Koja je razlika između likvidnosti i solventnosti. Solventnost i likvidnost poduzeća

Definirajuće karakteristike financijskog stanja poduzeća su pokazatelji likvidnosti i solventnosti. Ali ti koncepti nose drugačije semantičko opterećenje. Definiranje suštine pojmova "likvidnost" i "solventnost" pomoći će nam razumjeti razlike između njih.

Razlike u likvidnosti i solventnosti

• Solventnost je širok pokazatelj i ovisi o razini likvidnosti poduzeća. Uostalom, ako poduzeće ima veliku zalihu visoko likvidne imovine, onda je u stanju platiti svoje obveze, što ukazuje na visoku razinu solventnosti poduzeća.
• Likvidnost imovine ima nekoliko razina, dok solventnost varira samo u određenom rasponu.
• Likvidnost se odnosi na imovinu bilance, jer se samo ona može pretvoriti u gotovinu, a za izračun solventnosti koriste se i imovina i obveze poduzeća.

Što je likvidnost

U općem smislu likvidnost je sposobnost vrijednosti da se lako pretvore u novac, odnosno apsolutno likvidna sredstva. Likvidnost se može promatrati na dva načina: kao vrijeme potrebno za prodaju imovine i kao iznos dobiven tom prodajom. Ovi aspekti su usko povezani. Vrlo često se imovina može prodati u kratkom vremenu, ali uz značajan popust u cijeni. Prema tome, likvidnost je sposobnost i brzina poduzeća da svoju imovinu pretvori u novac kako bi pokrio svoje obveze kada dospijevaju. U tom smislu razlikuje se nekoliko vrsta imovine - nelikvidna, nisko likvidna, srednje likvidna i visokolikvidna.

Što je solventnost

Solventnost je sposobnost poduzeća da plati novac za svoje obveze koje su već nastale i zahtijevaju trenutnu otplatu iz sredstava raspoloživih na bankovnim računima ili u gotovini. Ako je solventnost poduzeća na dovoljno visokoj razini, možemo reći da je financijski stabilna, odnosno da ima malu vjerojatnost odlaska u stečaj.

Sada znate razliku između likvidnosti i solventnosti, što će vam pomoći da se ne zbunite kada se bavite poslovnom ekonomijom.

. Potrebno je razlikovati solventnost poduzeća, tj. očekivana sposobnost da se na kraju otplati dug, i likvidnost poduzeća, tj. dovoljnost raspoloživih gotovinskih i drugih sredstava za plaćanje dugova u trenutnom trenutku. Međutim, u praksi pojmovi solventnosti i likvidnosti u pravilu djeluju kao sinonimi.

Solventnost poduzeća

Važan pokazatelj koji karakterizira solventnost i likvidnost poduzeća je vlastiti obrtni kapital, što se definira kao razlika između kratkotrajne imovine i kratkoročnih obveza. Poduzeće ima vlastiti obrtni kapital sve dok obrtna imovina premašuje kratkoročne obveze. Ovaj pokazatelj se također naziva neto obrtna imovina.

U većini slučajeva, glavni razlog za promjenu vrijednosti vlastitog obrtnog kapitala je dobit (ili gubitak) koju je primila organizacija.

Rast vlastitih obrtnih sredstava, uzrokovan predujamom povećanja kratkotrajne imovine u odnosu na kratkoročne obveze, obično je popraćen odljevom novca. Smanjenje vlastitih obrtnih sredstava, promatrano ako rast kratkotrajne imovine zaostaje za povećanjem kratkoročnih obveza, u pravilu je posljedica dobivanja kredita i zajmova.

Vlastiti obrtni kapital trebao bi se lako pretvoriti u gotovinu. Ako u Trenutna imovina specifična težina njihovih teško prodajnih vrsta je velika, što može smanjiti solventnost poduzeća.

Stečaj

Odluke donesene u skladu s razmatranim sustavom kriterija za proglašenje organizacija nelikvidnim služe kao osnova za pripremu prijedloga za financijsku potporu nesolventnim organizacijama, njihovu reorganizaciju ili likvidaciju.

Osim toga, ako organizacija nije u mogućnosti otplatiti svoje kratkoročne obveze, vjerovnici se mogu obratiti arbitraži sa zahtjevom za proglašavanje organizacije dužnika nesolventnom (stečaj).

Posljedično, stečaj kao određeno stanje nelikvidnosti utvrđuje se u sudskom postupku.

Jednostavan bankrot odnosi se na dužnika krivog za neozbiljnost, nedosljednost i loše poslovanje (špekulativne transakcije, kockanje, prekomjerne potrebe kućanstva, neuredno izdavanje računa, nedostaci u računovodstvu i sl.).

Lažni bankrot je uzrokovana počinjenjem nezakonitih radnji s ciljem dovođenja u zabludu vjerovnika (skrivanje dokumenata i određenog dijela obveza organizacije, kao i namjerno precjenjivanje izvora formiranja imovine organizacije).

Osim razmatranih znakova koji omogućuju klasificiranje određenog poduzeća kao nesolventnog, postoje i kriteriji koji omogućuju predviđanje vjerojatnosti potencijalnog stečaja poduzeća.

Kriteriji za stečaj poduzeća:

• nezadovoljavajuća struktura kratkotrajne imovine; trend rasta udjela teško prodajne imovine (zalihe sa sporim prometom, sumnjive) može dovesti do nesolventnosti organizacije;
• usporavanje prometa obrtnih sredstava zbog gomilanja prekomjernih zaliha i prisutnosti dospjelih dugova kupaca i kupaca;
• prevlast skupih zajmova i zajmova u obvezama poduzeća;
• prisutnost dospjelih i rast njegovog udjela u sastavu obveza organizacije;
• značajni iznosi potraživanja otpisani kao gubici;
• trend dominantnog povećanja najhitnijih obveza u odnosu na rast najlikvidnije imovine;
• smanjenje omjera likvidnosti;
• formiranje dugotrajne imovine na teret kratkoročnih izvora sredstava i sl.

Prilikom analize potrebno je pravovremeno identificirati i eliminirati ove negativne trendove u aktivnostima poduzeća.

Mora se imati na umu da trenutna solventnost poduzeća se mogu identificirati iz podataka samo jednom mjesečno ili tromjesečno. No, tvrtka se svakodnevno namiruje s vjerovnicima. Tako za operativnu analizu tekuće solventnosti, za svakodnevnu kontrolu primitka sredstava od prodaje proizvoda (radova, usluga), od otplate ostalih potraživanja i drugih novčanih primitaka, kao i za kontrolu ispunjenja obveza plaćanja prema dobavljačima i drugim vjerovnicima izraditi kalendar plaćanja, što s jedne strane prikazuje raspoloživu gotovinu, očekivane novčane primitke, odnosno potraživanja, a s druge strane odražavaju se obveze plaćanja za isto razdoblje. Operativni kalendar plaćanja sastavlja se na temelju podataka o otpremi i prodaji proizvoda, o stečenim proizvodnim sredstvima, ispravama o obračunu plaća, o izdavanju predujmova zaposlenicima, izvoda iz banke i sl.

Za procjenu izgleda za solventnost poduzeća, koeficijenti likvidnosti.

Likvidnost poduzeća

Tvrtka se smatra likvidnom ako može otplatiti svoje kratkoročne obveze kroz prodaju obrtne (kratke) imovine.

Poduzeće može biti likvidno u većoj ili manjoj mjeri, budući da kratkotrajna imovina uključuje njihove heterogene vrste, gdje postoji imovina koja se lako prodaje i koja se teško prodaje.

Prema stupnju likvidnosti obrtna imovina mogu se grubo podijeliti u nekoliko grupa.

Za izražavanje likvidnosti poduzeća koristi se sustav financijskih pokazatelja:

Koeficijent apsolutne likvidnosti (omjer rokova)

Izračunava se kao omjer gotovine i tržišnih kratkoročnih vrijednosnih papira i kratkoročnih obveza prema dobavljačima. Ovaj pokazatelj daje predodžbu o tome koliko se ovog duga može otplatiti na datum bilance. Vrijednosti ovog koeficijenta smatraju se prihvatljivim. unutar 0,2 - 0,3.

Prilagođeni (srednji) koeficijent likvidnosti

Izračunava se kao omjer gotovine, utrživih kratkoročnih vrijednosnih papira i kratkoročnih obveza prema dobavljačima. Ovaj pokazatelj odražava onaj dio kratkoročnih obveza koji se može otplatiti ne samo iz raspoloživog novca i vrijednosnih papira, već i iz očekivanih primitaka za otpremljene proizvode, obavljene radove ili pružene usluge (tj. iz potraživanja). Preporučena vrijednost ovog pokazatelja je vrijednost - 1:1 . Treba imati na umu da valjanost zaključaka o ovom omjeru uvelike ovisi o "kvaliteti" potraživanja, odnosno o vremenu njihovog nastanka i o financijskom stanju dužnika. Velik udio sumnjivih potraživanja pogoršava financijsko stanje organizacije.

Omjer tekuće likvidnosti

Opći koeficijent likvidnosti, odnosno omjer pokrivenosti karakterizira ukupnu sigurnost organizacije. To je omjer stvarne vrijednosti sve kratkotrajne imovine (imovine) prema kratkoročnim obvezama (obvezama). Pri izračunu ovog pokazatelja preporuča se od ukupnog iznosa obrtne imovine odbiti iznos poreza na dodanu vrijednost na stečenu imovinu, kao i iznos odgođenih troškova. Istodobno, kratkoročne obveze (obveze) treba umanjiti za iznos odgođenih prihoda, sredstava potrošnje, kao i rezerve za buduće troškove i plaćanja.

Ovaj pokazatelj vam omogućuje da utvrdite udio kratkotrajne imovine koja pokriva kratkoročne obveze (obveze). Vrijednost ovog pokazatelja trebala bi biti najmanje dva.

Postoji i pokazatelj koji karakterizira sigurnost organizacije vlastitim obrtnim sredstvima. Može se definirati na jedan od sljedeća dva načina.

ja način. Izvori vlastitih sredstava minus (ukupno odjeljak III bilančne obveze) (ukupno odjeljak I stanja imovine) podijeljen s (ukupno odjeljak II stanja imovine).

II način. Kratkoročna imovina - Kratkoročne obveze (ukupno V odjeljak pasive bilance) (ukupni dio II odjeljka bilančne imovine) podijeljen s kratkotrajnom imovinom (ukupno II odjeljak bilančne imovine).

Ovaj faktor mora biti ne manje od 0,1.

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja manji od dva, a omjer vlastitog obrtnog kapitala organizacije na kraju izvještajnog razdoblja manji od 0,1, tada se struktura bilance organizacije priznaje kao nezadovoljavajuća, a sama organizacija je nelikvidna.

Ako je jedan od ovih uvjeta ispunjen, a drugi nije, tada se procjenjuje mogućnost vraćanja solventnosti poduzeća. Za donošenje odluke o stvarnoj mogućnosti njegove obnove potrebno je da omjer izračunatog omjera struje i njegove zadane vrijednosti, jednak dva, bude veći od jedan.

Likvidnost bilance

Na trenutnu solventnost poduzeća izravno utječe njegova likvidnost (sposobnost da ih pretvori u gotovinu ili koristi za smanjenje obveza).

Procjena sastava i kvalitete kratkotrajne imovine s obzirom na njihovu likvidnost naziva se analiza likvidnosti. Pri analizi likvidnosti bilance uspoređuje se aktiva grupirana prema stupnju likvidnosti s obvezama za obveze grupirane prema dospijeću. Izračun koeficijenta likvidnosti omogućuje određivanje stupnja raspoloživosti tekućih obveza likvidnim sredstvima.

Likvidnost bilance- to je stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom, čija stopa pretvorbe u novac odgovara dospijeću obveza.

Promjena razine likvidnosti može se procijeniti i dinamikom vrijednosti vlastitih obrtnih sredstava poduzeća. Budući da ova vrijednost predstavlja stanje sredstava nakon otplate svih kratkoročnih obveza, njezin rast odgovara porastu razine likvidnosti.

Za procjenu likvidnosti imovina se grupira u 4 skupine prema stupnju likvidnosti, a obveze prema stupnju dospijeća obveza (tablica 4.2.)

Bilanca je apsolutno likvidna ako su zadovoljene sve četiri nejednakosti:

A 1 > P 1

A 2 > P 2

A 3 > P 3

A 4 < P 4(ima redoviti karakter);

Druga faza analize likvidnosti poduzeća je izračun pokazatelja likvidnosti

1)Koeficijent apsolutne likvidnosti- pokazuje koji dio kratkoročnih obveza društvo može odmah otplatiti u novcu i kratkoročnim financijskim ulaganjima:

Do apsolutnog\u003d DS + KFV / KO \u003d (str. 250 + str. 260) / (str. 610 + str. 620 + str. 630 + str. 650 + str. 660) > 0,2-0,5

2) Srednji omjer pokrivenosti(kritična likvidnost) - pokazuje koji dio kratkoročnih obveza društvo može otplatiti mobilizacijom za ovu kratkoročna DZ i kratkoročna financijska ulaganja (CFI):

Kritirati. liker\u003d DZ + DS + KFV / KO \u003d (str. 240 + str. 250 + str. 260) / (str. 610 + str. 620 + str. 630 + str. 650 + str. 660) > 0,7 — 1

3) (koeficijent tekućeg stanja), odnosno kvota obrtnih sredstava (omjer obrtnog kapitala) – pokazuje višak obrtne imovine nad kratkoročnim obvezama.

Prema trenutnoj specifikaciji\u003d OA / KO \u003d (str. 290 - str. 220 - str. 216) / (str. 610 + str. 620 + str. 630 + str. 650 + str. 660) > 2

• gdje DC- gotovina;
• KFV— kratkoročna financijska ulaganja;
• DZ- potraživanja;
• ZATIM- Trenutna odgovornost;

Omjer tekuće likvidnosti pokazuje koliko puta društvo pokriva kratkoročne obveze, t.j. koliko je puta poduzeće u stanju udovoljiti zahtjevima vjerovnika ako svu imovinu kojom trenutno raspolaže pretvori u gotovinu.

Ako poduzeće ima određenih financijskih poteškoća, naravno, otplaćuje dug puno sporije; traže se dodatna sredstva (kratkoročni bankovni krediti), odgađaju se trgovinska plaćanja i sl. Ako kratkoročne obveze rastu brže od kratkotrajne imovine, omjer kratkoročnih sredstava se smanjuje, što znači (pod nepromijenjenim uvjetima) da poduzeće ima problema s likvidnošću. Prema standardima, smatra se da ovaj koeficijent treba biti između 1 i 2 (ponekad 3). Donja granica je zbog činjenice da obrtna imovina mora biti barem dovoljna za otplatu kratkoročnih obveza, inače poduzeće može biti nesolventno po ovoj vrsti kredita. Nepoželjnim se smatra i višak kratkotrajne imovine u odnosu na kratkoročne obveze za više od dva puta, jer ukazuje na neracionalno ulaganje sredstava društva i njihovo neučinkovito korištenje.

Ako bi energija koju ste cijeli život proveli tražeći novac za plaćanje kamata otišla na nešto drugo, vjerojatno biste na kraju mogli pomaknuti Zemlju.

A.P. Čehov.

"Voćnjak trešnje"

Solventnost organizacije- sposobnost plaćanja svojih obveza. Sukladno tome, poduzeće se smatra solventnim ako ima više imovine nego dugova, tj. sva njegova imovina premašuje dugoročne i kratkoročne obveze. ALI nelikvidnost- nemogućnost plaćanja bilo kakvih obveza. Za razliku od insolventnosti, stečaj je pravni pojam, t.j. utvrđena propisima.

U skladu sa Federalnim zakonom Ruske Federacije od 26. listopada 2002. br. br. 127-FZ "O insolventnosti (stečaj)", nelikvidnost(stečaj) je nemogućnost dužnika, koju priznaje arbitražni sud, da u potpunosti namiri potraživanja vjerovnika za novčane obveze i (ili) ispuni obvezu obveznih plaćanja.

Dakle, stečajni dužnik može biti proglašen samo na temelju odluke arbitražnog suda. Kriterij nelikvidnosti dužnika je njegova nelikvidnost.

Znakovi bankrota poslužiti:

Propust dužnika da namiri tražbine vjerovnika unutar tri mjeseca od dana njihovog izvršenja; u roku od mjesec dana za kreditne institucije; u roku od 6 mjeseci za subjekte prirodnog monopola gorivnog i energetskog kompleksa i za strateška poduzeća i organizacije.

Iznos duga (isključujući obračunate kazne i penale) na dan podnošenja zahtjeva sudu mora biti najmanje:

v 100 tisuća rubalja za pravnu osobu;

v 10 tisuća rubalja za građanina; kao i iznos obveza dužnika-građanina mora biti veći od vrijednosti imovine koja mu pripada.

v 50.000 minimalnih plaća za subjekte prirodnih monopola u kompleksu goriva i energije, kao i iznos duga moraju premašiti knjigovodstvenu vrijednost imovine dužnika, uključujući pravo na potraživanje (od 1. siječnja 2009. - 500 tisuća rubalja).

v Bez obzira na iznos dugovanja u stečaju odsutnog dužnika.

Postoje poduzeća koja ne podliježu stečaju na način propisan stečajnim zakonom. To uključuje: državna poduzeća, institucije, političke stranke i vjerske organizacije.

Stečajni postupak ne dovodi uvijek do likvidacije dužnika: samo stečajni postupak dovode do takvog rezultata, ostali postupci na ovaj ili onaj način dovode do njegovog financijskog oporavka i, u konačnici, do normalnog stanja.

Parnica se može pokrenuti kako na zahtjev samog dužnika, tako i na zahtjev stečajnih vjerovnika i ovlaštenih tijela. Dostupni su sljedeći stečajni postupci:

Promatranje- stečajni postupak primijenjen na dužnika radi osiguranja sigurnosti imovine dužnika i analize financijskog stanja dužnika, sastavljanja registra tražbina vjerovnika i održavanja prve skupštine vjerovnika . Rok za razmatranje stečajnog predmeta i rok za nadzor zajedno ne bi smjeli biti duži od 7 mjeseci.

Tijekom ovog postupka, poduzeće dužnik nastavlja poslovati pod vodstvom vlastite uprave. Međutim, ne može obavljati poslove u vezi s njegovom likvidacijom, reorganizacijom, stvaranjem na temelju drugih organizacija, podružnica, predstavništava; također nije moguće izdati vrijednosne papire, istupiti iz članstva, isplaćivati ​​dividende i sl. Transakcije s imovinom većom od 5% knjigovodstvene vrijednosti imovine, transakcije vezane uz izdavanje zajmova, kredita, jamstava, jamstava i sl. moguće su samo uz dopuštenje privremenog upravitelja kojeg posebno imenuje arbitražni sud. Arbitražni upravitelj se bavi formiranjem registra tražbina vjerovnika, analizom imovinskog stanja dužnika i poduzimanjem mjera za sigurnost njegove imovine. Nakon završetka ovog postupka, dužnik se, na temelju pripremljene dokumentacije, uključujući i provedenu analizu, može proglasiti stečajem ili će se pokušati sanirati.

· Financijski oporavak - radi se o stečajnom postupku u trajanju od najviše 2 godine, koji se provodi nad dužnikom radi povrata njegove solventnosti i otplate duga prema planu otplate duga. Može se uvesti samo uz davanje jamstva. Tijekom ovog postupka čelnik vrši naplatu dužnika u skladu s planom financijskog oporavka, a istovremeno otplaćuje dug prema rasporedu koji je odobrio arbitražni sud. Transakcije s imovinom koja prelazi 5% bilančne vrijednosti imovine, izdavanje kredita, vjerovnici, jamstva, jamstva, uspostavljanje povjereničke imovine obavljaju se samo uz suglasnost skupštine (odbora) vjerovnika. Reorganizacija se provodi uz suglasnost skupštine (odbora) vjerovnika i osoba koje su dale osiguranje. Transakcije koje se odnose na povećanje obaveza prema dobavljačima za više od 5%, stjecanje ili prodaju imovine (osim prodaje gotovih proizvoda, radova, usluga), prijenos potraživanja, prijenos duga, primanje zajmova , vjerovnici se provode samo uz suglasnost upravnog upravitelja. Ako nije moguće unaprijediti poduzeće, tada će za njegove dugove odgovarati jamci, a samo će poduzeće biti proglašeno stečajem.

· Vanjska kontrola- stečajni postupak koji se provodi nad dužnikom radi povrata njegove solventnosti za razdoblje od najviše 18 mjeseci uz produženje sudske odluke za najviše 6 mjeseci. (Istodobno, ukupno razdoblje financijskog oporavka i vanjskog upravljanja ne može biti duže od 2 godine). Tijela upravljanja dužnika prestaju ovlasti, čelnik ovršenika se razrješava dužnosti za vrijeme vanjskog upravljanja, a umjesto njega djelatnost obavlja vanjski upravitelj kojeg imenuje arbitražni sud. Vanjski upravitelj poduzima mjere za financijsku sanaciju dužnika na temelju vanjskog plana upravljanja. Uvodi se moratorij na dugove koji su dospjeli prije uvođenja vanjskog upravljanja. Sukladno moratoriju, ti dugovi su zamrznuti, a kazne i penali se na njih ne naplaćuju.

- Konkurentna proizvodnja - stečajni postupak koji se provodi nad dužnikom nad kojim je proglašen stečaj radi primjerenog namirenja potraživanja vjerovnika. U tom slučaju sva imovina dužnika čini stečajnu masu koja je predmet prodaje na dražbi. Sredstva ostvarena prodajom stečajne mase koristit će se za namirenje tražbina vjerovnika po redu prvenstva utvrđenom zakonom. Sve te radnje nadzire posebno imenovan stečajni upravitelj. Nakon prodaje imovine dužnika, završetka nagodbi s vjerovnicima i izrade izvješća stečajnog upravitelja, na temelju rješenja arbitražnog suda o okončanju stečajnog postupka, vrši se odgovarajući upis u Jedinstveni državni registar. pravnih osoba, uslijed čega se dužnik smatra raskinutim, a stečajni postupak je zatvoren.

- Ugovor o nagodbi - stečajni postupak koji se primjenjuje u bilo kojoj fazi stečajnog postupka radi okončanja stečajnog postupka postizanjem sporazuma između dužnika i vjerovnika. Može se pokrenuti u bilo kojoj fazi stečajnog postupka (tj. tijekom nadzora, financijskog oporavka, vanjske uprave, stečajnog postupka) i sastoji se u tome da se dužnik, stečajni vjerovnici, ovlaštena tijela i treće osobe dogovaraju o dužnikovom dugu (o odgoda ili obročna otplata za ispunjenje obveza, o ustupanju prava tražbine, o popustu duga, o oprostu duga i sl.). Nakon toga stečajni postupak se prekida.

Za razliku od solventnosti, likvidnost organizacije je sposobnost plaćanja kratkoročnih obveza. Dakle, poduzeće se smatra likvidnim ako njegova tekuća (kratkotrajna) imovina premašuje tekuće (kratkoročne) obveze.

Osim toga, postoji još jedna definicija likvidnosti koja karakterizira likvidnost imovine i povezana je sa stupnjem konverzije imovine u gotovinu.

Važno je imati na umu da je za uspješno financijsko upravljanje aktivnostima gotovina (gotovina) važnija od dobiti. Njihov nedostatak na bankovnim računima, zbog objektivnih mogućnosti cirkulacije sredstava, može dovesti do krize financijskog stanja poduzeća. Što više ukupna imovina premašuje vanjske obveze, to je viši stupanj solventnosti.

Solventnost i financijska stabilnost međusobno su povezane, pa mnogi pokazatelji održivosti također mogu karakterizirati solventnost poduzeća. Međutim, postoje i posebni pokazatelji solventnosti.

11.5.1. Izračun i analiza neto imovine

Za procjenu financijskog stanja poduzeća vrlo je važan pokazatelj neto imovine. Iznos neto imovine utvrđuje se u skladu s naredbom Ministarstva financija Ruske Federacije od 5. kolovoza 1996. br. 71 i Federalne komisije za tržište vrijednosnih papira Ruske Federacije br. 149, kao i čl. 35. Zakona Ruske Federacije "O dioničkim društvima".

Neto imovina predstavlja višak imovine poduzeća u odnosu na obveze koje se uzimaju u obzir i stoga karakteriziraju solventnost poduzeća.

Imovina uključena u izračun uključuje svu imovinu poduzeća, osim dugova sudionika (osnivača) za njihov doprinos u temeljnom kapitalu i knjigovodstvene vrijednosti vlastitih dionica otkupljenih od dioničara.

Obveze uključene u izračun uključuju inozemne obveze prema bankama i drugim pravnim i fizičkim osobama, obveze prema dobavljačima, rezerve za buduće troškove i plaćanja te ostale obveze (odnosno odgođeni prihodi se odbijaju od kratkoročnih obveza).

Zatim se obveze uključene u izračun oduzimaju od imovine uključene u izračun.

Za potrebe analize izrađuje se analitička tablica u kojoj se vodoravno ucrtavaju redovi uključeni u izračun, a okomito analizirana razdoblja. Pozitivno se ocjenjuje povećanje neto imovine u dinamici. Nadalje, razmatra se zbog kojih faktora je došlo do promjene vrijednosti neto imovine.

U dioničkim društvima i društvima s ograničenom odgovornošću ovaj pokazatelj također ima veliko značenje, povezano s pravnim aspektom: moramo ih usporediti s iznosom temeljnog i rezervnog kapitala. Ako je neto imovina manja od zbroja temeljnog i rezervnog kapitala, tada dioničko društvo nema pravo na isplatu dividende. Ako je neto imovina manja od odobrenog kapitala, tada se odobreni kapital mora smanjiti na iznos neto imovine. Ako je neto imovina manja od minimalnog odobrenog kapitala utvrđenog zakonom za dvije godine ili više, organizacija je podložna likvidaciji.

Brojčano, neto imovina jednaka je iznosu kapitala, s izuzetkom ciljanog financiranja i primitaka, što omogućuje korištenje ovog pokazatelja za analizu financijske stabilnosti. Iz ovoga postaje jasno da vrijednost neto imovine može postati manja od odobrenog kapitala samo ako poduzeće dugo prima gubitke.

Osim toga, u analitičke svrhe može se izračunati relativni pokazatelj - udio neto imovine u valuti bilance.

Učinkovitost korištenja neto imovine karakterizira stopu povrata na neto imovinu, koja je jednaka omjeru dobiti i neto imovine, što se u smislu približava povratu na kapital: Povrat na neto imovinu = dobit / neto imovina

Izračun neto imovine analiziranog poduzeća prikazan je u tablici 11.7. U godišnjem izvješćivanju iznos neto imovine na početku i na kraju izvještajne godine iskazuje se na obrascu broj 3 u rubrici Reference (red 185.).

Tablica 11.7.

Obračun neto imovine

Prikazani izračun pokazuje da analizirano poduzeće ima neto imovinu, čiji je iznos u promatranom razdoblju pao za 16.808 tisuća rubalja. ili 21% u odnosu na kraj 2001. godine. To je posljedica naglog povećanja obveza, prvenstveno obveza prema dobavljačima, za 1,67 puta u odnosu na kraj 2001. godine. Smanjen je i udio neto imovine u imovini, iako je više od 50% (59,17% na kraju 2002.) . Dakle, možemo zaključiti da je značajno smanjenje solventnosti i održivosti poduzeća.

11.5.2. Analiza likvidnosti bilance

Likvidnost bilance je sposobnost poduzeća da imovinu pretvori u gotovinu i podmiri svoje obveze plaćanja.

Likvidnost poduzeća je općenitiji pojam od likvidnosti bilance; međutim, likvidnost poduzeća znači likvidnost njegove bilance.

Analiza se provodi usporedbom sredstava za imovinu, grupiranih prema stupnju likvidnosti i raspoređenih prema silaznom redoslijedu likvidnosti, s obvezama za obveze, grupiranim po dospijeću i raspoređenim uzlaznim redoslijedom dospijeća.

Tako se formiraju 4 grupe imovine i 4 grupe obveza: Tablica 11.8.

To općenito karakterizira likvidnost imovine. Detaljnija raščlamba po izvještajnim skupinama prikazana je u tablici 11.9

Tablica 11.9.

Grupiranje stanja za analizu likvidnosti

Imovina i pasiva bilance podijeljena su u skupine prikazane u tablici (imovina ovisno o stupnju likvidnosti, odnosno brzini pretvorbe u gotovinu; obveze - prema stupnju hitnosti njihove isplate).

Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako se ostvare sljedeći omjeri:

Očito je malo apsolutno likvidnih poduzeća. Osim toga, podjela imovine u skupine prema stupnju likvidnosti prilično je uvjetna. Pod određenim uvjetima, najlikvidnija imovina može postati apsolutno nelikvidna, i obrnuto (npr. sredstva na računima nesolventne banke postaju najmanje likvidna i trebala bi se odraziti u četvrtu skupinu, a ne u prvu). Osim toga, granice između skupina imovine u smislu likvidnosti mogu biti zamagljene. Na primjer, gotova roba i roba za daljnju prodaju, ovisno o tome koliko su traženi, mogu se pripisati i A2 i A3. U najnelikvidnu četvrtu skupinu također treba uvrstiti sumnjiva, a još više dospjela potraživanja, nelikvidne vrijednosne papire, ustajala dobra. Istodobno, likvidna dugotrajna sredstva mogu se svrstati u treću ili čak u drugu skupinu imovine. Obveze je također potrebno podijeliti prema vremenu plaćanja: dospjele obveze, obveze koje se moraju vratiti za mjesec, za tri mjeseca. Za šest mjeseci, za godinu dana.

Ispunjenje posljednje nejednakosti je vrlo važno, jer karakterizira vrijednost vlastitih obrtnih sredstava. Istodobno, ispunjenje prve nejednakosti, kada gotovina i kratkoročna financijska ulaganja premašuju potraživanja, događa se vrlo rijetko u ruskim poduzećima.

Potreba za analizom solventnosti supstituta javlja se stalno, budući da je proces odnosa između poduzeća i kreditnih institucija, kupaca proizvoda, dobavljača sirovina i drugih suradnika kontinuiran.

Solventnost je sposobnost organizacije da svoje dužničke obveze prema vjerovnicima ispuni na vrijeme i u cijelosti. Drugim riječima, solventnost znači da organizacija ima dovoljno sredstava za plaćanje obveza koje zahtijevaju trenutnu otplatu. No, istovremeno se u svakom trenutku mora osigurati solventnost, pa treba razlikovati tekuću i dugoročnu solventnost.

Trenutna solventnost je sposobnost poduzeća da ispuni svoje obveze u bliskoj budućnosti, a dugoročna je sposobnost da otplati svoje dugoročne obveze.

Drugim riječima, poduzeće se smatra solventnim ako njegova imovina premašuje vanjske obveze.

Na temelju toga mogu se identificirati sljedeće karakteristike solventnosti:

Gotovina na tekućem računu organizacije može otplatiti svoje kratkoročne obveze;

Organizacija nema dospjelih kratkoročnih obveza.

Prilikom provođenja analize solventnosti također je potrebno izvršiti izračune za utvrđivanje likvidnosti imovine društva i likvidnosti njegove bilance.

Likvidnost općenito je sposobnost poduzeća da svoje kratkoročne obveze podmiri kratkotrajnom imovinom.

Drugim riječima, likvidnost je sposobnost pretvaranja imovine poduzeća i njegovih vrijednosti u gotovinu.

Likvidnost se također može promatrati iz dvije perspektive:

Vrijeme potrebno za pretvaranje imovine u gotovinu;

Vjerojatnost prodaje imovine po određenoj cijeni.

Likvidnost imovine. Ovaj pokazatelj karakterizira količina vremena, obrnuto od onog potrebnog za transformaciju imovine u novac. Drugim riječima, što je manje vremena potrebno da se imovina pretvori u novac, to je imovina likvidnija.

Likvidnost bilance karakterizira stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom, u kojoj rok pretvorbe u novac odgovara dospijeću obveza. Postiže se jednakošću između obveza organizacije i njezine imovine.

I konačno, likvidnost poduzeća je njegova sposobnost da svoju imovinu pretvori u gotovinu u najkraćem mogućem roku uz minimalnu razinu financijskih gubitaka.

Na temelju svih ovih definicija možemo zaključiti da su likvidnost i solventnost po sadržaju bliske, ali ne i iste. Na primjer, s dovoljno visokom solventnošću poduzeća, likvidnost njegove imovine može se smanjiti, na primjer, zbog prisutnosti potraživanja ili viška zaliha. No, unatoč tome, gotovo uvijek likvidnost poduzeća znači njegovu solventnost.

Dakle, poduzeće se smatra likvidnim ako njegova obrtna imovina premašuje kratkoročne obveze. Iz ovoga proizlazi da je glavni koeficijent apsolutne likvidnosti pokazatelj koji odražava iznos obrtnih sredstava, što znači višak obrtne imovine nad tekućim obvezama – neto obrambeni kapital (NFC > 0).

ČOK = OA-KO

gdje je, OA - obrtna (kratka) imovina; KO - kratkoročne (tekuće) obveze.

Neto obrtni kapital je neophodan za održavanje financijske stabilnosti poduzeća, jer ako obrtni kapital premašuje kratkoročne obveze, organizacija ne samo da ne može podmiriti svoje kratkoročne obveze, već ima i sredstva za proširenje svojih tekućih aktivnosti.

Također ne treba zaboraviti da optimalan iznos neto obrtnog kapitala ovisi o karakteristikama svakog pojedinog poduzeća, o njegovoj veličini, obujmu prodaje, stopi obrta zaliha i potraživanja. Nedostatak neto obrtnog kapitala ukazuje na nemogućnost poduzeća da na vrijeme otplaćuje svoje kratkoročne obveze. Primjetan višak neto obrtnog kapitala iznad optimalne vrijednosti ukazuje na nepismeno korištenje njegovih resursa od strane poduzeća.

Jedan od aspekata analize likvidnosti bilance poduzeća je usporedba sredstava imovine, grupiranih prema stupnju njihove likvidnosti i raspoređenih silaznim redoslijedom njihove likvidnosti, s obvezama obveze, grupiranim po dospijeću i raspoređeni uzlaznim redoslijedom rokova plaćanja.

Sva imovina organizacije uvjetno je podijeljena u 4 skupine ovisno o stupnju njihove likvidnosti, prikazane u tablici 1.

Tablica 1. Karakteristike imovine poduzeća s obzirom na njihovu likvidnost.

Sve obveze poduzeća prema stupnju hitnosti njihovog plaćanja također su podijeljene u 4 skupine prikazane u tablici 2.

Tablica 2. Obilježja obveza poduzeća prema stupnju hitnosti njihovih obveza.

Dakle, poduzeće će biti likvidno ako će njegova obrtna imovina premašiti kratkoročne obveze.

ALI 1 ≥ P 1 ;

ALI 2 ≥ P 2 ;

ALI 3 ≥ P 3 ;

ALI 4 ≤ P 4.

Ako barem jedna od prikazanih nejednakosti ima drugačiji predznak u odnosu na opciju s apsolutnom likvidnošću, tada bilanca poduzeća neće biti apsolutno likvidna.

Postoji još jedan uvjet za apsolutnu likvidnost - nužno ispunjenje prve tri nejednakosti. Ako pri usporedbi prve tri skupine imovine i obveza postoji višak, onda se to smatra pozitivnim, a ako postoji manjak onda negativno. Ako se u prvoj i drugoj skupini promatra višak u plaćanju, onda možemo zaključiti da je poduzeće u ovom trenutku likvidno, a pri usporedbi imovine i obveza u trećoj skupini odražava se buduća likvidnost, što je svojevrsna prognoza.

Četvrta skupina imovine i obveza razlikuje se od prethodnih skupina po tome što se u usporedbi višak likvidnih sredstava smatra negativnim stanjem.

Dakle, usporedbom prve dvije skupine imovine i obveza utvrđuje se tekuća likvidnost, odnosno solventnost ili nesolventnost organizacije tijekom analize. Tekuća likvidnost se izračunava na sljedeći način:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2).

Usporedbom treće skupine imovine i obveza utvrđuje se prospektivna (dugoročna) likvidnost, odnosno solventnost ili nesolventnost organizacije u budućnosti, odnosno utvrđuje se prognoza. Dugoročna likvidnost se izračunava na sljedeći način:

PL \u003d A3 - P3.

Ako su ispunjena tri uvjeta (A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3), tada će u svakom slučaju to značiti ispunjenje četvrtog uvjeta (A4 ≤ P4), koji potvrđuje da organizacija ima vlastiti obrtni kapital i ukazuje na postojanje minimalnog uvjeta za financijsku stabilnost.

Ako jedan od tri uvjeta nije ispunjen, bit će narušena likvidnost bilance društva. Ako postoji manjak u jednoj od skupina imovine, onda se ne može nadoknaditi viškom u drugoj skupini, jer manje likvidna imovina ne može nadomjestiti likvidniju, i obrnuto. Stoga u praksi nema mnogo apsolutno likvidnih poduzeća. Osim toga, podjela imovine u skupine prilično je uvjetna. U različitim uvjetima, nelikvidna imovina može biti apsolutno najlikvidnija, i obrnuto. Ispunjenje posljednjeg uvjeta je vrlo važno, jer karakterizira iznos vlastitih sredstava u prometu poduzeća.

Istodobno, neispunjavanje prve nejednakosti u ruskim poduzećima iznimno je rijetko. Ali ako se to dogodi, onda iz sljedećih razloga:

Ruska poduzeća u svojoj imovini drže značajan udio visokolikvidne imovine, poput novca i vrijednosnih papira, a to je neracionalno, budući da ona u prvom redu depreciraju. Sukladno tome, rješenje ovog problema je prijenos visokolikvidne imovine na druge vrste imovine koje su manje sklone inflaciji.

Organizacijama je neisplativo otplaćivati ​​svoje obveze uz dovoljno visoku inflaciju, jer se na njegov račun odvija proces neizravnog kreditiranja poduzeća.

Na temelju gore navedenih razloga, možemo zaključiti da, u načelu, gornja metoda nije u potpunosti prikladna za ruske organizacije, ali je prikladnija za analizu poduzeća u zemljama s uravnoteženijom ekonomijom.