie Manövrieren der Mittel und deren effektive Verwendung im ununterbrochenen Prozess der Produktion und des Verkaufs von Produkten hinweist. Sie entsteht im Prozess aller Produktions- und Wirtschaftstätigkeiten und ist der Hauptbestandteil der gesamten Nachhaltigkeit des Unternehmens.
Eine Analyse der Stabilität der Finanzlage zu einem bestimmten Datum ermöglicht es Ihnen herauszufinden, wie korrekt das Unternehmen in der Zeit vor diesem Datum mit den Finanzmitteln umgegangen ist. Es ist wichtig, dass der Zustand der finanziellen Ressourcen den Anforderungen des Marktes und den Bedürfnissen der Unternehmensentwicklung entspricht, da eine unzureichende finanzielle Stabilität zur Insolvenz des Unternehmens und zum Mangel an Finanzmitteln führen kann
Mittel für die Entwicklung der Produktion und Überschuss - um die Entwicklung zu behindern und die Kosten des Unternehmens mit übermäßigen Vorräten und Reserven zu belasten.
Viele Faktoren beeinflussen die finanzielle Stabilität eines Unternehmens:
Stellung des Unternehmens auf dem Warenmarkt;
Produktion und Veröffentlichung billiger, nachgefragter Produkte;
Potential des Unternehmens in der geschäftlichen Zusammenarbeit;
der Grad seiner Abhängigkeit von externen Gläubigern und Investoren;
Vorhandensein von zahlungsunfähigen Schuldnern;
Effizienz der Wirtschafts- und Finanzoperationen.
Diese Faktoren können klassifiziert werden nach:
Ort des Auftretens (extern und intern);
die Wichtigkeit des Ergebnisses (primär und sekundär);
Struktur (einfach und komplex);
Wirkungsdauer (permanent und temporär).
Durch die Analyse der Bilanzverhältnisse können Sie die Art der finanziellen Stabilität des Unternehmens bestimmen:
absolut - eigenes Betriebskapital stellen Bestände und Kosten bereit;
normal - Bestände und Kosten werden durch die Höhe des eigenen Betriebskapitals und langfristig geliehener Quellen bereitgestellt;
instabil - Reserven und Kosten werden auf Kosten des eigenen Betriebskapitals, langfristig geliehener Quellen und kurzfristiger Kredite und Darlehen bereitgestellt;
Krise - Bestände und Kosten werden nicht von den Gründungsquellen bereitgestellt, das Unternehmen steht kurz vor dem Bankrott.
Darüber hinaus können Kennzahlen zur Kapitalstruktur ermittelt werden, da langfristig die Interessenabwägung von Eigentümern und Gläubigern des Unternehmens sowie der Grad der Abhängigkeit der Finanzpolitik des Unternehmens von Fremdmitteln die Höhe bestimmen seiner Zahlungsfähigkeit.

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