Vispārējā un finanšu vadība. Kā veidojās patstāvīgs zinātniskais finanšu vadības virziens
Pašreizējā lapa: 1 (kopā grāmatā ir 13 lappuses) [pieejams lasīšanas fragments: 9 lpp.]
Fonts:
100% +
Īss kurss finanšu vadībā
1. Finanšu vadības jēdziens, mērķi un uzdevumi
1. Vadības jēdziens (in. vadība– vadība-1) nozīmē organizācijas vadības, plānošanas un kontroles procesu un tiek izmantots gandrīz visās organizācijas jomās. Lai pildītu savus uzdevumus, organizācijas vadītājam jāizmanto tehniskie un finansiālie līdzekļi, kā arī cilvēku potenciāls. Vadītājam ir jāveic galvenie vadības darbību veidi: plānošana, organizatorisku attiecību veidošana, motivēšana un kontrole, kas kopumā ir vadības prakse.
Visi vadības mērķi tiek reducēti uz organizācijas izdzīvošanu un tās vietas saglabāšanu tirgū uz ilgu laiku. Vadības vispārīgie mērķi ietver organizācijas attīstību kopumā un ir vērsti uz ilgtermiņu. Konkrēti vadības mērķi tiek izstrādāti organizācijas galveno darbību vispārējo mērķu ietvaros.
Vadības galvenais mērķis– harmonijas sasniegšana un uzturēšana organizācijas attīstībā un funkcionēšanā.
2. Ir ražošanas, finanšu, personāla, inovatīvi vadības veidi.
Finanšu vadība- Šī ir ražošanas ekonomiskās vadības sistēma, kuras darbība ir vērsta uz kopīgu vadības mērķu sasniegšanu.
Finanšu vadības priekšmets- ekonomiskie, organizatoriski, juridiskie un sociālie jautājumi, kas rodas finanšu attiecību vadīšanas procesā uzņēmumos (organizācijās, komercstruktūrās).
Ir divas finanšu vadības apakšsistēmas: pārvaldītā (objekts) un kontroles apakšsistēma (subjekts). Kontroles objekts finanšu vadībā - nosacījumu kopums naudas aprites pastāvēšanai, vērtību apritei, finanšu līdzekļu kustībai.
Vadības priekšmeti ietver valdības struktūras, finanšu un nodokļu iestādes, bankas, apdrošināšanas iestādes utt. Vadības galvenais priekšmets- īpašnieks.
Ir šādas finanšu vadības objekta galvenās funkcijas: naudas aprites organizēšana; finanšu resursu un ieguldījumu instrumentu piegāde; pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla nodrošināšana; finanšu darba organizēšana.
Ir ierasts izcelt šādu galveno finanšu vadības priekšmeta funkcijas: finanšu stāvokļa analīze finanšu pārskatos, lai pielāgotu esošos uzņēmējdarbības modeļus; uzņēmuma (organizācijas, komercstruktūras) vajadzību finansēšanai nepieciešamo apjomu un shēmu noteikšana; nodrošināt pietiekamu maksātspēju laicīgiem maksājumiem; noteikt iespējas uzlabot sniegumu.
3. Finanšu vadība ietver stratēģiju un taktiku. Zem stratēģija attiecas uz vispārējo līdzekļu izmantošanas virzienu un metodi ilgtermiņa mērķu sasniegšanai, saskaņā taktika- specifiskas metodes un paņēmieni, lai sasniegtu mērķi īsā laika periodā noteiktos apstākļos.
4. Ir šādas galvenās finanšu vadības sadaļas:
☝ finansiālā stāvokļa diagnostika;
☝ īstermiņa finanšu resursu pārvaldība;
☝ ilgtermiņa finanšu resursu ieguldījumu vadīšana;
☝ iespējamo risku analīze.
Uz nepieciešamo nosacījumus finanšu pārvaldības funkcionēšanai ietver uzņēmējdarbību; pašfinansējums; tirgus cenu noteikšana; strādnieku tirgus; kapitāla tirgus; uzņēmumu valsts regulējums, pamatojoties uz tirgus likumdošanas sistēmu.
4. Sekojošie galvenie Finanšu vadības mērķi: peļņas maksimizēšana; sava uzņēmuma (organizācijas, komercstruktūras) ienākumu pieaugums; akciju tirgus vērtības pieaugums; aktīvu stabilas likviditātes sasniegšana.
Galvenais finanšu vadības mērķis- Uzņēmuma tirgus vērtības maksimizēšanas nodrošināšana, kas atbilst tā īpašnieku galvenajām finansiālajām interesēm.
Galvenokārt finanšu vadības uzdevumi ietver: nepieciešamā finanšu līdzekļu apjoma veidošanu; efektīva izveidotā finanšu līdzekļu apjoma izmantošana; uzņēmuma (organizācijas) naudas plūsmas optimizācija; peļņas maksimizēšana; finanšu riska līmeņa minimizēšana un pastāvīgs uzņēmuma finansiālais līdzsvars.
5. Pašu un aizņemtā kapitāla attiecība uzņēmuma avotu struktūrā (organizācija, komercstruktūra) nosaka tā darbības galīgos finansiālos rezultātus (optimālā attiecība apgrozījumā ir 50:50%). Daudzas organizācijas izvēlas izmantot tikai savus resursus. Taču ir ekonomiski pierādīts, ka vēlams piesaistīt aizņemtos avotus ar nosacījumu, ka tie atmaksājas, kad izmantošana palielinās pašu līdzekļu ienesīgumu.
Radīto finanšu līdzekļu apjoma efektīvai izmantošanai nepieciešams noteikt proporcionalitāti to izlietošanā organizācijas ražošanas, ekonomiskās un sociālās attīstības mērķiem, izmaksājot nepieciešamo ienākumu līmeni no ieguldītā kapitāla īpašniekiem. uzņēmums (organizācija, komercstruktūra).
Uzņēmuma naudas apgrozījuma optimizācija tiek risināta, efektīvi pārvaldot organizācijas naudas plūsmas naudas apgrozījuma procesā, lai maksimāli samazinātu brīvo naudas līdzekļu vidējo atlikumu.
Peļņa var būt viens no uzņēmuma mērķiem, savukārt tās lielumam jābūt atbilstošam finanšu riska līmenim. Mūsdienu uzņēmuma darbības galvenajam mērķim jābūt tā vērtības lielumam.
Finanšu riska līmeņa samazināšana ir viens no uzņēmuma (organizācijas, komercstruktūras) galvenajiem mērķiem. Saikne starp risku un peļņu liek tos pastāvīgi uzskatīt par savstarpēji saistītiem jēdzieniem.
Uzņēmuma pastāvīgs finanšu līdzsvars, t.i., līdzsvars, jāpanāk, saglabājot augstu finanšu stabilitātes un maksātspējas līmeni, veidojot optimālu kapitāla un aktīvu struktūru un pietiekamu pašfinansējuma līmeni uzņēmuma investīciju vajadzībām. .
2. Finanšu vadības pamatjēdzieni un principi
1. Finanšu vadības pamatā ir vairākas savstarpēji saistītas fundamentālas koncepcijas, kas izstrādātas finanšu teorijas ietvaros. koncepcija (lat. koncepcija- izpratne, sistēma) ir noteikts veids, kā izprast un interpretēt parādību.
Ar jēdziena vai jēdzienu sistēmas palīdzību tiek izteikts galvenais skatījums uz doto parādību, tiek izvirzīti daži konstruktīvisma ietvari, kas nosaka šīs parādības būtību un attīstības virzienus.
Ir šādas galvenās finanšu vadības koncepcijas: naudas plūsmas; kompromiss starp risku un atdevi; Šī brīža vērtība; laika vērtība; asimetriska informācija; alternatīvās izmaksas; saimnieciskās vienības īslaicīga neierobežota funkcionēšana.
2. Galvenais saturs naudas plūsmas jēdzieni veido jautājumus par naudas plūsmu piesaisti, naudas plūsmas identificēšanu, ilgumu un veidu; faktoru novērtējums, kas nosaka tā elementu lielumu; atlaides faktora izvēle; ar šo plūsmu saistītā riska novērtējums.
Kompromisa jēdziens starp risku un atdevi ir balstīta uz to, ka jebkādu ienākumu gūšana biznesā vienmēr ir saistīta ar risku. Saikne starp šiem savstarpēji saistītajiem raksturlielumiem ir tieši proporcionāla: jo lielāka ir prasītā vai sagaidāmā peļņa, jo augstāka ir riska pakāpe, kas saistīta ar iespējamo šīs atdeves nesaņemšanu.
Pašreizējās vērtības koncepcija apraksta uzņēmuma biznesa darbības modeļus un izskaidro kapitāla palielināšanas mehānismu. Katru dienu uzņēmējs ir spiests vadīt daudzus darījumus par preču (produktu), pakalpojumu, ieguldījumu fondu pārdošanu. Šajā sakarā vadītājam ir jānosaka, cik lietderīgi ir veikt šīs darbības, vai tās būs efektīvas.
Laika vērtības jēdziens apgalvo, ka šodien pieejamā valūta nav līdzvērtīga valūtai, kas pieejama kādu laiku vēlāk. Tas saistīts ar inflācijas ietekmi, risku nesaņemt cerēto summu un apgrozījumu.
Asimetriskas informācijas jēdziens ir balstīta uz to, ka noteiktām personu kategorijām var būt informācija, kas nav vienādi pieejama visiem tirgus dalībniekiem. Šajā gadījumā tiek runāts par asimetriskas informācijas klātbūtni.
Iespējas izmaksu koncepcija izriet no tā, ka jebkura finansiāla rakstura lēmuma pieņemšana lielākajā daļā gadījumu ir saistīta ar kādas alternatīvas iespējas noraidīšanu. Alternatīvo izmaksu jēdziens ir īpaši izteikts vadības kontroles sistēmu organizācijā. Jebkura kontroles sistēma maksā noteiktas izmaksas, savukārt sistemātiskas kontroles trūkums var radīt daudz nopietnākus finansiālos zaudējumus.
Saimnieciskās vienības īslaicīgas neierobežotas funkcionēšanas jēdziens apgalvo, ka uzņēmums, tiklīdz izveidots, pastāvēs mūžīgi. Šis jēdziens savā ziņā ir nosacīts un ir attiecināms nevis uz konkrētu uzņēmumu, bet gan uz ekonomiskās attīstības mehānismu, veidojot neatkarīgas, konkurējošas firmas.
3. Mūsdienu vadības praksē tiek ievēroti šādi galvenie finanšu vadības principi:
☝ uzņēmuma attīstības stratēģisko mērķu prioritāte (organizācija, komercstruktūra);
☝ saikne ar vispārējo uzņēmuma vadības sistēmu;
☝ obligāta finanšu un investīciju lēmumu sadale finanšu nodaļā;
☝ uzņēmuma finanšu struktūras veidošana un uzturēšana;
☝ atsevišķa naudas plūsmas un peļņas vadība;
☝ harmoniska uzņēmuma rentabilitātes un likviditātes pieauguma kombinācija;
☝ vadības lēmumu veidošanas mainīgums un sarežģītība;
☝ Augsts vadības dinamisms.
4. Pamatojoties uz uzņēmuma attīstības stratēģisko mērķu prioritātes princips pat no ekonomiskā viedokļa ļoti efektīvi pašreizējā perioda vadības lēmumu projekti finanšu vadības jomā ir jānoraida, ja tie ir pretrunā ar uzņēmuma stratēģiskajiem attīstības virzieniem un grauj ekonomisko pamatu sava uzņēmuma veidošanai. finanšu resursi.
Komunikācijas princips ar kopējo uzņēmuma vadības sistēmu nozīmē, ka finanšu vadība aptver visu vadības līmeņu jautājumus un ir tieši saistīta ar operatīvo, inovatīvo, stratēģisko, investīciju, pretkrīzes vadību, personāla vadību un dažiem citiem funkcionālās vadības veidiem.
Finanšu un investīciju lēmumu obligātās sadales princips finanšu vadībā norāda, ka finanšu risinājumi darbojas, lai atrastu finanšu resursus. Investīciju lēmumi atbild uz jautājumu, kur un cik daudz naudas būtu jāiegulda.
Finanšu struktūras veidošanas un novērošanas princips nozīmē, ka uzņēmuma darbībā var izdalīt dažāda rakstura un mērķa struktūras, bet uzņēmuma finanšu struktūru veido tā pamatdarbība.
Saskaņā ar naudas plūsmas un peļņas atsevišķas vadības princips naudas plūsma nav vienāda ar peļņu.
Naudas plūsma ir līdzekļu kustība reāllaikā.
Rentabilitāte un likviditāte ir savstarpēji saistīti jēdzieni, taču attiecības starp tām var būt apgriezti proporcionālas: šādi rentabilitātes un uzņēmuma likviditātes palielināšanas harmoniskas kombinācijas princips(organizācija, komercstruktūra).
5. Visa uzņēmuma darbība ir pēc būtības un mērķiem atšķirīgu, bet saturiski savstarpēji saistītu lēmumu pieņemšanas rezultāts finanšu resursu veidošanas, sadales un izmantošanas un uzņēmuma naudas plūsmas organizēšanas jomā. Šie lēmumi ir cieši savstarpēji saistīti un tiem ir tieša vai netieša ietekme uz tās finanšu rezultātiem. Šī ir darbība mainīguma princips un vadības lēmumu veidošanas sarežģītība.
vadība, saskaņā ar dinamisma princips jābūt piemērotiem un efektīviem. Vadības lēmumi ir jāpieņem īsā laikā, jo uzņēmuma ārējā un iekšējā vide pastāvīgi mainās.
3. Finanšu vadības pamatfunkcijas un metodes
1. Finanšu vadības funkcijas nosaka kontroles sistēmas struktūras veidošanos. Kā galvenie finanšu vadības funkciju veidi tiek izdalīti vadības objekta un subjekta funkcijas.
Uz vadības objekta funkcijas ietver: naudas aprites organizēšanu, finanšu resursu un ieguldījumu instrumentu piegādi, finanšu darba organizēšanu u.c.
Vadības priekšmeta funkcijas secīgi sastāv no informācijas vākšanas, sistematizēšanas, pārsūtīšanas, glabāšanas, izstrādes un lēmuma pieņemšanas, pārveidošanas komandā.
Tie ietver plānošanu, prognozēšanu vai prognozēšanu, organizēšanu, regulēšanu, koordināciju, stimulēšanu, kontroli.
2. finanšu plānošana kā vadības funkcija tā aptver visu pasākumu klāstu plānoto mērķu izstrādei un īstenošanai praksē.
Prognozēšana finanšu vadībā - ilgtermiņa izmaiņu attīstība objekta finansiālajā stāvoklī kopumā un tā dažādās daļās. Prognozēšana, atšķirībā no plānošanas, neizvirza uzdevumu izstrādātās prognozes tieši īstenot praksē. Šīs prognozes atspoguļo atbilstošo izmaiņu prognozi.
Organizācijas funkcija- vadības struktūru izveide, vadības aparāta struktūras veidošana, vadības departamentu attiecību veidošana, normu, standartu, metožu izstrāde utt.
regula finanšu vadībā - ietekme uz vadības objektu, ar kuras palīdzību tiek panākts finanšu sistēmas stabilitātes stāvoklis novirzes no noteiktajiem parametriem gadījumā.
Koordinācija– visu vadības sistēmas daļu, vadības aparāta un speciālistu darba koordinēšana. Koordinācija nodrošina attiecību vienotību starp vadības objektu, vadības subjektu, vadības aparātu un atsevišķu darbinieku.
Stimulēšana finanšu vadībā tas izpaužas finanšu dienesta darbinieku mudināšanā interesēties par sava darba rezultātiem. Stimulējot, materiālo un garīgo vērtību sadale tiek pārvaldīta atkarībā no iztērētā darba daudzuma un kvalitātes.
Kontrole finanšu vadībā tiek reducēta līdz finanšu darba organizācijas un finanšu plānu izpildes pārbaudei. Ar kontroles palīdzību tiek apkopota informācija par finanšu līdzekļu izlietojumu un par objekta finansiālo stāvokli, tiek veiktas izmaiņas finanšu programmās, tiek atklātas papildu rezerves un iespējas.
3. K finanšu vadības pamatmetodes ietver prognozēšanu, plānošanu, apdrošināšanu, pašfinansēšanos un kreditēšanu.
Mūsdienu finanšu vadības prakse ietver neformalizētas ekspertu novērtējuma metodes, scenārijus, salīdzinājumus, rādītāju sistēmu un analītisko tabulu veidošanas, morfoloģiskās.
Šīs metodes ir balstītas uz analītisko procedūru aprakstu un neiesaka izmantot stingras analītiskas atkarības.
Formalizētās finanšu vadības metodes ir balstītas uz stingrām formalizētām analītiskām atkarībām.
4. Finanšu vadības praksē izšķir šādas galvenās formalizēto metožu grupas:
☝ elementāras faktoru analīzes metodes, ko izmanto, lai novērtētu un prognozētu uzņēmuma (organizācijas, komercstruktūras) finansiālo stāvokli, identificētu galvenos tā uzlabošanas faktorus (ķēžu aizstāšanas metodes, aritmētiskās atšķirības, līdzsvars, izceļot atsevišķu faktoru ietekmi, procentuālo attiecību skaitļi, diferenciālie, logaritmiskie, integrālie, vienkāršie un saliktie procenti);
☝ tradicionālās ekonomiskās statistikas metodes (vidējo un relatīvo vērtību metodes, grupēšana, grafiskā, indeksa, elementārās laikrindu apstrādes metodes);
☝ matemātiskās un statistiskās metodes sakarību izpētei, ko izmanto dažādu akciju tirgus rādītāju aprēķināšanā, iespējamā bankrota prognozēšanā (korelācijas analīze, regresijas analīze, dispersijas analīze, galveno komponentu analīze, kovariācijas analīze, klasteru analīze uc);
☝ ekonomiskās kibernētikas un optimālās programmēšanas metodes (sistēmu analīzes metodes, mašīnu simulācija; lineārā, nelineārā, dinamiskā, izliektā programmēšana uc); ekonometriskās metodes, kas balstītas uz ekonometrijas postulātiem (matricu metodes, harmoniku analīze, spektrālā analīze, ražošanas funkciju teorijas metodes, izejvielu un izlaides līdzsvara teorijas metodes).
5. Veicot finanšu analīzi, tiek izmantots sekojošais Galvenās finanšu pārskatu izpētes metodes:
☝ Horizontālā (temporālā) analīze, kas nozīmē katras atskaites pozīcijas salīdzināšanu ar iepriekšējo periodu;
☝ vertikāla (strukturāla), t.i., atklāj katras ziņošanas pozīcijas ietekmi uz rezultātu kopumā;
☝ salīdzinošā (telpiskā) - uzņēmuma (organizācijas, komercstruktūras) atskaites apkopojošo rādītāju salīdzināšana ar līdzīgiem konkurentu rādītājiem, uzņēmuma strukturālo nodaļu (organizācijas, komercstruktūras) analīze saimniecībā;
☝ faktoriāls - atsevišķu faktoru (iemeslu) ietekmes uz rezultatīvo rādītāju analīze, izmantojot deterministiskās vai stohastiskās pētījuma metodes;
☝ Relatīvo rādītāju (koeficientu) pamatā ir sakarības aprēķins starp atsevišķām finanšu pārskatu pozīcijām, lai noteiktu rādītāju attiecības.
4. Primārie un atvasinātie finanšu instrumenti
1. Uzņēmums, veicot darbības finanšu tirgū, izvēlas to veikšanai atbilstošus finanšu instrumentus. Finanšu instrumenti ir dažādi apgrozībā esoši finanšu dokumenti, kuriem ir naudas vērtība, ar kuru palīdzību tiek veiktas operācijas finanšu tirgū.
finanšu instruments- līgums, saskaņā ar kuru vienlaikus tiek palielināti viena uzņēmuma (organizācijas, komercstruktūras) finanšu aktīvi un cita uzņēmuma (organizācijas, komercstruktūras) parāda vai pašu kapitāla finanšu saistības.
Atšķirt atvasinātos un primāros finanšu instrumentus, ko pārstāv vērtspapīru veidi.
2. Ir pieņemts izcelt sekojošo Galvenie finanšu pārvaldības instrumenti: budžeta veidošana; finanšu analīze; aizņemto līdzekļu piesaiste; brīvo līdzekļu izvietošana; sviras efekts; investīcijas; kapitāla pārvaldīšanas jautājums; trasta operācijas; Faktorings; līzings; apdrošināšana.
Budžeta plānošana– naudas un finanšu rezultātu plānošanas, uzskaites un kontroles tehnoloģija. Finanšu analīze- iegūt nelielu skaitu galveno parametru, kas sniedz objektīvu un precīzu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli, peļņu un zaudējumiem, izmaiņām aktīvu un pasīvu struktūrā, norēķinos ar debitoriem un kreditoriem. Aizņēmumu vadīšana līdzekļi – racionāla aizņemto līdzekļu piesaistes vadība. Bezmaksas līdzekļu pārvaldība- tiešo un portfeļieguldījumu, komerckredītu izmantošana papildu peļņas gūšanai. Svira- aktīvu pārvaldīšanas process, kura mērķis ir palielināt peļņu. Investīciju vadība- ieguldījumu pārvaldība, ko veic, veidojot ieguldījumu portfeli. Kapitāla pārvaldīšanas jautājums– kapitāla plūsmas vadība: naudas plūsmas un portfeļa vadība. Uzticības operācijas– banku, finanšu uzņēmumu, ieguldījumu fondu trasta operācijas klienta mantas pārvaldīšanai un citu pakalpojumu sniegšanai klienta kā pilnvarnieka interesēs un uzdevumā. Faktorings- tirdzniecības un komisijas darījuma veids, kas saistīts ar apgrozāmo līdzekļu kreditēšanu (pircēja debitoru parādu piedziņa; īstermiņa kredīta piešķiršana; atbrīvošana no operāciju kredītriska). Līzings- ilgtermiņa nomas veids. Apdrošināšana- attiecības, lai aizsargātu saimniecisko vienību un pilsoņu mantiskās intereses noteiktu notikumu gadījumā uz naudas līdzekļu rēķina, kas veidojas no viņu iemaksātajām apdrošināšanas prēmijām.
3. Kapitāls var pastāvēt naudas, ražošanas un preču formās, par kapitāla pastāvēšanas formu var uzskatīt arī vērtspapīrus.
drošības papīrs- finanšu dokuments, kas apliecina dokumenta īpašnieka īpašuma tiesības vai aizdevuma attiecību pret personu, kas izdevusi šādu dokumentu (izdevēju).
Krājumi- kapitāla vērtspapīri, kas apliecina to īpašnieka tiesības piedalīties uzņēmējsabiedrības vadībā, tās peļņas sadalē un īpašuma daļas saņemšanā, kas ir proporcionāla tās ieguldījumam pamatkapitālā. Obligācijas- vērtspapīri, kas apliecina emitenta pienākumu atlīdzināt īpašniekiem to nominālvērtību noteiktā laika periodā ar fiksēta procenta samaksu, ja obligāciju emisijas nosacījumos nav noteikts citādi. Valsts kases parādzīmes- valsts vērtspapīru veids, ko emitē Krievijas Finanšu ministrija un ko izmanto kā maksāšanas līdzekli federālā budžeta kārtējam parādam uzņēmumiem un nozarēm. apmaiņas rēķins- stingri noteiktas formas parādnieka naudas saistības, kas dod tās īpašniekam beznosacījuma tiesības pieprasīt no parādnieka vai akceptētāja noteiktajā termiņā samaksāt tajā norādīto summu. Pārbaudiet- likumā noteiktajā formā sastādīts naudas dokuments, kurā ir personīgā konta īpašnieka, kurš izdevis čeku, rīkojums samaksāt pēdējā īpašniekam tajā norādīto naudas summu. Depozīta sertifikāts- kredītiestādes (izdevējbankas) rakstveida izziņa par naudas līdzekļu noguldījumu, kas apliecina īpašnieka tiesības saņemt noguldījuma summu un procentus par to pēc noteiktā termiņa beigām. Atšķirībā no depozīta uzkrājumu sertifikāts paredzēts privātpersonām.
4. Atvasinātie finanšu aktīvi radās tradicionālo finanšu attiecību attīstības rezultātā, kad finanšu darījumu rezultātā tiek iegūts nevis pats aktīvs, bet gan tiesības to iegūt.
Riska ierobežošana- veids, kā kompensēt iespējamos zaudējumus no noteiktu finanšu risku rašanās, veidojot pretvalūtu, komerckredītu un citas prasības un saistības.
Atvasinātais finanšu instruments vienmēr ir balstīts uz kādu bāzes aktīvu (vērtspapīru, preci utt.). atvasinātā finanšu instrumenta cena, parasti nosaka, pamatojoties uz bāzes aktīva cenu.
Visizplatītākās riska ierobežošanas metodes ietver nākotnes un nākotnes līgumus, mijmaiņas darījumus, opcijas, repo darījumus un garantijas.
nākotnes līgums– līgums par preces vai finanšu instrumenta pārdošanu un pirkšanu ar pienākumu piegādāt un norēķināties nākotnē.
Opcija atšķirībā no nākotnes un nestandartizētiem nākotnes līgumiem, tas neparedz obligātu bāzes aktīva pārdošanu vai pirkšanu, kas nelabvēlīgos apstākļos (kļūdainas prognozes, vispārējās tirgus situācijas izmaiņas utt.) var radīt tiešus vai netiešus viena uzņēmuma zaudējumus. no pusēm.
Nākotnes līgumi (futures)- vērtspapīru veids, kura mērķis ir gūt peļņu no cenu izmaiņām.
Apmainīt- vienošanās starp diviem subjektiem par saistību vai aktīvu apmaiņu, lai uzlabotu to struktūru, samazinātu riskus un izmaksas. Mijmaiņas darījums vienkāršo norēķinu mehānismus starp biznesa darījuma dalībniekiem. REPO darījumi(vērtspapīru atpirkšanas līgums) - līgums par vērtspapīru aizņemšanos ar noteiktu skaidras naudas vai līdzekļu garantiju pret vērtspapīriem.
Akciju garantijas- vērtspapīri, kas dod tā īpašniekam tiesības noteiktā laikā par fiksētu cenu iegādāties noteiktu skaitu konkrētā uzņēmuma akciju.
1. Finanšu cikla aprēķins.
2. Autonomijas koeficienti un bankrota prognoze..
3. Naudas plūsmas kustības analīze un prognozēšana.
4. Uzņēmuma rentabilitātes rādītāji.
5.a Krājumu analīze un vadība.
5.b Uzņēmuma finansiālās stabilitātes veidi.
6. Debitoru parādu analīze un vadība.
7.Strāvas, neatliekamās un absolūtās likviditātes koeficienti.
8. Kapitāla struktūras pamatteorijas (tradicionālā un Modiljāni-Millera teorija).
9.Uzņēmumā debitoru un kreditoru parādu koeficienti.
10. Parasto un priekšrocību akciju novērtējums.
11. Formirovanie naudas pārvaldības politika uzņēmumā.
12.Investīciju projektu vērtēšanas metodes.
13. Uzņēmuma iekšējās finanšu plānošanas problēmas.
14. Finanšu instrumentu un tirgu klasifikācija.
15. Organizācijas mantiskā stāvokļa rādītāji.
16. Kapitāla cenas pamatjēdziens.
17. Bilances struktūra un raksturojums.
18. Obligāciju vērtēšana.
19. Pamatkapitāla veidošanas un atjaunošanas problēmas organizācijā
20. Pārdošanas kritiskā apjoma aprēķināšanas metode.
21.Uzņēmuma nodokļu politika.
22. Procentu likmes un to aprēķināšanas metodes.
23.Pašu apgrozāmā kapitāla veidošanas avoti.
24. Uzņēmuma iespējamā bankrota prognozēšanas metodes.
25. Finanšu pārskatu sagatavošana un uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīze.
26.Leveridža un tās loma finanšu vadībā.
27. Uzņēmuma rentabilitātes rādītāju sistēma.
28. Finanšu vadības informatīvais atbalsts.
29. Bilances likviditātes novērtējums.
30.Finanšu plānošana uzņēmumā.
31. Uzņēmuma krājumi un to struktūra.
32. Naudas plūsmas plānošanas būtība.
33. Nodrošinājuma koeficienti ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem, bankrota prognoze.
34. Finanšu vadības mērķi un uzdevumi.
35. peļņa un tās veidi.
36. Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības būtība Naudas līdzekļu pārvaldības nozīme.
37. Uzņēmumu finansiālās stabilitātes veidi.
38. Apgrozāmo līdzekļu pārvaldības politikas izvēle.
39. Autonomijas koeficienti, pašu un aizņemto līdzekļu attiecība, manevrētspēja
40. Finansu vieta un loma sociālajā ražošanā.
41. Līdzsvara punkts.
42.Apgrozāmais kapitāls: pamatjēdzieni.
43 Likviditātes rādītāji: pašreizējais, termiņš un absolūtais
44. Maksātspējas rādītāju prognozēšana.
45. Uzņēmuma pašu un aizņemtie līdzekļi.
46. Kredītspējas indeksa aprēķins.
47. Apgrozāmo līdzekļu normēšanas būtība.
Finanšu cikla aprēķins.
Apgrozāmais kapitāls tā izmantošanas procesā var būt dažādās formās. Katrs uzņēmums pērk izejvielas, apstrādā tās, ražo gatavo produkciju un pārdod tos uz kredīta. Var teikt, ka līdzekļi iziet pilnu darbības ciklu.
Naudas plūsma darbības cikla laikā iziet cauri šādiem galvenajiem posmiem, konsekventi mainot formas:
– līdzekļi tiek izmantoti izejvielu un materiālu iegādei;
- izejvielu, materiālu krājumi tiešās ražošanas darbības rezultātā tiek pārvērsti gatavās produkcijas krājumos;
- gatavās produkcijas krājumi tiek pārdoti klientiem un pirms to apmaksas tiek pārvērsti debitoru parādos;
- Iekasētie (apmaksātie) debitoru parādi atkal tiek pārvērsti naudā, no kuriem daļu var uzglabāt augsti likvīdu īstermiņa finanšu ieguldījumu veidā līdz to ražošanas pieprasījumam.
Ražošanas cikls sākas ar izejvielu un materiālu saņemšanu uzņēmuma noliktavā un beidzas ar gatavās produkcijas nosūtīšanu pircējam.
Komercorganizācijas ražošanas cikla ilgumu nosaka pēc šādas formulas:
Ppc \u003d Osm + Onzp + Ogp, kur Ppc ir ražošanas cikla ilgums dienās;
Osm - izejvielu, materiālu un pusfabrikātu vidējā krājuma apgrozījuma ilgums dienās; Onzp - vidējā nepabeigtā darba apjoma apgrozījuma ilgums dienās;
Ogp - gatavās produkcijas vidējā krājuma apgrozījuma ilgums dienās.
Finanšu cikls sākas no brīža, kad piegādātājs veic samaksu par iegādātajām izejvielām un materiāliem (kredītu apmaksa) un beidzas brīdī, kad no pircējiem tiek saņemta nauda par nosūtīto produkciju (debitoru parādu samaksa).
Finanšu cikla ilgumu nosaka šādi:
Ofc \u003d Ppc - Okz \u003d Omz + Odz - Okz, kur Okz - vidējie kreditoru / ražošanas izmaksu atlikumi; Omz - vidējie krājumu atlikumi / ražošanas izmaksas;
Oz - meitasuzņēmumu vidējie atlikumi / pārdošanas ieņēmumi.
Darbības cikls raksturo kopējo laiku, kurā finanšu līdzekļi atrodas krājumos un debitoru parādos.
Darbības cikla ilgumu aprēķina pēc formulas
Katli \u003d Ppc + Odz.
Finanšu cikla aprēķins ir plānošanas un naudas pārvaldības pamatā. Uzņēmumam pastāvīgi jācenšas samazināt ražošanas un finanšu ciklu. Lai to izdarītu, viņi var izmantot dažādus pasākumus: apgrozāmo līdzekļu normēšanu; ražošanas izmaksu samazināšana; ražošanas krājumu optimizācija; izejvielu un materiālu piegādes optimizācija; gatavās produkcijas piegādes un uzglabāšanas optimizācija; debitoru parādu vadība; skaidras naudas vadība; ražošanas cikla samazināšana; samazināta nepieciešamība pēc inventāra; efektīva cenu politika; loģiskās pieejas pielietošana utt.
Ražošanas un finanšu ciklu samazināšanas iespējas izvēle tiek veikta, pamatojoties uz katras iespējas efektivitātes salīdzinājumu. Šo ciklu ilguma samazināšana samazina nepieciešamību pēc apgrozāmā kapitāla.
Autonomijas koeficienti un bankrota prognoze.
autonomijas koeficients.
Autonomijas koeficients parāda pašu kapitāla daļu uzņēmuma bilances pasīvā, t.i. uzņēmuma neatkarības pakāpe no aizņemtajiem līdzekļiem. Augsts autonomijas koeficients atspoguļo minimālu finanšu risku un labas iespējas piesaistīt papildu līdzekļus no ārpuses. Šī koeficienta pieaugums liecina par uzņēmuma neatkarības pieaugumu. Teorētiski koeficienta normatīvajai vērtībai jābūt vienādai ar vai lielākai par 0,5 (50%). Tas nozīmē, ka visas uzņēmuma saistības var segt ar saviem līdzekļiem. Koeficienta pieaugums vispārīgā gadījumā norāda uz uzņēmuma neatkarības pieaugumu.
Bankrota prognozes koeficientu (Kpb) aprēķina pēc formulas: Kpb = (Znds + NLA - P5) / WB, kur Znds - akcijas un PVN; NLA - likvīdākie aktīvi; P5 - īstermiņa saistības; VB - bilances valūta.
Koeficients parāda uzņēmuma spēju nomaksāt īstermiņa saistības, ja tiek izdevīgi pārdotas rezerves. Jo augstāka ir rādītāja vērtība, jo mazāks ir bankrota risks.
20. Intensīvie faktori ietver:
uzlabot izmantoto resursu funkcionēšanas procesu, palielinot resursu izmantošanas laiku;
(*testa atbilde*) izmantoto resursu funkcionēšanas procesa uzlabošana, izmantoto resursu kvalitatīvo raksturojumu uzlabošana;
resursu izmantošanas laika palielināšana, izmantoto resursu kvalitātes īpašību uzlabošana;
palielinot resursu izmantošanas laiku, palielinot izmantoto resursu apjomu.
21. Finanšu vadības pamatjēdzieni ietver:
Kapitāla struktūras teorija
Keinsa teorija
Diskontētās naudas plūsmas teorija
(*testa atbilde*) D) Apgalvojumi A un C ir patiesi.
22. Prognozējošie modeļi ir:
aprakstošie modeļi
faktoru modeļi
(*atbilde uz testu*) prognozēšanas modeļi
deterministiskie modeļi.
23. Teorētiskā izteiksmē finanšu pārvaldība balstās uz galvenajiem noteikumiem:
monetārisma teorija
Marksisma teorija
(*testa atbilde*) neoklasicisma finanšu teorija
Keinsa teorija.
24. Kā patstāvīgs zinātniskais virziens finanšu vadība veidojās krustpunktā:
neoklasicisma finanšu un grāmatvedības teorija
grāmatvedības un vispārējās vadības teorija
finanšu teorija un vispārējā vadības teorija
(*testa atbilde*) D) neoklasicisma finanšu teorija, vispārējā vadības un grāmatvedības teorija.
25. Neoklasicisma finanšu teorija parādījās gadā
(*testa atbilde*) 20. gadsimtā;
17. gadsimtā;
Romas impērijas laikā;
9. gadsimtā.
26. Kā patstāvīgs zinātniskais virziens finanšu vadība veidojās:
(*testa atbilde*) 60. gadu sākums. XX gadsimts;
60. gadu beigas. XX gadsimts;
50. gadu sākums. XX gadsimts;
70. gadu sākums.
27. Naudas plūsmas būtība tiek samazināta līdz:
(*atbilde uz testu*) uzņēmuma attēlojums kā mainīgu ienākošo un izejošo naudas plūsmu kopums;
valsts budžeta kā mainīgu ienākošo un izejošo naudas plūsmu kopuma uzrādīšana;
jebkuru darījumu uzrādīt kā mainīgu ienākošo un izejošo naudas plūsmu kopumu;
visas iepriekš minētās atbildes ir pareizas.
28. Naudas laika vērtības jēdziena būtība ir:
(*testa atbilde*) naudai, kas mums ir dažādos laika punktos, ir atšķirīga vērtība;
naudai, kas mums pieder dažādos laika momentos, ir vienāda vērtība;
naudas vienību nevienlīdzība inflācijas un riska dēļ;
Atbildes A un B ir pareizas.
29. Kompromisa jēdziens starp risku un atdevi norāda:
ienākumu gūšana uzņēmējdarbībā ir saistīta ar risku, un attiecība starp ienesīgumu un risku ir apgriezti proporcionāla;
ienākumu gūšana uzņēmējdarbībā nav saistīta ar risku, un nav attiecības starp rentabilitāti un risku;
(*testa atbilde*) ienākumu gūšana uzņēmējdarbībā ir saistīta ar risku, un rentabilitātes un riska attiecība ir tieši proporcionāla;
Neviena no iepriekš minētajām atbildēm nav pareiza.
Finanšu vadība - komercsabiedrību finanšu vadīšana, finanšu analīze, plānošana, kā arī kapitāla atrašana un sadale. Tas aptver visas galvenās finanšu jomas un attiecas uz visiem finanšu tirgus segmentiem. Finanšu vadība ir arī vadības darbības veids. Tā ir finanšu vadības subjekta (finanšu vadītāja) ietekmes sistēma uz savu objektu, lai to uzlabotu. Turklāt finanšu vadība ir uzņēmējdarbības veids.
Finanšu vadība ir savstarpēji saistīta ar izmaksu uzskaiti, mārketingu un plānošanu.
Izmaksu uzskaitei bija būtiska pozitīva ietekme uz uzņēmumu ekonomiku. Tomēr tās iespējas administratīvās vadības ziņā ir ierobežotas. Atsevišķi izmaksu uzskaites elementi, īpaši pašpietiekamība un pašfinansējums, kontrole pēc rubļa, materiālā atbildība, materiālās intereses, ir sasnieguši lielu attīstību tirgus ekonomikā. Izmaksu uzskaite ir nepieciešama ne tikai valsts uzņēmumam ražošanas līdzekļu valsts īpašumā, bet arī privātam uzņēmumam, komerciālai organizācijai privātīpašuma apstākļos.
Izmaksu uzskaite kā vadības metode un stils daudzējādā ziņā ir līdzīga vadībai. Tomēr nevajadzētu pieņemt, ka izmaksu uzskaite atceļ vai aizstāj vadību, tāpat kā vadība neatceļ izmaksu uzskaiti. Šeit ir konkurence, kas rada labvēlīgu augsni izmaksu uzskaites un vadības attīstībai vienlaikus.
Mārketings nozīmē tirgus izpēti, mārketinga sistēmu. Mārketings ir ne tikai zinātne par pārdošanu, bet arī par menedžmentu, tā ir sava veida cilvēka darbība, kuras mērķis ir apmierināt vajadzības un prasības, izmantojot apmaiņu. Pagājušā gadsimta 50. gados mārketinga teorija pievienojās vadības teorijai. Rezultātā ir radusies lietišķā zinātne par uzņēmumu vadīšanu, kas balstīta uz mārketinga principu, ko sauc par "tirgus vadības teoriju". Mārketings ir produkta izstrādes, ražošanas un izplatīšanas vadības jēdziens. Mārketings ietekmē vadību, cieši mijiedarbojas ar to un savijas. To savstarpējā saistība garantē uzņēmējdarbības panākumus.
Plānošana ir uzņēmuma plānotu lēmumu sistēma, kas kā tirgus sistēmas dalībnieks ir spiests pakļauties cenu mehānismam, piedāvājuma un pieprasījuma likumam, jo tā nevar atcelt savu rīcību.
Izmantojot plānošanu, uzņēmums novērš izmaksas, kas tam varētu rasties, ja visas darbības uzņēmumā tiktu veiktas, pamatojoties uz pirkšanu un pārdošanu. Atceļot šādas attiecības, viņa izvairās no papildu izmaksām.
Plānošana ir viena no vadības funkcijām. Finanšu vadība apvieno materiālo, tehnisko, darbaspēka un finanšu resursu plānošanu, nodrošinot to līdzsvaru. Finanšu plānošana mūsu gadījumā ir orientēta uz uzņēmumu iekšienē un tiek atspoguļota īpašā biznesa plāna sadaļā.
11. Preces finansiālās stabilitātes vadības metodes.
Finansiālais stāvoklis (F.S.) ir sarežģīts jēdziens, kas atkarīgs no daudziem faktoriem un ko raksturo rādītāju sistēma, kas atspoguļo līdzekļu pieejamību un izvietošanu, reālās un potenciālās finanšu iespējas. Galvenie rādītāji, kas raksturo F.S. pred-tiya, yavl. : drošība ar pašu apgrozāmajiem līdzekļiem un to drošība; materiālo vērtību normalizēto krājumu stāvoklis; bankas kredīta izmantošanas efektivitāti un tā materiālo nodrošinājumu; uzņēmuma maksātspējas stabilitātes novērtējums. Finansiālo stāvokli noteicošo faktoru analīze palīdz identificēt rezerves un palielināt ražošanas efektivitāti. F.S. ir atkarīgs no visiem uzņēmumu darbības aspektiem: no ražošanas plānu īstenošanas, ražošanas pašizmaksas samazināšanas un peļņas palielināšanas, ražošanas efektivitātes paaugstināšanas, kā arī no faktoriem, kas darbojas aprites jomā un ir saistīti ar preču aprites organizēšanu. preču un naudas fondi - attiecību uzlabošana ar izejvielu un materiālu piegādātājiem, produkcijas pircējiem, ieviešanas procesu un aprēķinu uzlabošana Analīzē ir nepieciešams identificēt uzņēmuma nestabilā stāvokļa cēloņus un iezīmēt veidus, kā to uzlabot. . Uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitāte lielā mērā ir atkarīga no finanšu līdzekļu ieguldīšanas aktīvos lietderīguma un pareizības. Vispārīgāko priekšstatu par fondu struktūrā un to avotos notikušajām kvalitatīvajām izmaiņām, kā arī šo izmaiņu dinamiku var iegūt, izmantojot atskaites vertikālo un horizontālo analīzi. Vertikālā analīze parāda uzņēmuma līdzekļu struktūru un to avotus, šīs analīzes nepieciešamība un lietderība ir: - pāreja uz relatīvajiem rādītājiem ļauj salīdzināt starp saimniecībām to uzņēmumu ekonomisko potenciālu un darbības rezultātus, kuri atšķiras pēc izmantoto resursu apjoma. ; relatīvie rādītāji zināmā mērā izlīdzina inflācijas procesu negatīvo ietekmi, kas var būtiski deformēt finanšu pārskatu absolūtos rādītājus. Pārskatu sniegšanas horizontālā analīze sastāv no vienas vai vairāku analītisko tabulu izveidošanas, kurās absolūtos rādītājus papildina relatīvie pieauguma (samazinājuma) rādītāji. Rādītāju apkopojuma pakāpi nosaka analītiķis, parasti tiek ņemti pamata pieauguma tempi vairākiem gadiem (blakus periodiem), kas ļauj analizēt ne tikai atsevišķu rādītāju izmaiņas, bet arī prognozēt to izmaiņas. vērtības. Svarīga uzņēmuma finansiālo stāvokli raksturojošo rādītāju grupa ir likviditātes rādītāji - tie raksturo uzņēmuma spēju atmaksāt īstermiņa saistības uz apgrozāmo līdzekļu rēķina. No likviditātes rādītājiem tiek aprēķināti šādi rādītāji: 1. Absolūtās likviditātes rādītājs - parāda, kādu daļu no kārtējā parāda var atmaksāt uz skaidras naudas un tirgojamo vērtspapīru rēķina (norma 20-30%). 2. Steidzamās likviditātes koeficients - parāda, kādu daļu no kārtējā parāda var atmaksāt ne tikai uz skaidras naudas un tirgojamo vērtspapīru rēķina, bet arī uz sagaidāmajiem ieņēmumiem no parādniekiem (norma 70-80%). 3. Vispārējās likviditātes koeficients - ļauj noteikt, cik lielā mērā apgrozāmie līdzekļi sedz īstermiņa saistības (norma 200-250%). 4. Apgrozāmais kapitāls - norāda apgrozāmo līdzekļu pārsniegumu pār īstermiņa saistībām, uzņēmuma vispārējo likviditāti. 5. Materiālo vērtību likviditātes koeficients - parāda, cik lielā mērā materiālās vērtības (krājumi un izdevumi) sedz īstermiņa saistības. 6. Līdzekļu likviditātes koeficients aprēķinos - parāda, cik lielā mērā paredzamie ieņēmumi no debitoriem tiks izmantoti īstermiņa saistību dzēšanai. 7. Debitoru un kreditoru attiecības koeficients - parāda kreditoru summu par 1 grivnu. debitoru parādi. 8. Veiklības koeficients - parāda, kāda pašu līdzekļu daļa ir ieguldīta likvīdākajos aktīvos (norma >= 0,5). Maksātspēja raksturo uzņēmuma spēju veikt regulārus maksājumus un pildīt naudas saistības uz skaidras naudas, kā arī viegli mobilizējamo līdzekļu rēķina. Starp maksātspējas rādītājiem tiek aprēķināti: 1. Ekonomiskās neatkarības (autonomijas) koeficients - raksturo pašu līdzekļu daļu kopējā īpašuma vērtībā (> 0,5). 2. Finansējuma koeficients - parāda, kāda uzņēmuma darbības daļa tiek finansēta no pašu līdzekļiem (> 1). 3. Parādu rādītājs - parāda, kāda daļa no uzņēmuma darbības tiek finansēta no aizņemtajiem līdzekļiem (<1). 4.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами - показывает, какая часть материальных ценностей покрывается за счет собственных средств (>0,8). 5. Krājumu seguma koeficients - parāda, kāda krājumu daļa tiek segta ar pašu līdzekļiem (> 0,5). 6. Apgrozāmo līdzekļu rādītājs - parāda, kādu apgrozāmo līdzekļu daļu sedz pašu līdzekļi (> 0,5). Galīgo secinājumu par uzņēmuma finansiālo stāvokli var izdarīt tikai pēc vispārējo uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītāju aprēķināšanas, kas raksturo resursu pieejamību no uzņēmuma, kā arī to pietiekamību rezervju un izmaksu veidošanai. finansiālo stāvokli, jāņem vērā, ka: 1. Ja E1, E2, E3 > 0, tad uzņēmumam ir absolūta finansiālā maksātspēja; 2.Ja E1< 0, Е2 >0, E3 > 0, tad normāls; 3.Ja E1< 0, Е2 < 0, Е3 >0, tad nestabils finansiālais stāvoklis; 4.Ja E1< 0, Е2 < 0, Е3 < 0, то кризисное положение,Е1 излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; Е2 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат; Е3 излишек (недостаток) собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных заёмных средств для формирования запасов и затрат.
