Care sunt principalele obiective ale managementului financiar? De ce să studiezi managementul financiar.

Întreaga noastră viață constă în calcule constante și analize de zi cu zi. Majoritatea oamenilor doresc să-și maximizeze veniturile și să reducă costurile. Cu alte cuvinte, toți cheltuim o cantitate imensă de energie pentru a înțelege cum să realizam acest lucru, ce trebuie făcut pentru asta. Fiecare dintre noi ne-a gândit cel puțin o dată cum să ne alocăm cel mai bine timpul, care este cel mai bun mod de a-l petrece. Toată lumea a planificat pe ce să cheltuiască unii sau alții și unde este mai bine să economisiți. Deci managementul financiar ajută la realizarea acest proces nu numai pentru o singură persoană, ci pentru o anumită organizație. Managementul financiar este cel care rezolvă probleme precum:

componența necesară a activelor organizației, permițând atingerea scopurilor și obiectivelor stabilite pentru întreprindere
unde și cum să găsiți sursele de finanțare și care va fi compoziția lor optimă
modul de gestionare adecvată a activităților financiare ale organizației
modul de asigurare a solvabilității și independenței financiare a întreprinderii

Pentru a înțelege corect scopurile și obiectivele managementului financiar, trebuie să înțelegeți clar ce se înțelege prin această expresie. În primul rând, managementul financiar este o știință care studiază cum să gestionezi corect finanțele pentru a maximiza eficiența unei întreprinderi. În plus, este în mod necesar un sistem prevăzut pentru formarea, utilizarea și distribuirea resurselor financiare ale unei anumite organizații. Cu alte cuvinte, în cadrul managementului financiar este necesar să înțelegem gestionarea activelor și pasivelor unei întreprinderi pentru utilizarea rațională a resurselor și creșterea capitalului.

Obiectivele managementului financiar pot fi foarte diverse. De exemplu, maximizarea profiturilor, creșterea valorii acțiunilor, extinderea surselor de venit, maximizarea vânzărilor etc. Totul depinde de piață, de situația specifică din această piață și, mai presus de toate, de obiectivele globale ale organizației în sine. Dar există un obiectiv care este principalul pentru orice manager financiar - acesta este atingerea prosperității pentru proprietarii întreprinderii, prin creșterea valorii companiei. Este de a atinge obiectivul principal de care are nevoie managerul financiar să elaboreze un plan de acțiune clar și să întocmească o listă de sarcini care să-l ajute în procesul de desfășurare a activităților sale financiare.

Deci, în condițiile actuale de dezvoltare economică, managementul financiar își stabilește următoarele sarcini:

Asigurarea utilizării cât mai raționale a resurselor financiare. Această sarcină implică dezvoltarea proporționalității necesare în utilizarea resurselor în scopul dezvoltării sociale și industriale a organizației, plata nivelului necesar de venit din capitalul investit către proprietarii organizației etc. Cu toate acestea, trebuie luate în considerare obiectivele strategice ale dezvoltării companiei și nivelul planificat de rentabilitate a investiției.
Formarea volumului de resurse financiare necesare pentru a asigura funcționarea efectivă a întreprinderii în perioada curentă și anterioară. Acest proces se realizează prin calcularea resurselor financiare necesare întreprinderii în perioada de planificare; maximizarea cantității de resurse financiare proprii atrase din surse interne; gestionarea fondurilor împrumutate atrase; îmbunătățirea structurii surselor de formare a unui stoc financiar de resurse.
Minimizarea nivelului de risc monetar. Este posibil să se obțină rezultatul dorit prin extinderea tipurilor de activități financiare și operaționale ale companiei, precum și a portofoliului de investiții financiare. În plus, organizația va trebui să efectueze întreținere preventivă continuă pentru a evita anumite riscuri financiare.
Realizări e echilibrul financiar sustenabil în organizație. Aici este subînțeles un nivel ridicat de solvabilitate a întreprinderii în toate etapele dezvoltării sale și crearea celei mai bune structuri de capital și active, precum și distribuirea eficientă a resurselor financiare dintr-o varietate de surse existente și nivelul necesar de autofinanțare a nevoi de investiții.
Maximizarea profitului întreprinderii.În primul rând, pentru a realiza această sarcină, este necesară gestionarea rațională a activelor întreprinderii și alegerea celor mai eficiente direcții pentru activitatea financiară a organizației. Pentru a face acest lucru, este necesar să se atragă fonduri împrumutate în circulația economică. Pentru ca întreprinderea să se dezvolte economic, este necesară creșterea nu a bilanțului, ci a profitului net, care rămâne la dispoziția organizației. Aceasta implică o politică puternică de impozitare, dividende și amortizare.
Optimizarea fluxului de numerar. Aceasta sarcina se rezolvă prin gestionarea eficientă a fluxurilor de numerar ale organizației în procesul de circulație a numerarului acesteia, asigurând legătura dintre volumul încasărilor și cheltuielile de fonduri pe anumite perioade, menținând lichiditatea necesară a activelor sale curente. Un efect pozitiv al unei astfel de optimizări poate fi o reducere a soldului activelor de numerar libere, care este necesară pentru a reduce pierderile din utilizarea lor ineficientă și inflația.
Optimizarea costurilor organizaționale. O astfel de sarcină este de obicei atribuită unui manager financiar în timpul unei crize. Adesea, cu o scădere bruscă a veniturilor, primul lucru care vine la șefii managerilor este o reducere a personalului. Cu toate acestea, managerul financiar înțelege că această abordare nu va fi întotdeauna rațională. Într-o situație de criză pentru managementul financiar, scopul principal nu este reducerea personalului, ci realizarea celor mai mici costuri, ci a celui mai mare profit.

Astfel, toate sarcinile de mai sus sunt necesare pentru atingerea celui mai important obiectiv al oricărui manager financiar - creșterea nivelului de bunăstare a proprietarilor și angajaților organizației. Ele se pot intersecta, interacționa între ele și pot fi complet versatile. Dar cu toate acestea, managementul financiar nu se poate lipsi de fiecare dintre ele pentru a obține rezultatul dorit.

Managementul financiar este parte importantă management, sau o formă de management al proceselor de finanțare a afacerilor. capital de gestiune financiară

Managementul financiar, sau managementul financiar al unei întreprinderi, înseamnă gestionarea fondurilor, resurselor financiare în procesul de formare, distribuire și utilizare a acestora în vederea obținerii rezultatului final optim.

Managementul financiar este managementul financiar al unei întreprinderi care vizează optimizarea profiturilor, maximizarea prețului acțiunilor, maximizarea valorii afacerii, câștigul net pe acțiune, nivelurile dividendelor, activele nete pe acțiune, precum și menținerea competitivității și stabilitate Financiară entitate de afaceri.

Managementul financiar ca știință a managementului financiar are ca scop atingerea obiectivelor strategice și tactice ale unei entități economice.

Managementul financiar ca sistem de management constă din două subsisteme:

1) subsistem controlat (obiect de control);
2) subsistem de control (subiect de control).

Implementări de management financiar sistem complex gestionarea valorii totale a tuturor fondurilor implicate în procesul de reproducere și a capitalului care asigură finanțarea activității antreprenoriale.

Obiectul managementului este un ansamblu de condiții pentru implementarea fluxului de numerar și a fluxului de numerar, circulația valorii, mișcarea resurselor financiare și relațiile financiare care apar în mediul intern și extern al întreprinderii. Prin urmare, în obiectul de control sunt incluse următoarele elemente:

1) rulaj de bani;
2) resurse financiare;
3) circulaţia capitalului;
4) relaţiile financiare.

Subiectul managementului este un ansamblu de instrumente financiare, metode, mijloace tehnice, precum și specialiști organizați într-o anumită structură financiară care realizează funcționarea cu scop a obiectului de gestiune. Elementele subiectului controlului sunt:

1) personal (personal instruit);
2) instrumente și metode financiare;
3) controale tehnice;
4) suport informaţional.

Obiectivele managementului financiar.

Scopul managementului financiar este de a dezvolta anumite soluții pentru a obține rezultate finale optime și pentru a găsi echilibrul optim între obiectivele pe termen scurt și pe termen lung ale dezvoltării întreprinderii și deciziile luate în managementul financiar actual și viitor.

Scopul principal al managementului financiar este de a asigura creșterea bunăstării proprietarilor întreprinderii în perioadele curente și viitoare.

Acest obiectiv se exprimă concret în asigurarea maximizării valorii de piață a afacerii (întreprinderii) și realizează interesele financiare finale ale proprietarului acesteia.

Sarcini rezolvate cu ajutorul managementului:

- actual;
- strategic.

Sarcini de management financiar.

Sarcini strategice financiare - maximizarea profitului intreprinderii, asigurarea atractivitatii investitionale a intreprinderii, asigurarea stabilitatii financiare pe termen lung.

În prezent, una dintre sarcinile importante în managementul financiar este de a maximiza prețul companiei (valoarea de piață a întreprinderii), care nu este în niciun caz egal cu valoarea proprietății acestei întreprinderi.

Obiective (sarcini) curente - asigurarea unui echilibru al încasărilor de numerar (solvabilitatea și lichiditatea întreprinderii), asigurarea unui nivel suficient de profitabilitate și vânzări printr-o politică flexibilă de prețuri și reducerea costurilor.

Rentabilitatea este un indicator al competitivității unei întreprinderi într-o perioadă scurtă de timp. Rentabilitatea capitalului propriu este un indicator strategic.

Provocările actuale includ, de asemenea, evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore.

Toate sarcinile sunt strâns legate între ele și sunt rezolvate în cadrul politicii financiare a întreprinderii.

Politica financiară constă din următoarele elemente (părți):

1. politica contabila;
2. politica de creditare - politica in relatiile cu bancile, sau in raport cu creditele in general;
3. politica de management al costurilor (metoda de management al costurilor, clasificarea costurilor, cota costuri fixe la cost);
4. politica fiscală și planificarea fiscală, (este necesar să se minimizeze plățile de impozite, dar nu în detrimentul altor domenii, industrii);
5. politica de dividende;
6. politica de gestionare a numerarului (inclusiv activele circulante);
7. politica investițională (cea mai eficientă din punct de vedere financiar).

În dezvoltarea politicii financiare este necesară coordonarea cu alte servicii și departamente ale întreprinderii.

Principalele sarcini ale managementului financiar:

1). Asigurarea formarii unei sume suficiente de resurse financiare in concordanta cu nevoile intreprinderii si strategia de dezvoltare a acesteia.
2). Asigurarea utilizării eficiente a resurselor financiare în contextul principalelor activități ale întreprinderii.
3). Optimizarea fluxului de numerar și a politicii de decontare a întreprinderii.
4). Maximizarea profitului la nivel acceptabil risc financiar şi politică fiscală favorabilă.
5). Asigurarea unui echilibru financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia, adică asigurarea stabilității financiare și solvabilității.

Funcțiile managementului financiar.

1. Managementul activelor. Funcțiile acestui management sunt de a identifica nevoia reală a anumitor tipuri de active și de a determina valoarea acestora în ansamblu, de a optimiza compoziția activelor, de a asigura lichiditatea anumitor tipuri de active curente și de a accelera ciclul cifrei de afaceri ale acestora, de a selecta forme eficiente. și sursele de finanțare ale acestora.
2. Managementul banilor. În procesul de implementare a acestei funcții se determină necesarul total de capital pentru finanțarea activelor formate ale întreprinderii; se stimulează structura capitalului; se dezvoltă un sistem de măsuri pentru refinanțarea capitalului în cele mai lichide tipuri de active.
3. Managementul investițiilor. Funcţiile sunt: formarea celor mai importante direcţii de activitate investiţională a întreprinderii; evaluarea atractivității investiționale a proiectelor și selectarea celor mai eficiente; formarea de programe de investiții reale și portofoliu de investiții.
4. Managementul fluxului de numerar. Funcțiile sunt: formarea fluxurilor de numerar de intrare și de ieșire; utilizarea eficientă a soldului activelor monetare temporar libere.
5. Managementul riscului financiar. La implementarea funcției, se dezvăluie componența principalelor riscuri financiare și evaluarea nivelului acestora cu volumul eventualelor pierderi financiare, se formează un sistem de măsuri pentru prevenirea și minimizarea riscurilor financiare individuale, precum și asigurarea acestora, precum și este diagnosticat nivelul amenințării de faliment. Fiecare dintre aceste funcții este specificată mai intenționat, ținând cont de specificul întreprinderii ca obiect. management financiarși principalele forme ale activității sale financiare.

Management financiar (management financiar) - managementul operațiunilor financiare, fluxurilor de numerar, menite să asigure atragerea, primirea resurselor financiare necesare la momentul potrivit și utilizarea rațională a acestora în conformitate cu scopurile, programele, planurile, nevoile reale urmărite.

ORL, managementul este înțeles ca impactul subiectului asupra obiectului în vederea obținerii unui anumit rezultat.

În managementul financiar, subiecții sunt manageri financiari de diferite niveluri, obiectele sunt mijloacele întreprinderii și sursele formării lor.

Managementul financiar, împreună cu managementul producției, investițiilor, inovației și organizaționale, este parte integrantă conducerea generală a întreprinderii. Prin urmare, obiectivele managementului financiar sunt subordonate obiectivelor generale ale managementului întreprinderii.

Scopul principal al managementului financiar este de a îmbunătăți bunăstarea proprietarilor întreprinderii. Deoarece cursul de bază de „Management financiar” consideră gestionarea fondurilor unei întreprinderi cu o formă de proprietate pe acțiuni ca având cea mai complexă structură de capital, creșterea bunăstării proprietarilor săi nu este altceva decât o creștere a bunăstării acţionari, care se poate realiza prin:

1) profitul curent pe acțiune;

2) perioada de profit;

3) gradul de risc de încetare a plății profiturilor;

4) eficienţa politicii de dividende.

Este dificil să alegeți criterii pentru îmbunătățirea bunăstării proprietarului pentru organizațiile care nu au un preț de piață stabilit, cum ar fi societățile pe acțiuni închise și societățile cu răspundere limitată. Principalele criterii pentru activitățile acestor organizații sunt caracteristicile care dau valoare oricăror active de producție: cantitatea fluxului de numerar, probabilitatea de venit și risc. Cu alte cuvinte, scopul principal al deciziilor financiare pentru astfel de organizații este maximizarea valorii activelor, adică prețul care ar putea fi obținut prin vânzarea lor pe piață, ținând cont de riscul și veniturile proprietarilor companiei.

Principalele sarcini ale managementului financiar includ:

1) asigurarea formării de fonduri în sumă suficientă pentru acoperirea nevoilor întreprinderii;

2) asigurarea utilizării efective a fondurilor investite;

3) optimizarea fluxului de numerar și a politicii de decontare a întreprinderii;

4) maximizarea profitului cu un nivel acceptabil de risc, ținând cont de politica fiscală actuală;

5) asigurarea poziţiei financiare sustenabile a întreprinderii.

Îndeplinirea tuturor sarcinilor de mai sus se rezumă la asigurarea celui mai eficient flux de numerar între întreprindere și piețele financiare (monetare).

Astfel, managementul financiar este o direcție științifică și teoretică, și o activitate practică.

1) politica investițională;

2) gestionarea surselor de fonduri;

3) politica de dividende;

4) managementul veniturilor și cheltuielilor.

În cadrul primei direcții, se stabilește unde trebuie investite resursele financiare cu cea mai mare rentabilitate pentru a asigura dezvoltarea și prosperitatea companiei, precum și realizarea obiectivului financiar principal al acesteia.

Politica de investiții include nu numai gestionarea activelor financiare, ci și gestionarea activelor fixe și a activelor circulante, precum și evaluarea proiectelor de investiții, adică calculul eficienței investiției într-un anumit proiect. Politica de investiții este elaborată pe baza unei evaluări a capacităților și activităților de producție și financiare ale companiei.

A doua direcție a managementului financiar este gestionarea surselor de fonduri - implică găsirea de răspunsuri la întrebările: de unde să obții fonduri și care este structura optimă a surselor de finanțare (raportul dintre sursele proprii și împrumutate), adică presupune gasirea si atragerea de surse de fonduri pentru asigurarea activitatilor firmei.

A treia direcție este politica de dividende - determină modul în care se dispune corect de venitul (profitul) primit, care parte din profit ar trebui direcționată către extinderea afacerii, adică reinvestită și care ar trebui distribuită ca dividende între acționari. al companiei.

A patra direcție - managementul veniturilor și cheltuielilor - clasifică veniturile și cheltuielile după diverse criterii și identifică factorii interni și externi care afectează performanța financiară a întreprinderii.

Pentru a lua decizii financiare, este necesar să existe o clasificare clară a veniturilor și cheltuielilor, profiturilor și pierderilor, precum și să fie capabil să analizeze separat influența factorilor interni asupra eficienței întreprinderii, să țină cont de particularitățile politicii fiscale. .

Primele trei direcții ale managementului financiar pot fi interpretate vizual folosind bilanțul companiei, a patra direcție de activitate - folosind contul de profit și pierdere.

Bilanțul este unul dintre modelele de descriere a proprietății și a poziției financiare a unei întreprinderi: activul bilanțului arată în ce sunt investite fondurile companiei; pasive care sunt sursele acestor fonduri.

Declarația de profit și pierdere reflectă procesul de formare a profitului întreprinderii, în care veniturile și cheltuielile pentru activitățile de bază și alte activități sunt alocate separat.

Managerul financiar este responsabil pentru atingerea obiectivelor și îndeplinirea sarcinilor de management financiar, ale cărui acțiuni se reduc la următoarea schemă:

1) primirea de fonduri pe piețele financiare (datorită vânzării de capitaluri proprii și a altor titluri de valoare ale întreprinderii, atragerea de împrumuturi, profit din tranzacțiile speculative valutare etc.);

2) investirea de fonduri în activitățile financiare și economice ale întreprinderii în vederea realizării de profit;

3) returnarea fondurilor împrumutate anterior și a taxelor pentru utilizarea acestora către entitățile de pe piața financiară;

4) reinvestirea (reinvestirea) fondurilor primite pe piețele financiare în activitățile întreprinderii;

5) îndeplinirea la timp de către întreprindere a obligațiilor față de buget (plata impozitelor și a altor plăți obligatorii).

Trebuie remarcat faptul că numărul și clasamentul angajaților responsabili cu managementul financiar depind de mărimea și structura organizationalaîntreprinderea în sine.

Institutul rusesc de corespondență de finanțe și economie

Shchurov S.A.

Management financiar

Curs de curs

4. Scopurile, obiectivele și funcțiile managementului financiar. 5

5. Suport informațional pentru activitățile unui manager financiar. unsprezece

6. Raportarea contabilă, rolul acesteia în suportul informațional al activităților managerului financiar 14

7. Metode de analiză a stării financiare a întreprinderii. 20

8. Evaluarea solvabilității întreprinderii. 22

9. Sustenabilitatea financiară, metodele și indicatorii de evaluare a acesteia. 24

10. Raportul rentabilității capitalurilor proprii: scopul și caracteristicile calculului. 24

11. Formula lui Dupont și caracteristicile utilizării sale. 26

12. Cerințe privind conținutul situațiilor financiare. 28

13. Metode de predicție și diagnosticare a falimentului. treizeci

17. Conceptul de preț al capitalului. Politica de formare a structurii financiare a capitalului. 32

18. Politica de formare a structurii financiare a capitalului. 35

Conceptul de capital, esența sa economică și clasificarea. 36

Structura capitalului și elementele sale principale. 38

19. Costul principalelor surse de capital. 42

20. Costul mediu și marginal ponderat al capitalului. 50

25. Politica de dividende și factorii care determină alegerea acesteia. 52

Politica de dividende și valoarea de piață a întreprinderii. 54

Principalele tipuri de politici de dividende. 60

29. Efectul efectului de levier financiar și politica de împrumut a companiei .. 62

30. Evaluarea pârghiei de producție. Pragul de rentabilitate. Stocul de putere financiară. 67

31. Efectul combinat al efectului de levier ca metodă de management al riscului. 71

32. Planificarea financiară și prognoza. 71

33. Gestionarea fondului de rulment.. 77

Principalele etape ale mișcării activelor circulante. 82

Politica actuală de gestionare a activelor. 84

Optimizarea investițiilor întreprinderii în active circulante.. 85

Principalele surse și forme de finanțare a fondului de rulment al întreprinderii. 89

34. Gestionarea stocurilor. 93

Optimizarea volumului stocurilor de productie si stocurilor de produse finite. 95

35. Gestionarea conturilor de încasat.. 102

Analiza eficacității politicii de credit a întreprinderii. 102

Suma optimă de creanțe și factorii care o influențează. 105

38. Gestionarea numerarului. 108

Factori care afectează valoarea soldului de numerar.

Surse de încasări în numerar. Eroare! Marcajul nu este definit.

Metode de măsurare a fluxurilor de numerar. Eroare! Marcajul nu este definit.

Metode de gestionare a numerarului. Eroare! Marcajul nu este definit.

Esența economică a investiției. 130

Clasificarea investițiilor. 132

39. Caracteristicile mediului investițional, caracteristicile sale în Federația Rusă. 135

40. Factorul timp și metode de contabilizare a acestuia în tranzacțiile financiare. 138

42. Criterii de evaluare a proiectelor de investiții. 140

45. Riscuri financiare. Tipuri, esență și modalități de reducere a acestora. 145

Conceptul de risc. 146

Cauzele riscului economic. 147

Clasificarea riscului. 148

Managementul riscului.. 154

În sistemul de management al diverselor aspecte ale activității oricărei întreprinderi în conditii moderne cea mai dificilă și responsabilă verigă este managementul financiar. Principiile și metodele acestui management au luat contur într-un domeniu specializat de cunoaștere, numit „management financiar”.

Management - din cuvânt englezesc„manage” - gestionează. Prin urmare, managementul financiar este management financiar.

Management financiareste un sistem de principii și metode de elaborare și implementare a deciziilor de management legate de formarea, distribuirea și utilizarea resurselor financiare ale unei întreprinderi și organizarea fluxului de numerar al acesteia.

De-a lungul sutei de ani de existență, managementul financiar a extins semnificativ gama de probleme studiate - dacă la începutul său a luat în considerare în principal probleme financiare ale creării de noi firme și companii, iar ulterior - managementul investițiilor financiare și problemele de faliment, atunci în prezent include aproape toate domeniile întreprinderilor de management financiar. O serie de probleme ale managementului financiar din ultimii ani au primit o dezvoltare în profunzime în nou, relativ zone independente cunostinte - analiza financiara, managementul investitiilor, managementul riscului, managementul anticriza.

Gestionarea eficientă a activității financiare a unei întreprinderi este asigurată de implementarea unui număr de principii, dintre care principalele sunt:

1. Integrare cu sistemul general de management al întreprinderii. În orice domeniu al activității întreprinderii se ia o decizie de conducere, aceasta afectează direct sau indirect formarea fluxurilor de numerar și rezultatele activității financiare. La rândul său, managementul financiar este direct legat de managementul producției, managementul inovației, managementul personalului și alte tipuri de management funcțional. Aceasta determină necesitatea integrării organice a managementului financiar cu sistemul general de management al întreprinderii.

2. Natura complexă a formării deciziilor manageriale. Toate deciziile financiare sunt interconectate, în unele cazuri pot fi contradictorii. Deci, de exemplu, implementarea unor investiții financiare extrem de profitabile poate provoca un deficit în formarea resurselor financiare proprii. Prin urmare, managementul financiar trebuie considerat ca un sistem integrat de management care asigură dezvoltarea unor decizii de management interdependente, fiecare dintre acestea contribuind la performanța globală a activității financiare a întreprinderii.

3.Dinamism ridicat de control . Chiar și cele mai eficiente decizii de management dezvoltate și implementate în trecut nu pot fi întotdeauna reutilizate în etapele ulterioare ale activităților sale financiare. În primul rând, acest lucru se datorează dinamicii ridicate a factorilor de mediu. Mai mult, se schimbă în timp și conditiile interne funcţionarea întreprinderii, în special în etapele de trecere la etapele ulterioare ale acesteia ciclu de viață. Prin urmare, managementul financiar ar trebui să fie caracterizat printr-un dinamism ridicat, luând în considerare toate schimbările: factorii de mediu, potențialul de resurse, formele de organizare a producției și activităților financiare, starea financiară și alți parametri ai întreprinderii.

4.Variabilitatea abordărilor privind dezvoltarea deciziilor individuale de management. Implementarea acestui principiu presupune ca în pregătirea fiecărei decizii de conducere în domeniul formării și utilizării resurselor financiare și al organizării circulației banilor să se țină cont de posibilități alternative de acțiune.

5.Orientarea asupra obiectivelor strategice ale dezvoltării întreprinderii . Oricât de eficiente ar părea aceste sau acele proiecte de decizii de management în domeniul activității financiare în perioada curentă, ele ar trebui respinse dacă intră în conflict cu scopul principal al întreprinderii, direcțiile strategice de dezvoltare a acesteia.

49.50 Scopurile, obiectivele și funcțiile managementului financiar.

Există mai multe obiective pe care un manager financiar trebuie să le atingă:

Evitați dificultățile financiare și falimentul;

supraviețuirea firmei într-un mediu competitiv;

Maximizați volumul vânzărilor și sectorul de piață;

· Minimizați costurile;

· Maximizați profiturile.

Maximizați valoarea de piață a firmei

Prioritatea unui anumit scop este explicată în moduri diferite în cadrul teoriilor existente ale organizării afacerilor ( teoriile firmei).

Cea mai comună este afirmația că firma ar trebui să funcționeze astfel încât să ofere un venit maxim proprietarilor săi ( Teoria Maximizării Profitului). Acest lucru este de obicei asociat cu operarea profitabilă, creșterea profitului și reducerea costurilor. Este această concluzie lipsită de ambiguitate?

Modelul economic tradițional neoclasic presupune că orice firmă există pentru a maximiza profiturile. Cu toate acestea, ne referim la profitul din acest an? Dacă da, atunci acțiuni precum amânarea întreținerii, neintervenția într-o reducere treptată a stocurilor și alte măsuri de reducere a costurilor pe termen scurt vor crește profiturile în prezent, dar astfel de activități nu sunt neapărat de dorit.

Un obiectiv de maximizare a profitului se poate referi la profitul „final” sau „mediu”, dar încă nu este clar ce înseamnă acest lucru. În primul rând, ne referim la contabilizarea venitului net sau a câștigului pe acțiune? În al doilea rând, ce se înțelege prin „final”?

Conceptul de profit „normal” este adesea dat, i.e. profituri care se potrivesc proprietarilor acestei afaceri. Într-adevăr, profitabilitatea diferitelor tipuri de producție poate varia semnificativ, ceea ce, totuși, nu provoacă dorința tuturor oamenilor de afaceri de a-și schimba simultan afacerea într-una mai profitabilă. Această abordare se bazează, de asemenea, pe un sistem de prețuri foarte comun pentru produsele fabricate - „cost plus un markup care se potrivește producătorului”.

Alți cercetători sugerează că la baza activităților firmelor și a managementului acestora este dorința de a crește producția și vânzările. Acest lucru este justificat de faptul că mulți manageri își personifică poziția ( salariu, statut, poziție în societate) mai degrabă cu dimensiunea firmei decât cu profitabilitatea acesteia.

În cadrul acestei teorii, sunt utilizate și alte criterii formale, în special, pentru a evalua eficiența unei firme date în ansamblu, indicatorul „câștig pe acțiune” este foarte comun; pentru evaluarea eficacității investițiilor se poate folosi indicatorul „rentabilitatea investiției” (ROI). Cu toate acestea, luarea deciziilor pe baza acestor indicatori și a altor indicatori similari nu este întotdeauna evidentă.

Obiectivele enumerate mai sus sunt diferite, dar tind să aparțină a două clase.

Primul se referă la rentabilitate.. Acest obiectiv include volumul vânzărilor, segmentul de piață și controlul costurilor, care se aplică, cel puțin potențial, diferitelor modalități de generare sau creștere a profiturilor.

Al doilea grup, care include evitarea falimentului, stabilitate și securitate, se referă într-un fel la controlul riscurilor .

Din păcate, aceste două tipuri de obiective se contrazic într-o oarecare măsură. Urmărirea profitului implică de obicei un anumit element de risc, astfel încât este practic imposibil să maximizezi siguranța și profitul în același timp. Prin urmare, avem nevoie de un obiectiv care să includă simultan ambii factori.

Cea mai răspândită din ultimii ani a primit „Teoria maximizării averii acționarilor”(Teoria maximizării bogăției). În dezvoltarea acestei teorii, am plecat de la premisa că niciunul dintre criteriile existente - profit, profitabilitate, volum de producție etc. - nu poate fi considerat ca un criteriu generalizator pentru eficacitatea deciziilor financiare. Un astfel de criteriu ar trebui:

a) se bazează pe prognoza veniturilor proprietarilor societății;

b) să fie rezonabil, clar și precis;

c) să fie acceptabil pentru toate aspectele procesului de luare a deciziilor manageriale, inclusiv căutarea surselor de fonduri, investiția efectivă, distribuția veniturilor (dividendelor).

Se crede că criteriul maximizării capitalului propriu îndeplinește aceste condiții într-o măsură mai mare, adică. valoarea de piata a firmei. Creșterea averii proprietarilor firmei nu este atât în creșterea profiturilor curente, cât în creșterea prețului de piață al proprietății lor. Astfel, orice decizie financiară care asigură creșterea valorii acțiunilor în viitor trebuie luată de către proprietari și/sau personalul de conducere.

Scopul principal al managementului financiar este de a asigura maximizarea bunăstării proprietarilor întreprinderii în perioada curentă și viitoare.

De regulă, aceasta ţintă primeşte o expresie concretă în dispoziţie maximizarea valorii de piata a intreprinderii

De asemenea, implementarea acestui criteriu în practică nu este întotdeauna evidentă. În primul rând, se bazează pe estimări probabilistice ale veniturilor viitoare, cheltuielilor, încasărilor de numerar și riscului asociat acestora.

În al doilea rând, nu toate firmele au o valoare de piață înțeleasă fără ambiguitate de analiștii financiari, în special, dacă o firmă nu își cotează acțiunile la bursă, este dificil să se determine valoarea de piață.

În al treilea rând, este posibil ca acest criteriu să nu funcționeze în cazuri individuale. În special, acesta poate fi cazul unei firme cu un singur proprietar sau cu un număr limitat dintre aceștia, care poate decide să riscă investiții de capital cu speranța de avere sau de a primi super-dividend pe termen lung. Acțiunile întreprinse de astfel de firme pot, într-o oarecare măsură, să scadă prețul acțiunilor lor din cauza gradului de risc inerent activităților lor de investiții.

În al patrulea rând, acest criteriu nu se aplică dacă firma are alte sarcini decât obținerea profitului maxim pentru proprietarii săi. De exemplu, se acordă prioritate carității și altor cauze sociale.

In cazul in care criteriul maximizarii valorii de piata a firmei nu este aplicabil, se recomanda folosirea unor indicatori absoluti si relativi de profit si profitabilitate. Este necesar doar să ne amintim principalele deficiențe ale criteriului de maximizare a profitului și indicatorii derivați pe baza acestui criteriu. În forma cea mai accentuată, ele pot fi formulate după cum urmează:

Exista tipuri diferite indicatorul „profit” (profit din activitățile de bază, bilanț, brut, înainte de impozite, impozabil, net etc.), deci această ambiguitate ar trebui eliminată la elaborarea unor indicatori specifici de evaluare a eficacității deciziilor financiare;

Acest criteriu nu funcționează dacă cele două alternative diferă în ceea ce privește mărimea venitului proiectat și momentul generării lor;

Criteriul nu ține cont de calitatea veniturilor așteptate, de incertitudinea și riscul asociat cu primirea acestora.

Un rol special este atribuit managerilor financiari, care, de regulă, iau decizii pentru acționarii companiei. Apoi, în loc să enumerăm obiectivele posibile ale unui manager financiar, trebuie de fapt să răspundem la o întrebare mai fundamentală: ce este o decizie bună de management financiar din punctul de vedere al acționarilor?

Dacă presupunem că acționarii cumpără acțiuni pentru a genera profituri financiare, atunci răspunsul este evident: decizii bune cresc valoarea stocului, iar cele proaste o scad.

Din această prevedere rezultă că managerul financiar acţionează în interesul acţionarilor, luând decizii care cresc valoarea acţiunilor. Obiectivul corespondent pentru managerul financiar poate fi apoi afirmat destul de simplu: Obiectivul managementului financiar este de a maximiza valoarea actuală a unei acțiuni din capitalul social existent.

Pe baza obiectivului de mai sus (maximizarea valorii acțiunilor), întrebarea evidentă este: care ar fi scopul potrivit dacă firma nu are acțiuni de vândut? Cu siguranță, corporațiile nu sunt singurul tip de afacere și, în multe corporații, acțiunile își schimbă rar mâinile, așa că este dificil să se determine valoarea unei acțiuni la un moment dat.

În procesul de realizare a scopului său principal, managementul financiar are ca scop rezolvarea următoarelor sarcini principale:

1. Asigurarea formarii unei sume suficiente de resurse financiare in concordanta cu obiectivele de dezvoltare a intreprinderii in perioada urmatoare. Această sarcină este implementată prin determinarea necesarului total de resurse financiare a întreprinderii pentru perioada următoare, maximizarea volumului de atragere a resurselor financiare proprii din surse interne, determinarea fezabilității generării de resurse financiare din fonduri împrumutate.

2. Asigurarea utilizării cât mai eficiente a volumului format de resurse financiare în contextul principalelor activități ale întreprinderii. Optimizarea distribuției volumului format al resurselor financiare prevede stabilirea proporționalității necesare în utilizarea acestora în scopul producției și dezvoltării sociale a întreprinderii, plata nivelului necesar de venit din capitalul investit către proprietarii de întreprinderea etc. În procesul de producție consumul resurselor financiare formate în contextul principalelor activități ale întreprinderii, trebuie luate în considerare obiectivele strategice ale dezvoltării acesteia și posibilul nivel de rentabilitate a investiției.

3. Optimizarea fluxului de numerar. Această problemă se rezolvă prin gestionarea eficientă a fluxurilor de numerar ale întreprinderii în procesul de circulație a numerarului acesteia, asigurând sincronizarea volumelor de încasări și cheltuieli de fonduri pe anumite perioade, menținând lichiditatea necesară a activelor sale curente. Unul dintre rezultatele unei astfel de optimizări este reducerea la minimum a soldului mediu al activelor de numerar libere, ceea ce reduce pierderile din utilizarea ineficientă și inflația acestora.

4. Asigurarea echilibrului financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia. Acest echilibru se caracterizează printr-un nivel ridicat de stabilitate financiară și solvabilitate a întreprinderii în toate etapele dezvoltării acesteia și este asigurat de formarea unei structuri optime de capital și active, proporții efective în volumul formării resurselor financiare datorită diverse surse, un nivel suficient de nevoi de investiții de autofinanțare.

5. Asigurarea maximizării profitului întreprinderii cu nivelul de risc financiar prevăzut. Maximizarea profitului se realizează prin gestionarea eficientă a activelor întreprinderii, implicarea fondurilor împrumutate în cifra de afaceri economică și alegerea celor mai eficiente domenii de activitate. Totodată, pentru a atinge obiectivele dezvoltării economice, întreprinderea trebuie să se străduiască să maximizeze nu bilanţul, ci profitul net rămas la dispoziţie, ceea ce necesită implementarea unei politici eficiente de impozitare, amortizare şi dividende. Rezolvând această problemă, trebuie avut în vedere faptul că maximizarea nivelului de profit al întreprinderii se realizează, de regulă, cu o creștere semnificativă a nivelului riscurilor financiare, întrucât între acești doi indicatori există o relație directă. Prin urmare, maximizarea profitului ar trebui să fie asigurată în limitele riscului financiar acceptabil, al cărui nivel specific este stabilit de proprietarii sau managerii întreprinderii, ținând cont de mentalitatea lor financiară (de regulă, depinde de vârsta și cantitatea de investitii).

6. Asigurarea minimizării nivelului de risc financiar la nivelul așteptat al profitului. Dacă nivelul profitului întreprinderii este stabilit sau planificat în avans, o sarcină importantă este reducerea nivelului de risc financiar care asigură primirea acestui profit. O astfel de minimizare poate fi realizată prin diversificarea tipurilor de activități, precum și a portofoliului de investiții financiare; prevenirea și evitarea anumitor riscuri financiare, forme eficiente de asigurare internă și externă a acestora.

Toate sarcinile luate în considerare ale managementului financiar sunt strâns interconectate, deși unele dintre ele sunt de natură multidirecțională (de exemplu, asigurarea maximizării cantității de profit minimizând în același timp nivelul riscului financiar; asigurarea formării unei cantități suficiente de resurse financiare). și un echilibru financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia etc.). Prin urmare, în procesul de management financiar, sarcinile individuale ar trebui optimizate între ele pentru implementarea cât mai eficientă a obiectivului său principal.

Managementul financiar își realizează principalul scop și principalele sarcini prin implementarea anumitor funcții. Aceste funcții sunt împărțite în două grupuri principale, determinate de conținutul complex al managementului financiar:

1) funcțiile managementului financiar ca sistem de control (compunerea acestor funcții este în general caracteristică oricărui tip de management, deși trebuie să țină cont de specificul acestuia);

2) funcțiile managementului financiar ca domeniu special al managementului întreprinderii (compoziția acestor funcții este determinată de un obiect specific al managementului financiar).

Luați în considerare conținutul principalelor funcții ale managementului financiar în contextul grupurilor individuale.

În grupa funcţiilor de management financiar ca sistem de control principalele sunt:

1. Dezvoltarea strategiei financiare a întreprinderii.În procesul de implementare a acestei funcții, pe baza strategiei generale de dezvoltare economică a întreprinderii și a prognozei condițiilor pieței financiare, se formează un sistem de obiective și indicatori țintă ai activității financiare pe termen lung; se determină sarcini prioritare şi se dezvoltă politica de acţiune a companiei în direcţiile principale ale dezvoltării sale financiare. Cu toate acestea, strategia financiară a întreprinderii este considerată parte integrantă a strategiei generale de dezvoltare economică a acesteia.

2. Formarea unor sisteme informatice eficiente care să ofere justificare pentru opțiunile alternative pentru deciziile de management.În procesul de implementare a acestei funcții, ar trebui determinate sfera și conținutul nevoilor de informații ale managementului financiar; au format surse externe și interne de informații care să răspundă acestor nevoi; monitorizarea continuă organizată a stării financiare a întreprinderii și a condițiilor pieței financiare.

3. Implementarea analizei diverselor aspecte ale activitatii financiare a intreprinderii.În procesul de implementare a acestei funcții se efectuează o analiză expresă și aprofundată a tranzacțiilor financiare individuale; rezultatele financiare ale filialelor, sucursalelor și „centrelor de responsabilitate” individuale; rezultate generalizate ale activității financiare a întreprinderii în ansamblu și în contextul domeniilor sale individuale.

4. Implementarea planificării activităților financiare ale întreprinderii în domeniile sale principale. Implementarea acestei funcții de management financiar este asociată cu dezvoltarea unui sistem de planuri curente și bugete operaționale pentru principalele domenii de activitate financiară, diferite divizii structurale ale întreprinderii în ansamblu. Baza unei astfel de planificări este strategia financiară dezvoltată a întreprinderii, care necesită specificații în fiecare etapă a dezvoltării sale.

5. Implementarea controlului efectiv asupra implementarii deciziilor de management adoptate in domeniul activitatilor financiare. Implementarea acestei funcții de management financiar este asociată cu crearea sistemelor de control intern la întreprindere, împărțirea responsabilităților de control a serviciilor individuale și a managerilor financiari. Este posibil să se aplice un sistem de recompense și sancțiuni în contextul managerilor și managerilor diviziilor structurale individuale ale întreprinderii pentru îndeplinirea sau neîndeplinirea obiectivelor stabilite. indicatori financiari, standarde financiare și obiective.

În grupul managementului financiar funcţionează ca special domenii ale managementului întreprinderii, principalele sunt:

1. Gestionarea activelor.

· managementul activelor imobilizate (suficiența mijloacelor fixe, ratele de amortizare, structura și volumul investițiilor financiare pe termen lung);

gestionarea activelor circulante (evitarea stocurilor în exces, a creanțelor restante și excesive, menținerea lichidității fondurilor);

optimizarea compoziţiei activelor.

2. Managementul Capitalului.

gestionarea capitalului propriu (dimensiunea capitalul autorizat pe de o parte, este determinată de legislație, pe de altă parte, de capacitățile și dimensiunea întreprinderii, raportul dintre fondul de consum și fondul social de sulf este determinat și, pe de o parte, de valoarea profitului. , pe de altă parte, prin scopurile și deciziile autorităților financiare, sursele nu sunt libere);

Capitalul împrumutat (structura, volumul acestuia, depind de deciziile managerului financiar);

· optimizarea structurii capitalului (se determină necesarul total de capital pentru finanțarea activelor formate ale întreprinderii, se dezvoltă un sistem de măsuri pentru refinanțarea capitalului în cele mai eficiente tipuri de active).

3. Managementul investitiei.

gestionarea investițiilor reale (evaluarea atractivității investiționale a persoanelor fizice proiecte realeși instrumente financiare și selecția celor mai eficiente dintre ele;

Portofoliu (alegerea formelor și structurii portofoliului de investiții.

În general, funcțiile acestui management sunt formarea celor mai importante domenii de activitate investițională a întreprinderii și alegerea celor mai eficiente forme de finanțare a investițiilor.

4. Gestionarea fluxului de numerar. Funcțiile acestui management sunt formarea fluxurilor de numerar de intrare și de ieșire ale întreprinderii, sincronizarea acestora în termeni de volum și timp pentru perioadele următoare separate și utilizarea efectivă a soldului activelor de numerar temporar libere.

gestionarea fluxurilor de numerar pentru activitățile de exploatare;

pe investiții;

pe financiar.

5. Managementul riscului financiar.

managementul compoziției riscurilor financiare (este relevată compoziția riscurilor financiare inerente activității economice a acestei întreprinderi; nivelul acestor riscuri și volumul eventualelor pierderi financiare asociate acestora în contextul operațiunilor individuale și al activității economice ca un întreg sunt evaluate);

prevenire (se formează un sistem de măsuri pentru prevenirea și minimizarea riscurilor financiare individuale);

asigurare.

6. Management financiar anti-criză sub amenințarea falimentului.În procesul de implementare a acestei funcții, pe baza monitorizării constante a stării financiare a întreprinderii, sunt diagnosticate amenințările cu falimentul acesteia; se evaluează nivelul acestei amenințări; sunt utilizate mecanisme interne de stabilizare financiară a întreprinderii, iar, dacă este cazul, sunt fundamentate direcţiile şi formele de reabilitare a acesteia.

managementul eliminării insolvenței;

Restabilirea stabilității financiare;

Asigurarea echilibrului financiar;

Managementul salubrității.

Procesul de gestionare a activităților financiare ale unei întreprinderi în orice organizație este combinat într-un mecanism specific. Mecanismul managementului financiar este un sistem de elemente de bază care reglementează procesul de elaborare și implementare a deciziilor de management în domeniul activității financiare a unei întreprinderi. Pe lângă mecanismele interne, luarea deciziilor manageriale este influențată de:

1. Reglementarea normativ-legală de stat a activității financiare a întreprinderii. Adoptarea legilor și a altor acte normative care reglementează activitățile financiare ale întreprinderilor este una dintre direcțiile de implementare a politicii financiare interne a statului. Cadrul legal și de reglementare pentru această politică guvernează activitățile financiare ale unei întreprinderi sub diferite forme.

2. Mecanismul pieței de reglementare a activității financiare a unei întreprinderi. Oferta și cererea formează nivelul prețurilor, ratele dobânzilor, cotațiile pentru instrumentele financiare individuale, dezvăluie rata medie de rentabilitate a capitalului, determină sistemul de lichiditate al stocurilor individuale și al instrumentelor monetare. Pe măsură ce relațiile de piață se adâncesc, rolul mecanismului pieței de reglementare a activității financiare a unei întreprinderi va crește.

Introducere

În sistemul de management al diferitelor aspecte ale activității oricărei întreprinderi în condiții moderne, cea mai complexă și responsabilă legătură este managementul financiar - managementul financiar. Managementul este procesul de management al întreprinderii. Managementul financiar este știința managementului financiar. După al Doilea Război Mondial, ca termen, a apărut în Statele Unite.

Managementul financiar este parte a procesului general de management al întreprinderii.

În prezent, există multe puncte de vedere asupra conținutului, obiectivelor, funcțiilor managementului financiar.

Cea mai completă este următoarea definiție a managementului financiar: este gestionarea surselor de resurse financiare, a resurselor financiare și a relațiilor financiare pentru a le utiliza rațional și a crește capitalul întreprinderii.

Vizualizarea managementului financiar ca parte constitutivă proces de conducere a unei întreprinderi (organizație), este necesar să se acorde atenție următoarei circumstanțe: managementul financiar este un fenomen integral care are diverse forme de manifestare: ca sisteme management economic parte a mecanismului financiar, ca organ de conducere și ca tip de activitate antreprenorială. Având în vedere aceste caracteristici, managementul financiar poate fi operațional, tactic sau strategic. În fiecare caz, există obiective, metode, sarcini, instrumente și opțiuni de luare a deciziilor specifice.

Sarcinile managementului financiar operațional (actual) sunt contabilitatea operațională, analiza, controlul și luarea deciziilor privind funcționarea stabilă a unei întreprinderi comerciale, asigurarea unor indicatori financiari estimați normali. Managementul financiar tactic asigură alegerea celor mai multe soluție optimăși cele mai adecvate metode și tehnici în această situație economică particulară pentru atingerea scopului în condiții specifice. Managementul financiar al direcției strategice asigură dezvoltarea unei direcții generale și a modalităților de utilizare a fondurilor pentru a atinge obiectivele pe termen lung ale funcționării capitalului (modelarea unei politici strategice de dividende, luarea deciziilor privind proiectele de investiții pe termen lung, utilizarea de noi pe termen lung). instrumente de finanțare etc.).

Fiind unul dintre subsistemele cheie ale sistemului general de management al întreprinderii, managementul financiar, la rândul său, constă dintr-un obiect de management (sistem gestionat) și un subiect de management (subsistem de management).

Structura și procesul de funcționare a sistemului de management financiar al unei întreprinderi sunt determinate de un anumit mediu juridic și fiscal - limitele legale și regulile de funcționare a unei unități antreprenoriale (persoane fizice sau juridice). Pentru îndeplinirea funcțiilor de management financiar sunt necesare certitudinea și stabilitatea condițiilor legale și fiscale pe problemele reglementării de stat a acțiunilor subsistemului management financiar.

Managementul financiar ca organism de conducere poate fi creat și funcționa căi diferiteîn funcţie de mărimea întreprinderii şi de tipul activităţii acesteia.

O întreprindere mare se caracterizează prin izolarea unui serviciu special (direcție financiară), condus de un director financiar și care include servicii de contabilitate și alte servicii financiare. În întreprinderile mici, rolul de director financiar este de obicei îndeplinit de contabilul șef. De regulă, directorul financiar este angajat în distribuția și utilizarea efectivă (din punct de vedere al strategiei întreprinderii) a fondurilor în cadrul întreprinderii și în strângerea de fonduri în condiții favorabile.

Direcția financiară este unul dintre serviciile centrale ale aparatului de conducere al unei entități economice. Principalele sale funcții sunt: analiza și planificarea financiară, managementul investițiilor financiare, elaborarea unei politici de credit, decontări financiare, organizare de asigurări, contabilitate financiară, organizare de audit financiar etc.

Uneori se crede că managementul financiar ca parte a managementului general nu este un act administrativ și managerial, ci o activitate analitică creativă care se schimbă activ în formă și conținut în funcție de mediul economic înconjurător.

Cu alte cuvinte, acest tip de activitate poate lua forma antreprenoriatului.

Managementul financiar ca formă de antreprenoriat poate fi evidențiat ca o formă independentă. activitate profesională care operează pe piaţa financiară.

Managementul financiar este o parte importantă a managementului sau o formă de management al proceselor de finanțare a afacerilor.

Managementul financiar este managementul financiar al unei întreprinderi care vizează optimizarea profiturilor, maximizarea prețului acțiunilor, maximizarea valorii afacerii, venitului net pe acțiune, nivelul dividendelor, activelor nete pe acțiune, precum și menținerea competitivității și stabilității financiare a unei entități economice.

Managementul financiar ca știință a managementului financiar are ca scop atingerea obiectivelor strategice și tactice ale unei entități economice.

Managementul financiar ca sistem de management constă din două subsisteme:

1) subsistem controlat (obiect de control)

2) subsistem de control (subiect de control).

Managementul financiar implementează un sistem complex de gestionare a valorii totale a tuturor fondurilor implicate în procesul de reproducere și a capitalului care asigură finanțarea activității antreprenoriale.

1) Cifra de afaceri a banilor;

2) Resurse financiare;

3) Circulația capitalului;

4) Relații financiare.

1) Personal (personal instruit);

2) Instrumente și metode financiare;

3) Mijloace tehnice management;

4) Suport informațional.

Scopul principal al managementului financiar este de a asigura creșterea bunăstării proprietarilor întreprinderii în perioadele curente și viitoare.

Acest obiectiv se exprimă concret în asigurarea maximizării valorii de piață a afacerii (întreprinderii) și realizează interesele financiare finale ale proprietarului acesteia.

Sarcini rezolvate cu ajutorul managementului:

actual;

Sarcini strategice financiare - maximizarea profitului intreprinderii, asigurarea atractivitatii investitionale a intreprinderii, asigurarea stabilitatii financiare pe termen lung.

Obiectivele (sarcinile) actuale sunt asigurarea echilibrului încasărilor de numerar (solvabilitatea și lichiditatea întreprinderii), asigurarea unui nivel suficient de profitabilitate și vânzări printr-o politică flexibilă de prețuri și reducerea costurilor.

Rentabilitatea este un indicator al competitivității unei întreprinderi într-o perioadă scurtă de timp. Rentabilitatea capitalului propriu este un indicator strategic.

Provocările actuale includ, de asemenea, evitarea falimentului și a eșecurilor financiare majore.

Toate sarcinile sunt strâns legate între ele și sunt rezolvate în cadrul politicii financiare a întreprinderii.

Politica financiară constă din următoarele elemente (părți):

1. politica contabila;

2. politica de creditare - politica in relatiile cu bancile, sau in raport cu creditele in general;

3. politica de management al costurilor (metoda de control al costurilor, clasificarea costurilor, ponderea costurilor fixe în costul prime);

4. politica fiscală și planificarea fiscală, (este necesar să se minimizeze plățile de impozite, dar nu în detrimentul altor domenii, industrii);

5. politica de dividende;

6. politica de gestionare a numerarului (inclusiv activele circulante);

7. politica investițională (cea mai eficientă din punct de vedere financiar).

În dezvoltarea politicii financiare este necesară coordonarea cu alte servicii și departamente ale întreprinderii.

3. Organizarea managementului financiar în întreprindere

1). Asigurarea formarii unei sume suficiente de resurse financiare in concordanta cu nevoile intreprinderii si strategia de dezvoltare a acesteia.

2). Asigurarea utilizării eficiente a resurselor financiare în contextul principalelor activități ale întreprinderii.

3). Optimizarea fluxului de numerar și a politicii de decontare a întreprinderii.

4). Maximizarea profitului cu un nivel acceptabil de risc financiar și o politică de impozitare favorabilă.

5). Asigurarea unui echilibru financiar constant al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia, adică asigurarea stabilității financiare și solvabilității.

Orez. 1. Schema de formare a profitului unei întreprinderi comerciale.

Luând în considerare succesiunea activităților comerciale și economice, caracteristicile formării veniturilor și costurilor, procesul de generare a profiturilor unei întreprinderi comerciale poate fi reprezentat după cum urmează (Fig. 1.).

Principala sursă de profit pentru o întreprindere comercială este venitul brut.

Venitul brut în sumă este definit ca diferența dintre valoarea de vânzare și de cumpărare a bunurilor.

Venitul brut din vânzarea mărfurilor reflectă prețul serviciilor comerciale, adică ponderea comerţului în preţul cu amănuntul al mărfurilor. Prețul cu amănuntul al mărfurilor într-o formă generalizată se calculează prin formula:

RC = SS + PII + TNII + TVA + TN + NP,

unde, RC este prețul de vânzare cu amănuntul al bunurilor, ruble;

CC - costul de producție a mărfurilor, rub.;

PII - profit întreprindere producătoare, frecare.;

ТНII - marca comercială a unei întreprinderi intermediare, rub.;

ТН - alocația comercială a unei întreprinderi de comerț cu amănuntul, rub.;

NP - taxa pe vânzări, frecare.

Venitul brut al unei întreprinderi comerciale este generat în principal din alocațiile comerciale. Cotele comerciale sunt stabilite ca procent din prețurile la care mărfurile sunt achiziționate de la producători (preț de vânzare) sau de la intermediari (preț de vânzare cu ridicata).

Indemnizația comercială este destinată rambursării costurilor de distribuție (costuri comerciale pentru vânzarea de mărfuri), plata impozitelor și taxelor și formarea profiturilor unei întreprinderi comerciale.

În prezent, întreprinderilor de comerț cu ridicata, cu amănuntul și alimentație publică, indiferent de subordonare și forme de proprietate, li s-a acordat dreptul de a stabili în mod independent cuantumul alocațiilor comerciale (marje) atunci când formează prețuri libere (de piață) pentru mărfurile interne și importate, ținând cont de calitatea acestora, de condițiile de piață și de nivelul de preț predominant în regiune. Astfel, mărimea alocației minime comerciale pentru întreprinderile comerciale nu este reglementată. Cu toate acestea, în conformitate cu Decretul Președintelui Federației Ruse din 28 februarie 1995 nr. 221 și Decretul Guvernului Federației Ruse din 7 martie 1995 nr. 239 „Cu privire la măsurile de simplificare a reglementării de stat a prețurilor (tarifelor) „, autoritățile executive ale entităților constitutive ale Federației Ruse stabilesc și reglementează valoarea cotelor comerciale la prețurile alimentelor pentru copii, medicamente etc.

Profitul din vânzarea mărfurilor este determinat de formula:

PR \u003d VD - TVA - IO,

unde PR - profit din vânzarea de bunuri, ruble;

VD - venit brut din vânzarea de bunuri, ruble;

TVA – taxa pe valoarea adăugată, rub.;

IO - costuri de distribuție, frec.

Taxa pe valoarea adăugată este în esență o taxă asupra consumatorului, deoarece este fixată în prețul de vânzare cu amănuntul al bunurilor, iar plătitorul final este consumatorul.

În prezent, prețul de vânzare cu amănuntul al unui articol poate fi majorat cu valoarea taxei de vânzare. Taxa pe vânzări este stabilită și aplicată de legile Federației Ruse, este obligatorie pentru plata prin lege și indivizii vânzarea de bunuri (lucrări, servicii) pe teritoriul subiecților respective ale Federației Ruse.

Profitul din activități financiare și economice (profitul brut) se calculează după formula:

PFCD = PR ± SDR,

unde PFCD - profit (pierdere) din financiar și economic
activități, frec.;

PR - profit din vânzări, rub.;

DST - soldul veniturilor neexploatare și a altor venituri din exploatare și
cheltuieli, frecare.

Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, ordinul nr. 32n și nr. 33n din data de 06.05.99, a aprobat Regulamentul privind contabilitatea „Veniturile organizației” (PBU 9/99) și „Cheltuielile organizației” (PBU 10/ 99).

Aceste Regulamente stabilesc regulile pentru formarea în contabilitate a informațiilor privind veniturile (cheltuielile) organizațiilor comerciale (cu excepția organizațiilor de credit și asigurări) care sunt persoane juridice în conformitate cu legislația Federației Ruse.

PBU 9/99 constă din mai multe secțiuni: prevederi generale, venituri din activități obișnuite, alte venituri, recunoaștere a veniturilor, dezvăluirea informațiilor în situațiile financiare. Astfel, în conformitate cu Reglementările, „venitul unei organizații este recunoscut ca o creștere a beneficiilor economice ca urmare a primirii de active (numerar, alte proprietăți) și (sau) rambursării obligațiilor, conducând la o creștere a capitalului. ale acestei organizații, cu excepția contribuțiilor participanților (proprietari).”

Veniturile organizației, în funcție de natura lor, de condițiile de obținere și de activitățile organizației, se împart în:

a) venituri din activități obișnuite;

b) venitul din exploatare;

c) venituri neexploatare.

Veniturile altele decât veniturile din activități obișnuite sunt considerate alte venituri. Alte venituri includ și venituri extraordinare.

Componența veniturilor nevânzărilor și a altor venituri din exploatare include: venituri din închirierea proprietății; amenzi, penalități, confiscări și alte tipuri de sancțiuni acordate și recunoscute de debitor pentru încălcarea clauzelor contractelor de afaceri, precum și venituri din despăgubiri pentru pierderi; profitul anilor anteriori, dezvaluit in anul de raportare; alte venituri din operațiuni care nu au legătură directă cu vânzarea de bunuri (lucrări, servicii); diferențe pozitive de curs valutar pe conturile în valută etc.

PBU 10/99 constă din următoarele secțiuni: prevederi generale, cheltuieli pentru activități obișnuite, alte cheltuieli, recunoașterea cheltuielilor, dezvăluirea informațiilor în situațiile financiare. Deci, în conformitate cu Regulamentul, „Cheltuielile unei organizații sunt recunoscute ca o scădere a beneficiilor economice ca urmare a cedării de active (numerar, alte proprietăți) și (sau) apariției obligațiilor, conducând la o scădere a capitalul acestei organizații, cu excepția unei scăderi a contribuțiilor prin decizie a participanților (proprietari de proprietăți)”.

Cheltuielile organizației, în funcție de natura lor, de condițiile de implementare și de direcția activităților organizațiilor, se împart în:

a) cheltuieli pentru activități obișnuite;

b) cheltuieli de exploatare;

c) cheltuieli neexploatare.

Cheltuielile, altele decât cheltuielile pentru activități obișnuite, sunt considerate alte cheltuieli. Alte cheltuieli includ cheltuieli extraordinare.

Cheltuielile neexploatare și alte cheltuieli de exploatare includ: cheltuieli pentru tranzacțiile comerciale și economice anulate; pierderi la operațiuni cu containere; cheltuieli de judecată și cheltuieli de arbitraj; acordate sau recunoscute amenzi, penalități, confiscări și alte tipuri de sancțiuni pentru încălcarea contractelor de afaceri, precum și cheltuieli pentru compensarea pierderilor; pierderi din anularea creanțelor pentru care termenul de prescripție a expirat și alte datorii nerecuperabile etc.

Unul dintre cele mai semnificative tipuri de cheltuieli neexploatare ale întreprinderilor comerciale sunt costurile de plată a anumitor impozite și taxe plătite în conformitate cu procedura stabilită de lege în detrimentul rezultatelor financiare (taxă pe publicitate, impozit pe proprietate, impozit pe întreținere). de fond de locuințe și dotări sociale și culturale). , colectare pentru nevoi institutii de invatamant, taxa pentru întreținerea organelor de drept), precum și pentru operațiuni legate de încasarea veniturilor neexploatare.

Venitul impozabil este o estimare. Se determină prin ajustarea profitului brut al întreprinderii atât spre creșterea acestuia, cât și spre scăderea acestuia în conformitate cu prevederile legislației în vigoare.

Profitul rămas la dispoziția întreprinderii (profit net) poate fi calculat prin formula:

PE \u003d VP - NP,

unde PE este profitul net al întreprinderii, rub.;

VP - profit brut, rub.;

NP - impozit pe venit, rub.;

Principalele direcții de utilizare a profitului rămas la dispoziția întreprinderii sunt determinate de aceasta acte fondatoare sau o decizie a fondatorilor, care să indice ce fonduri și în ce sume sunt create la întreprindere din profitul net și în ce scopuri sunt direcționate. Profitul rămas la dispoziția întreprinderii depinde de valoarea impozitului pe venit, iar profitul net - de valoarea costurilor atribuite profitului.

schema circuitului repartizarea profitului rămas la dispoziția întreprinderii, este prezentată pe fig. 2.

Orez. 2. Schema schematică a utilizării profiturilor rămase la dispoziția unei întreprinderi comerciale.

Principalii factori care se influențează reciproc sunt:

volumul vânzărilor de mărfuri;

prețurile cu amănuntul pentru bunurile vândute;

Costuri de distribuție;

cifra de afaceri și compoziția capitalului de lucru (fond de lucru);

raportul capital-muncă al lucrătorilor;

intensitatea fiscală a întreprinderilor;

numarul de angajati.

Pentru a identifica gradul de influență a unuia sau altuia factor de influență reciprocă asupra valorii profitului, puteți aplica metoda unei analize cuprinzătoare a eficienței economice a activității economice. În același timp, setul de factori care se influențează reciproc include indicatori care caracterizează resursele, costurile și rezultatele finale.

Costurile apar în cursul consumului intenționat de resurse, adică resursele sunt transformate prin costuri în rezultatele finale ale activității economice.

Atunci când se utilizează metoda analizei complexe, se bazează pe faptul că o creștere a valorii oricărui factor care se influențează reciproc ar trebui să determine o creștere adecvată a altuia.

Dezvoltarea unei întreprinderi comerciale este posibilă cu următoarele conditiile necesare:

P > T > I > F > P,

Unde, P este rata de creștere a profitului,

T este rata de creștere a comerțului,

I este rata de creștere a costurilor de distribuție,

F este rata de creștere a raportului capital-muncă al lucrătorilor,

P este rata de creștere a numărului de angajați.

Factorii de creștere ai unuia sau altuia indicator sunt calculați prin raportul lor succesiv. Dezvoltarea intensivă a unei întreprinderi comerciale poate fi caracterizată nu numai printr-o creștere a cifrei de afaceri și a profiturilor, ci și printr-o creștere a productivității muncii lucrătorilor de vânzări și o creștere a capitalului.

Reducerea costurilor de distribuție în cu amănuntul dependentă de costurile reduse cu forța de muncă și de contribuțiile sociale asociate. Se presupune că randamentul creșterii costurilor cu forța de muncă ar trebui să crească mai repede decât mărimea plății sale.

Valoarea profitului din comerț depinde de volumul cererii de bunuri și de oferta acestora. Dificultățile apărute în vânzarea mărfurilor sub forma unei scăderi a cererii pentru acestea pot duce la o scădere atât a venitului brut din vânzarea mărfurilor, cât și a profitului brut. Rezultatul raportului dintre cerere și ofertă de pe piață sunt prețurile cu amănuntul.

2.2. Calculul indicatorului de profitabilitate al unei întreprinderi, organizații

Indicatorii de rentabilitate sunt caracteristici relative ale rezultatelor financiare și ale performanței întreprinderii. Ele măsoară profitabilitatea unei întreprinderi din diverse poziții și sunt grupate în funcție de interesele participanților la procesul economic, schimbul de piață. Indicatorii relativi derivați din profit fac posibilă evaluarea eficacității fondurilor investite și sunt utilizați în calculele economice și planificarea financiară. Tipurile de indicatori de rentabilitate sunt împărțite în patru grupe principale: rentabilitatea întreprinderii, rentabilitatea produselor, rentabilitatea activelor de producție, rentabilitatea capitalului (activelor) întreprinderii.

Rentabilitatea unei întreprinderi este un indicator care este caracteristică importantă mediu factorial pentru formarea profitului întreprinderii. Pe baza acestui indicator, acest indicator este un element obligatoriu de analiză comparativă și evaluare a stării financiare a întreprinderii.

Acest grup de indicatori de rentabilitate se formează pe baza calculării nivelurilor de rentabilitate (profitabilitate) în ceea ce privește profitul, cheltuielile brute și venitul brut al întreprinderii și se calculează ca raport dintre profit și venit brut sau profit și cheltuieli brute. Calculul acestui grup de indicatori poate fi prezentat schematic (Fig. 3).

Orez. 3. Calculul indicatorilor de rentabilitate a întreprinderii.

Orez. 4. Calculul indicatorilor de rentabilitate pentru anumite tipuri de produse.

Rentabilitatea produselor poate fi calculată pentru toate produsele vândute și pentru tipurile sale individuale. În primul caz, este definit ca raportul dintre profitul din vânzarea produselor și costurile de producție și circulație a acestora. Indicatorii de rentabilitate pentru toate produsele vândute oferă o idee despre eficacitatea costurilor curente ale întreprinderii și profitabilitatea produselor vândute. În al doilea caz, se determină profitabilitatea tipurilor individuale de produse. Depinde de prețul la care produsul este vândut consumatorului și de costul acestui tip de produs. Schematic, calculul acestui grup de indicatori este prezentat în fig. 4.

Rentabilitatea activelor de producție se calculează ca raportul dintre profit și costul mediu anual al mijloacelor fixe și al capitalului de lucru. Acest indicator poate fi calculat atât pe venitul impozabil, cât și pe venitul net. Schematic, calculul acestui grup de indicatori este prezentat în Fig. 5

Fig.5. Calculul indicatorilor de rentabilitate a activelor de producție.

Rentabilitatea capitalului (activelor) unei întreprinderi este determinată de valoarea proprietății de care dispune. Acest grup de indicatori de rentabilitate se formează pe baza calculării nivelurilor de rentabilitate în funcție de modificarea mărimii și naturii fondurilor avansate: toate activele întreprinderii; capital investițional (fonduri proprii + pasive pe termen lung); capital social (propriu).

Orez. 6. Calculul indicatorilor de rentabilitate a capitalului (activelor) întreprinderii.

Discrepanța dintre nivelurile de profitabilitate pentru acești indicatori caracterizează gradul în care întreprinderea folosește fondurile împrumutate pentru a crește profitabilitatea: împrumuturi pe termen lung și alte fonduri împrumutate.

Acești indicatori au aplicație practică, deoarece îndeplinesc interesele participanților la întreprindere. Deci, administrația întreprinderii este interesată de rentabilitatea (rentabilitatea) tuturor activelor (capitalul total); potențiali investitori și creditori - randamentul capitalului investit; proprietari și fondatori - randamentul acțiunilor etc.

Fiecare dintre indicatorii enumerați este ușor de modelat prin dependențe de factori. Luați în considerare dependența prezentată în fig. 4.9.

Orez. 7. Dependența factorială a profitului net de valoarea activelor companiei și volumul vânzărilor.

Această dependență relevă relația dintre rentabilitatea tuturor activelor (sau activelor de producție), profitabilitatea vânzărilor și productivitatea capitalului (un indicator al cifrei de afaceri a activelor de producție). Legătura economică constă în faptul că dependența de mai sus indică direct modalități de creștere a profitabilității: cu o rentabilitate scăzută a vânzărilor, este necesar să se străduiască accelerarea cifrei de afaceri a activelor de producție.

Luați în considerare un alt model factorial de rentabilitate.

Orez. 8. Dependența factorială a profitului net de valoarea capitalului propriu, capitalului propriu și volumului vânzărilor.

După cum puteți vedea, randamentul capitalului propriu (de capital propriu) depinde de modificările nivelului de profitabilitate a produselor, de rata de rotație a capitalului total și de raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat. Studiul acestor dependențe este important pentru evaluarea stării financiare a întreprinderii.

Varietatea indicatorilor de profitabilitate determină căutarea alternativă a modalităților de creștere a acesteia. Fiecare dintre indicatorii inițiali este descompus într-un sistem de factori cu un grad diferit de detaliere, care stabilește limitele pentru identificarea și evaluarea rezervelor de producție.

Atunci când se analizează modalități de creștere a profitabilității, este important să se separe influența factorilor externi și interni. Indicatori precum prețul unui produs și al unei resurse, volumul resurselor consumate și volumul producției, profitul din vânzări și rentabilitatea (profitabilitatea) vânzărilor sunt strâns legați între ei din punct de vedere funcțional și depind de organizarea și conducerea întreprinderii. . Prin urmare, este important să se controleze modificările factorilor interni: reducerea consumului de materiale și a intensității forței de muncă a produselor, creșterea rentabilității mijloacelor fixe etc.

2.3. Factorii economici care determină valoarea profitului

Schimbările în dezvoltarea socio-economică a statului în timpul tranziției la relațiile de piață conduc la schimbări structurale calitative către intensificarea producției, ceea ce duce la o creștere constantă a economiilor monetare și, în principal, a profiturilor întreprinderilor de diferite forme de proprietate.

Modificarea profitului este influențată de două grupe de factori: externi și interni. Factorii interni de modificare a profitului sunt împărțiți în principali și non-principali. Cele mai importante din grupa principală sunt: venitul brut și veniturile din vânzarea produselor (volumul vânzărilor), costul de producție, structura produselor și costurilor, valoarea deprecierii, prețul produselor. Factorii non-primari includ factori legați de încălcarea disciplinei economice, cum ar fi încălcarea prețurilor, încălcarea condițiilor de muncă și a cerințelor de calitate a produselor, alte încălcări care duc la amenzi și sancțiuni economice.

Factorii externi care afectează profitul întreprinderii includ: condițiile socio-economice, prețurile resurselor de producție, nivelul de dezvoltare a relațiilor economice externe, transportul și condițiile naturale.

Cei mai importanți factori creșterea profitului sunt creșterea producției și vânzărilor de produse, introducerea dezvoltărilor științifice și tehnologice, creșterea productivității, îmbunătățirea calității produselor.

Principala sursă de economii de numerar a întreprinderilor este venitul întreprinderii din vânzarea produselor, și anume acea parte a acestuia care rămâne minus costurile materialelor, forței de muncă și alte costuri bănești asociate producției și vânzării acestor produse. În contextul unei schimbări radicale în managementul economiei, indicatorul veniturilor din vânzarea produselor devine unul dintre indicatori cheie activitati ale intreprinderilor. Acest indicator creează interesul colectivelor de muncă nu atât pentru creșterea volumului cantitativ al producției, cât pentru creșterea volumului de produse vândute. Și asta înseamnă că astfel de produse și bunuri ar trebui produse care să îndeplinească cerințele consumatorilor și să fie solicitate pe piață.

În acest scop, este necesar să se studieze condițiile de management ale pieței și posibilitatea introducerii pe piață a produselor manufacturate prin extinderea volumului vânzării acestora. Odată cu dezvoltarea antreprenoriatului și creșterea concurenței, responsabilitatea întreprinderilor pentru îndeplinirea obligațiilor lor crește. Astfel, indicatorul veniturilor din vânzarea produselor îndeplinește cerințele de calcul comercial și, la rândul său, contribuie la dezvoltarea activităților de producție și economice.

Interesul întreprinderilor pentru producția și vânzarea produselor de înaltă calitate care sunt solicitate pe piață se reflectă în valoarea profitului, care, în condițiile egale, este direct dependentă de volumul vânzărilor acestor produse.

Costurile pentru producția și vânzarea produselor, care determină costul, constau din costul produselor utilizate în producție resurse naturale, materii prime, materiale de bază și auxiliare, combustibil, energie, mijloace fixe, resurse de muncă și alte costuri de producție, precum și costuri de neproducție.

Orez. 9. Factori care afectează modificarea profitului.

Compoziția și structura costurilor depind de natura și condițiile de producție într-o anumită formă de proprietate, de raportul dintre costurile materiale și forța de muncă și de alți factori.

Deci, profitul ca principală formă de acumulare monetară depinde, în primul rând, de reducerea costurilor de producție și circulație a produselor, precum și de creșterea volumului vânzărilor de produse.

Valoarea profitului ca rezultat financiar final al muncii întreprinderii depinde și de a doua valoare, nu mai puțin importantă - volumul venitului brut al întreprinderii. Mărimea venitului brut al întreprinderii și, în consecință, a profitului depinde nu numai de cantitatea și calitatea produselor fabricate și vândute (muncă efectuată, servicii prestate), ci și de nivelul prețurilor aplicate. Tipurile și nivelul prețurilor aplicate determină în cele din urmă volumul venitului brut al întreprinderii și, prin urmare, profiturile. Problema stabilirii prețurilor ocupă un loc cheie în sistemul relațiilor de piață. Liberalizarea prețurilor efectuată în Ucraina a dus la o reducere bruscă a influenței statului asupra procesului de reglementare a prețurilor, ceea ce a dus la o creștere a prețurilor pentru aproape toate mărfurile manufacturate. Cu ajutorul prețurilor ridicate, întreprinderile compensează orice costuri de producție, care în niciun caz nu contribuie la îmbunătățirea calității produselor și a eficienței producției.

Următorul factor care afectează valoarea profitului este amortizarea activelor fixe și a imobilizărilor necorporale. Valoarea amortizarii se determina pe baza valorii contabile a mijloacelor fixe si reglementarile actuale amortizarea imobilizarilor necorporale, in functie de termen utilizare benefică astfel de active necorporale, dar nu mai mult de 10 ani de funcționare continuă. Aceasta ține cont de amortizarea accelerată a părții active a mijloacelor fixe de producție, care se exprimă în rate mai mari de amortizare stabilite de lege pentru tipurile corespunzătoare de mijloace fixe.

Astfel, profitul întreprinderii se formează sub influența următorilor factori principali: venitul brut al întreprinderii, venitul întreprinderii din vânzarea produselor, cheltuielile brute ale întreprinderii, nivelul prețurilor curente pentru produsele vândute și valoarea deprecierii. Cel mai important dintre acestea este valoarea cheltuielilor brute. Cantitativ, costurile ocupă o pondere semnificativă în structura prețurilor, astfel încât reducerea costurilor are un efect foarte vizibil asupra creșterii profitului, toate celelalte fiind egale.

Partea de decontare

1) dobândă– 18% pe an, acumularea se face anual la un curs simplu;

2) rata dobânzii - 15% pe an, acumularea se face anual la o rată compusă.

1) Valoarea viitoare (VF) a sumei depozitului conform formulei dobânzii simple:

BS \u003d TS (1 + tr) \u003d 50 (1 + 0,18 4) \u003d 86 mii de ruble,

unde TC este valoarea curentă;

t este perioada de investiție;

r este rata dobânzii.

2) Valoarea viitoare a sumei depozitului conform formulei dobânzii compuse:

Astfel, a doua opțiune pare mai preferabilă, deoarece suma acumulată în al doilea caz este mai mare.

Sarcina 2

O factură emisă în valoare de 100 de mii de ruble. cu scadenta 20 septembrie a anului curent, proprietarul cambiei a luat in calcul in banca pe 7 septembrie la o rată de actualizare de 14% pe an. Determinați venitul băncii și suma primită pe factură.

S = P / 1- nd ,

Unde S este suma acumulată, luând în considerare procentul acumulat

P - suma inițială

n - perioada de acumulare

d - rata de actualizare

P = S (1- nd ) = 100 (1 - * 0,14) \u003d 99,501 mii de ruble.

D \u003d 100 - 99.501 \u003d 0.499 \u003d 499 ruble.

Sarcina 3

Calculați suma fondurilor împrumutate și atrase, coeficientul de autonomie, evaluați stabilitatea financiară a organizației în următoarele condiții: fondurile proprii ale organizației au crescut în cursul anului de raportare de la 535 milioane de ruble. la 550 de milioane de ruble, suma totală a surselor de fonduri a crescut de la 736 de milioane de ruble. până la 806 milioane de ruble

Fonduri împrumutate și împrumutate:

La începutul perioadei: ZK n.p. \u003d 736 - 535 \u003d 201 milioane de ruble.

La sfârşitul perioadei: ZK k.p. \u003d 806 - 550 \u003d 256 milioane de ruble.

Coeficient de autonomie:

Valoarea coeficientului de independenţă scade la nivelul de 0,6824, adică la sfârşitul perioadei, 68,24% din proprietate s-a constituit pe cheltuiala fondurilor proprii, cu un standard de 50%. Conform acestui indicator, se poate concluziona că starea financiară este stabilă.

Sarcina 4

Determinați volumul critic de producție, cu condiția ca, în anul de raportare, costurile semi-fixe ale organizației să se ridice la 300 de mii de ruble, prețul unei unități de producție este de 1100 de ruble, costuri variabile pe unitate de producție - 350 de ruble. Cum se va schimba situația dacă prețul unei unități de producție crește cu 100 de ruble?

1) Volumul critic de producție

unitati

unde este prețul de vânzare al unei unități de producție, rub.

– costuri variabile pe unitate de producție, rub./unitate.

Valorile acestui indicator se vor schimba după cum urmează, dacă prețul de vânzare crește cu 100 de ruble.

Managementul financiar, sau managementul resurselor și relațiilor financiare, acoperă un sistem de principii, metode, forme și tehnici de reglementare a mecanismului pieței în domeniul finanțelor în scopul creșterii competitivității unei entități economice. Într-o afacere mică, calificarea unui contabil sau economist este suficientă pentru a gestiona finanțele, deoarece tranzacțiile financiare nu depășesc plățile obișnuite fără numerar, a căror bază este fluxul de numerar. O imagine complet diferită cu finanțele marilor afaceri. În afacerile mari, funcționează legea trecerii cantității în calitate. Afacerile mari necesită un flux mare de capital și, în consecință, un flux mare de consumatori de produse (lucrări, servicii). În cazul întreprinderilor mijlocii și mari, al căror volum și sfera de activitate sunt măsurate prin sume semnificative, predomină tranzacțiile financiare asociate cu investițiile, mișcarea și creșterea capitalului. Pentru a gestiona finanțele unei afaceri mari, este deja nevoie de profesioniști antrenament specialîn domeniul afacerilor financiare – manageri financiari (directori financiari). Cunoașterea teoriei finanțelor, a elementelor de bază ale managementului, a unui manager financiar, a dobândi experiență, a dezvolta intuiția și simțul pieței, devine o figură cheie în afaceri. Schimbări economice profunde au loc în Kârgâzstan, datorită revenirii țării la curentul principal al proceselor economice generale ale dezvoltării mondiale. Are loc o restructurare radicală a fostului mecanism de management economic, înlocuirea lui cu metode de management al pieței.

Economie de piata, cu toată varietatea modelelor sale cunoscute practicii mondiale, se caracterizează prin faptul că este o economie cu orientare socială, completată de reglementări de stat. Un rol uriaș, atât în structura relațiilor de piață, cât și în mecanismul de reglementare a acestora de către stat, îl joacă finanțele. Ele sunt parte integrantă a relațiilor de piață și, în același timp, un instrument important pentru implementarea politicii de stat. De aceea munca unui manager financiar este mai importantă astăzi ca niciodată.

1. Kreinina M.N. Management financiar. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 532 p.

2. Kuznetsov B.T. Management financiar: Tutorial pentru universități / B.T. Kuznețov. – M.: UNITI-DANA, 2005. – 415 p.

3. Management financiar: Manual / Ed. Doctor în Economie, prof. A.M. Kovaleva. - M.: INFRA-M, 2005. - 284 p.

4. Management financiar: Manual pentru universităţi / Ed. prof. N.F. Samsonov. - Ed. a II-a, revizuită. si suplimentare – M.: UNITI-DANA, 2004. – 415 p.

5. Management financiar: Manual / Ed. Doctor în Economie, prof. A.M. Kovaleva. – M.: INFRA-M, 2005. – 658 p.

6. Management financiar./ ed. prof. G.B.Polyaka - M.: 2002. - 452 p.