Krievijas Federācijas Nacionālais labklājības fonds. Nacionālais labklājības fonds: veidošanas īpatnības, pārvaldība, līdzekļu izlietojuma virzieni Kādiem mērķiem tiek izmantots Valsts labklājības fonds?

Līdzekļi no Nacionālā labklājības fonda ir daļa no federālā budžeta, uz kuriem attiecas atsevišķa uzskaite. Tie vērsti uz iedzīvotāju pensiju (brīvprātīgo) uzkrājumu līdzfinansēšanas nodrošināšanu. Tie arī palīdz uzturēt līdzsvarotu pensiju fonda budžetu. Tālāk mēs analizēsim Nacionālo labklājības fondu.

Vispārīga informācija

Attiecīgā finanšu iestāde tika izveidota 2008. gada 1. februārī pēc tam, kad esošā budžeta stabilizācijas struktūra tika sadalīta Krievijas Federācijas Rezerves fondā un Nacionālās labklājības fondā. Nacionālais labklājības fonds pastāv uz naftas un gāzes peļņas rēķina no federālā budžeta. Kopš 2008. gada tie tiek uzskaitīti atsevišķi no citiem ienākumiem. Turklāt Nacionālā labklājības fonda veidošana notiek uz peļņas rēķina, kas gūta no tā finanšu apgrozījuma.

Naftas un gāzes ieņēmumi

Krievijas Nacionālais labklājības fonds saņem peļņu no:

1. Nodokļi par derīgo izrakteņu ieguvi, kas uzrādīti kā ogļūdeņražu izejvielas. Tas jo īpaši ietver uzliesmojošu dabasgāzi un gāzes kondensātu, eļļu no visu veidu atradnēm.
2. Muitas izvedmuitas nodokļi izejvielām un pārstrādes produktiem.

Daži no iepriekš minētajiem ieņēmumiem naftas un gāzes pārvedumu veidā tiek izmantoti katru gadu, lai finansētu federālā budžeta izdevumus. Ieņēmumu apmēru plānošanas periodam un nākamajam gadam nosaka attiecīgais federālais likums. Pārvedumu apjoms tiek atspoguļots procentos no prognozētā IKP:

• 2008.gadā - 6.1.
• 2009. gadā - 5,5.
• 2010.gadā - 4,5.
• 2011. gadā un turpmāk - 3,7.

Pēc pilna pārskaitījuma apjoma sasniegšanas ienākumi tiek nosūtīti uz Rezerves fondu un Valsts labklājības fondu. Pirmā standarta vērtību nosaka federālais likums par federālo budžetu plānotajam periodam un nākamajam finanšu gadam absolūtos skaitļos. To nosaka, pamatojoties uz prognozētajiem desmit procentiem no IKP attiecīgajā periodā. Rezerves fonds un Valsts labklājības fonds tiek pastāvīgi papildināti. Pirmkārt, tiek sasniegts standarta izmērs pirmajam, un pēc tam tiek veikti uzlējumi Nacionālajā labklājības fondā.

Grāmatvedība

Naftas un gāzes ieņēmumi, ko saņem Krievijas Nacionālais labklājības fonds, tiek uzskaitīti atsevišķos budžeta kontos. Tos Centrālajā bankā atver Federālā Valsts kase. Pārskaitījumus un aprēķinus saistībā ar naftas un gāzes ieņēmumu veidošanu un izmantošanu veic Finanšu ministrija. Šo darbību veikšanas kārtību nosaka valdība.

Nacionālā labklājības fonda vadība

Ienākumi no šīs darbības darbojas kā vēl viens finanšu avots. Administrācijas mērķi ir nodrošināt drošību un stabilu peļņas līmeni no izvietošanas ilgtermiņā. Fonda pārvaldīšana pieļauj negatīvu finanšu rezultātu iespēju īstermiņā. Administrēšanu valdības līmenī noteiktajā kārtībā veic Finanšu ministrija. Dažas pilnvaras šajā darbībā pieder Centrālajai bankai. Piesaistot specializētās finanšu kompānijas noteiktu ar Fonda pārvaldību saistītu funkciju veikšanai, šo procesu, kā arī prasības subjektiem nosaka valsts valdība.

Administrēšanas metodes

Resursi, kas veido Krievijas Nacionālās labklājības fondu, tiek kontrolēti un koordinēti šādi:

Finanšu ministrija koordinē un izmanto Valsts labklājības fondu pēc pirmās metodes. Finanšu izvietošana Centrālās bankas ārvalstu valūtas kontos tiek veikta saskaņā ar Finanšu ministrijas apstiprināto grāmatvedības kontos procentu aprēķinu un ieskaitīšanas kārtību. Banka veic maksājumus par atlikumiem, kas ir līdzvērtīgi indeksu rentabilitātei. Pēdējie tiek veidoti no līdzekļiem, kas paredzēti Nacionālo labklājības fondu veidojošo finanšu līdzekļu izvietošanai. Valdība ir noteikusi maksimālās atļauto aktīvu daļas kopējā Nacionālā labklājības fonda vērtībā. Lai uzlabotu koordināciju, Finanšu ministrija ir pilnvarota noteikt standarta rādītājus federālā līmenī apstiprinātajās robežās.

Aktīvu prasības

Finanses, kas veido Nacionālā bagātības fonda apjomu, var tikt ieguldītas parādsaistībās kā ārvalstu, ārvalstu aģentūru un tādu valstu centrālo banku vērtspapīri kā:

Parādsaistībām tiek noteiktas šādas prasības:

1. Ārvalstu emitentu ilgtermiņa kredītreitingam ir jābūt ne zemākam par “AA-” saskaņā ar aģentūru klasifikāciju “Standard and Poor's” vai “Fitch Ratings”, vai ne zemākam par “Aa3” atbilstoši aģentūras klasifikācijai. Moody's Investor Service. Ja subjektam ir iedalītas dažādas pozīcijas, tad mazākā no tām tiek uzskatīta par orientējošu.
2. Krievijas emitentu reitingam jābūt ne mazākam par “BBB-” vai “Baa3” atbilstoši iepriekš minēto aģentūru klasifikācijai. Ja subjektam ir iedalītas dažādas pozīcijas, tad arī mazākā no tām tiks uzskatīta par orientējošu.
3. Termiņš, kurā jāatmaksā parādsaistības, ir noteikts. Apgrozības un emisijas noteikumi nenozīmē emitenta tiesības veikt pirmstermiņa izpirkšanu.
4. Finanšu ministrijas noteiktie standarti par maksimālo un minimālo periodu pirms saistību dzēšanas ir uzskatāmi par obligātiem.
5. Kupona likme, kas tiek maksāta par attiecīgajiem parādiem, kā arī nominālvērtības ir fiksēta.
6. Apgrozībā esošo emitēto saistību apjoms ir vismaz 1 miljards rubļu, 1 miljards dolāru, 1 miljards eiro un 0,5 miljardi mārciņu. attiecīgajiem kontiem.
7. Nomināls ir fiksēts. To izsaka eiro, dolāros, rubļos vai f. sterliņu mārciņas. Maksājumi tiek veikti nominālajā valūtā.

Priekšmeti

Starptautiskās finanšu organizācijas, kuru pasīvos var ietilpt aktīvi, kas veido Nacionālo bagātības fondu, ir bankas:

1. Āzijas (ABD).
2. Notikumi saskaņā ar EK.
3. Eiropas investīcijas.
4. Starpamerikāņu (IADB).
5. Eiropas (rekonstrukcija un attīstība).
6. Ziemeļu investīcijas.
7. Starptautiskais (rekonstrukcija un attīstība).

Vienību sarakstā iekļauta arī Starptautiskā finanšu korporācija (IFC).

Prasības vērtspapīriem

Juridisko personu akcijām un ieguldījumu fondu līdzdalības daļām (akcijām), kurās var izvietot Nacionālā labklājības fonda līdzekļus, jāatbilst noteiktiem nosacījumiem. Jo īpaši:

1. Organizāciju vērtspapīriem jābūt iekļautiem vismaz vienas biržas kotācijas sarakstā.
2. Ārvalstu emitentu akcijām ir jāiekļauj RTS un MICEX indeksu aprēķināšanā izmantotajos sarakstos.
3. Ieguldījumu fondos, kas emitē līdzdalības akcijas, jābūt tikai atļautiem aktīviem.

Izvietošana noguldījumos

Lai to īstenotu, ir jāievēro šādi nosacījumi:

1. Kredītsabiedrībai vai bankai ir jābūt ar ilgtermiņa kredītreitingu vismaz "AA-" atbilstoši aģentūru klasifikācijai "Standard and Poor's" vai "Fitch Ratings" vai "Aa3" pēc "Moody's Investor Service" saraksta. ". Ja organizācija saskaņā ar šīm sistēmām atrodas dažādos līmeņos, tad zemākais tiek uzskatīts par indikatīvu.
2. Finanšu ministrijas apstiprinātie Nacionālo labklājības fondu veidojošo līdzekļu izvietošanas maksimālā un minimālā perioda standarti ir obligāti.

Ievietošana valsts korporācijā "Vnesheconombank"

Lai veiktu noguldījumus, ir jāievēro šādas prasības:

1. Atļauta izvietošana Krievijas un ārvalstu apstiprinātās valūtās (dolāri, sterliņu mārciņas, eiro).

2. Maksimālā pieļaujamā kopējā summa, kuras ietvaros aktīvus var turēt noguldījumos rubļos, ir 655 miljardi rubļu. Šajā gadījumā:

Kontos var izvietot līdzekļus līdz 175 miljardu apmērā, kuru termiņus, summas un citus būtiskus nosacījumus nosaka Finanšu ministrija;

Valdības apstiprinātajā veidā noguldījumos var turēt līdz 410 miljardiem, ievērojot šādus nosacījumus:

b) ar likmi 8,5% līdz 31. decembrim. 2010 (ieskaitot).

Aktīvus līdz 30 miljardu apmērā līdz 2017.gada 31.decembrim var izvietot ar likmi 8,5% valdības noteiktajā kārtībā;

Procentu maksājumi tiek veikti reizi ceturksnī visa termiņa laikā;

Līdzekļu pirmstermiņa atmaksas iespēja ir atļauta ar valsts korporācijas Vnesheconombank piekrišanu; procenti tiek maksāti par faktisko periodu, kad finanses atrodas noguldījumā.

3. Izvietošanas termiņus un apmērus nosaka Finanšu ministrija atbilstoši noteiktajām prasībām; pārskaitījumu veic Federālā Valsts kase saskaņā ar Finanšu ministrijas lēmumu.

Svarīgs punkts

Nacionālo labklājības fondu veidojošos līdzekļus var izmantot tikai iedzīvotāju brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansēšanai un Pensiju fonda budžeta deficīta segšanai (līdzsvara nodrošināšanai). Sadales veikšanas kārtību nosaka attiecīgais federālais likums Nr. 56. Šis likums regulē apdrošināšanas (papildu) iemaksas darba pensijas fondētajā daļā un valsts atbalstu uzkrājumu veidošanai. Nacionālā labklājības fonda apjoms - iepriekšminētajiem mērķiem piešķirto līdzekļu apjoms - ir noteikts federālajā likumā par federālo likumu. plānošanas perioda un pārskata gada budžets atbilstoši BK.

Darījumu pārskati

Finanšu ministrija katru mēnesi veic informācijas publicēšanu par pieejamo naftas un gāzes ieņēmumu saņemšanu un izlietojumu, Nacionālā labklājības fonda līdzekļu vērtību mēneša sākumā. Tāpat dokumentos sniegta informācija par finanšu pārskaitījumiem, izvietošanu un turpmāko sadali pārskata periodā. Finanšu ministrija sniedz arī gada un ceturkšņa pārskatus par saņemto naftas un gāzes ieņēmumu saņemšanu un izlietojumu, Nacionālā fonda līdzekļu veidošanos un apgrozījumu. Labklājība. Šī informācija ir iekļauta aktos par federālā budžeta posteņu izpildes rezultātiem. Papildus Finanšu ministrija sniedz gada un ceturkšņa pārskatus par fondā iekļauto līdzekļu pārvaldību. Valsts valdība kā daļu no aktiem par federālā budžeta pantu izpildes rezultātiem iesniedz Federālās asamblejas Valsts domei un Federācijas padomei informāciju par naftas un gāzes peļņas saņemšanu un izlietojumu, Nacionālā labklājības fonda līdzekļu veidošanu un apgrozījumu, kā arī par to sadales koordinēšanu. Pārskati tiek sniegti reizi gadā un reizi ceturksnī.

Darbības audits

Pieņemto un apstiprināto federālā budžeta pantu izpildes procesā tiek veikti kontroles pasākumi. Kontu palāta ir pilnvarota tos veikt. Kontroles mērķis ir pārbaudīt Nacionālās bankas fonda veidojošo aktīvu izveidi, apgrozījumu un pārvaldību. Kontu palāta iesniedz Federālajai asamblejai operatīvo ceturkšņa ziņojumu. Tajā sniegti budžeta posteņu izpildes rezultāti, kas satur informāciju par ieņēmumu saņemšanu un veiktajiem izdevumiem, tostarp, cita starpā, datus par Nacionālās bankas fonda līdzekļu papildināšanu, apgrozījumu un pārvaldību.

Rezerves fonds

Tā ir finanšu institūcija, kuras aktīvi tiek laisti apgrozībā, lai stabilizētu budžetu ieņēmumu samazināšanās laikā vai valdības vajadzībām ilgtermiņā. Papildus saimnieciskajām funkcijām Rezerves fonds veic arī politiskos uzdevumus. Jo īpaši šādu aktīvu klātbūtne novērš strauju valsts izdevumu pieaugumu. Parasti šādas izmaksas nevar ātri samazināt uzreiz pēc ienākumu krituma. Nelabvēlīgos periodos šāda situācija var izraisīt budžeta deficītu, sociālo saistību nepildīšanu un saistību nepildīšanu. Rezerves fons darbojas kā makroekonomisks instruments, lai uzturētu kopējā pieprasījuma līmeni un ilgtermiņa ekonomikas izaugsmi. Straujas progresa periodos valsts ierobežo patēriņu. Tas ir nepieciešams, lai samazinātu inflāciju. Tajā pašā laikā, kad pirkšanas aktivitāte samazinās, valsts (stagnācijas periodos) stimulē pieprasījumu. Šādos gados valdība var iztērēt vairāk naudas, nekā saņem nodokļos. Tas palielina kopējos valsts izdevumus un ļauj uzņēmumiem nesamazināt ražošanas apjomus vai atlaist darbiniekus. Inflācijas laikā valdība samazina izmaksas, lai nepieļautu cenu pieaugumu. Kopbudžeta izdevumu un ieņēmumu starpību var novirzīt Rezerves fondā.

Pamatfunkcijas

Rezerves fonds ir atsevišķa visu līmeņu budžetu finanšu daļa, kas izpaudās mērķa aktīvu veidā. Tie paredzēti, lai nodrošinātu nepārtrauktu gan iepriekš paredzēto, gan neparedzēto izmaksu nodrošināšanu, kas rodas pēkšņi un ir nejauša vai avārijas rakstura. Līdzekļus, kas veido Rezerves fondu, var tērēt ārkārtas atveseļošanas pasākumiem, kas saistīti ar cilvēka izraisītu katastrofu, dabas katastrofu un citu kārtējā finanšu periodā notikušo ārkārtas situāciju seku likvidēšanu. Šī struktūra īsteno divas galvenās funkcijas:

1. Līdzekļus var tērēt valsts budžeta pozīciju deficīta segšanai nelabvēlīgos apstākļos.
2. Augstu izejvielu cenu periodos fonda līdzekļi palīdz uzkrāt eksporta pārpalikumus un novērst Nīderlandes ekonomiskās slimības attīstību.

Kārtību, kādā aktīvi tiek iekļauti apgrozībā, nosaka valdības noteikumi. Papildu precizējumus par prasībām rezerves līdzekļu izlietošanai var sniegt ar veidojošo vienību vai pašvaldību izpildinstitūciju rīkojumiem. Uzkrāto līdzekļu apjoms nedrīkst pārsniegt 3% no apstiprinātajiem federālā budžeta izdevumiem.

Augstais pasaules naftas cenu līmenis, kas izveidojās pēc 2000. gada, izraisīja ievērojamu ārvalstu valūtas pieplūdumu valstī. Šādos apstākļos tika nolemts, sākot ar 2004.gadu, veidot Krievijas Federācijas Stabilizācijas fondu, kurā tiktu uzkrāta daļa no neparedzētajiem eksporta apmēriem, kas saistīti ar labvēlīgajiem apstākļiem pasaules tirgos.

Saskaņā ar Krievijas Federācijas Kontu palātas sniegto informāciju Stabilizācijas fonda ieņēmumu apjomam katru gadu bija jāpalielinās.

Līdz ar to lēmumam par Stabilizācijas fonda izveidi papildus emisiju automātiskās sterilizācijas mehānisma izveidei tika izvirzīti šādi mērķi:

• - rezerves uzkrāšana budžeta izdevumu finansēšanai ogļūdeņražu izejvielu pasaules cenu samazināšanās gadījumā un attiecīgi nodokļu ieņēmumu samazinājuma gadījumā;
• - valsts finanšu aktīvu aizsardzība pret valūtas kursa riskiem.

Saskaņā ar budžeta likumdošanu tika nodrošināta iespēja izvietot līdzekļus no Stabilizācijas fonda un saņemt atbilstošus ienākumus. Šie līdzekļi tika izmantoti, lai izveidotu ieguldījumu portfeli, kas ietvēra līdzekļus ārvalstu valūtās, kas ietvēra ASV dolārus, eiro, sterliņu mārciņas un ārvalstu parāda saistības vairāku Rietumeiropas un ASV valstu valdību vērtspapīru veidā.

Taču saskaņā ar rezultātiem 2004.-2005. operācijas līdzekļu izvietošanai

Stabilizācijas fonds neieguldīja ārvalstu parāda saistībās. Šajā sakarā radās jautājums par to, cik lielā mērā inflācijas rezultātā tiek amortizēti Stabilizācijas fonda līdzekļi.

Pēc Krievijas Federācijas Kontu palātas speciālistu domām, inflācija pirmajos fonda pastāvēšanas gados vien “apēda” aptuveni 60 miljardus rubļu, saskaņā ar Integrēto stratēģisko pētījumu institūta (ICSI) datiem – 99,6 miljardus rubļu un revīziju. un konsultāciju uzņēmumam FBK šie zaudējumi tiek lēsti 132,2 miljardu rubļu apmērā.

Tādējādi zaudējumu apmēru varētu salīdzināt ar vairāku nacionālo projektu īstenošanai atvēlēto līdzekļu apjomu. Turklāt ir diezgan iespējams, ka inflācijas radīto zaudējumu apjoms turpmākajos gados tikai pieauga tieši proporcionāli vispārējam Stabilizācijas fonda līdzekļu pieaugumam. Šajā sakarā, lai samazinātu budžeta saistību nepildīšanas risku ārējo ekonomisko apstākļu pasliktināšanās gadījumā un saglabātu ienākumus no neatjaunojamajiem resursiem nākamajām paaudzēm, tika piedāvāts izmantot naftas un gāzes bilances metodiku. budžeta plānošanā, kas paredz

• - atsevišķa naftas un gāzes (izejvielu) un naftas un gāzes ieņēmumu uzskaite;
• - Rezerves daļas un Nākotnes fonda piešķiršana kā Stabilizācijas fonda daļa

ietaupījumi.

Lai atrisinātu šo situāciju, 2007. gada aprīlī tika pieņemts Federālais likums “Par grozījumiem Krievijas Federācijas Budžeta kodeksā attiecībā uz budžeta procesa regulēšanu un atsevišķu Krievijas Federācijas tiesību aktu saskaņošanu ar Krievijas Federācijas budžeta likumdošanu” tika pieņemts, saskaņā ar kuru no 2008.gada 1.februāra beidza pastāvēt Stabilizācijas fonds, kas sadalīts Rezerves fondā un Nacionālajā labklājības fondā (turpmāk tekstā – NWF).

Saskaņā ar Krievijas Federācijas Budžeta kodeksu (turpmāk – Krievijas Federācijas Budžeta kodekss) un 2007. gada 24. jūlija federālo likumu "Par federālo budžetu 2008. gadam un 2009. un 2010. gada plānošanas periodam" N 198-FZ, Rezerves fonda veidošanu un izmantošanu regulē šādi noteikumi:

Rezerves fonds ir daļa no federālā budžeta. Fonds ir izveidots, lai nodrošinātu, ka valsts pilda savas izdevumu saistības gadījumā, ja samazinās naftas un gāzes ieņēmumi federālajā budžetā.

Rezerves fonds veicina valsts ekonomiskās attīstības stabilitāti, mazinot inflācijas spiedienu un mazinot tautsaimniecības atkarību no ieņēmumu svārstībām no neatjaunojamo dabas resursu eksporta;

Federālā budžeta ieņēmumus no naftas un gāzes veido:

• - nodoklis par derīgo izrakteņu ieguvi ogļūdeņražu izejvielu veidā (nafta, degošā dabasgāze, gāzes kondensāts;
• - jēlnaftas eksporta muitas nodokļi;
• - dabasgāzes izvedmuitas nodokļi;
• - eksporta muitas nodokļi no naftas ražotām precēm.
• - vēl viens Rezerves fonda veidošanas avots ir ienākumi no pārvaldīšanas

ar viņa līdzekļiem.

Noteiktu daļu no šiem naftas un gāzes ieņēmumiem naftas un gāzes pārvedumu veidā katru gadu izmanto federālā budžeta izdevumu finansēšanai. Naftas un gāzes nodošanas apjoms ir apstiprināts ar federālo likumu par federālo budžetu nākamajam finanšu gadam un plānošanas periodam absolūtā apmērā, kas aprēķināts kā 3,7 reizes lielāks par attiecīgajam gadam paredzēto iekšzemes kopprodukta apjomu, kas noteikts federālajā likumā. likums par federālo budžetu nākamajam finanšu gadam un plānošanas periodam.

Pēc naftas un gāzes pārveduma pilnīgas izveidošanas naftas un gāzes ieņēmumi nonāk Rezerves fondā. Rezerves fonda standarta vērtību apstiprina federālais likums par federālo budžetu nākamajam finanšu gadam un plānošanas periodam absolūtā apmērā, kas noteikts, pamatojoties uz attiecīgajam gadam prognozēto iekšzemes kopprodukta apjomu. Pēc Rezerves fonda aizpildīšanas līdz noteiktajam apjomam naftas un gāzes ieņēmumi tiek nosūtīti Nacionālajam labklājības fondam. No 2010. gada 1. janvāra līdz 2015. gada 1. janvārim rezerves fonda standartvērtība netiek noteikta federālā budžeta naftas un gāzes ieņēmumus, lai finansiāli atbalstītu naftas un gāzes pārvedumus un Rezerves fonda izveidi un Nacionālais labklājības fonds, bet ir novirzīti federālā budžeta izdevumu finansiālam atbalstam. No 2010. gada 1. janvāra līdz 2015. gada 1. februārim ienākumi no Rezerves fonda pārvaldības netiek ieskaitīti fondā, bet tiek novirzīti finansiālam atbalstam federālā budžeta izdevumiem.

Līdzekļi no federālā budžeta, Rezerves fonda un Nacionālā labklājības fonda ieņēmumiem no naftas un gāzes tiek uzskaitīti atsevišķos kontos federālā budžeta līdzekļu uzskaitei, ko federālā kase atvērusi Krievijas Federācijas Centrālajā bankā.

No 2010. gada 1. janvāra līdz 2015. gada 1. janvārim atsevišķa naftas un gāzes ieņēmumu uzskaite no federālā budžeta netiek veikta. Līdzekļu aprēķinus un pārskaitījumus saistībā ar federālā budžeta naftas un gāzes ieņēmumu veidošanu un izlietošanu, naftas un gāzes pārvedumiem, Rezerves fonda un Nacionālā labklājības fonda līdzekļiem veic Krievijas Federācijas Finanšu ministrija plkst. Krievijas Federācijas valdības noteiktajā veidā.

No 2010. gada 1. janvāra līdz 2015. gada 1. janvārim ir spēkā norēķinu un līdzekļu pārskaitījumu veikšanas kārtība saistībā ar federālā budžeta naftas un gāzes ieņēmumu veidošanu un izlietošanu, naftas un gāzes pārvedumiem, Rezerves fonda līdzekļiem un Nacionālajiem līdzekļiem. Labklājības fonds tika apturēts.

Nacionālais labklājības fonds ir daļa no federālā budžeta. Fondam ir paredzēts kļūt par daļu no ilgtspējīga mehānisma pensiju nodrošināšanai Krievijas Federācijas pilsoņiem ilgtermiņā. Nacionālā labklājības fonda mērķi ir nodrošināt Krievijas Federācijas pilsoņu brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansējumu un nodrošināt Krievijas Federācijas Pensiju fonda budžeta līdzsvaru (deficīta segšanu). Nacionālā labklājības fonda veidošanas avoti ir federālā budžeta naftas un gāzes ieņēmumi tādā apmērā, kas pārsniedz attiecīgajam finanšu gadam apstiprināto naftas un gāzes pārvedumu apjomu, ja Rezerves fonda uzkrātais līdzekļu apjoms sasniedz vai pārsniedz tā standarta vērtība un ienākumi no Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšanas.

Nacionālais labklājības fonds ir daļa no federālā budžeta. Fondam ir paredzēts kļūt par daļu no ilgtspējīga mehānisma pensiju nodrošināšanai Krievijas Federācijas pilsoņiem ilgtermiņā. Nacionālā labklājības fonda mērķi ir nodrošināt Krievijas Federācijas pilsoņu brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansējumu un nodrošināt Krievijas Federācijas Pensiju fonda budžeta līdzsvaru (deficīta segšanu).

Pārvaldības mērķi

Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšanas mērķi ir nodrošināt fonda līdzekļu drošību un stabilu ienākumu līmeni no to izvietošanas ilgtermiņā. Fonda līdzekļu pārvaldīšana šiem mērķiem nodrošina iespēju īstermiņā iegūt negatīvus finanšu rezultātus.

Vadības struktūra

Nacionālā labklājības fonda līdzekļus pārvalda Krievijas Federācijas Finanšu ministrija Krievijas Federācijas valdības noteiktajā kārtībā. Noteiktas pilnvaras pārvaldīt Nacionālā labklājības fonda līdzekļus var īstenot Krievijas Federācijas Centrālā banka. Gadījumā, ja specializētās finanšu organizācijas tiek piesaistītas noteiktu pilnvaru īstenošanai Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšanai, šo organizāciju piesaistīšanas kārtību, kā arī prasības tām nosaka Krievijas Federācijas valdība.

Valsts labklājības fonda līdzekļus var pārvaldīt šādos veidos (gan individuāli, gan vienlaikus):

1) pērkot ārvalstu valūtu uz fonda rēķina un ievietojot to kontos Nacionālā bagātības fonda līdzekļu uzskaitei ārvalstu valūtā (ASV dolāros, eiro, sterliņu mārciņās) Krievijas Federācijas Centrālajā bankā. Par šajos kontos esošo līdzekļu izmantošanu Krievijas Federācijas Centrālā banka maksā procentus, kas noteikti bankas konta līgumā;

2) izvietojot Fonda līdzekļus ārvalstu valūtā un finanšu aktīvus, kas denominēti Krievijas rubļos un atļautajā ārvalstu valūtā (turpmāk - atļautie finanšu aktīvi).

Krievijas Federācijas Finanšu ministrija Nacionālā labklājības fonda līdzekļus pārvalda saskaņā ar pirmo metodi, tas ir, izvietojot līdzekļus ārvalstu valūtas kontos Krievijas Federācijas Centrālajā bankā šādi. Saskaņā ar Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas apstiprināto kārtību, kādā tiek aprēķināti un ieskaitīti procenti, kas uzkrāti kontos par Nacionālā labklājības fonda līdzekļu uzskaiti ārvalstu valūtā, Krievijas Banka maksā procentus par šo kontu atlikumiem, kas līdzvērtīgi no finanšu aktīviem veidoto indeksu ienesīgums, kuros var ievietot fonda līdzekļus nacionālā labklājība, kuru prasības apstiprina Krievijas Federācijas valdība.

Krievijas Federācijas valdība nosaka maksimālās atļauto finanšu līdzekļu daļas kopējā Nacionālā labklājības fonda piešķirto līdzekļu apjomā. Lai uzlabotu Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldības efektivitāti, Krievijas Federācijas Finanšu ministrija ir pilnvarota apstiprināt atļauto finanšu līdzekļu normatīvās daļas kopējā Nacionālā labklājības fonda piešķirto līdzekļu apjomā. no atbilstošajām akcijām, ko noteikusi Krievijas Federācijas valdība.

2. tabula. Atļauto finanšu aktīvu regulējošās daļas

Krievijas Federācijas valdība šiem finanšu aktīviem ir noteikusi šādas prasības:

1. Valsts labklājības fonda līdzekļus var ievietot parāda saistībās ārvalstu, ārvalstu valdības aģentūru un šādu valstu centrālo banku vērtspapīru veidā:

Apvienotā Karaliste;

Vācija;

Luksemburga;

Nīderlande;

Somija;

2. parādsaistībām jāatbilst šādām prasībām:

ārvalstu parādsaistību emitentu ilgtermiņa kredītreitingam jābūt ne zemākam par “AA-” saskaņā ar reitingu aģentūru klasifikāciju Fitch-Ratings vai Standard & Poor’s, vai ne zemākam par “Aa3” saskaņā ar reitingu aģentūras klasifikāciju. Moody's Investors Service. Ja ārvalstu parādsaistību emitentam noteiktās aģentūras ir piešķīrušas dažādus ilgtermiņa kredītspējas reitingus, tad par ilgtermiņa kredītspējas reitingu tiek pieņemts zemākais no piešķirtajiem;

Krievijas parādsaistību emitentu ilgtermiņa kredītreitingam jābūt ne zemākam par "BBB-" saskaņā ar reitingu aģentūru Fitch Ratings vai Standard & Poor's klasifikāciju vai ne zemākam par "BaaZ" saskaņā ar reitingu aģentūras Moody's klasifikāciju. Investoru dienests. Ja Krievijas parādsaistību emitentam minētās aģentūras ir piešķīrušas atšķirīgus ilgtermiņa kredītspējas reitingus, tad par ilgtermiņa kredītspējas reitingu tiek pieņemts zemākais no piešķirtajiem;

parāda emisiju dzēšanas termiņi ir fiksēti, emisijas un apgrozības nosacījumi neparedz emitenta tiesības tos atpirkt (atmaksāt) pirms termiņa;

ārvalstu emitentu parādsaistību emisijas un aprites nosacījumi neparedz parādsaistību īpašnieka tiesības priekšlaicīgi tās uzrādīt izpirkšanai (izpirkšanai) no emitenta puses;

Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas noteiktie standarti minimālajam un maksimālajam periodam pirms parāda atmaksas ir obligāti;

fiksēta par kuponu parāda saistībām izmaksātā kupona ienākumu likme, kā arī parāda saistību nominālvērtības;

parāda saistību nominālvērtība ir fiksēta un izteikta Krievijas rubļos, ASV dolāros, eiro vai sterliņu mārciņās, maksājumi par parāda saistībām tiek veikti nominālvērtības valūtā;

apgrozībā esošo parāda saistību emisijas apjoms ir vismaz 1 miljards rubļu parādsaistībām Krievijas rubļos, 1 miljards ASV dolāru parāda saistībām ASV dolāros, vismaz 1 miljards eiro parāda saistībām, kas denominētas eiro, un plkst. vismaz 0,5 miljardi sterliņu mārciņu — parāda instrumentiem, kas denominēti sterliņu mārciņās;

Parādu emisijas nav paredzētas privātai (nepubliskai) izvietošanai.

3. Starptautiskās finanšu organizācijas, kuru parādsaistībās var tikt izvietoti Nacionālā labklājības fonda līdzekļi, ietver šādu institūciju parādsaistības (arī vērtspapīru emitētās):

Āzijas attīstības banka (ABD);

Eiropas Padomes Attīstības banka (Eiropas Padomes Attīstības banka, CEB);

Eiropas Rekonstrukcijas un attīstības banka (ERAB);

Eiropas Investīciju banka (EIB);

Amerikas Attīstības banka (IADB);

Starptautiskā finanšu korporācija (IFC);

Starptautiskā rekonstrukcijas un attīstības banka (IBRD);

Ziemeļu Investīciju banka (NIB).

4. Juridisko personu akcijām un ieguldījumu fondu daļām (līdzdalības daļām), kurās var izvietot Nacionālās labklājības fonda līdzekļus, jāatbilst šādām prasībām:

juridisko personu akcijām jābūt iekļautām vismaz vienas biržas kotāciju sarakstā;

ārvalstu emitentu akcijas jāiekļauj vērtspapīru sarakstos, ko izmanto MSCI World Index un FTSE All-World Index akciju indeksu aprēķināšanai;

Krievijas emitentu akcijas jāiekļauj to vērtspapīru sarakstos, kurus izmanto RTS Index vai MICEX Index akciju indeksu aprēķināšanai;

To ieguldījumu fondu aktīvos, kuri ir emitējuši apliecības (līdzdalības procentus), jāiekļauj tikai atļautie finanšu aktīvi.

5. Novietojot Nacionālās labklājības fonda līdzekļus noguldījumos un banku kontos bankās un kredītiestādēs, jāievēro šādas prasības:

bankas vai kredītiestādes ilgtermiņa kredītreitingam jābūt ne zemākam par “AA-” saskaņā ar reitingu aģentūru klasifikāciju Fitch-Ratings vai Standard & Poor’s, vai ne zemākam par “Aa3” saskaņā ar reitingu aģentūras klasifikāciju. Moody's Investors Service. Ja bankai vai kredītorganizācijai noteiktās aģentūras ir piešķīrušas dažādus ilgtermiņa kredītspējas reitingus, tad par ilgtermiņa kredītspējas reitingu tiek pieņemts zemākais no piešķirtajiem;

Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas noteiktie minimālo un maksimālo termiņu standarti Nacionālā labklājības fonda līdzekļu izvietošanai noguldījumos bankās un kredītiestādēs ir obligāti;

6. Novietojot Nacionālā labklājības fonda līdzekļus noguldījumos valsts kapitālsabiedrībā "Attīstības un ārējās ekonomikas banka (Vņeekonombank)", jāievēro šādas prasības:

a) līdzekļus noguldījumos var izvietot Krievijas rubļos, ASV dolāros, eiro un sterliņu mārciņās;

b) maksimālā pieļaujamā kopējā summa, kurā var izvietot līdzekļus noguldījumos Krievijas rubļos, ir 955 miljardi rubļu, šajā gadījumā:

noguldījumos var izvietot līdz 175 miljardiem rubļu, kuru summas, termiņus un citus būtiskus nosacījumus nosaka Krievijas Federācijas Finanšu ministrija;

Krievijas Federācijas valdības noteiktajā veidā noguldījumos var ievietot līdz 410 miljardiem rubļu ar šādiem nosacījumiem:

Noguldījumos ar likmi 6,25 procenti gadā uz laiku līdz 2020. gada 1. jūnijam var izvietot līdz 40 miljardiem rubļu Krievijas Federācijas valdības noteiktajā veidā;

Noguldījumos ar likmi 6,25 procenti gadā uz laiku līdz 2017. gada 31. decembrim var izvietot līdz 30 miljardiem rubļu Krievijas Federācijas valdības noteiktajā veidā;

līdz 300 miljardiem rubļu var izvietot noguldījumos ne vēlāk kā 2012. gada 31. decembrī ar likmi 6,25 procenti gadā uz laiku līdz 2022. gada 30. decembrim ieskaitot.

Procentu maksājums par līdzekļu izvietošanu visā periodā tiek veikts reizi ceturksnī.

naudas līdzekļu pirmstermiņa atgriešanas iespēja ir atļauta ar valsts kapitālsabiedrības "Attīstības un ārējās ekonomikas banka (Vņeekonombank)" piekrišanu, savukārt procentus par līdzekļu izvietošanu maksā par faktisko naudas līdzekļu noguldījuma laiku.

c) naudas līdzekļu summas un izvietošanas termiņus nosaka Krievijas Federācijas Finanšu ministrija, ņemot vērā noteiktās prasības; Līdzekļu izvietošanu noguldījumos veic Federālā Valsts kase ar Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas lēmumu.

Informācija par Nacionālā bagātības fonda līdzekļu izvietošanu noguldījumos valsts kapitālsabiedrībā "Attīstības un ārējās ekonomikas banka (Vņeekonombank)" publicēta apakšsadaļā "Statistika".

7. Krievijas Federācijas Finanšu ministrijai ir tiesības noteikt papildu prasības atļautajiem finanšu aktīviem Krievijas Federācijas valdības noteikto prasību robežās. Saskaņā ar Krievijas Federācijas valdības piešķirtajām pilnvarām Krievijas Federācijas Finanšu ministrija apstiprināja:

1. maksimālās daļas Fonda kopējos fondos: Krievijas rubļos - 40%; ārvalstu valūtā - 100%.

2. Nacionālā labklājības fonda līdzekļu ārvalstu valūtā regulējošo valūtu struktūru šādā sastāvā:

3. aktuālie termiņi līdz ārvalstu parādsaistību, Nacionālās labklājības fonda līdzekļu izvietošanai atļauto parādsaistību jautājumu dzēšanai:

parāda instrumentiem, kas denominēti ASV dolāros un eiro (izņemot Spānijas valdības parāda saistības):

Parādam, kas denominēts sterliņu mārciņās (izņemot Spānijas valdības parādu):

Spānijas valsts parādam:

Iepriekš norādītie termiņi ir spēkā parādsaistību iegūšanas brīdī uz Nacionālā bagātības fonda līdzekļiem vai parāda saistību indeksu veidošanas brīdī, ko izmanto, lai aprēķinātu procentu summas, kas uzkrātas par līdzekļu atlikumiem kontos. Nacionālā labklājības fonda uzskaites līdzekļi atļautajās ārvalstu valūtās, ko Krievijas Federācijas Centrālajā bankā atvērusi Federālā kase.

4. to ārvalstu valsts iestāžu saraksts, kuru parādsaistībās var tikt ievietoti Nacionālā labklājības fonda līdzekļi (saskaņā ar Krievijas Federācijas Centrālo banku):

Austrijas Eksporta-importa banka (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

Valsts kredītaģentūra, Spānija (Instituto de Credito Oficial, ICO);

Automaģistrāļu un automaģistrāļu finansēšanas aģentūra, Austrija (Autobahnen - und Schnellstrassen - Finanzierungs - Aktiengesellschaft, ASFINAG);

Rekonstrukcijas un attīstības banku grupa, Vācija (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

Kanādas Eksporta attīstības aģentūra (EDC);

Nīderlandes komunālā banka (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

Dzelzceļa tīkla vidēja termiņa finansēšanas biedrība, Apvienotā Karaliste (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

Agricultural Rentenbank, Vācija (Landwirtschaftliche Rentenbank);

Federālā mājokļa kredītu hipotēku korporācija, Fredijs Mac;

Federālā Nacionālā hipotēku asociācija, ASV (Federal National Mortgage Association, Fannie Mae);

Federālās mājokļu kredītu bankas, ASV (FHLBanks);

Federālās lauksaimniecības kredītbankas, ASV (FFCB);

Pašvaldības kredītfonds, Francija (Dexia Group);

Sociālās apdrošināšanas parādu apkalpošanas fonds, Francija (Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

Francijas Hipotēku fonds (Credit Foncier de France, CFF).

5. vienas emisijas iegūto parāda saistību maksimālais nominālais apjoms:

ārvalstu parādsaistībām - 25% no emisijas nominālā apjoma;

ārvalstu valsts aģentūru, centrālo banku un starptautisko finanšu organizāciju parādsaistībām - 5% no emisijas nominālā apjoma.

Bijušais finanšu ministrs Aleksejs Kudrins sāka krāt naudu lietainai dienai. 2004. gadā viņš izveidoja Stabilizācijas fondu. Četrus gadus vēlāk – iepriekšējās krīzes kulminācijā – tas tika sadalīts Rezerves fondā un Nacionālās labklājības fondā. Pirmais tika noteikts kā budžeta "drošības spilvens". Nacionālais labklājības fonds kļuva par pensiju sistēmas stabilizatoru, lai gan tas nekad netika izmantots paredzētajam mērķim. Stabilizācijas fonda iztērēšana valstī "vienkārši iznīcina ekonomiku", Kudrins rakstīja Kommersant 2006. gadā.

Ironiski, tas bija galvenais cīnītājs par tās integritāti, kurš bija pirmais, kas “atplēsa” NWF. Kudrinam bija jāatver Pandoras lāde, lai glābtu finanšu sistēmu no krīzes 2008.-2009.gadā. Lai to paveiktu, eksministrs atļāva rubļa aktīvos ieguldīt līdz 40% no Nacionālā labklājības fonda (sākotnēji rezerves tika glabātas tikai ārvalstu aktīvos un valūtā).

Kudrina ideja bija tāda, ka grūtos periodos līdzekļi nevis samazinās, bet pieaug rubļos, skaidro Finanšu ministrijas departamenta direktors Konstantīns Viškovskis: piemēram, kad naftas cenas krītas un rubļa kurss samazinās.

Bet Kudrinam bija pretinieki. Galvenais ideologs par NWF līdzekļu ieguldīšanu ekonomikā ir prezidenta palīgs Andrejs Belousovs [bijušais Ekonomikas attīstības ministrijas vadītājs], RBC norādīja vairākas valdībai pietuvinātas amatpersonas un eksperti. Pats Belousovs šim rakstam komentārus nesniedza.

Kudrina organizatoriskais svars, kurš prezidentu pazina no viņa darba Sanktpēterburgas mēra birojā, ļāva ierobežot uzbrukumus NWF, atgādina eksministram tuvi cilvēki. "Taču pēc viņa aiziešanas [2011. gada septembrī] vairs nebija iespējams ievērot principu, ka mēs neko neieguldām [no Nacionālā labklājības fonda] Krievijā," saka federālā amatpersona.

2012. gadā Putins vēstījumā parlamentam ierosināja infrastruktūrā ieguldīt līdz 100 miljardiem rubļu. no Nacionālā labklājības fonda. Tikai sešu mēnešu laikā prezidents palielinās limitu līdz 450 miljardiem.

Prioritāte ir mainīta, paziņoja finanšu ministrs Antons Siluanovs (Kudrina vietnieks pirms viņa demisijas). Pats Siluanovs bija konservatīvāks. Viņš ierosināja līdz 50% no Nacionālā labklājības fonda novirzīt valsts un uzņēmumu obligācijām un 3-5% - akcijām. Līdzekļus pārvaldītu jauna struktūra - Rosfinagentstvo. Kudrins arī lobējis tās izveidi, stāsta kāds viņam tuvinieks: tā gribējis pasargāt rezerves no atkritumiem.

Finanšu ministrija bija mazākumā. Varas iestādes nolēma, ka naudu ir drošāk ieguldīt valsts iekšienē, federālā amatpersona atgādināja: nepastāvēja risks, ka nauda tiks konfiscēta ārzemēs. Rosfinagentstvo palika uz papīra, bet Nacionālais labklājības fonds nolēma to izdrukāt.

Nedzirdēts augstsirdības fonds

"Tas, kurš kaut ko lūdza!" - atgādina valsts amatpersona. Pieteikumi nāca pat no pilsoņiem, viņš saka: “Piešķiriet 50 miljonus rubļu. personīgiem nolūkiem."

Aicinājumi palielināt 40% robežu projektiem līdz 50 vai 60% sāka izskanēt uzreiz pēc lēmuma par Nacionālā labklājības fonda līdzekļu piešķiršanu infrastruktūrai. Taču tad prezidents pārliecināšanai nepadevās, 2013.gada rudenī sacīja premjerministra pirmais viceprezidents Igors Šuvalovs.

Līdz ar to konkurence par NWF fondiem ir strauji pieaugusi. Gandrīz visi uzņēmumi, kas plānoja nopietnas investīcijas, steidza iesniegt pieteikumus. 2014.gada vidū visu pieteikumu apjoms pārsniedza paša fonda apjomu, atgādina amatpersona. Pēdējā gada laikā saņemti vairāk nekā simts pieteikumi, stāsta cits, 2015.gadā - tikai 12 no Rosņeftj.

Valsts uzņēmums kopumā kļuva par rekordistu pretendentu vidū. Rosņeftj, pret kuru tika piemērotas sankcijas, bija nepieciešams aizpildīt ārējā finansējuma trūkumu. Sākumā Rosņeftj aprobežojās ar 2,44 triljonu rubļu prasīšanu. 28 stratēģisku projektu izstrādei, saka Baltā nama amatpersona. Ekonomikas attīstības ministrs Aleksejs Uļukajevs bija satriekts, RBC augsta ranga sarunu biedrs atgādināja: viss Nacionālais labklājības fonds tajā laikā bija aptuveni 3 triljoni rubļu, un pieteikums aizņēma ne vairāk kā desmit lapas. Vēlāk ministrs skaidroja, ka Rosņeftj pieteikums neatbilst formālajām projektu prasībām: uzņēmums lūdza līdzekļus nevis infrastruktūrai, bet gan naudas iztrūkuma segšanai.

"Ja nebūs papildu līdzekļu, tiksim galā paši," nesamulsināja Rosņeftj prezidents Igors Sečins. Bet viņš nezaudēja interesi par Nacionālā labklājības fonda līdzekļiem, mainot taktiku. Līdz 2015. gada janvārim Enerģētikas ministrija no uzņēmuma saņēma 28 atsevišķus pieteikumus par kopējo summu 1,3 triljoni rubļu. no Nacionālā labklājības fonda. Līdz šim departamenta provizorisku apstiprinājumu saņēmuši pieci valsts uzņēmumu projekti 300 miljardu rubļu vērtībā. Tagad lēmums ir valdības ziņā.

“Viss notiek krievu valodā,” nopūšas federālā amatpersona: “Vispirms sekojam pēc iespējas konservatīvākajam modelim. Un tad mēs ejam otrā galējībā: neieguldot ne santīma, mēs iegūstam projektu sarakstu, un nekas nav pietiekami.

Pārliecinošākie lobisti izrādījās Rosatom un RDIF. 2014. gada jūnijā valdība viņu projektiem noteica atsevišķas kvotas - 10% no Nacionālā labklājības fonda, bet ne vairāk kā 290 miljardus rubļu.

RDIF bija arī pirmais fonda līdzekļu saņēmējs. Decembrī viņam tika “nosūtīti” nedaudz vairāk nekā 5 miljardi rubļu. diviem projektiem - "digitālās plaisas" likvidēšana kopā ar Rostelecom un "viedo tīklu" ieviešana ar Rosseti. Ir vairāk projektu, RBC sacīja RDIF pārstāvis: viņi ir aizpildījuši visu kvotu.

Bet, acīmredzot, mums ar viņiem būs jāgaida. Sankcijas un krīze lika varas iestādēm pārskatīt savu attieksmi pret “atlicinātāju”. Nav pilnībā pamatoti veikt globālus būvniecības projektus slēgtu kapitāla tirgu periodā, atzīst federālā amatpersona. Acīmredzot infrastruktūras projekti ir ilgtermiņa projekti, saka Viškovskis. Un, ņemot vērā sarežģīto ģeopolitisko situāciju, sankcijas un ārējo tirgu slēgšanu, lielākā daļa līdzekļu ir jāsaglabā likvīdā veidā, viņš mudina.

Investīcijas vai izdevumi

Gandrīz ceturtā daļa no Rezerves fonda tika iztērēta 2008. gada krīzes laikā, atgādina Konstantīns Viškovskis. Tajā pašā laikā krīzes apkarošanai tika iztērēts “ievērojams naudas līdzekļu apjoms” no Nacionālā labklājības fonda, viņš atzīmē: “Liela daļa no šiem līdzekļiem joprojām ir nelikvīdā formā noguldījumu veidā VEB [NWF fondi bija tranzītā saņem bankas, izmantojot depozītu VEB].

Bieži vien tas bija "īslaicīgs caurumu aizbāzšana", intervijā RBC atzina Aleksejs Kudrins: "Tad [2008.–2009. gadā] pasaules ekonomikā bija šoks, un mums bija jātērē nauda, ​​divreiz nedomājot."

VEB nelikvīdie pretkrīzes noguldījumi ir tikai aisberga redzamā daļa. Faktiski banku glābšana Nacionālajam labklājības fondam izmaksāja gandrīz divas reizes dārgāk.

Nepatikšanas sākās ar Gazprombanku. 2012. gadā valsts banka daļu parāda (50 miljardus rubļu) atmaksāja VEB ar savām akcijām. Formāli līdzekļi atgriezās Valsts labklājības fondā. Bet Finanšu ministrija tos atdeva VEB, teikts Kontu palātas revidenta Mihaila Bešmeļņicina pārskatā par līdzekļu izlietojumu par 2012.gada pirmo pusgadu. Valsts korporācija tos izmantoja, lai iegādātos 10,2% Gazprombank.

Pagājušajā gadā citas valsts bankas (arī VTB un Rosseļhozbank - tikai par 279 miljardiem rubļu) lūdza konvertēt pretkrīzes palīdzību no Nacionālā labklājības fonda sev vēlamajās akcijās.

Grūtības ar Nacionālā labklājības fonda līdzekļu atgriešanu saskārās arī privātbankas. Jo īpaši FC Otkritie (līdz 2014. gada jūnijam - Nomos Bank) jau ir lūgusi varasiestādes konvertēt 4,9 miljardus rubļu priekšrocību akcijās. no Nacionālā labklājības fonda. Tik daudz Nomos Bank saņēma 2008. gadā.

Nacionālā labklājības fonda līdzekļu konvertēšana banku akcijās samazina pretkrīzes depozīta lielumu VEB. Šī iemesla dēļ valsts korporācijai bija nepieciešama papildu kapitalizācija. Rezultātā 2014. gada rudenī VEB no Nacionālā labklājības fonda saņēma subordinēto depozītu 6 miljardu dolāru apmērā.

Un pat ar to nebeidzās palīdzība finanšu valsts aģentūrām no Nacionālā labklājības fonda. Vēl 100 miljardi rubļu. VTB pērnā gada beigās saņēma no fonda subordinēto noguldījumu veidā. Kopumā banku papildu kapitalizācijai pretkrīzes plānā no Nacionālā labklājības fonda atvēlēti 250 miljardi rubļu. un vēl 300 miljardus VEB. Kopējais līdzekļu limits, ko var izvietot banku subordinētajos noguldījumos (VEB formāli nav banka), ir 10% no Nacionālā labklājības fonda (uz 1. martu 459 miljardi RUB).

Putins novēlēja ieguldīt līdzekļus Nacionālajā labklājības fondā tikai un vienīgi uz atmaksājamu pamata. Savukārt Valsts labklājības fonda investīcijām subordinētajos instrumentos tiek piemērots īpašs režīms. Saskaņā ar Budžeta kodeksu uz tiem neattiecas drošības prasības.

Formāli varas iestādes iepriekš vienojušās, ka šie līdzekļi nav atmaksājami, atzīst valdības finanšu un ekonomikas bloka amatpersona: bankai ir tiesības tos neatdot, ja tās kapitāla pietiekamība nokrītas zem noteikta līmeņa. Taču riski ir minimāli, apliecina RBC sarunbiedrs: "Valsts nevar un nedrīkst pieļaut, piemēram, VTB kā sistēmiski nozīmīgas bankas saistību nepildīšanu vai bankrotu."

Taču arī infrastruktūrā ieguldītie NWF līdzekļi var izrādīties neatsaucami, slēdzienā par federālā budžeta projektu 2015.-2017.gadam brīdināja Kontu palāta. Jo īpaši auditori uzdeva jautājumus par kārtību, kādā tiek atdoti līdzekļi no Nacionālā labklājības fonda, kas ieguldīti Krievijas dzelzceļa akcijās. Šādi valdība plāno finansēt BAM celtniecību.

Krievijas dzelzceļa akciju iegāde par Nacionālā labklājības fonda līdzekļiem sākotnēji bija plānota, Ekonomikas attīstības ministrijai pietuvināta persona zina: parādu pieaugums novestu pie valsts monopola reitinga samazināšanās, kas nozīmē, ka tirgus finansējuma izmaksas varētu palielināties. Jaunu saistību rašanās Krievijas dzelzceļam un to apkalpošana nebija iespējama, apstiprina federālā amatpersona.

Iziet no akcijām ir sarežģīti, tagad atzīst federālā amatpersona: “Piemēram, ar kādiem nosacījumiem mēs varēsim pārdot Krievijas dzelzceļa akcijas? Tikai tad, kad valsts nolems privatizēt Krievijas dzelzceļu.

Un šāds lēmums tiks pieņemts, pamatojoties uz vairākiem nosacījumiem, nevis tikai labvēlīgos apstākļos, norāda RBC sarunu biedrs. Varas iestādes Krievijas dzelzceļa valsts daļas pārdošanu plānojušas jau kopš 2011.gada, taču lieta tālāk par plāniem nav virzījusies.

Notiek atkāpe no Nacionālā labklājības fonda pamatprincipiem, sūdzas HSE Attīstības centra direktore Natālija Akindinova. Vispirms topošajiem pensionāriem paredzētos līdzekļus sāka ieguldīt investīciju projektos. Ja tie tiktu atmaksāti, tad līdzekļi laika gaitā tiktu atgriezti, viņa argumentē. Taču ieguldījumi akcijās var kļūt neatsaucami, brīdina Akindinova.

Līdzekļi tiek piešķirti bez maksas un bez atdeves garantijas, augsta federālā amatpersona piekrīt anonimitātei: būtībā tā ir valsts uzņēmumu papildu kapitalizācija.

"Mums pat nevajadzētu runāt par līdzekļu neatmaksājamību!" - Konstantīns Viškovskis iebilst, Valsts labklājības fonda līdzekļi jāiegulda tikai uz atmaksas un ienesīguma nosacījumiem: "Tā ir likuma norma." “Nacionālā labklājības fonda līdzekļu atgriešana ir absolūta prioritāte,” piekrīt ekonomikas attīstības ministra vietnieks Nikolajs Podguzovs. Pēc viņa teiktā, banku akcijās ieguldītie Nacionālā labklājības fonda līdzekļi tiks atgriezti, izmaksājot dividendes.

Budžets vai ekonomika

2014. gadā naftas cena samazinājās gandrīz uz pusi. Tikpat daudz rublis saruka pret dolāru, un cenu pieaugums par 11,4% bija augstākais kopš 2008. gada krīzes gada (13,3%). IKP pieaugums palēninājās līdz zemākajam līmenim kopš 1999.gada (izņemot 2009. krīzes gadu) un bija 0,6%. Paredzams, ka 2015. gadā ekonomika samazināsies par 3%. Krievija atrodas ārkārtīgi sarežģītā situācijā, Igors Šuvalovs ekonomikas forumā Davosā sacīja: "Mēs ieejam ilgstošākā un sarežģītākā krīzē [nekā 2008.-2009.gadā]."

Varas iestādes informēja valsti, ka ir radušās problēmas ar budžetu neilgi pēc Jaungada brīvdienām. Zaudētie ieņēmumi par naftas cenu 50 USD par barelu sasniegs 3 triljonus rubļu, Siluanovs paziņoja Gaidara forumā janvārī. Tieši šādu naftas cenu Ekonomikas attīstības ministrija iekļāvusi savā precizētajā makroprognozē 2015. gadam. Tas ir divas reizes mazāk nekā iepriekš, norāda Viškovskis: "Tā dēļ rodas deficīts."

"Tā kā ienākumi samazinās, mēs vēlamies vēlreiz pārskatīt lēmumus, kas tika pieņemti par Valsts labklājības fonda līdzekļu ieguldīšanu," sacīja Siluanovs, janvārī runājot Federācijas padomē: Nacionālais labklājības fonds ir tas pats, kas Rezerves fonds. , avots ieņēmumu bāzes samazināšanas gadījumā.

Pašreizējā situācijā Rezerves fonds (4,72 triljoni rubļu uz 1. martu) tiks izsmelts divu gadu laikā, prognozē Vladimirs Nazarovs no Gaidara institūta. 500 miljardi rubļu. februārī tika izņemta no fonda. Pēc Finanšu ministrijas aprēķiniem, šogad budžeta robu lāpīšanai būs nepieciešami vēl 3,2 triljoni rubļu, 2016.gadā - 1,16 triljoni. Pēc Rezerves fonda izsmelšanas valsts labklājības fonds būs jātērē budžeta deficīta segšanai, atzīst Viškovskis.

Finanšu ministrija kopumā ir pret jebkādu Nacionālā labklājības fonda līdzekļu ieguldīšanu, saka EM pietuvināta persona: var būt nepieciešami līdzekļi budžeta apdrošināšanai un pretkrīzes plānam. Finanšu ministrija ierosināja uz sešiem mēnešiem iesaldēt lēmumus par projektu iekļaušanu, precizē finanšu un ekonomikas bloka amatpersona: "Lai redzētu, kā šogad attīstīsies tālākā situācija."

Problēma ir nevis kaut ko ietaupīt, apgalvo vienas valsts korporācijas darbinieks: "Rezerves ir vairāk nekā 10% no IKP, un ar Centrālās bankas valūtu tas ir par lielumu vairāk." Ir jāizvairās no liela mēroga investīciju lejupslīdes, "ar no tā izrietošajām sekām uz cilvēkiem, labklājību un konkurētspējas zudumu", mudina RBC sarunu biedrs. Tā kā varas iestādes samazina budžeta izdevumus, atliek tikai Nacionālā labklājības fonda un banku resursi. Bet bankas vienas pašas ilgtermiņa projektus nekreditēs, saka valsts korporācijas darbinieks: atlicis tikai Nacionālais labklājības fonds.

Projekti nekādā veidā nav sarindoti pēc svarīguma, atzīmē finanšu un ekonomikas bloka amatpersona: kurš no tiem dos lielāko ieguldījumu IKP un nodarbinātības pieaugumā. Tajā pašā laikā piešķirtās summas ir "diezgan lielas," atzīst RBC sarunbiedrs: "Riski, protams, ir lieli."

Labklājība nav visiem

"Tikšanās laikā ar prezidentu NWF tika apbēdināts," saka amatpersona, kas bija pazīstama ar tās rezultātiem. Papildus iepriekš izsniegtajiem līdzekļiem (100 miljardi rubļu VTB depozītam un 5 miljardi RDIF projektiem) viņi līdz šim ir nolēmuši piešķirt vēl 525 miljardus rubļu, pēc tikšanās sacīja Uļukajevs.

Valsts prezidents lika finansēt sešus projektus, kas izriet no instrukciju saraksta: Centrālais apvedceļš, BAM, Hanhikivi-1 atomelektrostacija Somijā, digitālās plaisas likvidēšana, Jamalas LNG un lokomotīvju iegāde Krievijai. Dzelzceļi. Tādējādi prezidents apstiprināja investīcijas nedaudz vairāk par 600 miljardiem rubļu.

Kopā ar VEB subordinētajiem noguldījumiem (arī pretkrīzes plāna noguldījumiem), ieguldījumiem banku akcijās un 5 miljardiem rubļu, kas iepriekš ieguldīti RDIF projektos, kopējais NIF līdzekļu apjoms, kas ieguldīts nelikvīdos aktīvos, no marta pārsniegs trešdaļu no tā apjoma. 1.

Dažiem projektiem investīciju summas ir samazinātas un to prioritāte ir mainījusies, RBC stāsta divas federālās amatpersonas. No instrukciju saraksta izriet, ka sanāksmē tika apstiprināts tikai Centrālā apvedceļa pirmā un piektā posma finansēšana (investīciju konkursos uzvarētāji ir Ziyad Manasir un Ruslan Baysarov Stroygazconsulting un Ring Highway LLC, struktūra, kas iekļauta Attiecīgi Genādija Timčenko šķirsti).

Tika pieņemts lēmums finansēt tikai tās jomas, kurās nav iesaistītas ārvalstu investoru investīcijas, amatpersona skaidro: «Pagaidām runa ir par 75 miljardiem rubļu. [no apstiprinātajiem 150 miljardiem]. Pēc viņa teiktā, pagaidām tie ir visi Nacionālā labklājības fonda līdzekļi, ar kuriem projekts var rēķināties līdz 2018.gadam: "Pēc tam ārpolitiskā situācija var būt citāda."

"Mēs jau esam ieguldījuši līdzekļus no Nacionālā labklājības fonda divos salīdzinoši nelielos projektos [RDIF], mums vajadzēs pievienot vēl vienu gabalu," saka Konstantīns Viškovskis. Pārējai limita daļai reālu projektu pagaidām nav, viņš apgalvo, ka neizmantotās summas varot novirzīt projektiem kādās citās jomās. Tas pats attiecas uz Rosatom, atzīmē Viškovskis: "Tam ir viens projekts [atomelektrostacijas celtniecība Somijā par 150 miljardiem rubļu], un mēs vēl neapspriežam citus." "Ierobežojums ir ierobežojums, jo tā ir maksimālā, nevis obligāta daļa," viņš apgalvo.

To, ka RDIF limits faktiski ir iesaldēts, atklāja vēl divas federālās amatpersonas, kas bija iepazinušās ar sanāksmes rezultātiem.

Vienīgais projekts, ko iepriekš apstiprināja valdība, bet instrukcijās nekādi nav minēts, ir ogļu baseina attīstība Tuvā, ko ierosināja Ruslana Baisarova Tuvas Enerģētikas rūpniecības korporācija (TEC). Tas ir pārvietots, norāda divas Baltā nama amatpersonas. Projekts ir izstrādāts 100% un apstiprināts visos līmeņos, sūdzas viens no tiem, taču mērogs nav vienāds: Tuvas “dzīves ceļš” nekvalificējās federālajam projektam.

Projektu personīgi uzsāka Putins. 2011. gadā viņš iecirta sudraba smaili pirmajā dzelzceļa maršruta posmā Eleget-Kyzyl-Kuragino (daļa no TEPK projekta). Gadu vēlāk lielā preses konferencē Putins projektu nosauca par "sarežģītu", taču solīja nodrošināt valsts līdzdalību, ja tas būs "kritisks".

Jautājums par TEPK projekta finansēšanu no Nacionālā labklājības fonda vēl tiks izstrādāts, sacīja Uļukajevs. Ekonomikas attīstības ministrijas makroprognozē projekts joprojām ir 2015. gada NBS līdzekļu pretendentu sarakstā.

Pensiju riski

Tuvāko 10-15 gadu laikā pensionāru izmaksai varētu būt nepieciešami Valsts labklājības fonda līdzekļi, 2013.gadā prognozēja Aleksejs Kudrins. Projektos ieguldītā nauda līdz šim laikam var neatmaksāties, viņš brīdināja: "Tādā veidā mēs samazinām apdrošināšanu grūtajam periodam."

Ja Valsts labklājības fonda līdzekļus ieguldīsit lielos projektos ar 20 un vairāk gadu atmaksāšanās laiku, tad nauda uz šo periodu tiks iesaldēta, piekrīt finanšu un ekonomikas bloka amatpersona. Tos nebūs iespējams izmantot pensiju sistēmas atbalstam vai pretkrīzes mērķiem.

Ar demogrāfisko plaisu saistīto problēmu risināšanai nepieciešamo līdzekļu apjomu Kudrins novērtēja 2-3 triljonu rubļu apjomā. “[Ja Valsts labklājības fonds tiks izšķērdēts] būs jāmeklē citi avoti šīs problēmas risināšanai... Vai nu jāpaaugstina pensionēšanās vecums, vai jāpalielina apdrošināšanas prēmijas. Citu variantu nav,” secināja eksministrs.

No vienas puses, rubļa devalvācijas dēļ ir palielinājies Nacionālā labklājības fonda apjoms. Pērn tas ienesa 1,5 triljonus rubļu.

No otras puses, rubļa sabrukums provocē inflāciju, atzīmē Vladimirs Nazarovs no Gaidara institūta, un tādēļ būs nepieciešama papildu pensiju indeksācija. Šādā nenoteiktā situācijā nevarētu teikt, ka rezervju pietiks, viņš brīdina.

Jāatceras arī par recesiju ekonomikā, piebilst FK BCS galvenais ekonomists Vladimirs Tihomirovs, tas izraisīs bezdarba pieaugumu: "Iemaksas pensiju fondā neizbēgami samazināsies, kas palielinās tā deficītu." Pensiju sistēmas problēmas tikai uzkrāsies, piekrīt Akindinova: "Šī ir problēma, par kuru visi zina, bet atliek uz vēlāku laiku."

Lai kā arī būtu, no šī gada varas iestādes sāka aktīvi apspriest pensionēšanās vecuma paaugstināšanu. Tam nav nekāda sakara ar NWF līdzekļu ieguldīšanu nelikvīdos aktīvos, apgalvo federālā amatpersona: pensiju sistēmas problēmas briest jau ilgu laiku. Valsts labklājības fonda uzlējumi varētu tos uz brīdi aizkavēt, taču neatrisinātu, viņš ir pesimistisks.

Kā tiek aizpildīti Krievijas valsts fondi un kāpēc tie ir vajadzīgi?

Saskaņā ar budžeta noteikumu naftas un gāzes ieņēmumu pārpalikums tiek nosūtīts uz Rezerves fondu līdz tā apjoma sasniegšanai 7% IKP. Puse no ienākumiem, kas pārsniedz šo limitu, tiek novirzīti Nacionālajam labklājības fondam, bet otra puse – infrastruktūras projektu finansēšanai. Rezerves fonds un Valsts labklājības fonds 2008. gadā aizstāja Stabilizācijas fondu. Galvenais Stabilizācijas fonda un budžeta apdrošināšanas pēctecis ir Rezerves fonds. Ja pasaules energoresursu cenas samazināsies, valdība var atvērt šo “kastīti” un izmantot līdzekļus budžeta deficīta segšanai. Nacionālais labklājības fonds tika izveidots, lai pildītu valsts saistības pret pensionāriem. Tiek pieļauts, ka Valsts labklājības fonda līdzekļi jāizmanto Pensiju fonda deficīta segšanai un brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansēšanai.

BC RF 96.10. Nacionālais labklājības fonds

1. Nacionālais labklājības fonds ir daļa no federālā budžeta līdzekļiem, uz kuriem attiecas atsevišķa uzskaite un pārvaldīšana, lai nodrošinātu Krievijas Federācijas pilsoņu brīvprātīgo pensiju uzkrājumu līdzfinansēšanu, kā arī līdzsvara nodrošināšanu (deficīta segšanu) no federālā budžeta un Krievijas Federācijas Pensiju fonda budžeta.

(skatīt tekstu iepriekšējā izdevumā)

2. Federālais likums par federālo budžetu nākamajam finanšu gadam un plānošanas periodam nosaka Nacionālā labklājības fonda līdzekļu apjomu, kas piešķirts šā panta 1. punktā noteiktajiem mērķiem.

(skatīt tekstu iepriekšējā izdevumā)

3. Valsts labklājības fondu veido:

papildu ieņēmumi no naftas un gāzes federālajā budžetā Krievijas Federācijas valdības noteiktajā kārtībā;

(skatīt tekstu iepriekšējā izdevumā)

ConsultantPlus: piezīme.

Rindkopas ietekme. 3 lpp 3 art. 96.10 apturēta no 01.02.2016. līdz 01.02.2022. (Federālais likums, datēts ar 03.11.2015. N 301-FZ). Līdz 02.01.2022. ienākumi no Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldības tiek izmantoti federālā budžeta izdevumu finansēšanai.

Ienākumi no Nacionālā labklājības fonda līdzekļu pārvaldīšanas.

(skatīt tekstu iepriekšējā izdevumā)

6. Ja nākamā saimnieciskā gada un (vai) plānošanas perioda pirmā gada un (vai) plānošanas perioda otrā gada beigās prognozētais Nacionālā labklājības fonda līdzekļu apjoms, kas noguldīts noguldījumos un banku kontos. ar Krievijas Federācijas Centrālo banku pārsniedz 5 procentus no iekšzemes kopprodukta apjoma, ikgadējais Nacionālā labklājības fonda līdzekļu izlietojuma apjoms nākamajā finanšu gadā, plānošanas perioda pirmajā gadā un plānošanas otrajā gadā. periods federālā budžeta un Krievijas Federācijas Pensiju fonda budžeta deficītu segšanai nedrīkst pārsniegt zaudēto naftas un gāzes ieņēmumu apjoma absolūto vērtību attiecīgajā finanšu gadā.

Ja nākamā saimnieciskā gada un (vai) plānošanas perioda pirmā gada un (vai) plānošanas perioda otrā gada beigās prognozētais Nacionālās labklājības fonda līdzekļu apjoms, kas noguldīts noguldījumos un banku kontos Latvijas Bankā. Krievijas Federācijas Centrālā banka nepārsniedz 5 procentus no iekšzemes kopprodukta, ikgadējā Nacionālā labklājības fonda līdzekļu izlietojuma apjoma nākamajā finanšu gadā, plānošanas perioda pirmajā gadā un plānošanas perioda otrajā gadā. federālā budžeta un Krievijas Federācijas Pensiju fonda budžeta deficītu segšanai nedrīkst pārsniegt apjomu, kas līdzvērtīgs 1 procentam no iekšzemes kopprodukta apjoma, kas norādīts attiecīgajā finanšu gadā federālajā likumā par federālo budžetu nākamajam gadam. finanšu gads un plānošanas periods, un attiecīgajā finanšu gadā zaudēto naftas un gāzes ieņēmumu apjoma absolūtā vērtība.