Каква е разликата между ликвидност и платежоспособност. Платежоспособност и ликвидност на предприятието

Определящите характеристики на финансовото състояние на предприятието са показателите за ликвидност и платежоспособност. Но тези понятия носят различен семантичен товар. Определянето на същността на понятията „ликвидност“ и „платежоспособност“ ще ни помогне да разберем разликите между тях.

Разлики в ликвидността и платежоспособността

• Платежоспособността е широк показател и зависи от нивото на ликвидност на предприятието. В крайна сметка, ако предприятието има голям запас от високоликвидни активи, то е в състояние да изплаща задълженията си, което показва високо ниво на платежоспособност на предприятието.
• Ликвидността на активите има няколко нива, докато платежоспособността се колебае само в определен диапазон.
• Ликвидността се отнася до активите на баланса, тъй като само те могат да бъдат превърнати в парични средства и както активите, така и пасивите на предприятието се използват за изчисляване на платежоспособността.

Какво е ликвидност

В общия смисъл ликвидността еспособността на стойностите лесно да се превръщат в пари, тоест в абсолютно ликвидни средства. Ликвидността може да се разглежда по два начина: като времето, необходимо за продажба на актив, и като сумата, получена от тази продажба. Тези аспекти са тясно свързани. Доста често активите могат да бъдат продадени за кратко време, но със значителна отстъпка от цената. Следователно ликвидността е способността и бързината на предприятието да превърне своите активи в пари, за да покрие задълженията си, когато те настанат. В тази връзка се разграничават няколко вида активи - неликвидни, нисколиквидни, средноликвидни и високоликвидни.

Какво е платежоспособност

Платежоспособността еспособността на предприятието да плаща пари за своите задължения, които вече са възникнали и изискват незабавно погасяване от наличните средства по банкови сметки или в брой. Ако платежоспособността на компанията е на достатъчно високо ниво, можем да кажем, че тя е финансово стабилна, тоест има малка вероятност да фалира.

Сега знаете разликата между ликвидност и платежоспособност, което ще ви помогне да не се объркате, когато се занимавате с бизнес икономика.

. Необходимо е да се разграничи платежоспособността на предприятието, т.е. очаквана способност в крайна сметка да изплати дълга, и ликвидност на предприятието, т.е. достатъчността на наличните парични и други средства за плащане на задължения към настоящия момент. На практика обаче понятията платежоспособност и ликвидност, като правило, действат като синоними.

Платежоспособност на предприятието

Важен показател, характеризиращ платежоспособността и ликвидността на предприятието е собствен оборотен капитал, което се определя като разликата между текущите активи и краткосрочните задължения. Дружеството разполага със собствен оборотен капитал, докато текущите активи надвишават краткосрочните задължения. Този показател се нарича още нетни текущи активи.

В повечето случаи основната причина за промяната в стойността на собствения оборотен капитал е печалбата (или загубата), получена от организацията.

Нарастването на собствения оборотен капитал, причинено от изпреварването на увеличението на текущите активи в сравнение с краткосрочните задължения, обикновено е придружено от изтичане на средства. Намаляването на собствения оборотен капитал, наблюдавано, ако растежът на текущите активи изостава от нарастването на краткосрочните задължения, като правило се дължи на получаване на заеми и заеми.

Собственият оборотен капитал трябва лесно да се трансформира в пари. Ако в текущи активиделът на техните видове, които трудно се продават, е голям, това може да намали платежоспособността на предприятието.

Фалит

Решенията, взети в съответствие с разглежданата система от критерии за обявяване на организации в несъстоятелност, служат като основа за изготвяне на предложения за финансова подкрепа на неплатежоспособни организации, тяхната реорганизация или ликвидация.

Освен това, ако организацията не е в състояние да изплати краткосрочните си задължения, кредиторите могат да се обърнат към арбитраж с молба за обявяване на организацията длъжник в несъстоятелност (несъстоятелност).

Следователно несъстоятелността като определено състояние на неплатежоспособност се установява в съдебно производство.

Обикновен фалитсе отнася за длъжник, виновен в несериозност, непоследователност и лошо стопанско поведение (спекулативни сделки, хазарт, прекомерни битови нужди, нередно издаване на сметки, пропуски в счетоводството и др.).

Измамна несъстоятелносте причинено от извършване на незаконни действия с цел подвеждане на кредиторите (укриване на документи и определена част от задълженията на организацията, както и умишлено надценяване на източниците на образуване на имуществото на организацията).

В допълнение към разглежданите признаци, които позволяват да се класифицира дадено предприятие като неплатежоспособно, има и критерии, които позволяват да се предвиди вероятността от потенциален фалит на предприятие.

Критерии за несъстоятелност на предприятие:

• незадоволителна структура на краткотрайните активи; тенденцията на повишаване на дела на трудно продаваеми активи (запаси с бавен оборот, съмнителни) може да доведе до неплатежоспособност на организацията;
• забавяне на оборота на оборотни средства поради натрупване на прекомерни наличности и наличие на просрочени задължения на купувачи и клиенти;
• преобладаването на скъпи заеми и заеми в задълженията на предприятието;
• наличието на просрочени задължения и нарастването на дела му в състава на задълженията на организацията;
• значителни суми на вземания, отписани като загуби;
• тенденцията на преобладаващо нарастване на най-спешните задължения спрямо нарастването на най-ликвидните активи;
• намаляване на коефициентите на ликвидност;
• образуване на нетекущи активи за сметка на краткосрочни източници на средства и др.

При анализа е необходимо своевременно да се идентифицират и елиминират тези негативни тенденции в дейността на предприятието.

Трябва да се има предвид, че текуща платежоспособностпредприятията могат да бъдат идентифицирани от данните само веднъж месечно или тримесечно. Дружеството обаче ежедневно извършва разплащания с кредиторите. Така за оперативен анализтекуща платежоспособност, за ежедневно наблюдение на получаването на средства от продажба на продукти (работи, услуги), от погасяване на други вземания и други парични постъпления, както и за контрол на изпълнението на задълженията за плащане към доставчици и други кредитори направете календар за плащане, което, от една страна, показва налични парични средства, очаквани парични постъпления, тоест вземания, а от друга страна се отразяват задълженията за плащане за същия период. Оперативен платежен календарсе съставя на база данни за експедицията и продажбата на продукти, за придобитите средства за производство, документи за изчисления на заплатите, за издаване на аванси на служителите, банкови извлечения и др.

За оценка на перспективите за платежоспособност на предприятието, коефициенти на ликвидност.

Ликвидност на предприятието

Компанията се счита за ликвиднаако може да погаси краткосрочните си задължения чрез продажба на текущи (текущи) активи.

Предприятието може да бъде ликвидно в по-голяма или по-малка степен, тъй като текущите активи включват техните разнородни видове, където има лесни за продажба и трудни за продажба активи.

Според степента на ликвидност текущите активимогат грубо да бъдат разделени на няколко групи.

За изразяване на ликвидността на предприятието се използва система от финансови коефициенти:

Коефициент на абсолютна ликвидност (срочен коефициент)

Изчислява се като съотношението на паричните средства и търгуемите краткосрочни ценни книжа към краткосрочните задължения. Този индикатор дава представа колко от този дълг може да бъде погасен към датата на баланса. Стойностите на този коефициент се считат за приемливи. в рамките на 0,2 - 0,3.

Коригиран (междинен) коефициент на ликвидност

Изчислява се като съотношение на парични средства, търгуеми краткосрочни ценни книжа и краткосрочни задължения. Този индикатор отразява онази част от краткосрочните задължения, които могат да бъдат погасени не само от налични парични средства и ценни книжа, но и от очаквани постъпления за изпратени продукти, извършена работа или предоставени услуги (т.е. от вземания). Препоръчителната стойност на този индикатор е стойността - 1:1 . Трябва да се има предвид, че валидността на заключенията относно това съотношение до голяма степен зависи от „качеството“ на вземанията, тоест от момента на тяхното възникване и от финансовото състояние на длъжниците. Голяма част от съмнителните вземания влошава финансовото състояние на организацията.

Коефициент на текуща ликвидност

Общ коефициент на ликвидност, или коефициентът на покритие характеризира цялостната сигурност на организацията. Това е съотношението на действителната стойност на всички краткотрайни активи (активи) към краткосрочни задължения (пасиви). При изчисляване на този показател се препоръчва да се извади сумата на данъка върху добавената стойност върху придобитите активи от общата сума на текущите активи, както и сумата на разходите за бъдещи периоди. В същото време краткосрочните задължения (задължения) трябва да бъдат намалени с размера на приходите за бъдещи периоди, средствата за потребление, както и резервите за бъдещи разходи и плащания.

Този индикатор ви позволява да установите дела на текущите активи, покриващи краткосрочните задължения (пасиви). Стойността на този индикатор трябва да бъде най-малко две.

Има и индикатор, който характеризира обезпеченост на организацията със собствени оборотни средства. Може да се дефинира по един от следните два начина.

аз начин. Източници на собствени средства минус (общо за раздел III на пасива в баланса) (общо за раздел I от баланса на активите), разделен на (общо за раздел II от баланса на активите).

II начин. Текущи активи - Краткосрочни пасиви (общо от V раздел на пасива на баланса) (общо от II раздел на актива на баланса), разделен на текущи активи (общо от II раздел на актива на баланса).

Този фактор трябва да бъде не по-малко от 0,1.

Ако коефициентът на текуща ликвидност в края на отчетния период е по-малък от две и коефициентът на собствения оборотен капитал на организацията в края на отчетния период е по-малък от 0,1, тогава структурата на баланса на организацията се признава за незадоволителна и самата организация е неплатежоспособна.

Ако едно от тези условия е изпълнено, а другото не, тогава се оценява възможността за възстановяване на платежоспособността на предприятието. За да се вземе решение за реалната възможност за неговото възстановяване, е необходимо съотношението на изчисленото съотношение на тока към зададената му стойност, равно на две, да бъде по-голямо от едно.

Балансова ликвидност

Текущата платежоспособност на предприятието се влияе пряко от неговата ликвидност (способността да ги конвертира в пари или да ги използва за намаляване на задълженията).

Оценката на състава и качеството на текущите активи по отношение на тяхната ликвидност се нарича анализ на ликвидността. При анализ на ликвидността на баланса се прави сравнение на активи, групирани по степен на ликвидност, със задължения за пасиви, групирани по падеж. Изчисляването на коефициентите на ликвидност дава възможност да се определи степента на наличност на текущи задължения с ликвидни средства.

Балансова ликвидност- това е степента на покритие на задълженията на предприятието от неговите активи, скоростта на трансформация на които в пари съответства на падежа на задълженията.

Промяната в нивото на ликвидност може да се оцени и по динамиката на стойността на собствения оборотен капитал на дружеството. Тъй като тази стойност представлява остатъка на средствата след погасяване на всички краткосрочни задължения, нейният ръст съответства на повишаване на нивото на ликвидност.

За оценка на ликвидността активите се групират в 4 групи според степента на ликвидност, а пасивите се групират според степента на падежа на задълженията (таблица 4.2)

Балансът е абсолютно ликвиден, ако са изпълнени и четирите неравенства:

А 1 > P 1

А 2 > P 2

А 3 > P 3

А 4 < P 4(има редовен характер);

Вторият етап от анализа на ликвидността на предприятието е изчисляването на коефициентите на ликвидност

1)Коефициент на абсолютна ликвидност- показва каква част от краткосрочните задължения дружеството може да погаси незабавно в парични средства и краткосрочни финансови инвестиции:

До абсолюта\u003d DS + KFV / KO \u003d (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660) > 0,2-0,5

2) Междинен коефициент на покритие(критична ликвидност) - показва каква част от краткосрочните задължения компанията може да погаси, като мобилизира за това краткосрочни ДЗ и краткосрочни финансови инвестиции (CFI):

Да критикувам. алкохол\u003d DZ + DS + KFV / KO \u003d (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660) > 0,7 — 1

3) (коефициент на текущо състояние), или квота на оборотен капитал (коефициент на оборотен капитал) - показва превишението на текущите активи над краткосрочните задължения.

Според текущата спецификация\u003d OA / KO \u003d (стр. 290 - стр. 220 - стр. 216) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660) > 2

• където DC- пари в брой;
• KFV— краткосрочни финансови инвестиции;
• ДЗ- вземания;
• ТОГАВА- Текуща отговорност;

Коефициент на текуща ликвидностпоказва колко пъти краткосрочните задължения са покрити от дружеството, т.е. колко пъти едно дружество е в състояние да отговори на изискванията на кредиторите, ако превърне в пари всички активи, с които разполага в момента.

Ако фирмата има определени финансови затруднения, разбира се, тя изплаща дълга много по-бавно; търсят се допълнителни ресурси (краткосрочни банкови заеми), разсрочват се търговските плащания и др. Ако краткосрочните задължения се увеличават по-бързо от текущите активи, текущият коефициент намалява, което означава (при непроменени условия), че компанията има проблеми с ликвидността. Според стандартите се счита, че този коефициент трябва да бъде между 1 и 2 (понякога 3). Долната граница се дължи на факта, че текущите активи трябва да са поне достатъчни за погасяване на краткосрочни задължения, в противен случай дружеството може да бъде неплатежоспособно по този вид заем. Превишението на текущите активи над краткосрочните задължения с повече от два пъти също се счита за нежелателно, тъй като показва нерационално инвестиране от страна на дружеството на своите средства и тяхното неефективно използване.

Ако енергията, която сте прекарали целия си живот в търсене на пари за плащане на лихва, е отишла в нещо друго, вероятно бихте могли да преместите земята в крайна сметка.

А. П. Чехов.

"Черешовата градина"

Платежоспособност на организацията- способността му да плаща задълженията си. Съответно предприятието се счита за платежоспособно, ако има повече активи, отколкото дългове, т.е. всичките му активи надвишават дългосрочните и краткосрочните задължения. НО несъстоятелност- невъзможност за плащане на каквито и да било задължения. За разлика от несъстоятелността, несъстоятелността е юридически термин, т.е. установени с наредби.

В съответствие с Федералния закон на Руската федерация от 26 октомври 2002 г. № 127-FZ "За несъстоятелност (несъстоятелност)", несъстоятелност(фалит) е невъзможността на длъжника, призната от арбитражния съд, да удовлетвори изцяло вземанията на кредиторите за парични задължения и (или) да изпълни задължението за извършване на задължителни плащания.

По този начин длъжникът може да бъде обявен в несъстоятелност само въз основа на решението на арбитражния съд. Критерият за неплатежоспособност на длъжника е неговата неплатежоспособност.

Признаци на фалитсервирайте:

Неудовлетворяването на вземанията на кредиторите от длъжника в рамките на три месецаот датата на тяхното изпълнение; в рамките на един месец за кредитни институции; в срок до 6 месеца за субекти на естествени монополи от горивно-енергийния комплекс и за стратегически предприятия и организации.

Размерът на дълга (с изключение на начислените глоби и неустойки) в деня на подаване на заявление в съда трябва да бъде най-малко:

v 100 хиляди рубли за юридическо лице;

v 10 хиляди рубли за гражданин; както и размерът на задълженията на длъжника-гражданин трябва да бъде по-голям от стойността на принадлежащото му имущество.

v 50 000 минимални заплати за субекти на естествени монополи от горивно-енергийния комплекс, както и размерът на дълга трябва да надвишават балансовата стойност на имуществото на длъжника, включително правото на иск (от 1 януари 2009 г. - 500 хиляди рубли).

v Независимо от размера на дължимите сметки при несъстоятелността на отсъстващия длъжник.

Има предприятия, които не подлежат на несъстоятелност по реда на закона за несъстоятелността. Те включват: държавни предприятия, институции, политически партии и религиозни организации.

Процесът на несъстоятелност не винаги води до ликвидация на длъжника: само производството по несъстоятелност води до такъв резултат, други процедури по един или друг начин водят до неговото финансово възстановяване и в крайна сметка до нормално състояние.

Дело може да бъде образувано както по искане на самия длъжник, така и по искане на кредитори и упълномощени органи. Налични са следните процедури по несъстоятелност:

Наблюдение- процедурата по несъстоятелност, приложена към длъжника, за да се осигури безопасността на имуществото на длъжника и да се анализира финансовото състояние на длъжника, да се състави регистър на вземанията на кредиторите и да се проведе първото събрание на кредиторите . Срокът за разглеждане на делото за несъстоятелност и срокът за надзор заедно не трябва да надвишава 7 месеца.

По време на тази процедура предприятието длъжник продължава да работи под ръководството на собствената си администрация. Той обаче не може да извършва операции, свързани с неговата ликвидация, реорганизация, създаване на негова база на други организации, клонове, представителства; също не е възможно издаване на ценни книжа, излизане от членство, изплащане на дивиденти и др. Сделки с имущество над 5% от балансовата стойност на активите, сделки, свързани с издаване на заеми, кредити, гаранции, гаранции и др. са възможни само с разрешение на временен управител, специално назначен от арбитражния съд. Арбитражният управител се занимава с формиране на регистър на вземанията на кредиторите, анализ на финансовото състояние на длъжника и осигуряване на мерки за безопасността на имуществото му. След приключване на тази процедура длъжникът въз основа на изготвените документи, включително анализа, може да бъде обявен в несъстоятелност или да се направи опит за възстановяването му.

· Финансово възстановяване -това е процедура по несъстоятелност за срок не повече от 2 години, прилагана към длъжника с цел възстановяване на платежоспособността му и погасяване на дълга съгласно погасителния график. Може да се въведе само при предоставяне на гаранция. По време на тази процедура ръководителят извършва възстановяването на длъжника в съответствие с плана за финансово възстановяване, като в същото време дългът се погасява в съответствие с графика, одобрен от арбитражния съд. Сделки с имущество над 5% от балансовата стойност на активите, издаване на заеми, кредитори, гаранции, гаранции, учредяване на доверително имущество се извършват само със съгласието на събранието (комитета) на кредиторите. Реорганизацията се извършва със съгласието на събранието (комитета) на кредиторите и лицата, предоставили обезпечение. Транзакции, свързани с увеличение на дължимите сметки с повече от 5%, придобиване или продажба на имущество (с изключение на продажбата на готови продукти, работи, услуги), прехвърляне на вземания, прехвърляне на дълг, получаване на заеми , кредиторите се извършват само със съгласието на административния ръководител. Ако не е възможно да се подобри предприятието, тогава поръчителите ще носят отговорност за дълговете му, а самото предприятие ще бъде обявено в несъстоятелност.

· Външно управление- процедура по несъстоятелност, приложена към длъжника с цел възстановяване на платежоспособността му за срок не повече от 18 месеца с удължаване със съдебно решение за не повече от 6 месеца. (В същото време общият период на финансово възстановяване и външно управление не може да бъде повече от 2 години). Органите на управление на длъжника прекратяват правомощията си, ръководителят на длъжника се отстранява от длъжност за периода на външно управление, а вместо него дейността се осъществява от външен управител, определен от арбитражния съд. Външният мениджър предприема мерки за финансово оздравяване на длъжника въз основа на плана за външно управление. Въвежда се мораториум върху задълженията, които са били изискуеми преди въвеждането на външно управление. В съответствие с мораториума тези дългове се замразяват, като по тях не се начисляват глоби и неустойки.

- Конкурентно производство -процедура по несъстоятелност, приложена към длъжник, който е обявен в несъстоятелност, с цел адекватно удовлетворяване на вземанията на кредиторите. В този случай цялото имущество на длъжника образува маса на несъстоятелността, която подлежи на продажба на търг. Постъпленията от продажбата на масата на несъстоятелността се използват за удовлетворяване на вземанията на кредиторите по ред, определен от закона. Всички тези действия се контролират от специално назначен синдик. След продажбата на имуществото на длъжника, приключването на разплащанията с кредиторите и изготвянето на доклад от синдика, въз основа на решението на арбитражния съд за приключване на производството по несъстоятелност, се извършва съответно вписване в Единния държавен регистър на ЮЛ, в резултат на което длъжникът се счита за прекратен, а производството по несъстоятелност е прекратено.

- Споразумение за уреждане -процедура по несъстоятелност, прилагана на всеки етап от производството по несъстоятелност с цел прекратяване на производството по несъстоятелност чрез постигане на споразумение между длъжника и кредитора. То може да бъде започнато на всеки етап от делото по несъстоятелност (т.е. по време на надзор, финансово оздравяване, външна администрация, производство по несъстоятелност) и се състои в това, че длъжникът, кредиторите по несъстоятелност, упълномощените органи и трети лица се договарят за дълга на длъжника (по разсрочване или разсрочено плащане за изпълнение на задължения, за прехвърляне на правата на вземане, за отстъпка от дълга, за опрощаване на дълга и др.). След това делото за несъстоятелност се прекратява.

За разлика от платежоспособността, ликвидност на организациятае способността за изплащане на краткосрочни задължения. По този начин предприятието се счита за ликвидно, ако неговите текущи (текущи) активи надвишават текущите (краткосрочни) задължения.

Освен това има и друга дефиниция за ликвидност, която характеризира ликвидността на активите и е свързана със степента на превръщане на активите в пари.

Важно е да се има предвид, че за успешното финансово управление на дейностите парите (паричните средства) са по-важни от печалбата. Отсъствието им по банкови сметки, поради обективните способности на циркулацията на средства, може да доведе до криза във финансовото състояние на предприятието. Колкото повече общите активи надвишават външните пасиви, толкова по-висока е степента на платежоспособност.

Платежоспособността и финансовата стабилност са взаимосвързани, така че много показатели за устойчивост могат също да характеризират платежоспособността на предприятието. Съществуват обаче и специални показатели за платежоспособност.

11.5.1. Изчисляване и анализ на нетните активи

За оценка на финансовото състояние на компанията е много важен показател за нетните активи. Размерът на нетните активи се определя в съответствие със заповедта на Министерството на финансите на Руската федерация от 5 август 1996 г. № 71 и Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Руската федерация № 149, както и чл. 35 от Закона на Руската федерация „За акционерните дружества“.

Нетните активи представляват превишението на активите на предприятието над взетите под внимание пасиви и по този начин характеризират платежоспособността на дружеството.

Активите, включени в изчислението, включват цялото имущество на предприятието, с изключение на дълговете на участниците (учредителите) за техните вноски в уставния капитал и балансовата стойност на собствените им акции, изкупени от акционерите.

Задълженията, включени в изчислението, включват външни задължения към банки и други юридически и физически лица, задължения, резерви за бъдещи разходи и плащания и други задължения (т.е. приходите за бъдещи периоди се приспадат от краткосрочните задължения).

След това пасивите, включени в изчислението, се изваждат от активите, включени в изчислението.

За целите на анализа се изгражда аналитична таблица, в която редовете, участващи в изчислението, се нанасят хоризонтално, а анализираните периоди се изобразяват вертикално. Нарастването на нетните активи в динамика се оценява положително. Освен това се разглежда, поради какви фактори е настъпила промяна в стойността на нетните активи.

В акционерните дружества и дружествата с ограничена отговорност този показател също има голямо значение, свързано с правния аспект: трябва да ги съпоставим с размера на уставния и резервния капитал. Ако нетните активи са по-малки от сумата на уставния и резервния капитал, тогава акционерното дружество няма право да изплаща дивиденти. Ако нетните активи са по-малки от уставния капитал, тогава уставният капитал трябва да бъде намален до размера на нетните активи. Ако нетните активи са по-малки от минималния уставен капитал, установен със закон за две години или повече, организацията подлежи на ликвидация.

Числено, нетните активи са равни на размера на собствения капитал, с изключение на целевото финансиране и постъпленията, което позволява използването на този индикатор за анализ на финансовата стабилност. От това става ясно, че стойността на нетните активи може да стане по-малка от уставния капитал само ако компанията получава загуби за дълго време.

Освен това за аналитични цели може да се изчисли относителен показател - делът на нетните активи във валутата на баланса.

Ефективността на използването на нетните активи характеризира нормата на възвръщаемост на нетните активи, която е равна на съотношението на печалбата към нетните активи, което по смисъл се доближава до възвръщаемостта на собствения капитал: Възвръщаемост на нетните активи = печалба / нетни активи

Изчислението на нетните активи на анализираното предприятие е представено в таблица 11.7. В годишния отчет размерът на нетните активи в началото и края на отчетната година се посочва във формуляр № 3 в раздел Справки (ред 185).

Таблица 11.7.

Изчисляване на нетните активи

Представеното изчисление показва, че анализираното предприятие има нетни активи, чийто размер за разглеждания период е намалял с 16 808 хиляди рубли. или 21% спрямо края на 2001г. Това се дължи на рязкото нарастване на задълженията, основно задълженията, с 1,67 пъти спрямо края на 2001 г. Делът на нетните активи в имотите също намалява, въпреки че е над 50% (59,17% в края на 2002 г.) . По този начин можем да заключим, че има значително намаляване на платежоспособността и устойчивостта на предприятието.

11.5.2. Анализ на ликвидността на баланса

Балансова ликвидносте способността на предприятието да превръща активите си в пари и да изплаща задълженията си за плащане.

Ликвидността на предприятието е по-общо понятие от ликвидността на баланса; обаче ликвидността на предприятието означава ликвидност на неговия баланс.

Анализът се извършва чрез сравняване на средства за активи, групирани по степен на ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидността, със задължения за пасиви, групирани по падеж и подредени във възходящ ред на падежа.

Така се формират 4 групи активи и 4 групи пасиви: Таблица 11.8.

Това в общи линии характеризира ликвидността на активите. По-подробна разбивка по отчетни групи е представена в Таблица 11.9

Таблица 11.9.

Групиране на баланса за анализ на ликвидността

Активите и пасивите на баланса са разделени на групи, представени в таблицата (активи в зависимост от степента на ликвидност, т.е. скоростта на превръщане в пари; пасиви - според степента на спешност на тяхното плащане).

Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако се спазват следните съотношения:

Очевидно има малко абсолютно ликвидни предприятия. Освен това разделянето на активите на групи според степента на ликвидност е доста условно. При определени условия най-ликвидните активи могат да станат абсолютно неликвидни и обратно (например средствата в сметките на неплатежоспособна банка стават най-малко ликвидни и трябва да бъдат отразени в четвъртата група, а не в първата). Освен това границите между групите активи по отношение на ликвидността могат да бъдат замъглени. Например, готови стоки и стоки за препродажба, в зависимост от това колко са търсени, могат да бъдат приписани както на A2, така и на A3. Съмнителните и още повече просрочени вземания, неликвидните ценни книжа, застоялите стоки също трябва да бъдат включени в най-малко ликвидната четвърта група. В същото време ликвидните дълготрайни активи могат да бъдат отнесени към третата или дори към втората група активи. Задълженията също трябва да бъдат разделени според времето на плащанията: просрочени задължения, задължения, които трябва да бъдат погасени за един месец, за три месеца. След шест месеца, след година.

Изпълнението на последното неравенство е много важно, тъй като то характеризира стойността на собствения оборотен капитал. В същото време изпълнението на първото неравенство, когато паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции надвишават вземанията, се случва доста рядко в руските предприятия.

Необходимостта от анализ на платежоспособността на заместителя възниква постоянно, тъй като процесът на взаимоотношения между предприятия и кредитни институции, купувачи на продукти, доставчици на суровини и други контрагенти е непрекъснат.

Платежоспособността е способността на организацията да изпълнява задълженията си към кредиторите своевременно и в пълен размер. С други думи, платежоспособността означава, че организацията разполага с достатъчно средства за плащане на задължения, които изискват незабавно погасяване. Но в същото време платежоспособността трябва да бъде гарантирана по всяко време, така че трябва да се прави разлика между текуща и дългосрочна платежоспособност.

Текущата платежоспособност е способността на предприятието да изпълни задълженията си в близко бъдеще, а дългосрочната платежоспособност е способността да изплаща дългосрочните си задължения.

С други думи, предприятието се счита за платежоспособно, ако неговите активи надвишават външните му задължения.

Въз основа на това могат да се идентифицират следните характеристики на платежоспособността:

Паричните средства по разплащателната сметка на организацията могат да погасят краткосрочните й задължения;

Организацията няма просрочени краткосрочни задължения.

При извършване на анализ на платежоспособността е необходимо също да се извършат изчисления за определяне на ликвидността на активите на компанията и ликвидността на нейния баланс.

Ликвидността като цяло е способността на предприятието да изплаща краткосрочните си задължения с текущи активи.

С други думи, ликвидността е способността да се превърнат активите на предприятието и неговите стойности в пари.

Ликвидността може да се разглежда и от две гледни точки:

Времето, необходимо за превръщането на активите в пари;

Вероятността за продажба на актив на определена цена.

Ликвидност на активите. Този показател се характеризира с количеството време, обратното на необходимото за превръщането на активите в пари. С други думи, колкото по-малко време е необходимо за превръщането на активите в пари, толкова по-ликвидни са активите.

Ликвидността на баланса се характеризира със степента на покритие на задълженията на предприятието от неговите активи, при което срокът на трансформация в пари съответства на падежа на задълженията. Постига се с равенство между задълженията на организацията и нейните активи.

И накрая, ликвидността на предприятието е способността му да превърне своите активи в пари в най-кратки срокове с минимално ниво на финансови загуби.

Въз основа на всички тези определения можем да заключим, че ликвидността и платежоспособността са близки по съдържание, но не са еднакви. Например, при достатъчно висока платежоспособност на предприятието, ликвидността на неговите активи може да бъде намалена, например, поради наличието на вземания или излишни инвентарни позиции. Но въпреки това почти винаги ликвидността на предприятието означава неговата платежоспособност.

Така че дружеството се счита за ликвидно, ако текущите му активи надвишават краткосрочните задължения. От това следва, че основният коефициент на абсолютна ликвидност е показател, който отразява размера на оборотния капитал, което означава превишението на текущите активи над текущите пасиви – нетен отбранителен капитал (NFC > 0).

ЧОК = ОА-КО

където, OA - текущи (текущи) активи; КО - краткосрочни (текущи) задължения.

Нетният оборотен капитал е необходим за поддържане на финансовата стабилност на предприятието, тъй като ако оборотният капитал надвишава краткосрочните задължения, организацията не само не може да изплати краткосрочните си задължения, но също така има средства за разширяване на текущата си дейност.

Също така не трябва да се забравя, че оптималният размер на нетния оборотен капитал зависи от характеристиките на всяка конкретна компания, от нейния размер, обем на продажбите, оборотност на запасите и вземания. Липсата на нетен оборотен капитал показва невъзможността на дружеството да погасява в срок краткосрочните си задължения. Забележимото превишаване на нетния оборотен капитал над оптималната стойност показва неграмотното използване на неговите ресурси от предприятието.

Един от аспектите на анализа на ликвидността на баланса на предприятието е да се съпоставят средствата на актива, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на тяхната ликвидност, със задълженията на пасива, групирани по падежа и подредени във възходящ ред на сроковете на плащане.

Всички активи на организацията са условно разделени на 4 групи в зависимост от степента на тяхната ликвидност, посочени в таблица 1.

Таблица 1. Характеристика на активите на дружеството по отношение на тяхната ликвидност.

Всички задължения на предприятието според степента на спешност на тяхното плащане също са разделени на 4 групи, представени в таблица 2.

Таблица 2. Характеристика на задълженията на дружеството според степента на неотложност на задълженията им.

Така че дружеството ще бъде ликвидно, ако текущите му активи надвишават краткосрочните му задължения.

НО 1 ≥ П 1 ;

НО 2 ≥ П 2 ;

НО 3 ≥ П 3 ;

НО 4 ≤ P 4.

Ако поне едно от представените неравенства има различен знак в сравнение с опцията с абсолютна ликвидност, тогава балансът на предприятието няма да бъде абсолютно ликвиден.

Има и друго условие за абсолютна ликвидност – задължителното изпълнение на първите три неравенства. Ако при сравняване на първите три групи активи и пасиви има излишък, тогава това се счита положително, а ако има недостиг, тогава отрицателно. Ако се наблюдава излишък от плащане в първа и втора група, тогава можем да заключим, че дружеството е ликвидно в момента, а при сравняване на активи и пасиви в третата група се отразява бъдещата ликвидност, което е вид прогноза.

Четвъртата група активи и пасиви се различава от предходните групи по това, че при сравнението им излишъкът от ликвидни средства се счита за отрицателно състояние.

И така, сравнението на първите две групи активи и пасиви установява текущата ликвидност, тоест платежоспособността или неплатежоспособността на организацията по време на анализа. Текущата ликвидност се изчислява, както следва:

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2).

Сравнението на третата група активи и пасиви установява бъдеща (дългосрочна) ликвидност, тоест платежоспособността или неплатежоспособността на организацията в бъдеще, тоест се определя прогнозата. Дългосрочната ликвидност се изчислява, както следва:

PL \u003d A3 - P3.

Ако са изпълнени три условия (A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3), то във всеки случай това ще доведе до изпълнение на четвъртото условие (A4 ≤ P4), което потвърждава, че организацията има своя собствен оборотен капитал и показва наличието на минимално условие за финансова стабилност.

Ако едно от трите условия не е изпълнено, ликвидността на баланса на дружеството ще бъде нарушена. Ако има недостиг в една от групите активи, тогава той не може да бъде компенсиран с излишък в друга група, тъй като по-малко ликвидните активи не могат да заместят по-ликвидните и обратно. Следователно на практика няма много абсолютно ликвидни предприятия. Освен това разделянето на активите на групи е доста условно. При различни условия неликвидните активи могат да бъдат абсолютно най-ликвидни и обратно. Изпълнението на последното условие е много важно, защото характеризира размера на собствените средства в оборота на предприятието.

В същото време неизпълнението на първото неравенство в руските предприятия е изключително рядко. Но ако това се случи, тогава поради следните причини:

Руските предприятия поддържат в активите си значителен дял от високоликвидни активи, като пари и ценни книжа, и това е нерационално, тъй като те се обезценяват на първо място. Съответно, решението на този проблем е прехвърлянето на високоликвидни активи към други видове активи, които са по-малко податливи на инфлация.

За организациите е неизгодно да погасяват задълженията си при достатъчно висока инфлация, тъй като за негова сметка протича процесът на непряко кредитиране на предприятия.

Въз основа на горните причини можем да заключим, че по принцип горният метод не е напълно подходящ за руски организации, но е по-подходящ за анализиране на предприятия в страни с по-балансирана икономика.