Aké sú hlavné ciele finančného riadenia? Prečo je potrebné študovať finančný manažment?

Celý náš život pozostáva z neustálych výpočtov a každodenných analýz. Väčšina ľudí chce maximalizovať svoje príjmy a znížiť svoje výdavky. Inými slovami, všetci vynakladáme obrovské množstvo energie, aby sme pochopili, ako to dosiahnuť, čo je pre to potrebné urobiť. Každý z nás sa aspoň raz zamyslel nad tým, ako si čo najlepšie rozložiť čas, ako ho tráviť rozumnejšie. Každý plánoval, na čo minúť tie či oné peniaze a kde je lepšie ušetriť. Finančný manažment teda pomáha realizovať tento proces nielen pre jednotlivca, ale pre konkrétnu organizáciu. Je to finančný manažment, ktorý rieši problémy ako:

potrebné zloženie majetku organizácie na dosiahnutie cieľov a zámerov stanovených pre podnik
kde a ako nájsť zdroje financovania a aké bude ich optimálne zloženie
ako správne riadiť finančné aktivity organizácie
ako zabezpečiť solventnosť a finančnú nezávislosť podniku

Aby ste správne pochopili ciele a zámery finančného riadenia, musíte jasne pochopiť, čo sa pod touto frázou myslí. Po prvé, finančný manažment je veda, ktorá študuje, ako správne spravovať financie s cieľom maximalizovať efektivitu podniku. Okrem toho je to nevyhnutne systém poskytovaný na vytváranie, používanie a rozdeľovanie finančných zdrojov konkrétnej organizácie. Inými slovami, finančné riadenie je potrebné chápať ako riadenie aktív a pasív podniku pre racionálne využívanie zdrojov a expanziu kapitálu.

Ciele finančného riadenia môžu byť veľmi rôznorodé. Napríklad maximalizácia zisku, zvýšenie hodnoty akcií, rozšírenie zdrojov príjmov, maximalizácia objemu predaja atď. Všetko závisí od trhu, konkrétnej situácie na tomto trhu a predovšetkým od globálnych cieľov samotnej organizácie. Pre každého finančného manažéra je však hlavný cieľ - dosiahnuť prosperitu pre majiteľov podniku zvýšením hodnoty spoločnosti. Na dosiahnutie hlavného cieľa musí finančný manažér vypracovať jasný akčný plán a zostaviť zoznam úloh, ktoré mu pomôžu v procese jeho implementácie. finančné aktivity.

V podmienkach dnešného ekonomického rozvoja teda finančný manažment kladie tieto úlohy:

Zabezpečenie čo najracionálnejšieho využívania finančných zdrojov. Táto úloha znamená rozvoj požadovanej proporcionality vo využívaní zdrojov na účely sociálneho a výrobného rozvoja organizácie, vyplácanie požadovanej úrovne príjmov z vloženého kapitálu vlastníkom organizácie a pod. Pri tom všetkom treba brať do úvahy strategické ciele rozvoja spoločnosti a plánovanú úroveň návratnosti investícií.
Tvorba množstva finančných zdrojov potrebných na zabezpečenie efektívneho fungovania podniku v bežnom a predchádzajúcich obdobiach. Tento proces sa vykonáva prostredníctvom výpočet požadovaných finančných zdrojov podniku v plánovacom období; maximalizácia objemu prilákaných vlastných finančných zdrojov z interných zdrojov; správa vypožičaných finančných zdrojov; zlepšenie štruktúry zdrojov tvorby rezerv finančných zdrojov.
Minimalizácia úrovne menového rizika. Požadovaný výsledok je možné dosiahnuť rozšírením druhov finančných a prevádzkových činností podniku, ako aj portfólia finančných investícií. Okrem toho bude musieť organizácia vykonávať neustálu prevenciu, aby sa vyhla určitým finančným rizikám.
Úspechy e udržateľná finančná rovnováha v organizácii. To znamená vysoká miera solventnosti podniku vo všetkých fázach jeho rozvoja a vytvorenie najlepšej kapitálovej a majetkovej štruktúry, ako aj efektívna distribúcia finančných zdrojov prostredníctvom rôznych existujúcich zdrojov a potrebná miera samofinancovania investícií potreby.
Maximalizácia ziskov podniku. V prvom rade je na dosiahnutie tejto úlohy potrebné racionálne spravovať aktíva podniku a vybrať najefektívnejšie oblasti finančných aktivít organizácie. Na to je potrebné pritiahnuť požičané prostriedky do ekonomického obehu. Aby sa podnik mohol ekonomicky rozvíjať, je potrebné zvýšiť nie súvahu, ale skôr čistý zisk, ktorý má organizácia k dispozícii. To znamená silnú daňovú, dividendovú a odpisovú politiku.
Optimalizácia cash flow. Táto úloha sa rieši efektívnym riadením peňažných tokov organizácie v procese jej obehu Peniaze, zabezpečenie prepojenia medzi objemami príjmu a výdaja peňažných prostriedkov za jednotlivé obdobia, udržiavaním potrebnej likvidity svojho obežného majetku. Pozitívnym efektom takejto optimalizácie môže byť zníženie zostatku voľných peňažných aktív, čo je nevyhnutné na zníženie strát z ich neefektívneho využívania a inflácie.
Optimalizácia nákladov organizácie. Táto úloha je zvyčajne pridelená finančnému manažérovi počas krízy. Často, keď dôjde k prudkému poklesu príjmov, prvé, čo manažérom napadne, je zníženie počtu zamestnancov. Finančný manažér však chápe, že tento prístup nebude vždy racionálny. IN krízová situácia Pre finančné riadenie nie je hlavným cieľom znižovanie počtu zamestnancov, ale dosahovanie čo najnižších nákladov, ale čo najväčších ziskov.

Všetky vyššie uvedené úlohy sú teda nevyhnutné na dosiahnutie najdôležitejšieho cieľa každého finančného manažéra - zvýšenie úrovne blahobytu vlastníkov a zamestnancov organizácie. Môžu sa prelínať, vzájomne pôsobiť, alebo môžu byť úplne všestranné. Ale s tým všetkým sa finančný manažment nezaobíde bez každého z nich, aby dosiahol požadovaný výsledok.

Finančný manažment je dôležitá časť manažment, alebo forma riadenia procesov financovania podnikateľských aktivít. kapitál finančného riadenia

Finančný manažment alebo finančný manažment podniku znamená spravovanie peňazí, finančné zdroje v procese ich tvorby, distribúcie a používania s cieľom získať optimálny konečný výsledok.

Finančné riadenie je riadenie financií podniku zamerané na optimalizáciu ziskov, maximalizáciu cien akcií, maximalizáciu obchodnej hodnoty, čistého zisku na akciu, úrovne dividend, čistých aktív na akciu, ako aj na udržanie konkurencieschopnosti a finančná stabilita ekonomický subjekt.

Finančný manažment ako veda o finančnom manažmente je zameraný na dosahovanie strategických a taktických cieľov ekonomického subjektu.

Finančné riadenie ako systém riadenia pozostáva z dvoch podsystémov:

1) riadený subsystém (riadiaci objekt);
2) riadiaci subsystém (kontrolný subjekt).

Finančný manažment implementuje komplexný systém riadenie celkovej nákladovej hodnoty všetkých fondov zapojených do reprodukčného procesu a kapitálu, ktorý zabezpečuje financovanie podnikateľskej činnosti.

Kontrolným objektom je súhrn podmienok na vykonávanie peňažného obratu a pohybu peňažných tokov, obeh hodnôt, pohyb finančných prostriedkov a finančné vzťahy vznikajúce vo vnútornom a vonkajšom prostredí podniku. Preto ovládací objekt obsahuje nasledujúce prvky:

1) peňažný tok;
2) finančné zdroje;
3) obeh kapitálu;
4) finančné vzťahy.

Predmetom riadenia je súbor finančných nástrojov, metód, technických prostriedkov, ako aj špecialistov, organizovaných v špecifickej finančnej štruktúre, ktorí vykonávajú účelové fungovanie objektu kontroly. Prvky predmetu kontroly sú:

1) personál (vyškolený personál);
2) finančné nástroje a metódy;
3) technické kontroly;
4) informačná podpora.

Ciele finančného hospodárenia.

Cieľom finančného riadenia je vypracovať určité rozhodnutia na dosiahnutie optimálnych konečných výsledkov a nájsť optimálnu rovnováhu medzi krátkodobými a dlhodobými rozvojovými cieľmi podniku a rozhodnutiami v súčasnom a budúcom finančnom riadení.

Hlavným cieľom finančného riadenia je zabezpečiť rast blahobytu vlastníkov podniku v súčasnom a budúcom období.

Tento cieľ dostáva konkrétne vyjadrenie v zabezpečení maximalizácie Trhová hodnota podnik (podnik) a realizuje konečné finančné záujmy svojho vlastníka.

Problémy vyriešené pomocou manažmentu:

- prúd;
- strategický.

Ciele finančného hospodárenia.

Finančné strategické ciele - maximalizácia zisku podniku, zabezpečenie investičnej atraktivity podniku, zabezpečenie finančnej stability v dlhodobom horizonte.

V súčasnosti je jednou z dôležitých úloh finančného riadenia maximalizácia ceny podniku (trhovej hodnoty podniku), ktorá sa v žiadnom prípade nerovná hodnote majetku tohto podniku.

Súčasnými cieľmi (úlohami) je zabezpečiť vyvážený cash flow (solventnosť a likviditu podniku), zabezpečiť dostatočnú úroveň ziskovosti a tržieb prostredníctvom flexibilnej cenovej politiky a znižovania nákladov.

Ziskovosť je ukazovateľom konkurencieschopnosti podniku v krátkom časovom období. Rentabilita vlastného kapitálu je strategickým ukazovateľom.

Medzi súčasné výzvy patrí aj vyhýbanie sa bankrotu a veľkým finančným neúspechom.

Všetky úlohy spolu úzko súvisia a riešia sa v rámci finančnej politiky podniku.

Finančná politika pozostáva z nasledujúcich prvkov (častí):

1. účtovná politika;
2. úverová politika - politika vo vzťahoch s bankami, alebo vo vzťahu k úverom všeobecne;
3. politika riadenia nákladov (metóda regulácie nákladov, klasifikácia nákladov, podiel Nemenné ceny v nákladoch);
4. daňová politika a daňové plánovanie (je potrebné minimalizovať odvody daní, ale nie na úkor iných oblastí a výroby);
5. dividendová politika;
6. politika riadenia hotovosti (vrátane obežných aktív);
7. investičná politika (najúčinnejšia z finančného hľadiska).

Pri tvorbe finančných politík je potrebná koordinácia s ostatnými službami a oddeleniami podniku.

Hlavné úlohy finančného manažmentu:

1). Zabezpečenie tvorby dostatočného množstva finančných zdrojov v súlade s potrebami podniku a jeho stratégiou rozvoja.
2). Zabezpečenie efektívneho využívania finančných zdrojov v kontexte hlavných činností podniku.
3). Optimalizácia cash flow a zúčtovacej politiky podniku.
4). Maximalizácia zisku pri prijateľnú úroveň finančné riziko a priaznivé daňové politiky.
5). Zabezpečenie stálej finančnej rovnováhy podniku v procese jeho rozvoja, t.j. zabezpečenie finančnej stability a solventnosti.

Funkcie finančného manažmentu.

1. Správa majetku. Funkcie tohto manažmentu spočívajú v identifikácii skutočnej potreby určitých druhov aktív a určovaní ich celkovej výšky, optimalizácii zloženia aktív, zabezpečení likvidity určitých druhov obežných aktív a zrýchlení cyklu ich obratu, výbere efektívnych foriem a zdrojov ich financovania.
2. Riadenie kapitálu. V procese implementácie tejto funkcie sa zisťuje celková potreba kapitálu na financovanie aktív vznikajúceho podniku; stimuluje sa kapitálová štruktúra; Vyvíja sa systém opatrení na refinancovanie kapitálu do najlikvidnejších druhov aktív.
3. Investičný manažment. Funkcie sú: formovanie najdôležitejších oblastí investičnej činnosti podniku; posúdenie investičnej atraktivity projektov a výber tých najefektívnejších; vytváranie reálnych investičných programov a investičného portfólia.
4. Riadenie peňažných tokov. Funkcie sú: tvorba prichádzajúcich a odchádzajúcich peňažných tokov; efektívne využitie zostatku dočasne voľného peňažného majetku.
5. Riadenie finančného rizika. Pri realizácii funkcie sa identifikuje skladba hlavných finančných rizík a posúdi sa ich úroveň s výškou možných finančných strát, vytvorí sa systém opatrení na predchádzanie a minimalizovanie jednotlivých finančných rizík, ako aj ich poistenie a úroveň je diagnostikovaná hrozba bankrotu. Každá z týchto funkcií je špecifikovaná konkrétnejšie, berúc do úvahy špecifiká podniku ako objektu finančné riadenie a hlavné formy jeho finančných aktivít.

Finančné riadenie je riadenie finančných operácií, peňažných tokov, ktorého cieľom je zabezpečiť prilákanie a príjem potrebných finančných zdrojov v správnych časových obdobiach a ich racionálne využitie v súlade so zamýšľanými cieľmi, programami, plánmi a skutočnými potrebami.

ORL sa manažment chápe ako vplyv subjektu na objekt za účelom dosiahnutia určitého výsledku.

Vo finančnom riadení sa subjekty chápu ako finanční manažéri na rôznych úrovniach a objektmi sú podnikové fondy a zdroje ich vzniku.

Finančné riadenie spolu s výrobou, investíciami, inováciami a organizačným riadením je neoddeliteľnou súčasťou všeobecné vedenie podnikov. Preto sú ciele finančného riadenia podriadené všeobecným cieľom riadenia podniku.

Hlavným cieľom finančného riadenia je zlepšiť blahobyt vlastníkov podniku. Keďže základný kurz „Finančný manažment“ skúma hospodárenie s finančnými prostriedkami akciovej spoločnosti ako s najkomplexnejšou kapitálovou štruktúrou, zvyšovanie blahobytu jeho vlastníkov nie je nič iné ako zvyšovanie blahobytu akcionárov, ktoré možno dosiahnuť prostredníctvom :

1) aktuálna úroveň zisku na akciu;

2) obdobie zisku;

3) stupeň rizika ukončenia výplaty zisku;

4) efektívnosť dividendovej politiky.

Pre organizácie, ktoré nemajú stanovenú trhovú cenu, ako sú napríklad uzavreté akciové spoločnosti a spoločnosti s ručením obmedzeným, je ťažké vybrať kritériá na zvýšenie blahobytu vlastníka. Za hlavné kritériá činnosti týchto organizácií sa považujú vlastnosti, ktoré dávajú hodnotu akýmkoľvek výrobným aktívam: výška peňažného toku, pravdepodobnosť vytvárania príjmu a riziko. Inými slovami, hlavný cieľ finančné rozhodnutia pre takéto organizácie maximalizácia hodnoty aktív, teda ceny, ktorú by bolo možné získať ich predajom na trhu s prihliadnutím na riziko a príjmy vlastníkov spoločnosti.

Medzi hlavné úlohy finančného riadenia patrí:

1) zabezpečenie tvorby finančných prostriedkov vo výške postačujúcej na pokrytie potrieb podniku;

2) zabezpečenie efektívneho využívania investovaných prostriedkov;

3) optimalizácia cash flow a zúčtovacej politiky podniku;

4) maximalizácia zisku pri prijateľnej úrovni rizika s prihliadnutím na súčasnú daňovú politiku;

5) zabezpečenie stabilnej finančnej pozície podniku.

Splnenie všetkých vyššie uvedených úloh spočíva v zabezpečení čo najefektívnejšieho toku financií medzi podnikom a finančnými (peňažnými) trhmi.

Finančný manažment je teda vedecký a teoretický smer a praktická činnosť.

1) investičná politika;

2) riadenie zdrojov finančných prostriedkov;

3) dividendová politika;

4) riadenie príjmov a výdavkov.

V prvom smere sa určuje, kam by mali byť investované finančné prostriedky s najväčšou návratnosťou, aby bol zabezpečený rozvoj a prosperita spoločnosti a dosiahnutie jej hlavného finančného cieľa.

Investičná politika zahŕňa nielen správu finančného majetku, ale aj správu dlhodobého a obežného majetku, ako aj posudzovanie investičných projektov, t. j. kalkuláciu efektívnosti investovania do konkrétneho projektu. Investičná politika je vypracovaná na základe posúdenia výrobných a finančných možností spoločnosti a oblastí činnosti.

Druhý smer finančného riadenia, riadenie zdrojov finančných prostriedkov, zahŕňa hľadanie odpovedí na otázky: odkiaľ získať finančné prostriedky a aká je optimálna štruktúra zdrojov financovania (pomer vlastných a požičaných zdrojov), t.j. pre a získavanie zdrojov finančných prostriedkov na podporu činnosti spoločnosti.

Tretí smer, dividendová politika, určuje, ako kompetentne nakladať s prijatým príjmom (ziskom), akú časť zisku smerovať na expanziu podnikania, teda reinvestovať, a čo rozdeliť ako dividendy medzi akcionárov spoločnosti.

Štvrtý smer – riadenie výnosov a nákladov – klasifikuje výnosy a náklady podľa rôznych kritérií a identifikuje vnútorné a vonkajšie faktory ovplyvňujúce finančný výsledok podniku.

Na prijímanie finančných rozhodnutí je potrebné mať jasnú klasifikáciu príjmov a nákladov, ziskov a strát a tiež byť schopný samostatne analyzovať vplyv vnútorných faktorov na efektívnosť podniku a zohľadniť zvláštnosti daní. politika.

Prvé tri oblasti finančného riadenia možno jasne interpretovať pomocou súvahy spoločnosti, štvrtú oblasť činnosti - pomocou výkazu ziskov a strát.

Súvaha je jedným z modelov na opis majetkovej a finančnej situácie podniku: aktívum súvahy ukazuje, do čoho sa investujú prostriedky podniku; pasívne aké sú zdroje týchto prostriedkov.

Výkaz ziskov a strát odráža proces tvorby zisku podniku, v ktorom sú osobitne zvýraznené výnosy a náklady na hlavnú a ostatnú činnosť.

Za dosahovanie cieľov a plnenie úloh finančného riadenia je zodpovedný finančný manažér, ktorého činnosti sú redukované na nasledujúcu schému:

1) získavanie finančných prostriedkov na finančných trhoch (predajom emisných a iných cenných papierov podniku, získavaním úverov, ziskom zo špekulatívnych menových transakcií atď.);

2) investovanie peňazí do finančných a ekonomických aktivít podniku s cieľom dosiahnuť zisk;

3) vrátenie predtým požičaných prostriedkov a poplatkov za ich použitie subjektom finančného trhu;

4) reinvestovanie (reinvestovanie) prostriedkov získaných na finančných trhoch do činnosti podniku;

5) včasné plnenie záväzkov podniku voči rozpočtu (platenie daní a iných povinných platieb).

Treba si uvedomiť, že počet a poradie zamestnancov zodpovedných za finančné riadenie závisí od veľkosti a Organizačná štruktúra samotný podnik.

Celoruský korešpondenčný finančný a ekonomický inštitút

Shchurov S.A.

Finančné riadenie

Prednáškový kurz

4. Ciele, ciele a funkcie finančného riadenia. 5

5. Informačná podpora činnosti finančného manažéra. jedenásť

6. Účtovné výkazy, ich úloha pri informačnej podpore činnosti finančného manažéra 14

7. Metódy analýzy finančnej situácie podniku. 20

8. Posúdenie solventnosti podniku. 22

9. Finančná stabilita, metódy a ukazovatele jej hodnotenia. 24

10. Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu: účel a vlastnosti výpočtu. 24

11. Dupont vzorec a vlastnosti jeho použitia. 26

12. Požiadavky na obsah účtovnej závierky. 28

13. Metódy predpovedania a diagnostiky bankrotu. tridsať

17. Pojem ceny kapitálu. Politika tvorby finančnej štruktúry kapitálu. 32

18. Politika tvorby finančnej štruktúry kapitálu. 35

Pojem kapitál, jeho ekonomická podstata a klasifikácia. 36

Kapitálová štruktúra a jej hlavné prvky. 38

19. Náklady na hlavné zdroje kapitálu. 42

20. Vážený priemer a hraničné náklady kapitálu. 50

25. Dividendová politika a faktory určujúce jej výber. 52

Dividendová politika a trhová hodnota podniku. 54

Hlavné typy dividendovej politiky. 60

29.Vplyv finančnej páky a úverovej politiky spoločnosti.. 62

30. Odhad produkčného pákového efektu. Vyrovnať sa. Marža finančnej sily. 67

31. Kombinovaný účinok pákového efektu ako metódy riadenia rizika. 71

32. Finančné plánovanie a prognózovanie. 71

33. Riadenie pracovného kapitálu... 77

Hlavné fázy pohybu obežného majetku. 82

Súčasná politika správy obežného majetku. 84

Optimalizácia podnikových investícií do obežný majetok .. 85

Hlavné zdroje a formy financovania pracovného kapitálu podniku. 89

34. Riadenie zásob. 93

Optimalizácia objemu výrobných zásob a zásob hotových výrobkov. 95

35. Správa pohľadávok.. 102

Analýza efektívnosti úverovej politiky podniku. 102

Optimálny objem pohľadávok a faktory, ktoré ho ovplyvňujú. 105

38. Cash management. 108

Faktory ovplyvňujúce výšku hotovostného zostatku.

Zdroje financií. Chyba! Záložka nie je definovaná.

Metódy merania peňažných tokov. Chyba! Záložka nie je definovaná.

Metódy hospodárenia s peniazmi. Chyba! Záložka nie je definovaná.

Ekonomická podstata investície. 130

Klasifikácia investícií. 132

39. Charakteristika investičného prostredia, jeho črty v Ruskej federácii. 135

40. Časový faktor a spôsoby jeho účtovania vo finančných transakciách. 138

42. Kritériá hodnotenia investičných projektov. 140

45. Finančné riziká. Druhy, podstata a spôsoby ich redukcie. 145

Pojem rizika. 146

Príčiny ekonomického rizika. 147

Klasifikácia rizika. 148

Riadenie rizika... 154

V systéme riadenia rôznych aspektov činnosti akéhokoľvek podniku v moderné podmienky Najkomplexnejšou a najzodpovednejšou časťou je finančný manažment. Princípy a metódy tohto manažmentu sa formovali v špecializovanej oblasti poznania nazývanej „finančný manažment“.

Manažment – od anglické slovo"manage" - riadiť. Preto je finančný manažment finančný manažment.

Finančné riadenieje systém zásad a metód tvorby a realizácie manažérskych rozhodnutí súvisiacich s tvorbou, rozdeľovaním a používaním finančných prostriedkov podniku a organizáciou obehu jeho finančných prostriedkov.

Finančný manažment za storočné obdobie svojej existencie výrazne rozšíril okruh skúmaných problémov - ak sa pri svojom vzniku zaoberal najmä finančnými otázkami zakladania nových firiem a spoločností a následne - finančným riadením investícií a problémami konkurzov, v súčasnosti zahŕňa takmer vo všetkých oblastiach finančného riadenia podnikov. Množstvo problémov finančného riadenia v posledných rokoch dostalo svoj hĺbkový vývoj v novom, relatívne nezávislé oblasti znalosti - finančná analýza, manažment investícií, manažment rizík, krízový manažment.

Efektívne riadenie finančných aktivít podniku je zabezpečené implementáciou niekoľkých zásad, z ktorých hlavné sú:

1. Integrácia so všeobecným systémom riadenia podniku. Bez ohľadu na oblasť činnosti podniku sa prijíma manažérske rozhodnutie, ktoré priamo alebo nepriamo ovplyvňuje tvorbu peňažných tokov a výsledky finančných činností. Finančný manažment zase priamo súvisí s riadením výroby, manažmentom inovácií, personálnym manažmentom a niektorými ďalšími typmi funkčného manažmentu. To určuje potrebu organickej integrácie finančného riadenia s celkovým systémom riadenia podniku.

2.Komplexný charakter tvorby manažérskych rozhodnutí. Všetky finančné rozhodnutia sú vzájomne prepojené a v niektorých prípadoch môžu byť protichodné. Napríklad realizácia vysoko ziskových finančných investícií môže spôsobiť deficit pri tvorbe vlastných finančných zdrojov. Finančné riadenie by sa preto malo považovať za komplexný systém riadenia, ktorý zabezpečuje vývoj vzájomne závislých manažérskych rozhodnutí, z ktorých každé prispieva k celkovej výkonnosti finančných aktivít podniku.

3.Vysoko dynamické ovládanie . Ani tie najefektívnejšie manažérske rozhodnutia vyvinuté a implementované v minulosti nie je možné vždy znovu použiť v nasledujúcich fázach jej finančných aktivít. V prvom rade je to spôsobené vysokou dynamikou environmentálnych faktorov. Navyše sa časom menia a vnútorné podmienky fungovania podniku, najmä v štádiách prechodu do ďalších fáz jeho životný cyklus. Finančné riadenie by sa preto malo vyznačovať vysokou dynamikou, zohľadňujúcou všetky zmeny: faktory životného prostredia, potenciál zdrojov, formy organizácie výrobných a finančných činností, finančnú situáciu a ďalšie parametre fungovania podniku.

4.Variabilita prístupov k rozvoju jednotlivých manažérskych rozhodnutí. Implementácia tohto princípu predpokladá, že príprava každého manažérskeho rozhodnutia v oblasti tvorby a využívania finančných zdrojov a organizácie cash flow by mala zohľadňovať alternatívne možnosti konania.

5.Zamerajte sa na strategické ciele rozvoja podniku . Bez ohľadu na to, ako efektívne sa v súčasnom období môžu zdať niektoré projekty manažérskych rozhodnutí v oblasti finančných aktivít, je potrebné ich odmietnuť, ak sú v rozpore s hlavným cieľom podniku a strategickými smermi jeho rozvoja.

49.50 Ciele, ciele a funkcie finančného riadenia.

Môžeme uviesť niekoľko cieľov, ktoré musí finančný manažér dosiahnuť:

· vyhnúť sa finančným ťažkostiam a bankrotu;

· prežitie firmy v konkurenčnom prostredí;

· Maximalizovať objem predaja a trhový sektor;

· minimalizovať náklady;

· Maximalizujte zisky.

· Maximalizovať trhovú hodnotu firmy

Priorita konkrétneho cieľa sa vysvetľuje odlišne v rámci existujúcich teórií obchodnej organizácie ( teórie firmy).

Najbežnejším tvrdením je, že spoločnosť by mala fungovať tak, aby svojim vlastníkom poskytovala maximálny príjem ( Teória maximalizácie zisku). Zvyčajne sa spája so ziskovými operáciami, zvýšenými ziskami a zníženými nákladmi. Je tento záver jasný?

Tradičný neoklasický ekonomický model predpokladá, že každá firma existuje na maximalizáciu zisku. Máme však na mysli tohtoročný zisk? Ak áno, akcie ako sporenie do budúcnosti Údržba, nezasahovanie do postupného znižovania zásob a iné krátkodobé opatrenia na znižovanie nákladov povedú v súčasnosti k vyšším ziskom, ale takéto aktivity nie sú nevyhnutne žiaduce.

Cieľ maximalizácie zisku môže znamenať „konečný“ alebo „priemerný“ zisk, ale stále nie je jasné, čo to znamená. Po prvé, máme na mysli účtovanie čistého príjmu alebo zisku na akciu? Po druhé, čo rozumieme pod pojmom „konečný“?

Často sa uvádza pojem „normálny“ zisk, t.j. zisk, ktorý vyhovuje majiteľom tohto podniku. Ziskovosť rôznych typov výroby sa môže skutočne výrazne líšiť, čo však nespôsobuje túžbu všetkých podnikateľov súčasne zmeniť svoje podnikanie na ziskovejšie. Tento prístup je založený na veľmi bežnom cenovom systéme pre vyrábané produkty – „cena plus určitá prémia, ktorá vyhovuje výrobcovi“.

Iní výskumníci tvrdia, že aktivity firiem a ich manažment sú založené na túžbe zvýšiť objem výroby a predaja. Je to odôvodnené skutočnosťou, že mnohí manažéri zosobňujú svoju pozíciu ( mzda, postavenie, postavenie v spoločnosti) s veľkosťou podniku vo väčšej miere ako s jeho ziskovosťou.

V rámci tejto teórie sa využívajú aj ďalšie formálne kritériá, najmä na hodnotenie efektívnosti daného podniku ako celku, veľmi bežný je ukazovateľ „príjem na akciu“; Na vyhodnotenie efektívnosti investícií možno použiť ukazovateľ návratnosti investícií (ROI). Rozhodovanie na základe týchto a podobných ukazovateľov však nie je vždy samozrejmé.

Vyššie uvedené ciele sú odlišné, ale majú tendenciu spadať do dvoch tried.

Prvý sa týka ziskovosti.. Tento cieľ zahŕňa objem predaja, sektor trhu a kontrolu nákladov, čo súvisí, aspoň potenciálne, s rôznymi spôsobmi vytvárania alebo zvyšovania zisku.

Druhá skupina, vrátane vyhýbania sa bankrotu, stability a bezpečnosti, sa nejakým spôsobom týka kontrola rizika .

Bohužiaľ, tieto dva typy cieľov sú trochu protichodné. Snaha o zisk zvyčajne zahŕňa určitý prvok rizika, takže maximalizovať bezpečnosť aj zisk je prakticky nemožné. Preto potrebujeme cieľ, ktorý súčasne zahŕňa oba faktory.

Najrozšírenejšou v posledných rokoch je „Teória maximalizácie bohatstva akcionárov“(Teória maximalizácie bohatstva). Pri vývoji tejto teórie sme vychádzali z predpokladu, že žiadne z existujúcich kritérií – zisk, ziskovosť, objem výroby a pod. - nemožno považovať za všeobecné kritérium efektívnosti prijatých finančných rozhodnutí. Toto kritérium by malo:

a) vychádzať z prognózy príjmov vlastníkov spoločnosti;

b) byť primerané, jasné a presné;

c) byť prijateľný pre všetky aspekty procesu rozhodovania manažmentu, vrátane hľadania zdrojov financií, samotného investovania a rozdeľovania príjmov (dividend).

Predpokladá sa, že tieto podmienky najlepšie spĺňa kritérium maximalizácie vlastného kapitálu, t.j. trhová hodnota spoločnosti. Zvyšovanie bohatstva majiteľov firmy nespočíva ani tak v raste bežných ziskov, ale v raste trhovej ceny ich majetku. Akékoľvek finančné rozhodnutie, ktoré zabezpečí budúci rast hodnoty akcií, teda musia urobiť majitelia a/alebo riadiaci pracovníci.

Hlavným cieľom finančného riadenia je zabezpečiť maximalizáciu blahobytu vlastníkov podniku v súčasnom a budúcom období.

Ako pravidlo, toto cieľ dostáva konkrétne vyjadrenie v ustanovení maximalizovať trhovú hodnotu podniku

Realizácia tohto kritéria v praxi tiež nie je vždy samozrejmá. Po prvé, je založený na pravdepodobnostných odhadoch budúcich príjmov, výdavkov, peňažných tokov a rizika s nimi spojeného.

Po druhé, nie všetky firmy majú trhovú hodnotu, ktorú finanční analytici jasne chápu, najmä ak spoločnosť nekótuje svoje akcie na burze, je ťažké určiť jej trhovú hodnotu.

Po tretie, toto kritérium nemusí v niektorých prípadoch fungovať. Najmä to môže byť prípad spoločnosti s jedným vlastníkom alebo s obmedzeným počtom vlastníkov, ktorí sa môžu rozhodnúť pre riskantnú investíciu s nádejou na šťastie alebo získanie superdividend v dlhodobom horizonte. Opatrenia takýchto firiem môžu do určitej miery znížiť cenu ich akcií v dôsledku stupňa rizika spojeného s ich investičnými aktivitami.

Po štvrté, toto kritérium sa neuplatňuje, ak má spoločnosť iné ciele ako dosiahnutie maximálneho zisku pre svojich vlastníkov. Uprednostňuje sa napríklad charita a iné sociálne účely.

Ak nie je možné použiť kritérium maximalizácie trhovej hodnoty podniku, odporúča sa použiť absolútne a relatívne ukazovatele zisku a ziskovosti. Stačí si spomenúť na hlavné nevýhody kritéria „maximalizácie zisku“ a na základe tohto kritéria odvodené ukazovatele. V najviac zdôraznenej forme môžu byť formulované takto:

Existovať rôzne druhy ukazovateľ „zisk“ (zisk z hlavných činností, súvahový, hrubý, pred zdanením, zdaniteľný, čistý atď.), preto by sa táto nejednoznačnosť mala odstrániť pri vytváraní špecifických ukazovateľov na hodnotenie účinnosti finančných rozhodnutí;

Toto kritérium nefunguje, ak sa tieto dve alternatívy líšia veľkosťou plánovaného príjmu a časom ich tvorby;

Kritérium nezohľadňuje kvalitu očakávaných príjmov, neistotu a riziko spojené s ich prijatím.

Osobitnú úlohu majú finanční manažéri, ktorí spravidla rozhodujú za akcionárov spoločnosti. Potom namiesto vymenovania možných cieľov finančného manažéra musíme v skutočnosti odpovedať na zásadnejšiu otázku: čo je dobré rozhodnutie? finančné riadenie z pohľadu akcionárov?

Ak predpokladáme, že akcionári kupujú akcie pre finančný zisk, potom je odpoveď zrejmá: dobré riešenia zvyšujú hodnotu akcií a zlé ju znižujú.

Z tejto pozície vyplýva, že finančný manažér koná v najlepšom záujme akcionárov tým, že robí rozhodnutia, ktoré zvyšujú hodnotu akcií. Zodpovedajúci cieľ pre finančného manažéra potom možno formulovať celkom jednoducho: Cieľom finančného riadenia je maximalizovať aktuálnu hodnotu na akciu existujúceho základného imania.

Na základe vyššie uvedeného cieľa (maximalizácia ceny akcií) vyvstáva zrejmá otázka: aký by bol vhodný cieľ, ak firma nemá žiadne akcie, s ktorými sa obchoduje? Korporácie rozhodne nie sú jediným typom podnikania a v mnohých korporáciách akcie len zriedka menia majiteľa, čo sťažuje určenie hodnoty akcie v danom čase.

V procese realizácie svojho hlavného cieľa je finančný manažment zameraný na riešenie nasledovného hlavné úlohy:

1. Zabezpečenie tvorby dostatočného množstva finančných zdrojov v súlade s rozvojovými cieľmi podniku v nasledujúcom období. Táto úloha sa realizuje stanovením celkovej potreby finančných zdrojov podniku na najbližšie obdobie, maximalizáciou objemu získavania vlastných finančných zdrojov z interných zdrojov, stanovením realizovateľnosti generovania finančných zdrojov z vypožičaných prostriedkov.

2. Zabezpečenie čo najefektívnejšieho využitia vytvoreného objemu finančných zdrojov v kontexte hlavných činností podniku. Optimalizácia rozdelenia vytvoreného objemu finančných prostriedkov zahŕňa stanovenie potrebnej proporcionality ich použitia na účely výroby a sociálny vývoj podniku, vyplatenie požadovanej úrovne príjmu z investovaného kapitálu vlastníkom podniku a pod. V procese produkčnej spotreby vytvorených finančných zdrojov v kontexte hlavných činností podniku treba brať do úvahy strategické ciele jeho rozvoja a možnú mieru návratnosti vložených prostriedkov.

3. Optimalizácia cash flow. Tento problém je riešený efektívnym riadením peňažných tokov podniku v procese obehu jeho prostriedkov, zabezpečením synchronizácie objemov peňažných príjmov a výdavkov za jednotlivé obdobia a udržiavaním potrebnej likvidity jeho obežných aktív. Jedným z výsledkov takejto optimalizácie je minimalizácia priemerného zostatku voľných peňažných aktív, zabezpečenie zníženia strát z ich neefektívneho využívania a inflácie.

4. Zabezpečenie stálej finančnej rovnováhy podniku v procese jeho rozvoja. Táto rovnováha je charakteristická vysoký stupeň finančná stabilita a solventnosť podniku na všetkých stupňoch jeho rozvoja a je zabezpečená tvorbou optimálnej štruktúry kapitálu a majetku, efektívnych pomerov v objeme tvorby finančných zdrojov v dôsledku rôzne zdroje, dostatočná miera samofinancovania investičných potrieb.

5. Zabezpečenie maximalizácie ziskov podniku pri predpokladanej úrovni finančného rizika. Maximalizácia zisku sa dosahuje efektívnym riadením majetku podniku, zapojením požičaných prostriedkov do obratu ekonomiky a výberom najefektívnejších oblastí činnosti. Zároveň na dosiahnutie cieľov ekonomický vývoj podnik by sa mal snažiť maximalizovať nie súvahu, ale čistý zisk, ktorý má k dispozícii, čo si vyžaduje implementáciu efektívnej daňovej, odpisovej a dividendovej politiky. Pri riešení tohto problému je potrebné mať na pamäti, že maximalizácia úrovne zisku podniku sa spravidla dosahuje výrazným zvýšením úrovne finančných rizík, pretože medzi týmito dvoma ukazovateľmi existuje priama súvislosť. Maximalizácia zisku musí byť preto zabezpečená v medziach akceptovateľného finančného rizika, ktorého konkrétnu úroveň stanovujú vlastníci alebo manažéri podniku s prihliadnutím na ich finančnú mentalitu (zvyčajne závisí od veku a výšky investície).

6. Zabezpečenie minimalizácie úrovne finančného rizika na očakávanej úrovni zisku. Ak je úroveň zisku podniku stanovená alebo plánovaná vopred, dôležitou úlohou je znížiť úroveň finančného rizika, ktoré zabezpečuje príjem tohto zisku. Takúto minimalizáciu možno dosiahnuť prostredníctvom diverzifikácie činností, ako aj portfólia finančných investícií; predchádzanie a vyhýbanie sa niektorým finančným rizikám, efektívne formy ich interného a externého poistenia.

Všetky uvažované úlohy finančného riadenia sú úzko prepojené, aj keď niektoré z nich majú rôzne smerovanie (napríklad zabezpečenie maximalizácie výšky zisku pri minimalizácii miery finančného rizika; zabezpečenie tvorby dostatočného množstva finančných zdrojov a stálych finančných rovnováha podniku v procese jeho rozvoja a pod.). Preto v procese finančného riadenia musia byť jednotlivé úlohy medzi sebou optimalizované pre čo najefektívnejšiu realizáciu jeho hlavného cieľa.

Finančný manažment realizuje svoj hlavný cieľ a hlavné ciele prostredníctvom implementácie určitých funkcií. Tieto funkcie sú rozdelené do dvoch hlavných skupín, ktoré sú určené komplexným obsahom finančného riadenia:

1) funkcie finančného manažmentu as riadiaci systém(zloženie týchto funkcií je vo všeobecnosti charakteristické pre každý typ riadenia, aj keď musí zohľadňovať jeho špecifiká);

2) funkcie finančného riadenia ako osobitná oblasť podnikového riadenia (zloženie týchto funkcií je určené konkrétnym predmetom finančného riadenia).

Uvažujme o obsahu hlavných funkcií finančného riadenia v kontexte jednotlivých skupín.

V skupine funkcií finančného riadenia ako riadiaci systém hlavné sú:

1. Vypracovanie finančnej stratégie pre podnik. V procese implementácie tejto funkcie sa na základe všeobecnej stratégie ekonomického rozvoja podniku a prognózy podmienok na finančnom trhu vytvára sústava cieľov a cieľových ukazovateľov finančnej aktivity v dlhodobom horizonte; určia sa prioritné úlohy a vypracuje sa politika pre činnosti podniku v hlavných smeroch jeho finančného rozvoja. Finančná stratégia podniku sa však považuje za neoddeliteľnú súčasť celkovej stratégie jeho ekonomického rozvoja.

2. Tvorba účinných informačné systémy, poskytujúce odôvodnenie alternatívne možnosti manažérske rozhodnutia. V procese implementácie tejto funkcie je potrebné určiť objem a obsah informačných potrieb finančného riadenia; Na uspokojenie týchto potrieb boli vytvorené externé a interné zdroje informácií; Organizuje sa neustále monitorovanie finančnej situácie podniku a podmienok na finančnom trhu.

3. Vykonávanie analýzy rôznych aspektov finančnej činnosti podniku. V procese implementácie tejto funkcie sa vykonáva expresná a hĺbková analýza jednotlivých finančných transakcií; výsledky finančnej činnosti jednotlivých dcérskych spoločností, pobočiek a „stredísk zodpovednosti“; zovšeobecnené výsledky finančnej činnosti podniku ako celku a v kontexte jeho jednotlivých oblastí.

4. Realizácia plánovania finančných aktivít podniku v jeho hlavných oblastiach. Realizácia tejto funkcie finančného riadenia je spojená s rozvojom systému bežných plánov a prevádzkových rozpočtov pre hlavné oblasti finančnej činnosti a rôzne štrukturálne divízie podniku ako celku. Základom takéhoto plánovania je vypracovaná finančná stratégia podniku, ktorá si vyžaduje špecifikáciu v každej fáze jeho rozvoja.

5. Vykonávanie efektívnej kontroly nad realizáciou manažérskych rozhodnutí v oblasti finančných činností. Implementácia tejto funkcie finančného riadenia je spojená s vytvorením vnútorných kontrolných systémov v podniku, rozdelením kontrolných zodpovedností na jednotlivé útvary a finančných manažérov. Za splnenie alebo nesplnenie stanovených cieľov je možné využiť systém stimulov a sankcií v kontexte vedúcich a manažérov jednotlivých štruktúrnych divízií podniku. finančné ukazovatele finančné štandardy a plánované ciele.

V skupine finančného riadenia funguje as špeciálne oblasti podnikového manažmentu, hlavné sú:

1. Správa majetku.

· riadenie dlhodobého majetku (dostatok dlhodobého majetku, odpisové sadzby, štruktúra a objem dlhodobých finančných investícií);

· riadenie obežných aktív (vyhýbať sa nadmerným zásobám, pohľadávkam po lehote splatnosti a nadmerným pohľadávkam, udržiavať hotovostnú likviditu);

· optimalizácia zloženia aktív.

2. Riadenie kapitálu.

· riadenie vlastného kapitálu (veľk overený kapitál na jednej strane je daná legislatívou, na druhej strane možnosťami a veľkosťou podniku, pomer fondu spotreby a sociálneho sírneho fondu je determinovaný aj objemom zisku. na druhej strane ciele a rozhodnutia finančných orgánov nie sú bezplatné);

· cudzí kapitál (jeho štruktúra a objem závisí od rozhodnutí finančného manažéra);

· optimalizácia kapitálovej štruktúry (určuje sa celková potreba kapitálu na financovanie aktív tvorených podnikom, je vypracovaný systém opatrení na refinancovanie kapitálu na najefektívnejšie druhy aktív).

3. Investičný manažment.

· riadenie reálnych investícií (hodnotenie investičnej atraktivity jednotlivca skutočné projekty a finančné nástroje a výber najúčinnejších z nich;

· portfólio (výber foriem a štruktúry investičného portfólia.

Vo všeobecnosti je funkciami tohto manažmentu formovanie najdôležitejších oblastí investičnej činnosti podniku a výber najefektívnejších foriem investičného financovania.

4. Riadenie peňažných tokov. Funkciou tohto riadenia je tvorba prichádzajúcich a odchádzajúcich peňažných tokov podniku, ich objemová a časová synchronizácia pre jednotlivé nadchádzajúce obdobia a efektívne využitie zostatku dočasne voľných peňažných aktív.

· riadenie peňažných tokov za prevádzkovú činnosť;

· o investíciách;

· finančne.

5. Riadenie finančného rizika.

· riadenie zloženia finančných rizík (identifikuje sa zloženie finančných rizík spojených s hospodárskou činnosťou daného podniku, posudzuje sa úroveň týchto rizík a výška možných finančných strát s nimi spojených v kontexte jednotlivých transakcií a pre hospodárska činnosť ako celok);

· prevencia (tvorí sa systém opatrení na predchádzanie a minimalizáciu určitých finančných rizík);

· poistenie.

6. Protikrízové finančné riadenie pod hrozbou bankrotu. V procese implementácie tejto funkcie sa na základe neustáleho sledovania finančnej situácie podniku diagnostikujú hrozby jeho úpadku; posudzuje sa úroveň tohto ohrozenia; využívajú sa vnútorné mechanizmy finančnej stabilizácie podniku av nevyhnutných prípadoch sa odôvodňujú smery a formy jeho reorganizácie.

· riadenie riešenia úpadku;

· obnovenie finančnej stability;

· zabezpečenie finančnej rovnováhy;

· rehabilitačný manažment.

Proces riadenia finančných aktivít podniku v akejkoľvek organizácii je spojený do špecifického mechanizmu. Mechanizmus finančného riadenia je sústava základných prvkov, ktoré regulujú proces tvorby a realizácie manažérskych rozhodnutí v oblasti finančných činností podniku. Rozhodovanie manažmentu ovplyvňujú okrem vnútorných mechanizmov aj:

1. Štátna regulácia a právna úprava finančnej činnosti podniku. Prijímanie zákonov a iných predpisov upravujúcich finančnú činnosť podnikov je jedným zo smerov realizácie vnútornej finančnej politiky štátu. Legislatívny a regulačný rámec tejto politiky upravuje finančné aktivity podniku v rôznych formách.

2. Trhový mechanizmus regulácie finančných aktivít podniku. Ponuka a dopyt tvorí cenovú hladinu, úrokové sadzby, kotácie pre jednotlivé finančné nástroje, určuje priemernú mieru návratnosti kapitálu a určuje systém likvidity jednotlivých akciových a peňažných nástrojov. S prehlbovaním trhových vzťahov bude narastať úloha trhového mechanizmu pri regulácii finančných aktivít podniku.

Úvod

V systéme riadenia rôznych aspektov činnosti každého podniku v moderných podmienkach je najkomplexnejším a najzodpovednejším článkom finančný manažment - finančný manažment. Manažment je proces riadenia podniku. Finančný manažment je veda o finančnom manažmente. Po druhej svetovej vojne sa tento pojem objavil v USA.

Finančné riadenie je súčasťou celkového procesu riadenia podniku.

V súčasnosti existuje veľa pohľadov na obsah, ciele a funkcie finančného riadenia.

Najucelenejšia definícia finančného riadenia je nasledujúca: je to riadenie zdrojov finančných zdrojov, finančných zdrojov a finančných vzťahov s cieľom ich racionálneho využívania a zvyšovania kapitálu podniku.

Prezeranie finančného manažmentu ako komponent procesu riadenia podniku (organizácie), je potrebné venovať pozornosť nasledujúcej okolnosti: finančné riadenie je integrálny jav, ktorý má rôzne formy prejavu: ako systémy ekonomické riadenie súčasť finančného mechanizmu, ako riadiaci orgán a ako druh podnikateľskej činnosti. Ak vezmeme do úvahy tieto vlastnosti, finančný manažment môže mať operačný, taktický alebo strategický charakter. V každom konkrétnom prípade existujú konkrétne ciele, metódy, úlohy, nástroje a možnosti rozhodovania.

Úlohou operatívneho (bežného) finančného riadenia je operatívne účtovníctvo, analýza, kontrola a rozhodovanie pre stabilné fungovanie obchodného podniku, zabezpečujúce normálne odhadované finančné ukazovatele. Taktické finančné riadenie zaisťuje výber toho naj optimálne riešenie a najvhodnejšie metódy a techniky v danej konkrétnej ekonomickej situácii na dosiahnutie cieľa za konkrétnych podmienok. Finančné riadenie strategického smerovania zabezpečuje rozvoj všeobecného smerovania a metód využívania prostriedkov na dosahovanie dlhodobých cieľov fungovania kapitálu (modelovanie strategickej dividendovej politiky, rozhodovanie o dlhodobých investičných projektoch, využívanie nových dlhodobých finančné nástroje atď.).

Ako jeden z kľúčových subsystémov spoločný systém riadenie podniku, finančný manažment pozostáva zasa z objektu riadenia (riadený systém) a subjektu riadenia (subsystém riadenia).

Štruktúra a proces fungovania systému finančného riadenia podniku sú dané určitým právnym a daňovým prostredím - právnymi hranicami a pravidlami fungovania podnikateľskej jednotky (fyzickej alebo právnickej osoby). Pre výkon funkcií finančného riadenia je nevyhnutná istota a stabilita právnych a daňových podmienok týkajúcich sa štátnej regulácie činností subsystému finančného riadenia.

Finančný manažment ako riadiaci orgán môže byť vytvorený a fungovať rôzne cesty v závislosti od veľkosti podniku a druhu jeho činnosti.

Veľký podnik je charakterizovaný oddelením špeciálnej služby (finančného riaditeľstva), ktorú vedie finančný riaditeľ a ktorá zahŕňa účtovníctvo a iné finančné služby. V malých podnikoch úlohu finančného riaditeľa zvyčajne vykonáva hlavný účtovník. Finančný riaditeľ je spravidla zodpovedný za efektívne (z hľadiska podnikovej stratégie) rozdelenie a použitie finančných prostriedkov v rámci podniku a mobilizáciu finančných prostriedkov za výhodných podmienok.

Finančné riaditeľstvo je jednou z ústredných služieb riadiaceho aparátu hospodárskeho subjektu. Jeho hlavné funkcie sú: finančná analýza a plánovanie, riadenie finančných investícií, rozvoj úverovej politiky, udržiavanie finančné vyrovnania, organizovanie poistenia, vedenie finančných záznamov, organizovanie finančných auditov atď.

Niekedy sa verí, že finančný manažment ako súčasť všeobecného manažmentu nie je administratívnym a manažérskym aktom, ale tvorivou analytickou činnosťou, ktorá sa aktívne mení vo forme a obsahu v závislosti od okolitého ekonomického prostredia.

Inými slovami, tento typ činnosti môže mať formu podnikania.

Finančný manažment ako formu podnikania možno rozlíšiť ako samostatný typ odborná činnosť, ktorá pôsobí na finančnom trhu.

Finančný manažment je dôležitou súčasťou manažmentu, respektíve formou riadenia procesov financovania podnikateľských aktivít.

Finančným riadením, alebo finančným riadením podniku, sa rozumie hospodárenie s finančnými prostriedkami a finančnými prostriedkami v procese ich tvorby, rozdeľovania a využívania s cieľom dosiahnuť optimálny konečný výsledok.

Finančný manažment ako veda o finančnom manažmente je zameraný na dosahovanie strategických a taktických cieľov ekonomického subjektu.

Finančné riadenie ako systém riadenia pozostáva z dvoch podsystémov:

1) riadený subsystém (riadiaci objekt)

2) riadiaci subsystém (kontrolný subjekt).

Finančné riadenie implementuje komplexný systém riadenia celkovej nákladovej hodnoty všetkých fondov zapojených do reprodukčného procesu a kapitálu, ktorý zabezpečuje financovanie podnikateľskej činnosti.

Predmetom riadenia je súhrn podmienok na uskutočňovanie peňažného obratu a pohybu peňažných tokov, obehu hodnoty, pohybu finančných prostriedkov a finančných vzťahov, ktoré vznikajú vo vnútornom a vonkajšom prostredí podniku. Preto ovládací objekt obsahuje nasledujúce prvky:

1) hotovostný obrat;

2) finančné zdroje;

3) Obeh kapitálu;

4) Finančné vzťahy.

Predmetom riadenia je súbor finančných nástrojov, metód, technických prostriedkov, ako aj špecialistov, organizovaných v špecifickej finančnej štruktúre, ktorí uskutočňujú účelové fungovanie predmetu riadenia. Prvky predmetu kontroly sú:

1) Personál (vyškolený personál);

2) Finančné nástroje a metódy;

3) Technické prostriedky zvládanie;

4) Informačná podpora.

Hlavným cieľom finančného riadenia je zabezpečiť rast blahobytu vlastníkov podniku v súčasnom a budúcom období.

Tento cieľ dostáva konkrétne vyjadrenie v zabezpečení maximalizácie trhovej hodnoty podniku (podniku) a realizuje konečné finančné záujmy jeho vlastníka.

Problémy vyriešené pomocou manažmentu:

Prúd;

Finančné strategické ciele sú maximalizácia zisku podniku, zabezpečenie investičnej atraktivity podniku, zabezpečenie finančnej stability v dlhodobom horizonte.

V súčasnosti je jednou z dôležitých úloh finančného riadenia maximalizácia ceny podniku (trhovej hodnoty podniku), ktorá sa v žiadnom prípade nerovná hodnote majetku tohto podniku.

Ziskovosť je ukazovateľom konkurencieschopnosti podniku v krátkom časovom období. Rentabilita vlastného kapitálu je strategickým ukazovateľom.

Medzi súčasné výzvy patrí aj vyhýbanie sa bankrotu a veľkým finančným neúspechom.

Všetky úlohy spolu úzko súvisia a riešia sa v rámci finančnej politiky podniku.

Finančná politika pozostáva z nasledujúcich prvkov (častí):

1. účtovná politika;

2. úverová politika - politika vo vzťahoch s bankami, alebo vo vzťahu k úverom všeobecne;

3. politika riadenia nákladov (metóda regulácie nákladov, klasifikácia nákladov, podiel fixných nákladov na nákladoch);

4. daňová politika a daňové plánovanie (je potrebné minimalizovať odvody daní, ale nie na úkor iných oblastí a výroby);

5. dividendová politika;

6. politika riadenia hotovosti (vrátane obežných aktív);

7. investičná politika (najúčinnejšia z finančného hľadiska).

Pri tvorbe finančných politík je potrebná koordinácia s ostatnými službami a oddeleniami podniku.

3. Organizácia finančného riadenia v podniku

1). Zabezpečenie tvorby dostatočného množstva finančných zdrojov v súlade s potrebami podniku a jeho stratégiou rozvoja.

2). Zabezpečenie efektívneho využívania finančných zdrojov v kontexte hlavných činností podniku.

3). Optimalizácia cash flow a zúčtovacej politiky podniku.

4). Maximalizácia zisku s prijateľnou úrovňou finančného rizika a priaznivou daňovou politikou.

5). Zabezpečenie stálej finančnej rovnováhy podniku v procese jeho rozvoja, t.j. zabezpečenie finančnej stability a solventnosti.

Ryža. 1. Schéma tvorby zisku pre obchodný podnik.

S prihliadnutím na postupnosť obchodných a ekonomických činností, osobitosti tvorby výnosov a nákladov možno proces tvorby zisku obchodného podniku prezentovať nasledovne (obr. 1.).

Hlavným zdrojom zisku obchodnej spoločnosti je hrubý príjem.

Hrubý príjem v celkovom vyjadrení je definovaný ako rozdiel medzi nákladmi na predaj a nákup tovaru.

Hrubý príjem z predaja tovaru odráža cenu obchodných služieb, t.j. podiel obchodu na maloobchodnej cene produktu. Maloobchodná cena produktu sa vo všeobecnosti vypočíta podľa vzorca:

RC = SS + PII + TNII + DPH + TN + NP,

kde, РЦ – maloobchodná cena produktu, rub.;

CC – náklady na výrobu tovaru, rub.;

PII – zisk výrobný podnik, rub.;

ТНII – obchodná značka sprostredkovateľského podniku, rub.;

TN – obchodná značka maloobchodu, rub.;

NP – daň z obratu, rub.

Hrubý príjem obchodného podniku tvoria najmä obchodné prirážky. Obchodné prirážky sú stanovené ako percento z cien, za ktoré sa tovar nakupuje od výrobcov (predajná cena) alebo od sprostredkovateľov (veľkoobchodná cena).

Obchodná prirážka je určená na úhradu distribučných nákladov (obchodné náklady na predaj tovaru), platenie daní a poplatkov a vytváranie zisku pre obchodný podnik.

V súčasnosti majú veľkoobchody, maloobchody a podniky verejného stravovania, bez ohľadu na podriadenosť a formy vlastníctva, právo nezávisle určovať veľkosť obchodných prirážok (marží) pri tvorbe voľných (trhových) cien za domáci a dovážaný tovar, pričom sa zohľadňuje ich kvalitu, podmienky na trhu a aktuálnu cenovú úroveň v regióne. Veľkosť minimálnej obchodnej prirážky pre obchodné podniky teda nie je regulovaná. Avšak v súlade s vyhláškou prezidenta Ruskej federácie z 28. februára 1995 č. 221 a vyhláškou vlády Ruskej federácie zo dňa 7. marca 1995 č. 239 „O opatreniach na zefektívnenie štátnej regulácie cien (tarify) Výkonné orgány zakladajúcich subjektov Ruskej federácie stanovujú a regulujú veľkosť obchodných prirážok k cenám potravín. jedlo pre deti, lieky atď.

Zisk z predaja tovaru sa určuje podľa vzorca:

PR = VD – DPH – IO,

kde PR je zisk z predaja tovaru, rub.;

VD – hrubý príjem z predaja tovaru, rub.;

DPH – daň z pridanej hodnoty, rub.;

IO – distribučné náklady, rub.

Daň z pridanej hodnoty je v podstate daňou pre spotrebiteľa, keďže je pevne stanovená v maloobchodnej cene výrobku a jej konečným platiteľom je spotrebiteľ.

V súčasnosti môže byť maloobchodná cena produktu zvýšená o sumu dane z obratu. Daň z obratu je stanovená a vynucovaná zákonmi Ruská federácia, je povinný platiť zákonným a jednotlivcov, predaj tovaru (práca, služby) na území príslušných zakladajúcich subjektov Ruskej federácie.

Zisk z finančných a ekonomických činností (hrubý zisk) sa vypočíta podľa vzorca:

PFHD = PR ± SDR,

kde PFHD je zisk (strata) z finančného a ekonomického
činnosti, rub.;

PR – zisk z predaja, rub.;

SDR – saldo neprevádzkových a ostatných prevádzkových výnosov a
výdavky, rub.

Ministerstvo financií Ruskej federácie, príkaz č. 32n a č. 33n zo dňa 05.06.99 schválilo účtovné predpisy „Príjmy organizácie“ (PBU 9/99) a „Výdavky organizácie“ (PBU 10 /99).

Tieto pravidlá stanovujú pravidlá pre tvorbu účtovných informácií o príjmoch (výdavkoch) obchodných organizácií (okrem úverových a poisťovacích organizácií), ktoré sú právnickými osobami podľa právnych predpisov Ruskej federácie.

PBU 9/99 pozostáva z niekoľkých oddielov: všeobecné rezervy, výnosy z bežnej činnosti, ostatné výnosy, účtovanie výnosov, zverejňovanie informácií v finančné výkazy. V súlade s Nariadeniami sa teda „Príjmy organizácie uznávajú ako zvýšenie ekonomických úžitkov v dôsledku prijatia aktív (hotovosti, iného majetku) a (alebo) splatenia záväzkov, čo vedie k zvýšeniu základného imania. tejto organizácie, s výnimkou príspevkov účastníkov (vlastníkov majetku).“.

Príjmy organizácie sa v závislosti od jej povahy, podmienok na ich prijímanie a oblastí činnosti organizácie delia na:

a) príjmy z bežnej činnosti;

b) prevádzkové výnosy;

c) neprevádzkový príjem.

Za ostatné príjmy sa považujú iné príjmy ako príjmy z bežnej činnosti. Medzi ostatné príjmy patria aj mimoriadne príjmy.

Neprevádzkové a ostatné prevádzkové príjmy zahŕňajú: príjmy z prenájmu nehnuteľností; pokuty, penále, penále a iné druhy sankcií priznaných a uznaných dlžníkom za porušenie podmienok obchodných zmlúv, ako aj príjem z náhrady spôsobenej straty; zisk z predchádzajúcich rokov identifikovaný vo vykazovanom roku; ostatné príjmy z činností, ktoré priamo nesúvisia s predajom tovaru (práce, služby); kladné kurzové rozdiely na devízových účtoch a pod.

PBU 10/99 pozostáva z nasledujúcich častí: všeobecné rezervy, výdavky na bežnú činnosť, ostatné výdavky, účtovanie nákladov, zverejňovanie informácií v účtovnej závierke. V súlade s Nariadeniami sa teda „Výdavky organizácie uznávajú ako zníženie ekonomických úžitkov v dôsledku vyradenia majetku (hotovosti, iného majetku) a (alebo) vzniku záväzkov, čo vedie k zníženiu základného imania. tejto organizácie s výnimkou zníženia príspevkov rozhodnutím účastníkov (vlastníkov majetku) "

Náklady organizácie sa v závislosti od ich povahy, podmienok vykonávania a smerovania činnosti organizácií delia na:

a) výdavky na bežné činnosti;

b) prevádzkové náklady;

c) neprevádzkové náklady.

Za ostatné výdavky sa považujú výdavky iné ako výdavky na bežnú činnosť. Medzi ostatné výdavky patria aj mimoriadne výdavky.

Neprevádzkové a ostatné prevádzkové náklady zahŕňajú: náklady na zrušené obchodné a obchodné transakcie; straty pri operáciách s kontajnermi; právne poplatky a náklady na rozhodcovské konanie; udelené alebo uznané pokuty, penále, penále a iné druhy sankcií za porušenie obchodných zmlúv, ako aj výdavky na náhradu spôsobených strát; straty z odpisu pohľadávok, pre ktoré premlčacej dobe premlčané, a iné dlhy, ktoré sú nereálne na vymáhanie a pod.

Jedným z najvýznamnejších druhov neprevádzkových nákladov obchodných spoločností sú náklady na platenie niektorých daní a poplatkov, ktoré sa platia zákonom stanoveným postupom na úkor výsledku hospodárenia (daň z reklamy, daň z nehnuteľností, daň z príjmov právnických osôb). údržba bytového fondu a sociálnych a kultúrnych zariadení, zbierka pre potreby vzdelávacie inštitúcie, poplatok za vedenie orgánov činných v trestnom konaní), ako aj za transakcie súvisiace s poberaním neprevádzkových príjmov.

Zdaniteľný príjem je odhad. Zisťuje sa úpravou hrubého zisku podniku tak v smere jeho zvyšovania, ako aj v smere jeho znižovania v súlade s ustanoveniami doterajšej právnej úpravy.

Zisk, ktorý má podnik k dispozícii (čistý zisk), možno vypočítať pomocou vzorca:

CP = VP – NP,

kde PE je čistý zisk podniku, rub.;

VP – hrubý zisk, rub.;

NP – daň z príjmu, rub.;

Hlavné smery použitia ziskov, ktoré zostávajú podniku k dispozícii, sú určené jeho zakladajúce dokumenty alebo rozhodnutím zakladateľov, v ktorom musí byť uvedené, aké finančné prostriedky a v akej výške sa v podniku vytvárajú na úkor čistého zisku a na aké účely sú určené. Zisk, ktorý má podnik k dispozícii, závisí od výšky dane z príjmu a čistý zisk závisí od výšky nákladov pripadajúcich na zisk.

Schematický diagram Rozdelenie zisku zostávajúceho k dispozícii podniku je znázornené na obr. 2.

Ryža. 2. Schematický diagram použitia zisku, ktorý zostáva k dispozícii obchodnému podniku.

Hlavné vzájomne sa ovplyvňujúce faktory sú:

objem predaja tovaru;

maloobchodné ceny predávaného tovaru;

distribučné náklady;

obrat a zloženie pracovného kapitálu (pracovný kapitál);

pomer kapitálu a práce zamestnancov;

daňová náročnosť podnikov;

Počet zamestnancov.

Na identifikáciu miery vplyvu jedného alebo druhého vzájomne sa ovplyvňujúceho faktora na výšku zisku môžete použiť metódu komplexná analýza ekonomická efektívnosť hospodárskej činnosti. Súbor vzájomne sa ovplyvňujúcich faktorov zároveň zahŕňa ukazovatele charakterizujúce zdroje, náklady a konečné výsledky.

Náklady vznikajú pri cielenej spotrebe zdrojov, to znamená, že zdroje sa prostredníctvom nákladov premieňajú na konečné výsledky hospodárskej činnosti.

Pri použití metódy komplexnej analýzy vychádzame zo skutočnosti, že zvýšenie hodnoty ktoréhokoľvek vzájomne sa ovplyvňujúceho faktora by malo spôsobiť adekvátny nárast iného.

Rozvoj obchodného podniku je možný s nasledujúcim nevyhnutné podmienky:

P > T > I > F > R,

kde P je miera rastu zisku,

T – tempo rastu obchodného obratu,

I je miera rastu distribučných nákladov,

F je miera rastu pomeru kapitálu a práce pracovníkov,

P – tempo rastu počtu zamestnancov.

Miera rastu konkrétneho ukazovateľa sa vypočítava podľa ich sekvenčného pomeru. Intenzívny rozvoj obchodného podniku možno charakterizovať nielen zvýšením obratu a zisku, ale aj zvýšením produktivity pracovníkov predaja a zvýšením kapitálu.

Zníženie distribučných nákladov maloobchodu závisí od zníženia nákladov práce a súvisiacich príspevkov na sociálne potreby. Predpokladá sa, že výnos z rastúcich nákladov práce by mal rásť rýchlejšie ako výška platby.

Výška zisku v obchode závisí od objemu dopytu po tovare a jeho ponuky. Ťažkosti, ktoré vznikajú pri predaji tovarov v podobe poklesu dopytu po nich, môžu viesť k zníženiu tak hrubého príjmu z predaja tovaru, ako aj hrubého zisku. Výsledkom vzťahu medzi ponukou a dopytom na trhu sú maloobchodné ceny.

2.2. Výpočet ukazovateľa ziskovosti podniku alebo organizácie

Ukazovatele rentability sú relatívne charakteristiky finančných výsledkov a efektívnosti podniku. Meria ziskovosť podniku z rôznych pozícií a sú zoskupené v súlade so záujmami účastníkov ekonomického procesu a trhovej výmeny. Relatívne ukazovatele odvodené od zisku umožňujú hodnotiť výkonnosť investovaných prostriedkov a využívajú sa pri ekonomických výpočtoch a finančné plánovanie. Typy ukazovateľov rentability sa delia do štyroch hlavných skupín: rentabilita podniku, rentabilita produktov, rentabilita výrobných aktív, rentabilita kapitálu (aktív) podniku.

Ziskovosť podniku je ukazovateľ, ktorý je dôležitá charakteristika faktor prostredia tvorby zisku podniku. Na základe toho je tento ukazovateľ povinným prvkom komparatívna analýza a posúdenie finančnej situácie podniku.

Táto skupina ukazovateľov rentability sa tvorí na základe výpočtu úrovní rentability (rentabilita) podľa ukazovateľov zisku, hrubých nákladov a hrubých príjmov podniku a vypočíta sa ako pomer zisku k hrubým príjmom alebo zisku k hrubému príjmu. výdavky. Výpočet tejto skupiny ukazovateľov je možné znázorniť schematicky (obr. 3).

Ryža. 3. Výpočet ukazovateľov ziskovosti podniku.

Ryža. 4. Výpočet ukazovateľov rentability pre jednotlivé druhy produktov.

Rentabilita produktu môže byť vypočítaná pre všetky predávané produkty a pre jednotlivé druhy. V prvom prípade je definovaný ako pomer ziskov z predaja výrobkov k nákladom na ich výrobu a obeh. Ukazovatele ziskovosti pre všetky predávané produkty poskytujú predstavu o efektívnosti súčasných nákladov podniku a ziskovosti predaných produktov. V druhom prípade sa zisťuje rentabilita jednotlivých druhov produktov. Závisí to od ceny, za ktorú sa výrobok predáva spotrebiteľovi a od nákladov na tento typ výrobku. Výpočet tejto skupiny ukazovateľov je schematicky znázornený na obr. 4.

Rentabilita výrobných aktív sa vypočíta ako podiel zisku k priemerným ročným nákladom na fixné aktíva a pracovný kapitál. Tento ukazovateľ možno vypočítať na základe zdaniteľného aj čistého zisku. Výpočet tejto skupiny ukazovateľov je schematicky znázornený na obr.5

Obr.5. Výpočet ukazovateľov rentability výrobných aktív.

Rentabilita kapitálu (aktív) podniku je určená hodnotou majetku, ktorým disponuje. Táto skupina ukazovateľov rentability je tvorená na základe výpočtu úrovní rentability v závislosti od zmien veľkosti a charakteru zálohových fondov: všetky aktíva podniku; investičný kapitál (vlastné imanie + dlhodobé záväzky); akciový (vlastný) kapitál.

Ryža. 6. Výpočet ukazovateľov rentability kapitálu (aktív) podniku.

Nesúlad medzi úrovňami rentability podľa týchto ukazovateľov charakterizuje mieru, do akej podnik využíva požičané finančné zdroje na zvýšenie ziskovosti: dlhodobé pôžičky a ostatné požičané finančné prostriedky.

Tieto ukazovatele majú praktickú aplikáciu, pretože spĺňajú záujmy účastníkov podniku. Správa podniku sa teda zaujíma o návratnosť (ziskovosť) všetkých aktív (celkového kapitálu); potenciálni investori a veritelia - návratnosť investovaného kapitálu; majitelia a zakladatelia - výnosnosť akcií a pod.

Každý z uvedených ukazovateľov sa dá jednoducho modelovať pomocou faktorových závislostí. Zoberme si závislosť znázornenú na obr. 4.9.

Ryža. 7. Faktorová závislosť čistého zisku od veľkosti majetku podniku a objemu predaja.

Tento vzťah odhaľuje vzťah medzi rentabilitou všetkých aktív (alebo výrobných aktív), rentabilitou tržieb a produktivitou kapitálu (ukazovateľ obratu výrobných aktív). Ekonomická súvislosť spočíva v tom, že uvedený vzťah priamo naznačuje spôsoby zvyšovania ziskovosti: pri nízkych výnosoch z predaja je potrebné usilovať sa o zrýchlenie obratu výrobných aktív.

Uvažujme o ďalšom faktorovom modeli ziskovosti.

Ryža. 8. Faktorová závislosť čistého zisku od výšky základného imania, vlastného imania a objemu predaja.

Ako vidíme, rentabilita vlastného (akcionárskeho) kapitálu závisí od zmien úrovne rentability produktu, miery obratu celkového kapitálu a pomeru vlastného a cudzieho kapitálu. Štúdium takýchto závislostí je dôležité pre posúdenie finančnej situácie podniku.

Rôznorodosť ukazovateľov ziskovosti určuje alternatívnosť hľadania spôsobov jej zvýšenia. Každý z počiatočných ukazovateľov je rozložený na faktorový systém s rôznou mierou podrobnosti, ktorý stanovuje hranice pre identifikáciu a hodnotenie výrobných rezerv.

Pri analýze spôsobov zvyšovania ziskovosti je dôležité oddeliť vplyv vonkajších a vnútorných faktorov. Ukazovatele ako cena produktu a zdroja, objem spotrebovaných zdrojov a objem výroby, zisk z predaja a rentabilita (rentabilita) predaja sú v úzkom funkčnom prepojení a závisia od organizácie a riadenia podniku. Preto je dôležité kontrolovať zmeny vnútorných faktorov: znižovanie materiálovej náročnosti a prácnosti výrobkov, zvyšovanie návratnosti fixných aktív atď.

2.3. Ekonomické faktory určujúce výšku zisku

Zmeny v sociálno-ekonomickom vývoji štátu pri prechode na trhové vzťahy vedú ku kvalitatívnym štrukturálnym posunom smerom k intenzifikácii výroby, čo vedie k neustálemu zvyšovaniu úspor v hotovosti a hlavne ziskov podnikov. rôzne formy nehnuteľnosť.

Zmeny zisku ovplyvňujú dve skupiny faktorov: vonkajšie a vnútorné. Vnútorné faktory zmeny zisku sa delia na hlavné a nehlavné. Najdôležitejšie v hlavnej skupine sú: hrubé príjmy a príjmy z predaja výrobkov (objem predaja), výrobné náklady, štruktúra výrobkov a nákladov, výška odpisov, cena výrobkov. Medzi nehlavné faktory patria faktory spojené s porušením ekonomickej disciplíny, ako je porušovanie cien, porušovanie pracovných podmienok a požiadaviek na kvalitu produktov a iné porušenia vedúce k pokutám a ekonomickým sankciám.

Medzi vonkajšie faktory ovplyvňujúce zisk podniku patria: sociálno-ekonomické podmienky, ceny za výrobné zdroje, úroveň rozvoja zahranično-ekonomických vzťahov, doprava a prírodné podmienky.

Najdôležitejšie faktory rast zisku je zvýšenie objemu výroby a predaja výrobkov, zavádzanie vedeckého a technického rozvoja, zvýšenie produktivity práce a zlepšenie kvality výrobkov.

Hlavným zdrojom peňažných úspor pre podniky sú príjmy podniku z predaja výrobkov, a to tá ich časť, ktorá zostane po odpočítaní nákladov na materiál, prácu a iných hotovostných nákladov spojených s výrobou a predajom týchto výrobkov. V kontexte radikálnej zmeny ekonomického riadenia sa ukazovateľ príjmov z predaja výrobkov stáva jedným z najdôležitejšie ukazovatelečinnosti podnikov. Tento ukazovateľ vytvára záujem pracovných kolektívov nie tak o zvýšenie kvantitatívneho objemu výrobkov, ale o zvýšenie objemu predaných výrobkov. To znamená, že sa musia vyrábať také výrobky a tovary, ktoré spĺňajú požiadavky spotrebiteľov a sú na trhu žiadané.

Pre tieto účely je potrebné preštudovať si trhové obchodné podmienky a možnosti uvedenia vyrobených produktov na trh rozšírením objemu ich predaja. S rozvojom podnikania a rastúcou konkurenciou sa zvyšuje zodpovednosť podnikov za plnenie svojich záväzkov. Ukazovateľ príjmu z predaja výrobkov teda spĺňa požiadavky obchodnej kalkulácie a následne prispieva k rozvoju výrobných a ekonomických činností.

Záujem podnikov o výrobu a predaj kvalitných výrobkov, ktoré sú na trhu žiadané, sa odráža vo výške zisku, ktorý je za ostatných okolností priamo závislý od objemu predaja týchto výrobkov.

Náklady na výrobu a predaj výrobkov, ktoré určujú cenu, pozostávajú z nákladov na výrobky použité pri výrobe prírodné zdroje, suroviny, hlavné a pomocné materiály, palivo, energie, dlhodobý majetok, pracovné zdroje a ostatné výrobné náklady, ako aj nevýrobné náklady.

Ryža. 9. Faktory ovplyvňujúce zmeny zisku.

Zloženie a štruktúra nákladov závisí od charakteru a podmienok výroby pri určitej forme vlastníctva, od pomeru materiálových a mzdových nákladov a ďalších faktorov.

Zisk ako hlavná forma úspor hotovosti teda závisí predovšetkým od znižovania nákladov na výrobu a obeh výrobkov, ako aj od zvyšovania objemu predaja výrobkov.

Výška zisku ako konečný finančný výsledok podniku závisí aj od druhej, nemenej dôležitej hodnoty - objemu hrubých príjmov podniku. Veľkosť hrubého príjmu podniku a tým aj zisku závisí nielen od množstva a kvality vyrábaných a predávaných produktov (vykonané práce, poskytované služby), ale aj od úrovne uplatňovaných cien. Druhy a úroveň použitých cien v konečnom dôsledku určujú objem hrubého príjmu podniku a následne aj zisku. Problém cenotvorby zaujíma kľúčové miesto v systéme trhových vzťahov. Liberalizácia cien uskutočnená na Ukrajine viedla k prudkému zníženiu vplyvu štátu na proces cenovej regulácie, čo malo za následok zvýšenie cien takmer všetkých vyrábaných tovarov. Pomocou vysokých cien podniky preplácajú akékoľvek výrobné náklady, čo neprispieva k zlepšeniu kvality výrobkov a efektívnosti výroby.

Ďalším faktorom ovplyvňujúcim výšku zisku sú odpisy dlhodobého a nehmotného majetku. Výška odpisov sa určuje na základe účtovnej hodnoty dlhodobého majetku a súčasné normy odpisy a amortizácia nehmotného majetku podľa obdobia prospešné využitie takýto nehmotný majetok, najviac však 10 rokov nepretržitej prevádzky. Toto zohľadňuje zrýchlené odpisovanie aktívnej časti dlhodobého majetku, ktoré je vyjadrené vo vyšších odpisových sadzbách ustanovených zákonom pre zodpovedajúce druhy dlhodobého majetku.

Zisk podniku sa teda tvorí pod vplyvom týchto hlavných faktorov: hrubý príjem podniku, príjem podniku z predaja výrobkov, hrubé náklady podniku, úroveň bežných cien za predané výrobky a výšku odpisov. Najdôležitejšou z nich je výška hrubých výdavkov. Kvantitatívne zaberajú výdavky významnú časť cenovej štruktúry špecifická hmotnosť znižovanie nákladov má preto veľmi citeľný vplyv na rast zisku pri zachovaní všetkých ostatných podmienok.

Kalkulačná časť

1) úroková sadzba– 18 % ročne, ktoré sa každoročne pripisujú jednoduchou sadzbou;

2) úroková sadzba – 15 % ročne, vypočítaná ročne zloženou sadzbou.

1) Budúca hodnota (FV) sumy vkladu pomocou jednoduchého úrokového vzorca:

BS = TS (1+ tr) = 50 · (1 + 0,18 · 4) = 86 tisíc rubľov,

kde TC je aktuálna hodnota;

t – doba investovania;

r – úroková sadzba.

2) Budúca hodnota sumy vkladu pomocou vzorca zloženého úroku:

Druhá možnosť teda vyzerá vhodnejšie, pretože akumulovaná suma v druhom prípade je väčšia.

Problém 2

Vydaný účet vo výške 100 tisíc rubľov. s dátumom splatnosti 20. septembra bežného roka majiteľ zmenky zohľadnil banku 7. septembra s diskontnou sadzbou 14 % ročne. Určite príjem banky a sumu prijatú na zmenke.

S = P / 1- nd ,

Kde S je naakumulovaná suma berúc do úvahy naakumulované %

P – počiatočná suma

n – časové rozlíšenie

d – diskontná sadzba

P = S (1- nd ) = 100 (1 - *0,14) = 99,501 tisíc rubľov.

D = 100 – 99,501 = 0,499 = 499 rub.

Problém 3

Vypočítajte výšku požičaných a prilákaných finančných prostriedkov, koeficient autonómie, zhodnoťte finančnú stabilitu organizácie, kedy nasledujúcich podmienok: vlastné prostriedky organizácie sa počas vykazovaného roka zvýšili z 535 miliónov rubľov. až 550 miliónov rubľov, celková suma zdroje finančných prostriedkov vzrástli zo 736 miliónov rubľov. až 806 miliónov rubľov

Požičané a získané prostriedky:

Na začiatku obdobia: ZK n.p. = 736 – 535 = 201 miliónov rubľov.

Ku koncu obdobia: ZK k.p. = 806 – 550 = 256 miliónov rubľov.

Pomer autonómie:

Hodnota koeficientu nezávislosti klesá na úroveň 0,6824, to znamená, že ku koncu obdobia bolo 68,24 % majetku tvorených vlastnými prostriedkami, štandardne 50 %. Na základe tohto ukazovateľa môžeme konštatovať stabilnú finančnú situáciu.

Problém 4

Určite kritický objem výroby za predpokladu, že vo vykazovanom roku dosiahli polofixné výdavky organizácie 300 000 rubľov, cena za jednotku produkcie bola 1 100 rubľov, variabilné výdavky na jednotku produkcie - 350 rubľov. Ako sa zmení situácia, ak sa cena výrobnej jednotky zvýši o 100 rubľov?

1) Kritický objem výroby

Jednotky

kde je predajná cena jednotky produkcie, rub.

– variabilné náklady na jednotku produkcie, rub./jednotka

Hodnoty tohto ukazovateľa sa zmenia nasledovne, ak sa predajná cena zvýši o 100 rubľov.

Finančný manažment, alebo riadenie finančných zdrojov a vzťahov, zastrešuje systém princípov, metód, foriem a techník regulácie trhového mechanizmu v oblasti financií s cieľom zvýšiť konkurencieschopnosť ekonomického subjektu. V malej firme stačí na riadenie financií kvalifikácia účtovníka alebo ekonóma, keďže finančné transakcie nepresahujú bežné bezhotovostné platby, ktorých základom je hotovostný obrat. Úplne iný obraz je s financiami veľkého biznisu. Vo veľkom biznise platí zákon prechodu od kvantity ku kvalite. Veľký biznis si vyžaduje veľký tok kapitálu a teda aj veľký tok spotrebiteľov produktov (práce, služby). V stredných a veľkých podnikoch, ktorých objem a rozsah činnosti je meraný vo významných sumách, prevládajú finančné transakcie súvisiace s investíciami, pohybom a zvyšovaním kapitálu. Na správu financií veľkých podnikov, profesionálov s špeciálny výcvik v oblasti finančného podnikania - finanční manažéri (finanční riaditelia). Poznanie teórie financií a základov manažmentu, finančný manažér, získavanie skúseností, rozvíjanie intuície a trhových inštinktov, sa stáva kľúčovou postavou biznisu. Kirgizsko prechádza hlbokými ekonomickými zmenami v dôsledku návratu krajiny do hlavného prúdu všeobecných ekonomických procesov svetového rozvoja. Prebieha radikálna reštrukturalizácia predchádzajúceho hospodárskeho riadiaceho mechanizmu, ktorý sa nahrádza trhovými metódami riadenia.

Trhová ekonomika, so všetkou rôznorodosťou svojich modelov známych vo svetovej praxi, sa vyznačuje tým, že ide o sociálne orientovanú ekonomiku, doplnenú o štátnu reguláciu. Financie zohrávajú obrovskú úlohu ako v samotnej štruktúre trhových vzťahov, tak aj v mechanizme ich regulácie zo strany štátu. Sú neoddeliteľnou súčasťou trhových vzťahov a zároveň dôležitým nástrojom realizácie vládnej politiky. Preto je dnes práca finančného manažéra dôležitejšia ako kedykoľvek predtým.

1. Kreinina M.N. Finančné riadenie. - M.: UNITY-DANA, 2005. – 532 s.

2. Kuznecov B.T. Návod pre univerzity / B.T. Kuznecov. – M.: UNITY-DANA, 2005. – 415 s.

3. Finančný manažment: Učebnica / Ed. Doktor ekonómie, prof. A.M. Kovaleva. – M.: INFRA-M, 2005. – 284 s.

4. Finančný manažment: Učebnica pre vysoké školy / Ed. Prednášal prof. N.F. Samsonová. – 2. vyd., prepracované. a dodatočné – M.: UNITY-DANA, 2004. – 415 s.

5. Finančný manažment: Učebnica / Ed. Doktor ekonómie, prof. A.M. Kovaleva. – M.: INFRA-M, 2005. – 658 s.

6. Finančný manažment./ vyd. Prednášal prof. G.B.Polyaka - M.: 2002. – 452 s.