Rusiya Federasiyasının Milli Rifah Fondu. Milli Rifah Fondu: formalaşma xüsusiyyətləri, idarə olunması, vəsaitlərdən istifadə istiqamətləri Milli Rifah Fondu hansı məqsədlər üçün istifadə olunur?

Milli Rifah Fondunun vəsaitləri ayrıca uçota alınan federal büdcənin bir hissəsidir. Onlar əhalinin pensiya (könüllü) əmanətlərinin birgə maliyyələşdirilməsini təmin etmək məqsədi daşıyır. Onlar həmçinin Pensiya Fondu üçün balanslaşdırılmış büdcəni saxlamağa kömək edirlər. Sonra Milli Rifah Fondunu təhlil edəcəyik.

Ümumi məlumat

Sözügedən maliyyə institutu 2008-ci il fevralın 1-də mövcud büdcə sabitləşdirmə strukturunun Ehtiyat Fonduna və Rusiya Federasiyasının Milli Rifah Fonduna bölünməsindən sonra formalaşıb. Milli Rifah Fondu federal büdcədən neft və qaz gəlirləri hesabına mövcuddur. 2008-ci ildən onlar digər gəlirlərdən ayrıca uçota alınırlar. Bundan əlavə, Milli Rifah Fondunun formalaşdırılması onun maliyyə dövriyyəsindən əldə edilən gəlirlər hesabına həyata keçirilir.

Neft və qaz gəlirləri

Rusiya Milli Rifah Fondu aşağıdakılardan gəlir əldə edir:

1. Karbohidrogen xammalı kimi təqdim edilən mineral ehtiyatların hasilatı üzrə vergilər. Buraya, xüsusən yanar təbii qaz və qaz kondensatı, bütün növ yataqlardan alınan neft daxildir.
2. Xammal və emal məhsulları üçün gömrük ixrac rüsumları.

Neft və qaz transfertləri şəklində yuxarıda göstərilən gəlirlərin bir hissəsi hər il federal büdcə xərclərinin maliyyələşdirilməsi üçün istifadə olunur. Gəlirlərin miqdarı planlaşdırma dövrü və növbəti il ​​üçün müvafiq Federal Qanunla müəyyən edilir. Transfer həcmi proqnozlaşdırılan ÜDM-in faizi kimi əks olunur:

• 2008-ci ildə - 6,1.
• 2009-cu ildə - 5,5.
• 2010-cu ildə - 4,5.
• 2011-ci ildə və ondan sonrakı illərdə - 3,7.

Köçürmənin tam həcminə çatdıqdan sonra gəlirlər Ehtiyat Fonduna və Milli Rifah Fonduna göndərilir. Birincinin standart dəyəri planlaşdırılan dövr və qarşıdan gələn maliyyə ili üçün federal büdcə haqqında Federal Qanunla mütləq dəyərdə müəyyən edilir. Müvafiq dövr üçün ÜDM-in proqnozlaşdırılan on faizi əsasında müəyyən edilir. Ehtiyat Fondu və Milli Rifah Fondu ardıcıl olaraq doldurulur. Əvvəlcə birincinin standart ölçüsü əldə edilir, sonra isə Milli Rifah Fonduna infuziyalar edilir.

Mühasibat uçotu

Rusiya Milli Rifah Fonduna daxil olan neft və qaz gəlirləri ayrıca büdcə hesablarında uçota alınır. Onlar Federal Xəzinədarlıq tərəfindən Mərkəzi Bankda açılır. Neft və qaz gəlirlərinin yaradılması və istifadəsi ilə bağlı köçürmələr və hesablamalar Maliyyə Nazirliyi tərəfindən həyata keçirilir. Bu əməliyyatların həyata keçirilməsi qaydası Hökumət tərəfindən müəyyən edilir.

Milli Rifah Fondunun idarə edilməsi

Bu fəaliyyətdən əldə edilən gəlir digər maliyyə mənbəyi kimi çıxış edir. İdarəetmənin məqsədləri uzunmüddətli perspektivdə yerləşdirmədən əldə edilən gəlirin təhlükəsizliyini və sabit səviyyəsini təmin etməkdir. Fondun idarə edilməsi qısa müddətdə mənfi maliyyə nəticələrinin mümkünlüyünə imkan verir. İdarəetmə hökumət səviyyəsində müəyyən edilmiş qaydada Maliyyə Nazirliyi tərəfindən həyata keçirilir. Bu fəaliyyətdə müəyyən səlahiyyətlər Mərkəzi Banka məxsusdur. Fondun idarə edilməsi ilə bağlı müəyyən funksiyaları yerinə yetirmək üçün ixtisaslaşmış maliyyə şirkətləri cəlb edilərkən bu proses, o cümlədən subyektlərə qoyulan tələblər ölkə hökuməti tərəfindən müəyyən edilir.

İdarəetmə üsulları

Rusiya Milli Rifah Fondunu təşkil edən vəsaitlər aşağıdakı kimi idarə olunur və əlaqələndirilir:

Maliyyə Nazirliyi Milli Rifah Fondunu birinci üsulla əlaqələndirir və istifadə edir. Maliyyə vəsaitlərinin Mərkəzi Bankın valyuta hesablarında yerləşdirilməsi Maliyyə Nazirliyi tərəfindən təsdiq edilmiş mühasibat uçotu hesabları üzrə müəyyən edilmiş faizlərin hesablanması və kreditləşdirilməsi qaydasına uyğun olaraq həyata keçirilir. Bank indekslərin gəlirliliyinə ekvivalent qalıqlar üzrə ödənişlər həyata keçirir. Sonuncular Milli Rifah Fondunu təşkil edən maliyyə vəsaitlərinin yerləşdirilməsi üçün nəzərdə tutulan aktivlərdən formalaşır. Hökumət Milli Rifah Fondunun ümumi dəyərində icazə verilən aktivlərin maksimum paylarını müəyyən edib. Koordinasiyanı yaxşılaşdırmaq üçün Maliyyə Nazirliyi Federal səviyyədə təsdiq edilmiş hədlər daxilində standart göstəricilər təyin etmək səlahiyyətinə malikdir.

Aktiv tələblər

Milli Sərvət Fondunun həcmini təşkil edən maliyyə vəsaitləri xarici dövlətlərin, xarici agentliklərin və dövlətlərin mərkəzi banklarının qiymətli kağızları kimi borc öhdəliklərinə yatırıla bilər:

Borc öhdəlikləri üçün aşağıdakı tələblər müəyyən edilir:

1. Xarici emitentlərin uzunmüddətli kredit reytinqi “Standard and Poor's” və ya “Fitch Ratings” agentliklərinin təsnifatına uyğun olaraq “AA-”dan aşağı, yaxud “Aa3”-dən aşağı olmamalıdır. Moody's İnvestor Xidməti. Əgər subyektə müxtəlif vəzifələr verilirsə, onda onların ən kiçiyi göstərici hesab olunur.
2. Rusiya emitentlərinin reytinqi yuxarıda göstərilən agentliklərin təsnifatlarına uyğun olaraq müvafiq olaraq “BBB-” və ya “Baa3” səviyyəsindən aşağı olmamalıdır. Əgər subyektə müxtəlif vəzifələr verilirsə, o zaman onların ən kiçiyi də göstərici hesab ediləcək.
3. Borc öhdəliklərinin ödənilməli olduğu müddət müəyyən edilmişdir. Dövriyyə və buraxılış şərtləri emitentin vaxtından əvvəl geri ödəmə hüququnu nəzərdə tutmur.
4. Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilmiş öhdəliklərin ödənilməsinə qədər maksimum və minimum müddətlər üçün normativlər məcburi hesab olunur.
5. Müvafiq borclar üzrə ödənilən kupon dərəcəsi, eləcə də nominallar müəyyən edilir.
6. Dövriyyədə olan buraxılmış öhdəliklərin həcmi ən azı 1 milyard rubl, 1 milyard dollar, 1 milyard avro və 0,5 milyard funt sterlinq təşkil edir. müvafiq hesablar üçün.
7. Denominasiya sabitdir. Avro, dollar, rubl və ya f ilə ifadə edilir. sterlinq. Ödənişlər nominal valyutada həyata keçirilir.

Mövzular

Öhdəliklərinə Milli Sərvət Fondunu təşkil edən aktivlər daxil ola bilən beynəlxalq maliyyə təşkilatları banklardır:

1. Asiya (ABD).
2. CE altında inkişaflar.
3. Avropa sərmayəsi.
4. Amerikalararası (IADB).
5. Avropa (yenidənqurma və inkişaf).
6. Şimal sərmayəsi.
7. Beynəlxalq (yenidənqurma və inkişaf).

Beynəlxalq Maliyyə Korporasiyası (IFC) də qurumlar siyahısına daxildir.

Qiymətli kağızlara olan tələblər

Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin yerləşdirilə biləcəyi hüquqi şəxslərin səhmləri və investisiya fondlarının iştirak payları (payları) müəyyən şərtlərə cavab verməlidir. Xüsusilə:

1. Təşkilatların qiymətli kağızları ən azı bir birjanın kotirovka siyahısına daxil edilməlidir.
2. Xarici emitentlərin səhmləri üçün RTS və MICEX indekslərinin hesablanmasında istifadə olunan siyahılara daxil olmaq lazımdır.
3. İştirak səhmlərini buraxan investisiya fondlarında yalnız icazə verilən aktivlər olmalıdır.

Depozitlərə yerləşdirmə

Bunu həyata keçirmək üçün aşağıdakı şərtlər yerinə yetirilməlidir:

1. Kredit şirkəti və ya bank “Standard and Poor's” agentliklərinin təsnifatına görə ən azı “AA-” və ya “Moody's Investor Service” siyahısına görə “Fitch Ratings” və ya “Aa3” uzunmüddətli kredit reytinqinə malik olmalıdır. ". Əgər təşkilat bu sistemlərə görə müxtəlif səviyyələrdədirsə, ən aşağı səviyyə göstərici hesab olunur.
2. Maliyyə Nazirliyi tərəfindən təsdiq edilmiş Milli Rifah Fondunu təşkil edən vəsaitlərin yerləşdirilməsinin maksimum və minimum müddətləri üçün normativlər məcburidir.

"Vneşekonombank" dövlət korporasiyasında yerləşdirmə

Depozit qoymaq üçün aşağıdakı tələblər yerinə yetirilməlidir:

1. Rusiya və xarici təsdiqlənmiş valyutalarda (dollar, funt sterlinq, avro) yerləşdirməyə icazə verilir.

2. Aktivlərin rublla depozitlərdə saxlanıla biləcəyi maksimum icazə verilən ümumi məbləğ 655 milyard rubl təşkil edir. Bu halda:

Müddəti, məbləği və digər vacib şərtləri Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilən hesablara 175 milyardadək məbləğdə vəsait yerləşdirilə bilər;

Aşağıdakı şərtlərə riayət etməklə, Hökumət tərəfindən təsdiq edilmiş qaydada əmanətlər üzrə 410 milyarda qədər vəsait saxlanıla bilər:

b) dekabrın 31-dək 8,5% dərəcəsi ilə. 2010 (daxil olmaqla).

30 milyardadək məbləğdə aktivlər 2017-ci il dekabrın 31-dək Hökumət tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada 8,5% dərəcəsi ilə yerləşdirilə bilər;

Faiz ödənişləri bütün müddət ərzində rüblük olaraq həyata keçirilir;

Vəsaitlərin vaxtından əvvəl qaytarılması imkanı Vneşekonombank dövlət korporasiyasının razılığı ilə icazə verilir; faizlər maliyyənin depozitdə olduğu faktiki dövr üçün ödənilir.

3. Yerləşdirmə şərtləri və məbləğləri müəyyən edilmiş tələblərə uyğun olaraq Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilir; köçürmə Maliyyə Nazirliyinin qərarına uyğun olaraq Federal Xəzinədarlıq tərəfindən həyata keçirilir.

Əhəmiyyətli məqam

Milli Rifah Fondunu təşkil edən vəsaitlər müstəsna olaraq əhalinin könüllü pensiya əmanətlərinin birgə maliyyələşdirilməsi və Pensiya Fondunun büdcəsinin kəsirinin (balansının təmin edilməsi) ödənilməsi üçün istifadə oluna bilər. Bölüşdürmənin həyata keçirilməsi qaydası müvafiq Federal Qanunla müəyyən edilir 56. Bu Qanun işləyən pensiyanın maliyyələşdirilən payına sığorta (əlavə) töhfələri və əmanətlərin formalaşmasına dövlət dəstəyini tənzimləyir. Milli Rifah Fondunun həcmi - yuxarıda göstərilən məqsədlər üçün ayrılmış aktivlərin məbləği - Federal Qanun haqqında Federal Qanunla müəyyən edilir. BC-yə uyğun olaraq plan dövrü və hesabat ili üçün büdcə.

Əməliyyat hesabatı

Maliyyə Nazirliyi mövcud neft və qaz gəlirlərinin daxil olması və istifadəsi, Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin ayın əvvəlinə dəyəri barədə məlumatların aylıq dərcini həyata keçirir. Sənədlərdə, həmçinin hesabat dövründə maliyyə köçürmələri, yerləşdirmə və sonradan bölüşdürülməsi ilə bağlı məlumat verilir. Maliyyə Nazirliyi həmçinin daxil olan neft və qaz gəlirlərinin daxil olması və istifadəsi, Milli Fondun vəsaitlərinin formalaşması və dövriyyəsi haqqında illik və rüblük hesabatlar təqdim edir. Rifah. Bu məlumat federal büdcə maddələrinin icrasının nəticələrinə dair aktlara daxil edilir. Bundan əlavə, Maliyyə Nazirliyi Fonda daxil olan vəsaitlərin idarə edilməsinə dair illik və rüblük hesabatlar təqdim edir. Ölkə hökuməti, federal büdcənin maddələrinin icrasının nəticələrinə dair aktların bir hissəsi olaraq, Federal Məclisin Dövlət Dumasına və Federasiya Şurasına neft və qaz gəlirlərinin daxil olması və istifadəsi haqqında məlumat təqdim edir; Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin yaradılması və dövriyyəsi, habelə onların bölüşdürülməsinin əlaqələndirilməsi üzrə. Hesabat ildə bir dəfə və rüblük verilir.

Əməliyyat auditi

Federal büdcənin qəbul edilmiş və təsdiq edilmiş maddələrinin icrası prosesində nəzarət tədbirləri həyata keçirilir. Hesablama Palatası onları həyata keçirmək səlahiyyətinə malikdir. Nəzarət Milli Bankın fondunu təşkil edən aktivlərin yaradılmasını, dövriyyəsini və idarə olunmasını yoxlamaq məqsədi daşıyır. Hesablama Palatası Federal Məclisə rüblük əməliyyat hesabatı təqdim edir. O, gəlirlərin daxil olması və çəkilən xərclərin, o cümlədən Milli Bankın fondunun vəsaitlərinin doldurulması, dövriyyəsi və idarə edilməsi haqqında məlumatları özündə əks etdirən büdcə maddələrinin icrasının nəticələrini təqdim edir.

Ehtiyat fondu

Bu, gəlirlərin azalması zamanı büdcəni sabitləşdirmək və ya uzunmüddətli dövrdə dövlət ehtiyacları üçün aktivləri dövriyyəyə buraxılan maliyyə institutudur. Ehtiyat Fondu iqtisadi funksiyalarla yanaşı, siyasi vəzifələri də yerinə yetirir. Xüsusilə, belə aktivlərin olması dövlət xərclərinin sürətlə artmasının qarşısını alır. Tipik olaraq, gəlirin azalmasından dərhal sonra bu cür xərcləri tez bir zamanda azaltmaq mümkün deyil. Əlverişsiz dövrlərdə belə vəziyyət büdcə kəsirinə, sosial öhdəliklərin yerinə yetirilməməsinə, defoltlara səbəb ola bilər. Ehtiyat fonu məcmu tələb səviyyəsini və uzunmüddətli iqtisadi artımı saxlamaq üçün makroiqtisadi alət kimi çıxış edir. Dövlət sürətli tərəqqi dövrlərində istehlakı məhdudlaşdırır. Bu, inflyasiyanın azaldılması üçün lazımdır. Eyni zamanda, alıcılıq fəallığı aşağı düşəndə ​​dövlət (durğunluq dövrlərində) tələbi stimullaşdırır. Belə illərdə hökumət vergidən aldığı puldan daha çox pul xərcləyə bilər. Bu, ümumi milli xərcləri artırır və şirkətlərə istehsal dərəcələrini azaltmamağa və ya işçiləri ixtisar etməməyə imkan verir. İnflyasiya zamanı hökumət qiymət artımının qarşısını almaq üçün xərcləri azaldır. Ümumi büdcənin xərc və gəlir fərqi Ehtiyat Fonduna yönəldilə bilər.

Əsas funksiyalar

Ehtiyat fondu bütün səviyyəli büdcələrin maliyyəsinin məqsədli aktivlər formasını almış ayrıca hissəsidir. Onlar qəflətən yaranan və təsadüfi və ya fövqəladə hallar xarakteri daşıyan həm əvvəllər nəzərdə tutulmuş, həm də gözlənilməz xərclərin fasiləsiz təmin edilməsi üçün nəzərdə tutulmuşdur. Ehtiyat Fondunu təşkil edən vəsait cari maliyyə dövründə baş vermiş texnogen fəlakətlərin, təbii fəlakətlərin və digər fövqəladə halların nəticələrinin aradan qaldırılması ilə bağlı təxirəsalınmaz bərpa tədbirlərinə xərclənə bilər. Bu struktur iki əsas funksiyanı yerinə yetirir:

1. Aktivlər əlverişsiz şəraitdə dövlət büdcəsi maddələrinin kəsirinin ödənilməsinə xərclənə bilər.
2. Xammalın qiymətlərinin yüksək olduğu dövrlərdə Fondun vəsaitləri artıq ixrac gəlirlərinin yığılmasına kömək edir və Hollandiya iqtisadi xəstəliyinin inkişafının qarşısını alır.

Aktivlərin dövriyyəyə daxil edilməsi qaydası hökumətin normativ aktları ilə müəyyən edilir. Ehtiyat fondlarının xərclənməsinə dair tələblərə əlavə aydınlıqlar təsis subyektlərinin icra hakimiyyəti orqanlarının və ya yerli özünüidarəetmə orqanlarının sərəncamları ilə verilə bilər. Yığılmış aktivlərin miqdarı təsdiq edilmiş federal büdcə xərclərinin 3% -dən çox ola bilməz.

2000-ci ildən sonra formalaşan dünya neft qiymətlərinin yüksək səviyyəsi ölkəyə xeyli miqdarda xarici valyuta axınına səbəb oldu. Bu şəraitdə 2004-cü ildən başlayaraq dünya bazarlarında əlverişli şəraitlə bağlı ixrac gəlirlərinin bir hissəsini özündə cəmləşdirəcək Rusiya Federasiyasının Stabilləşdirmə Fondunun yaradılması qərara alındı.

Rusiya Federasiyasının Hesablama Palatasının məlumatına görə, Sabitləşdirmə Fonduna daxilolmaların həcmi hər il artmalı idi.

Beləliklə, emissiyaların avtomatik sterilizasiyası mexanizminin yaradılması ilə yanaşı, Sabitləşdirmə Fondunun yaradılması qərarı aşağıdakı məqsədləri güdürdü:

• - karbohidrogen xammalının dünya qiymətinin aşağı düşməsi və müvafiq olaraq vergi daxilolmalarının azalması zamanı büdcə xərclərinin maliyyələşdirilməsi üçün ehtiyatın toplanması;
• - dövlətin maliyyə aktivlərinin məzənnə risklərindən qorunması.

Büdcə qanunvericiliyinə uyğun olaraq, Stabilləşdirmə Fondundan vəsaitlərin yerləşdirilməsi və müvafiq gəlirlərin əldə edilməsi imkanı təmin edilib. Bu vəsaitlərdən ABŞ dolları, avro, funt sterlinq və Qərbi Avropanın bir sıra ölkələrinin və ABŞ-ın hökumətlərinin qiymətli kağızları şəklində xarici borc öhdəliklərinin daxil olduğu xarici valyutada olan vəsaitlərin daxil olduğu investisiya portfelinin formalaşdırılması üçün istifadə edilmişdir.

Lakin 2004-2005-ci ilin nəticələrinə görə. vəsaitlərin yerləşdirilməsi üzrə əməliyyatlar

Stabilləşdirmə Fondu xarici borc öhdəliklərinə investisiya qoymayıb. Bu baxımdan, Stabilləşdirmə Fondunun vəsaitlərinin inflyasiya nəticəsində nə dərəcədə amortizasiyası ilə bağlı sual yaranıb.

Rusiya Federasiyası Hesablama Palatasının mütəxəssislərinin fikrincə, İnflyasiya yalnız Fondun mövcudluğunun ilk illərində təxminən 60 milyard rubl, İnteqrasiya edilmiş Strateji Araşdırmalar İnstitutunun (ICSI) məlumatına görə, 99,6 milyard rubl və audit tərəfindən "yedi". və konsaltinq şirkəti FBK bu itkilər 132,2 milyard rubl olaraq qiymətləndirilir.

Beləliklə, itkilərin həcmini bir sıra milli layihələrin həyata keçirilməsinə ayrılan vəsaitin həcmi ilə müqayisə etmək olardı. Üstəlik, çox güman ki, sonrakı illərdə inflyasiyadan itkilərin həcmi yalnız Stabilləşdirmə Fondunda vəsaitlərin ümumi artımı ilə birbaşa mütənasib olaraq artıb. Bununla əlaqədar olaraq, xarici iqtisadi şəraitin pisləşməsi zamanı büdcə öhdəliklərinin yerinə yetirilməməsi riskinin azaldılması və bərpa olunmayan ehtiyatlardan gələn gəlirlərin gələcək nəsillər üçün saxlanılması məqsədilə neft-qaz balansı metodologiyasından istifadə edilməsi təklif olunub. təmin edən büdcə planlaşdırmasında

• - neft və qaz (xammal) və neft və qaz gəlirlərinin ayrıca uçotu;
• - Sabitləşdirmə Fondunun tərkibində Ehtiyat hissəsinin və Gələcək Fondun ayrılması

qənaət.

Bu vəziyyəti həll etmək üçün 2007-ci ilin aprelində "Rusiya Federasiyasının Büdcə Məcəlləsinə büdcə prosesinin tənzimlənməsi və Rusiya Federasiyasının bəzi qanunvericilik aktlarının Rusiya Federasiyasının büdcə qanunvericiliyinə uyğunlaşdırılması baxımından dəyişikliklər edilməsi haqqında" Federal Qanun qəbul edildi. qəbul edilib, ona əsasən, 2008-ci il fevralın 1-dən etibarən Ehtiyat Fonduna və Milli Rifah Fonduna (bundan sonra NWF) bölünən Stabilləşdirmə Fondu fəaliyyət göstərmir.

Rusiya Federasiyasının Büdcə Məcəlləsinə (bundan sonra - Rusiya Federasiyasının Büdcə Məcəlləsi) və "2008-ci il və 2009 və 2010-cu illərin planlaşdırma dövrü üçün federal büdcə haqqında" 24 iyul 2007-ci il tarixli N Federal Qanununa uyğun olaraq. 198-ФЗ, Ehtiyat Fondunun formalaşması və istifadəsini aşağıdakı qaydalar tənzimləyir:

Ehtiyat fondu federal büdcənin bir hissəsidir. Fond federal büdcəyə neft və qaz gəlirlərinin azalması halında dövlətin xərcləmə öhdəliklərini yerinə yetirməsini təmin etmək üçün yaradılıb.

Ehtiyat fondu ölkənin iqtisadi inkişafının sabitliyinə, inflyasiya təzyiqinin azaldılmasına və milli iqtisadiyyatın bərpa olunmayan təbii ehtiyatların ixracından daxilolmaların dəyişməsindən asılılığının azaldılmasına töhfə verir;

Federal büdcənin neft və qaz gəlirləri aşağıdakılar hesabına formalaşır:

• - karbohidrogen xammalı (neft, yanar təbii qaz, qaz kondensatı) şəklində faydalı qazıntıların çıxarılmasına görə vergi;
• - xam neftin ixrac gömrük rüsumları;
• - təbii qaza görə ixrac gömrük rüsumları;
• - neftdən istehsal olunan mallara ixrac gömrük rüsumları.
• - Ehtiyat Fondunun digər formalaşdırılması mənbəyi idarəetmədən əldə edilən gəlirlərdir

onun vasitəsi ilə.

Neft və qaz transfertləri şəklində bu neft və qaz gəlirlərinin müəyyən hissəsi hər il federal büdcə xərclərinin maliyyələşdirilməsinə sərf olunur. Neft və qaz transferinin məbləği növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü üçün federal büdcə haqqında federal qanunla federal qanunla müəyyən edilmiş müvafiq il üçün proqnozlaşdırılan ümumi daxili məhsulun həcminin 3,7 misli ilə hesablanmış mütləq məbləğdə təsdiq edilir. növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü üçün federal büdcə haqqında qanun.

Neft-qaz transferi tam formalaşdıqdan sonra neft və qaz gəlirləri Ehtiyat Fonduna daxil olur. Ehtiyat Fondunun standart dəyəri növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü üçün federal büdcə haqqında federal qanunla müvafiq il üçün ümumi daxili məhsulun proqnozlaşdırılmasının həcmi əsasında müəyyən edilmiş mütləq miqdarda təsdiq edilir. Ehtiyat Fondu müəyyən edilmiş məbləğdə doldurulduqdan sonra neft və qaz gəlirləri Milli Rifah Fonduna göndərilir. 2010-cu il yanvarın 1-dən 2015-ci il yanvarın 1-dək Ehtiyat Fondunun standart dəyəri müəyyən edilmir, federal büdcənin neft və qaz gəlirləri neft və qaz transfertlərinin maliyyə dəstəyinə və Ehtiyat Fondunun formalaşması üçün istifadə edilmir. Milli Rifah Fondu, lakin federal büdcə xərclərini maliyyə cəhətdən dəstəkləməyə yönəldilmişdir. 2010-cu il yanvarın 1-dən 2015-ci il fevralın 1-dək Ehtiyat Fondunun idarə edilməsindən əldə olunan gəlirlər Fonda kredit verilmir, federal büdcə xərclərinin maliyyə dəstəyinə yönəldilir.

Federal büdcənin neft və qaz gəlirlərindən, Ehtiyat Fondundan və Milli Rifah Fondunun vəsaitləri Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında Federal Xəzinədarlıq tərəfindən açılan federal büdcə vəsaitlərinin uçotu üçün ayrıca hesablarda uçota alınır.

2010-cu il yanvarın 1-dən 2015-ci il yanvarın 1-dək federal büdcədən neft və qaz gəlirlərinin ayrıca uçotu aparılmır. Federal büdcənin neft və qaz gəlirlərinin, neft və qaz transfertlərinin, Ehtiyat Fondunun və Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin formalaşması və istifadəsi ilə əlaqədar vəsaitlərin hesablanması və köçürülməsi Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən həyata keçirilir. Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada.

2010-cu il yanvarın 1-dən 2015-ci il yanvarın 1-dək federal büdcənin neft və qaz gəlirlərinin, neft və qaz transfertlərinin, Ehtiyat Fondunun və Milli Rifahın vəsaitlərinin formalaşması və istifadəsi ilə əlaqədar hesablaşmalar və vəsaitlərin köçürülməsi qaydası. Fondun fəaliyyəti dayandırıldı.

Milli Rifah Fondu federal büdcənin bir hissəsidir. Fond Rusiya Federasiyasının vətəndaşları üçün uzunmüddətli pensiya təminatının davamlı mexanizminin bir hissəsi olmaq niyyətindədir. Milli Rifah Fondunun məqsədləri Rusiya Federasiyası vətəndaşlarının könüllü pensiya əmanətlərinin birgə maliyyələşdirilməsini təmin etmək və Rusiya Federasiyasının Pensiya Fondunun büdcəsinin balansını (kəsirini ödəmək) təmin etməkdir. Milli Rifah Fondunun formalaşma mənbələri, Ehtiyat Fondunun vəsaitlərinin toplanmış həcminə çatdıqda və ya artıq olduqda, müvafiq maliyyə ili üçün təsdiq edilmiş neft və qaz transfertlərinin həcmindən artıq miqdarda federal büdcənin neft və qaz gəlirləridir. onun standart dəyəri və Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin idarə olunmasından əldə edilən gəlir.

Milli Rifah Fondu federal büdcənin bir hissəsidir. Fond Rusiya Federasiyası vətəndaşlarının uzunmüddətli pensiya təminatının davamlı mexanizminin bir hissəsi olmaq niyyətindədir. Milli Rifah Fondunun məqsədləri Rusiya Federasiyası vətəndaşlarının könüllü pensiya əmanətlərinin birgə maliyyələşdirilməsini təmin etmək və Rusiya Federasiyasının Pensiya Fondunun büdcəsinin balansını (kəsirini ödəmək) təmin etməkdir.

İdarəetmə Məqsədləri

Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin idarə edilməsinin məqsədləri Fondun vəsaitlərinin təhlükəsizliyini və uzunmüddətli perspektivdə onun yerləşdirilməsindən əldə edilən gəlirin sabit səviyyəsini təmin etməkdir. Fondun vəsaitlərinin bu məqsədlər üçün idarə edilməsi qısa müddətdə mənfi maliyyə nəticələrinin əldə edilməsinə imkan yaradır.

İdarəetmə strukturu

Milli Rifah Fondunun vəsaitləri Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən idarə olunur. Milli Rifah Fondunun vəsaitlərini idarə etmək üçün müəyyən səlahiyyətlər Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı tərəfindən həyata keçirilə bilər. Milli Rifah Fondunun vəsaitlərini idarə etmək üçün müəyyən səlahiyyətlərin həyata keçirilməsi üçün ixtisaslaşmış maliyyə təşkilatlarının cəlb edilməsi halında, bu təşkilatların cəlb edilməsi qaydası, habelə onlara dair tələblər Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilir.

Milli Rifah Fondunun vəsaitləri aşağıdakı üsullarla (həm fərdi, həm də eyni vaxtda) idarə oluna bilər:

1) Fondun vəsaiti hesabına xarici valyuta almaq və onu Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında Milli Sərvət Fondunun vəsaitlərinin xarici valyutada (ABŞ dolları, avro, funt sterlinq) uçotu üçün hesablara yerləşdirməklə. Bu hesablardakı vəsaitlərin istifadəsi üçün Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı bank hesabı müqaviləsi ilə müəyyən edilmiş faizləri ödəyir;

2) Fondun vəsaitlərini xarici valyutada və rus rublunda və icazə verilən xarici valyutada ifadə olunan maliyyə aktivlərində (bundan sonra icazə verilən maliyyə aktivləri) yerləşdirməklə.

Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi Milli Rifah Fondunun vəsaitlərini birinci üsula uyğun olaraq, yəni pul vəsaitlərini Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında xarici valyuta hesablarına aşağıdakı kimi yerləşdirməklə idarə edir. Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən təsdiq edilmiş Milli Rifah Fondunun xarici valyutada vəsaitlərinin uçotu üçün hesablara hesablanmış faizlərin hesablanması və kreditləşdirilməsi qaydasına uyğun olaraq, Rusiya Bankı bu hesablardakı qalıqlara faiz ödəyir. Fondun vəsaitlərinin milli rifahın yerləşdirilə biləcəyi maliyyə aktivlərindən formalaşan göstəricilərin gəlirliliyi, tələbləri Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən təsdiq edilir.

Rusiya Federasiyası Hökuməti Milli Rifah Fondunun ayrılmış vəsaitlərinin ümumi həcmində icazə verilən maliyyə aktivlərinin maksimum paylarını müəyyən edir. Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin idarə edilməsinin səmərəliliyini artırmaq üçün Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi, Milli Rifah Fondunun ayrılmış vəsaitlərinin ümumi həcmində icazə verilən maliyyə aktivlərinin normativ paylarını limitlər daxilində təsdiq etmək səlahiyyətinə malikdir. Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş müvafiq səhmlərdən.

Cədvəl 2 - İcazə verilən maliyyə aktivlərinin tənzimləyici payları

Rusiya Federasiyası Hökuməti bu maliyyə aktivləri üçün aşağıdakı tələbləri müəyyən etmişdir:

1. Milli Rifah Fondunun vəsaitləri xarici dövlətlərin, xarici dövlət orqanlarının və aşağıdakı ölkələrin mərkəzi banklarının qiymətli kağızları şəklində borc öhdəliklərində yerləşdirilə bilər:

Birləşmiş Krallıq;

Almaniya;

Lüksemburq;

Hollandiya;

Finlandiya;

2. borc öhdəlikləri aşağıdakı tələblərə cavab verməlidir:

borc öhdəliklərinin xarici emitentlərinin uzunmüddətli kredit reytinqi Fitch-Ratings və ya Standard & Poor's reytinq agentliklərinin təsnifatına uyğun olaraq “AA-”-dan aşağı olmayan və ya reytinqin təsnifatına uyğun olaraq “Aa3”-dən aşağı olmayan uzunmüddətli kredit reytinqinə malik olmalıdır. Moody's Investors Service agentliyi. Əgər borc öhdəliyinin xarici emitentə müəyyən edilmiş qurumlar tərəfindən müxtəlif uzunmüddətli kredit qabiliyyəti reytinqləri verilirsə, o zaman uzunmüddətli kreditqabiliyyət reytinqi kimi təyin edilmişlərdən ən aşağısı qəbul edilir;

Rusiya borc öhdəliklərinin emitentlərinin uzunmüddətli kredit reytinqi Fitch Ratings və ya Standard & Poor's reytinq agentliklərinin təsnifatına uyğun olaraq "BBB-"-dən və ya Moody's reytinq agentliyinin təsnifatına görə "BaaZ"-dan aşağı olmamalıdır. İnvestorlar Xidməti. Əgər Rusiya borc öhdəliklərinin emitentinə yuxarıda göstərilən agentliklər tərəfindən müxtəlif uzunmüddətli kredit qabiliyyəti reytinqləri verilirsə, o zaman təyin olunmuşlardan ən aşağısı uzunmüddətli kredit qabiliyyəti reytinqi kimi qəbul edilir;

borc emissiyalarının ödəmə müddətləri müəyyən edilir, buraxılış və tədavül şərtləri emitentin onları vaxtından əvvəl geri almaq (geri ödəmək) hüququnu nəzərdə tutmur;

xarici emitentlərin borc öhdəliklərinin buraxılması və dövriyyəsi şərtləri borc öhdəliklərinin sahibinin onları emitentin geri qaytarılması (geri alınması) üçün vaxtından əvvəl təqdim etmək hüququnu nəzərdə tutmur;

Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilmiş borc məsələlərinin ödənilməsinə qədər minimum və maksimum müddətlər üçün standartlar məcburidir;

kupon borc öhdəlikləri üzrə ödənilən kupon gəlirlərinin dərəcəsi, habelə borc öhdəliklərinin nominalları müəyyən edilir;

borc öhdəliklərinin nominal dəyəri müəyyən edilir və rus rublu, ABŞ dolları, avro və ya funt sterlinqlə ifadə edilir, borc öhdəlikləri üzrə ödənişlər nominal dəyərin valyutasında aparılır;

dövriyyədə olan borc öhdəliklərinin emissiyasının həcmi Rusiya rublu ilə ifadə olunan borc öhdəlikləri üçün ən azı 1 milyard rubl, ABŞ dolları ilə ifadə edilmiş borc öhdəlikləri üçün 1 milyard ABŞ dolları, avro ilə ifadə edilmiş borc öhdəlikləri üçün ən azı 1 milyard avro və ən azı 0,5 milyard funt sterlinq - funt sterlinqdə ifadə edilmiş borc qiymətli kağızları üçün;

Borc emissiyaları özəl (qeyri-dövlət) yerləşdirmə üçün nəzərdə tutulan məsələlər deyil.

3. Borc öhdəliklərində Milli Rifah Fondunun vəsaiti yerləşdirilə bilən beynəlxalq maliyyə təşkilatlarına aşağıdakı qurumların borc öhdəlikləri (o cümlədən qiymətli kağızlarla buraxılmış) daxildir:

Asiya İnkişaf Bankı (ABD);

Avropa Şurasının İnkişaf Bankı (Avropa Şurasının İnkişaf Bankı, CEB);

Avropa Yenidənqurma və İnkişaf Bankı (AYİB);

Avropa İnvestisiya Bankı (AİB);

Amerikalararası İnkişaf Bankı (IADB);

Beynəlxalq Maliyyə Korporasiyası (IFC);

Beynəlxalq Yenidənqurma və İnkişaf Bankı (BYİB);

Nordic İnvestisiya Bankı (NIB).

4. Milli Rifah Fondunun vəsaitləri yerləşdirilə bilən hüquqi şəxslərin səhmləri və investisiya fondlarının payları (iştirak payları) aşağıdakı tələblərə cavab verməlidir:

hüquqi şəxslərin səhmləri ən azı bir fond birjasının kotirovka vərəqəsinə daxil edilməlidir;

xarici emitentlərin səhmləri MSCI World Index və FTSE All-World Index fond indekslərinin hesablanması üçün istifadə olunan qiymətli kağızların siyahılarına daxil edilməlidir;

rus emitentlərinin səhmləri RTS Index və ya MICEX Index fond indekslərini hesablamaq üçün istifadə olunan qiymətli kağızların siyahılarına daxil edilməlidir;

Emissiya payı (iştirak payı) olan investisiya fondlarının aktivlərinə yalnız icazə verilən maliyyə aktivləri daxil edilməlidir.

5. Milli Rifah Fondunun vəsaitləri banklarda və kredit təşkilatlarında depozitlərə və bank hesablarına yerləşdirilərkən aşağıdakı tələblərə əməl edilməlidir:

bankın və ya kredit təşkilatının uzunmüddətli kredit reytinqi Fitch-Ratings və ya Standard & Poor's reytinq agentliklərinin təsnifatına uyğun olaraq “AA-”dan aşağı olmayan və ya reytinq agentliyinin təsnifatına görə “Aa3”-dən aşağı olmayan uzunmüddətli kredit reytinqinə malik olmalıdır. Moody's İnvestorlar Xidməti. Göstərilən qurumlar tərəfindən banka və ya kredit təşkilatına müxtəlif uzunmüddətli kreditqabiliyyət reytinqləri verilmişdirsə, o zaman verilənlərdən ən aşağısı uzunmüddətli kredit qabiliyyəti reytinqi kimi qəbul edilir;

Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilmiş Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin banklarda və kredit təşkilatlarında depozitlərə yerləşdirilməsi üçün minimum və maksimum müddətlər üçün standartlar məcburidir;

6. Milli Rifah Fondunun vəsaitləri "İnkişaf və Xarici İqtisadi Əlaqələr Bankı (Vneşekonombank)" dövlət korporasiyasında depozitlərə yerləşdirilərkən aşağıdakı tələblərə əməl edilməlidir:

a) vəsaitlər rus rublu, ABŞ dolları, avro və funt sterlinqdə depozitlərə yerləşdirilə bilər;

b) Rusiya rublu ilə depozitlərə vəsaitlərin yerləşdirilə biləcəyi maksimum icazə verilən ümumi məbləğ 955 milyard rubl təşkil edir, bu halda:

məbləğləri, şərtləri və digər vacib şərtləri Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilən əmanətlərə 175 milyard rubla qədər vəsait qoyula bilər;

Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada aşağıdakı şərtlərlə əmanətlərə 410 milyard rubla qədər vəsait qoyula bilər:

Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada 1 iyun 2020-ci il tarixinədək müddətə illik 6,25 faiz dərəcəsi ilə depozitlərə 40 milyard rubla qədər vəsait qoyula bilər;

Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada 31 dekabr 2017-ci il tarixinədək müddətə illik 6,25 faiz dərəcəsi ilə əmanətlərə 30 milyard rubla qədər vəsait qoyula bilər;

300 milyard rubla qədər vəsait 31 dekabr 2012-ci il tarixindən gec olmayaraq, 30 dekabr 2022-ci il daxil olmaqla, illik 6,25 faiz dərəcəsi ilə depozitlərə yerləşdirilə bilər.

Bütün dövr ərzində vəsaitlərin yerləşdirilməsi üzrə faizlərin ödənilməsi rüblük həyata keçirilir.

vəsaitlərin vaxtından əvvəl qaytarılması imkanına "İnkişaf və Xarici İqtisadi Əlaqələr Bankı (Vneşekonombank)" dövlət korporasiyasının razılığı ilə icazə verilir, vəsaitlərin yerləşdirilməsi üzrə faizlər isə depozitdə olan vəsaitin faktiki müddəti üçün ödənilir.

c) vəsaitlərin yerləşdirilməsinin məbləğləri və şərtləri göstərilən tələblər nəzərə alınmaqla Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi tərəfindən müəyyən edilir; vəsaitlərin depozitlərə yerləşdirilməsi Rusiya Federasiyası Maliyyə Nazirliyinin qərarı ilə Federal Xəzinədarlıq tərəfindən həyata keçirilir.

Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin “İnkişaf və Xarici İqtisadi Əlaqələr Bankı (Vneşekonombank)” dövlət korporasiyasında depozitlər üzrə yerləşdirilməsi barədə məlumat “Statistika” alt bölməsində dərc olunub.

7. Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş tələblər çərçivəsində icazə verilən maliyyə aktivlərinə əlavə tələblər müəyyən etmək hüququna malikdir. Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən verilmiş səlahiyyətlərə uyğun olaraq, Rusiya Federasiyasının Maliyyə Nazirliyi təsdiq etdi:

1. Fondun ümumi vəsaitlərində maksimum paylar: rus rublu ilə - 40%; xarici valyutada - 100%.

2. Milli Rifah Fondunun xarici valyutada olan vəsaitlərinin tənzimləyici valyuta strukturu aşağıdakı tərkibdə:

3. xarici dövlətlərin borc öhdəliklərinin, Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin yerləşdirilməsinə icazə verilmiş borc öhdəliklərinin emissiyalarının ödənilməsinə qədər cari müddətlər:

ABŞ dolları və avro ilə ifadə olunan borc alətləri üçün (İspaniya hökumətinin borc öhdəlikləri istisna olmaqla):

Funt sterlinqlə ifadə olunmuş borc üçün (İspaniya Hökumətinin borcundan başqa):

İspaniya dövlət borcu üçün:

Yuxarıda göstərilən şərtlər Milli Sərvət Fondunun vəsaiti hesabına borc öhdəliklərinin əldə edildiyi və ya borc öhdəlikləri üzrə hesablardakı vəsaitlərin qalıqlarına hesablanmış faizlərin məbləğlərinin hesablanması üçün istifadə edilən borc öhdəlikləri üzrə indekslərin formalaşması zamanı etibarlıdır. Federal Xəzinədarlıq tərəfindən Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankında açılan icazə verilən xarici valyutalarda Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin uçotu.

4. Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin borc öhdəliklərinə yerləşdirilə biləcəyi xarici dövlət qurumlarının siyahısı (Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı ilə razılaşdırılmaqla):

Avstriya İxrac-İdxal Bankı (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

Dövlət Kredit Agentliyi, İspaniya (Instituto de Credito Oficial, ICO);

Avtomobil Yolları və Avtomobil Yollarının Maliyyələşdirilməsi Agentliyi, Avstriya (Autobahnen - und Schnellstrassen - Finanzierungs - Aktiengesellschaft, ASFINAG);

Yenidənqurma və İnkişaf Bankları Qrupu, Almaniya (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

İxracın İnkişafı Kanada (EDC);

Hollandiyanın Kommunal Bankı (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

Dəmiryolu Şəbəkəsinin Orta Müddətli Maliyyə Cəmiyyəti, Böyük Britaniya (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

Kənd Təsərrüfatı Rentenbank, Almaniya (Landwirtschaftliche Rentenbank);

Federal Ev Krediti İpoteka Korporasiyası, Freddie Mac;

Federal Milli İpoteka Assosiasiyası, ABŞ (Federal Milli İpoteka Assosiasiyası, Fannie Mae);

Federal Ev Kredit Bankları, ABŞ (FHLBanks);

Federal Təsərrüfat Kredit Bankları, ABŞ (FFCB);

Bələdiyyə Kredit Fondu, Fransa (Dexia Group);

Sosial Müdafiə Borc Xidməti Fondu, Fransa (Caisse d'Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

Fransa İpoteka Fondu (Credit Foncier de France, CFF).

5. bir emissiyanın əldə edilmiş borc öhdəliklərinin maksimum nominal həcmi:

xarici dövlətlərin borc öhdəlikləri üzrə - emissiyanın nominal həcminin 25 faizi;

xarici dövlət orqanlarının, mərkəzi bankların və beynəlxalq maliyyə təşkilatlarının borc öhdəlikləri üzrə - emissiyanın nominal həcminin 5 faizi.

Keçmiş maliyyə naziri Aleksey Kudrin yağışlı gün üçün pul yığmağa başlayıb. 2004-cü ildə o, Sabitləşdirmə Fondunu yaradıb. Dörd ildən sonra - əvvəlki böhranın ən qızğın vaxtında - Ehtiyat Fonduna və Milli Rifah Fonduna bölündü. Birincisi büdcə üçün “təhlükəsizlik yastığı” olaraq təyin olundu. Milli Rifah Fondu heç vaxt təyinatı üzrə istifadə edilməsə də, pensiya sisteminin stabilizatoruna çevrildi. 2006-cı ildə Kudrin “Kommersant”da yazırdı ki, Sabitləşdirmə Fondunun ölkə daxilində xərclənməsi “sadəcə iqtisadiyyatı məhv edir”.

Qəribədir ki, NWF-ni ilk “açan” onun bütövlüyü uğrunda əsas döyüşçü idi. Kudrin 2008-2009-cu illərdə maliyyə sistemini böhrandan xilas etmək üçün Pandoranın qutusunu açmalı olub. Bunun üçün eks-nazir Milli Rifah Fondunun 40%-ə qədərini rubl aktivlərinə yatırmağa icazə verib (əvvəlcə ehtiyatlar yalnız xarici aktivlərdə və valyutada saxlanılırdı).

Maliyyə Nazirliyinin departamentinin direktoru Konstantin Vışkovski belə izah edir: məsələn, neftin qiyməti düşəndə ​​və rublun məzənnəsi ucuzlaşanda, Kudrinin fikri o idi ki, çətin dövrlərdə vəsaitlər azalmır, rublla artır.

Lakin Kudrinin rəqibləri var idi. Hökumətə yaxın bir neçə məmur və ekspert RBC-yə bildiriblər ki, NWF vəsaitlərinin iqtisadiyyata investisiya edilməsinin əsas ideoloqu prezidentin köməkçisi Andrey Belousovdur [İqtisadi İnkişaf Nazirliyinin keçmiş rəhbəri]. Belousov özü bu məqalə üçün şərh vermədi.

Prezidenti Sankt-Peterburq meriyasındakı işindən tanıyan Kudrinin təşkilati çəkisi NWF-yə hücumların qarşısını almağa imkan verdi, keçmiş nazirə yaxın adamlar xatırladırlar. “Ancaq o getdikdən sonra [2011-ci ilin sentyabrında] Rusiya daxilində heç nəyə [Milli Rifah Fondundan] investisiya qoymamaq prinsipinə əməl etmək artıq mümkün olmadı” dedi federal məmur.

2012-ci ildə parlamentə müraciətində Putin infrastruktura 100 milyard rubla qədər investisiya qoymağı təklif etdi. Milli Rifah Fondundan. Cəmi altı ay ərzində prezident limiti 450 milyarda çatdıracaq.

Prioritet dəyişdirilib, maliyyə naziri Anton Siluanov (Kudrinin istefasından əvvəl müavini) bildirib. Siluanovun özü daha mühafizəkar idi. O, Milli Rifah Fondunun 50%-ə qədərinin suveren və korporativ istiqrazlara, 3-5%-nin isə səhmlərə yönəldilməsini təklif edib. Vəsaitləri yeni struktur - Rosfinagentstvo idarə edəcəkdi. Kudrin də onun yaradılması üçün lobbiçilik etdi, ona yaxın bir adam deyir: bu yolla o, ehtiyatları israfdan qorumaq istəyirdi.

Maliyyə Nazirliyi azlıqda idi. Hakimiyyət ölkə daxilində pul yatırmağın daha təhlükəsiz olduğuna qərar verdi, federal məmur xatırladıb: pulun xaricdə ələ keçiriləcəyi riski yox idi. Rosfinagentstvo kağız üzərində qaldı, lakin Milli Rifah Fondu onu çap etmək qərarına gəldi.

Eşidilməmiş Səxavət Fondu

"Kim bir şey istədi!" – dövlət məmuru xatırlayır. Hətta vətəndaşlardan da müraciətlər gəlib, deyir: “50 milyon rubl ayırın. şəxsi məqsədlər üçün”.

Milli Rifah Fondundan infrastruktura vəsaitin ayrılması qərarından dərhal sonra layihələr üzrə 40 faizlik limitin 50 və ya 60 faizə qaldırılması çağırışları eşidilməyə başladı. Lakin sonra prezident inandırmağa təslim olmadı, 2013-cü ilin payızında baş nazirin birinci müavini İqor Şuvalov bildirib.

Nəticədə NWF fondları üçün rəqabət kəskin şəkildə artdı. Hər hansı bir ciddi sərmayə qoymağı planlaşdıran demək olar ki, bütün şirkətlər ərizə təqdim etməyə tələsdilər. Rəsmi xatırladır ki, 2014-cü ilin ortalarında bütün müraciətlərin məbləği fondun özünün həcmini ötüb. Keçən il ərzində yüzdən çox ərizə qəbul edildi, başqa biri deyir, 2015-ci ildə - Rosneft-dən cəmi 12.

Dövlət şirkəti ümumilikdə müraciət edənlər arasında rekordçu olub. Sanksiyalara məruz qalan Rosneft xarici maliyyə çatışmazlığını doldurmalı idi. Əvvəlcə Rosneft 2,44 trilyon rubl istəməklə məhdudlaşdı. 28 strateji layihənin inkişafı üçün, Ağ Ev rəsmisi deyir. İqtisadi İnkişaf naziri Aleksey Ulyukayev şoka düşdü, RBC-nin yüksək səviyyəli həmsöhbəti xatırladı: o dövrdə bütün Milli Rifah Fondu təxminən 3 trilyon rubl idi və ərizə on səhifədən çox çəkmədi. Daha sonra nazir izah etdi ki, Rosneft-in müraciəti layihələr üçün formal tələblərə cavab vermir: şirkət infrastruktur üçün deyil, pul boşluğunu ödəmək üçün vəsait istədi.

"Əlavə vəsait olmasa, biz özümüz idarə edəcəyik" Rosneft prezidenti İqor Seçin utanmadı. Amma o, taktikasını dəyişərək Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinə marağını itirmədi. 2015-ci ilin yanvar ayına qədər Energetika Nazirliyinə şirkətdən ümumilikdə 1,3 trilyon rubl dəyərində 28 ayrı müraciət daxil olub. Milli Rifah Fondundan. İndiyədək dövlət şirkətlərinin 300 milyard rubl dəyərində beş layihəsi departamentdən ilkin razılıq alıb. İndi qərar hökumətindir.

"Hər şey rus dilində edilir" federal məmur ah çəkir: "Əvvəlcə biz mümkün olan ən mühafizəkar modelə əməl edirik. Sonra isə digər ifrata keçirik: bir qəpik də qoymadan layihələrin siyahısını alırıq və heç nə əskik deyil”.

Ən inandırıcı lobbiçilər Rosatom və RDIF oldu. 2014-cü ilin iyun ayında hökumət öz layihələri üçün ayrıca kvota təyin etdi - Milli Rifah Fondunun 10% -i, lakin 290 milyard rubldan çox deyil.

RDIF həm də fondun vəsaitinin ilk alıcısı olub. Dekabr ayında ona 5 milyard rubldan bir qədər çox "göndərildi". iki layihə üçün - Rostelecom ilə birlikdə "rəqəmsal uçurumun" aradan qaldırılması və Rosseti ilə "ağıllı şəbəkələrin" tətbiqi. RDIF nümayəndəsi RBC-yə bildirib ki, daha çox layihələr var: onlar bütün kvotanı doldurublar.

Amma görünür, biz onlarla gözləməli olacağıq. Sanksiyalar və böhran hakimiyyəti “saklama”ya münasibətini yenidən nəzərdən keçirməyə məcbur etdi. Federal rəsmi etiraf edir ki, kapital bazarlarının bağlandığı bir dövrdə qlobal tikinti layihələrinə başlamaq tamamilə haqlı deyil. Aydındır ki, infrastruktur layihələri uzunmüddətli layihələrdir, Vışkovski deyir. Çətin geosiyasi vəziyyəti, sanksiyaları və xarici bazarların bağlanmasını nəzərə alsaq, vəsaitlərin böyük hissəsi likvid formada saxlanmalıdır, deyə o, çağırır.

İnvestisiya və ya xərcləmə

Ehtiyat Fondunun demək olar ki, dörddə biri 2008-ci il böhranı zamanı xərclənib, Konstantin Vışkovski xatırlayır. Eyni zamanda, böhranla mübarizəyə Milli Rifah Fondundan “xeyli miqdarda vəsait” də xərclənib, o qeyd edir: “Bu vəsaitlərin əhəmiyyətli bir hissəsi hələ də VEB [NWF fondları”nda depozitlər şəklində qeyri-likvid formadadır. VEB-də əmanət vasitəsilə tranzit banklar tərəfindən qəbul edilmişdir].

Aleksey Kudrin RBC-yə verdiyi müsahibədə tez-tez bu "deşiklərin bir anlıq tıxanması" idi: "Sonra [2008-2009-cu illərdə] dünya iqtisadiyyatında şok oldu və biz iki dəfə düşünmədən pul xərcləməli olduq."

VEB-in qeyri-likvid anti-böhran yataqları aysberqin yalnız görünən hissəsidir. Əslində, bankların xilas edilməsi Milli Rifah Fonduna az qala iki dəfə baha başa gəlib.

Problemlər “Qazprombank”la başladı. 2012-ci ildə dövlət bankı VEB-ə olan borcun bir hissəsini (50 milyard rubl) öz səhmləri ilə ödəyib. Formal olaraq, vəsait Milli Rifah Fonduna qaytarılıb. Lakin Maliyyə Nazirliyi onları VEB-ə qaytardı, Hesablama Palatasının auditoru Mixail Beshmelnitsyn 2012-ci ilin birinci yarısı üçün vəsaitlərin istifadəsi ilə bağlı hesabatında deyir. Dövlət korporasiyası onlardan Qazprombank-ın 10,2%-ni almaq üçün istifadə edib.

Keçən il digər dövlət bankları (həmçinin VTB və Rosselxozbank - cəmi 279 milyard rubl) Milli Rifah Fondundan anti-böhran yardımını öz imtiyazlı səhmlərinə çevirməyi xahiş etdilər.

Özəl banklar da Milli Rifah Fondundan vəsaitlərin qaytarılmasında çətinliklə üzləşiblər. Xüsusilə, FC Otkritie (2014-cü ilin iyun ayına qədər - Nomos Bank) artıq səlahiyyətlilərdən 4,9 milyard rublu imtiyazlı səhmlərə çevirməyi xahiş edib. Milli Rifah Fondundan. Nomos Bank 2008-ci ildə bu qədər almışdır.

Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin bank səhmlərinə çevrilməsi VEB-də böhran əleyhinə depozitin həcmini azaldır. Bu səbəbdən dövlət korporasiyası əlavə kapitallaşma tələb edirdi. Nəticədə, 2014-cü ilin payızında VEB Milli Rifah Fondundan 6 milyard dollar məbləğində subordinasiyalı əmanət alıb.

Hətta bununla da Milli Rifah Fondundan maliyyə dövlət qurumlarına yardım bitmədi. Daha 100 milyard rubl. VTB ötən ilin sonunda fonddan subordinasiyalı depozitlər şəklində alıb. Bütövlükdə, antiböhran planında bankların əlavə kapitallaşması üçün Milli Rifah Fondundan 250 milyard rubl ayrılıb. və VEB-ə daha 300 mlrd. Bankların subordinasiyalı depozitlərində yerləşdirilə bilən vəsaitlərin ümumi limiti (VEB rəsmi olaraq bank deyil) Milli Rifah Fondunun 10%-ni təşkil edir (martın 1-nə 459 milyard rubl).

Putin Milli Rifah Fonduna yalnız geri qaytarılan əsaslarla vəsait yatırmağı vəsiyyət edib. Lakin Milli Rifah Fondundan subordinasiya edilmiş alətlərə investisiyalar üçün xüsusi rejim tətbiq edilir. Büdcə Məcəlləsinə görə, onlar təhlükəsizlik tələblərinə tabe deyil.

Rəsmi olaraq hakimiyyət bu vəsaitlərin geri qaytarılmaması ilə bağlı əvvəlcədən razılaşıb, hökumətin maliyyə-iqtisadi blokunun rəsmisi etiraf edir: bankın kapitalının adekvatlığı müəyyən səviyyədən aşağı düşərsə, onları qaytarmamaq hüququ var. Lakin risklər minimaldır, RBC-nin həmsöhbətini əmin edir: "Dövlət sistem əhəmiyyətli bir bank kimi VTB-nin defoltuna və ya iflasına yol verə bilməz və etməməlidir."

Hesablama Palatası 2015-2017-ci illər üçün federal büdcə layihəsinə dair rəyində xəbərdarlıq edib ki, bununla belə, infrastruktura yatırılan NWF vəsaitləri də geri alınmaz ola bilər. Xüsusilə, auditorlar Rusiya Dəmir Yollarının səhmlərinə yatırılan Milli Rifah Fondundan vəsaitlərin qaytarılması proseduru ilə bağlı suallar qaldırıblar. Hökumət BAM-ın tikintisini belə maliyyələşdirməyi planlaşdırır.

Milli Rifah Fondunun vəsaiti ilə Rusiya Dəmir Yollarının səhmlərinin alınması əvvəlcə planlaşdırılırdı, İqtisadi İnkişaf Nazirliyinə yaxın bir şəxs bilir: borcun artması dövlət inhisarının reytinqinin aşağı düşməsinə səbəb olacaq, yəni. bazarın maliyyələşdirilməsinin dəyəri arta bilər. Rusiya Dəmir Yolları və onlara xidmət üçün yeni öhdəliklərin yaranması qeyri-mümkün idi, federal rəsmi təsdiqləyir.

Səhmlərdən çıxmaq çətindir, federal məmur indi etiraf edir: “Məsələn, biz Rusiya Dəmir Yollarının səhmlərini hansı şərtlərlə sata biləcəyik? Yalnız dövlət Rusiya Dəmir Yollarını özəlləşdirməyə qərar verdikdə”.

RBC-nin həmsöhbəti belə bir qərarın yalnız əlverişli şəraitdə deyil, bir sıra şərtlər əsasında veriləcəyini bildirir. Hakimiyyət 2011-ci ildən Rusiya Dəmir Yollarının dövlət payının satışını planlaşdırır, lakin məsələ planlardan kənara çıxmayıb.

SƏTƏM İnkişaf Mərkəzinin direktoru Natalya Akindinova şikayət edir ki, Milli Rifah Fondunun əsas prinsiplərindən uzaqlaşma var. Birincisi, gələcək təqaüdçülər üçün nəzərdə tutulan vəsait investisiya layihələrinə yatırılmağa başladı. Əgər onlar geri qaytarılsaydı, zaman keçdikcə vəsait geri qaytarılacaqdı, o, iddia edir. Lakin səhmlərə investisiyalar geri alınmaz ola bilər, Akindinova xəbərdarlıq edir.

Vəsaitlər pulsuz və geri qaytarılma zəmanəti olmadan verilir, yüksək rütbəli federal məmur anonimlik şərti ilə razılaşır: mahiyyət etibarilə bu, dövlət şirkətlərinin əlavə kapitallaşmasıdır.

"Vəsaitlərin geri qaytarılmaması haqqında heç danışmamalıyıq!" - Konstantin Vışkovski deyir ki, Milli Rifah Fondunun vəsaitləri yalnız geri qaytarılma və gəlirlilik şərtləri ilə yatırılmalıdır: “Bu, qanunun normasıdır”. "Milli Rifah Fondundan vəsaitlərin qaytarılması mütləq prioritetdir" deyə İqtisadi İnkişaf Nazirinin müavini Nikolay Podquzov razılaşır. Onun sözlərinə görə, Milli Rifah Fondunun bank səhmlərinə yatırılan vəsaiti dividendlərin ödənilməsi yolu ilə geri qaytarılacaq.

Büdcə və ya iqtisadiyyat

2014-cü ildə neftin qiyməti demək olar ki, yarıya qədər ucuzlaşıb. Rubl dollara nisbətdə eyni məbləğdə ucuzlaşıb və 11,4% qiymət artımı 2008-ci ilin böhran ilindən bəri ən yüksək (13,3%) olub. ÜDM-in artımı 1999-cu ildən (2009-cu il böhran ili istisna olmaqla) ən aşağı səviyyəyə enərək 0,6% təşkil edib. 2015-ci ildə iqtisadiyyatın 3% azalacağı gözlənilir. İqor Şuvalov Davosda keçirilən iqtisadi forumda Rusiya son dərəcə çətin vəziyyətdədir: “Biz [2008-2009-cu illərlə müqayisədə] daha uzun sürən və mürəkkəb böhrana giririk”.

Hakimiyyət Yeni il bayramlarından az sonra büdcə ilə bağlı problemlərin olduğunu ölkəyə çatdırıb. Siluanov yanvarda Qaydar Forumunda bəyan edib ki, neftin bir barelinin qiyməti 50 dollar olanda itirilmiş gəlirlər 3 trilyon rubl təşkil edəcək. İqtisadi İnkişaf Nazirliyinin 2015-ci il üçün yenilənmiş makroproqnozuna daxil etdiyi neftin qiyməti məhz budur. Bu, əvvəlkindən iki dəfə azdır, Vışkovski bildirir: “Bu səbəbdən çatışmazlıq yaranır”.

Yanvar ayında Federasiya Şurasında çıxış edən Siluanov, "Gəlirlər azaldığından, biz Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin yatırılması ilə bağlı qəbul edilmiş qərarlara bir daha baxmaq istəyirik" dedi: Milli Rifah Fondu Ehtiyat Fondu ilə eynidir. , gəlir bazasında azalma halında mənbə.

İndiki vəziyyətdə Ehtiyat Fondu (martın 1-nə 4,72 trilyon rubl) iki il ərzində tükənəcək, - Qaydar İnstitutundan Vladimir Nazarov proqnozlaşdırır. 500 milyard rubl. fevral ayında fonddan çıxarılıb. Maliyyə Nazirliyinin hesablamalarına görə, bu il büdcə boşluqlarını düzəltmək üçün daha 3,2 trilyon rubl, 2016-cı ildə isə 1,16 trilyon rubl lazımdır. Vışkovski etiraf edir ki, Ehtiyat Fondu tükəndikdən sonra Milli Rifah Fondu büdcə kəsirini ödəmək üçün xərclənməlidir.

Maliyyə Nazirliyi ümumiyyətlə Milli Rifah Fondundan hər hansı vəsaitin yatırılmasının əleyhinədir, İqtisadi İnkişaf Nazirliyinə yaxın adam deyir: büdcə sığortası və antiböhran planı üçün vəsait tələb oluna bilər. Maliyyə Nazirliyi layihələrə daxil olmaq barədə qərarların 6 ay müddətinə dondurulmasını təklif edib, maliyyə-iqtisadi blokun rəsmisi belə aydınlıq gətirir: “Görək bu il gələcək vəziyyət necə inkişaf edəcək”.

Problem nəyəsə qənaət etməkdə deyil, dövlət korporasiyalarından birinin əməkdaşı deyir: “Ehtiyatlar ÜDM-in 10%-dən çoxunu təşkil edir və Mərkəzi Bankın valyutası ilə bu, daha böyük miqyasdadır”. RBC-nin həmsöhbəti "insanlar, rifah və rəqabət qabiliyyətinin itirilməsi ilə nəticələnən" geniş miqyaslı investisiya tənəzzülünün qarşısını almaq lazımdır. Hakimiyyət büdcə xərclərini ixtisar etdiyi üçün bircə Milli Rifah Fondunun və bankların resursu qalır. Amma banklar uzunmüddətli layihələrə təkbaşına kredit verməyəcək, dövlət korporasiyasının əməkdaşı deyir: yalnız Milli Rifah Fondu qalır.

Maliyyə-iqtisadi blokun rəsmisi qeyd edir ki, layihələr heç bir şəkildə əhəmiyyətinə görə sıralanmır: onlardan hansı ÜDM və məşğulluğun artımına daha çox töhfə verəcək. Eyni zamanda, ayrılan məbləğlər "olduqca böyükdür", RBC-nin həmsöhbəti etiraf edir: "Risklər, əlbəttə ki, yüksəkdir."

Rifah hər kəsə nəsib olmur

"Prezidentlə görüşdə NWF-ə lağ edildi" dedi onun nəticələri ilə tanış olan rəsmi. Əvvəllər verilmiş vəsaitlərə əlavə olaraq (VTB-nin depoziti üçün 100 milyard rubl və RDIF layihələri üçün 5 milyard) onlar indiyədək daha 525 milyard rubl ayırmaq qərarına gəliblər, Ulyukayev görüşdən sonra bildirib.

Prezident göstərişlər siyahısından aşağıdakı kimi altı layihənin maliyyələşdirilməsini əmr etdi: Mərkəzi Dairəvi Yol, BAM, Finlandiyada Hanhikivi-1 AES, rəqəmsal fərqin aradan qaldırılması, Yamal LNG və lokomotivlərin alınması. Rusiya Dəmir Yolları. Beləliklə, prezident 600 milyard rubldan bir qədər çox investisiyanı təsdiqlədi.

VEB-in subordinasiya edilmiş depozitləri (böhran əleyhinə plandan olanlar da daxil olmaqla), bank səhmlərinə investisiyalar və əvvəllər RDIF layihələrinə yatırılmış 5 milyard rubl ilə birlikdə, likvid olmayan aktivlərə yatırılan NWF vəsaitlərinin ümumi məbləği mart ayı üzrə həcminin üçdə birini keçəcək. 1.

Bəzi layihələr üçün investisiya məbləğləri azaldılıb və onların prioriteti dəyişdirilib, iki federal məmur RBC-yə bildirib. Təlimat siyahısından belə çıxır ki, iclasda Mərkəzi Dairəvi Yolun yalnız birinci və beşinci hissələrinin maliyyələşdirilməsi (investisiya müsabiqələrinin qalibləri Ziyad Manasir və Ruslan Baysarovun "Stroyqazkonsultinq" və "Ring Highway" MMC-dir. müvafiq olaraq Gennadi Timçenkonun ARKS).

Yalnız xarici investorların sərmayələrini cəlb etməyən sahələrin maliyyələşdirilməsi barədə qərar qəbul edilib, rəsmi izah edir: “İndiyə qədər söhbət 75 milyard rubldan gedir. [təsdiqlənmiş 150 milyarddan]”. Onun sözlərinə görə, hələlik bunlar Milli Rifah Fondundan 2018-ci ilə qədər layihənin ümid edə biləcəyi vəsaitlərdir: “Sonra xarici siyasətdə vəziyyət fərqli ola bilər”.

Konstantin Vışkovski deyir: "Biz artıq iki nisbətən kiçik layihəyə [RDIF] Milli Sərvət Fondundan vəsait yatırmışıq, başqa bir hissə əlavə etməliyik". Onun sözlərinə görə, hələ ki, limitin qalan hissəsi üçün real layihələr yoxdur, çəkilməyən məbləğlər bəzi digər sahələrdə layihələrə yönəldilə bilər. Eyni şey Rosatom-a da aiddir, Vışkovski qeyd edir: “Onun bir layihəsi var [Finlandiyada 150 milyard rubla atom elektrik stansiyasının tikintisi] və biz hələ başqalarını müzakirə etmirik”. “Limit hədddir, çünki o, məcburi bir pay deyil, maksimumdur” dedi.

RDIF üzrə limitin faktiki olaraq dondurulduğunu görüşün nəticələri ilə tanış olan daha iki federal məmur üzə çıxarıb.

Əvvəllər hökumət tərəfindən təsdiq edilmiş, lakin təlimatlarda heç bir şəkildə qeyd olunmayan yeganə layihə, Ruslan Baysarovun Tuva Enerji Sənaye Korporasiyası (TEC) tərəfindən irəli sürülən Tuvada kömür hövzəsinin inkişafıdır. Ağ Evin iki rəsmisi deyir ki, o, köçürülüb. Layihə 100% işlənib və bütün səviyyələrdə təsdiqlənib, onlardan biri şikayətlənir, lakin miqyası eyni deyil: Tuva üçün "həyat yolu" federal layihə üçün uyğun deyildi.

Layihəni şəxsən Putin həyata keçirib. 2011-ci ildə o, Elegest-Qızıl-Kuragino dəmir yolu marşrutunun birinci hissəsinə (TEPK layihəsinin bir hissəsi) gümüş sünbül vurdu. Bir il sonra, böyük mətbuat konfransında Putin layihəni “mürəkkəb” adlandırdı, lakin “kritik” olarsa, dövlətin iştirakını təmin edəcəyinə söz verdi.

Ulyukayev bildirib ki, TEPK layihəsinin Milli Rifah Fondundan maliyyələşdirilməsi məsələsi hələ də işlənəcək. İqtisadi İnkişaf Nazirliyinin makro proqnozunda layihə hələ də 2015-ci ildə NWF fondlarına müraciət edənlər siyahısındadır.

Pensiya riskləri

Aleksey Kudrin 2013-cü ildə proqnozlaşdırmışdı ki, yaxın 10-15 ildə pensiyaçılara ödəniş etmək üçün Milli Rifah Fondundan vəsait lazım ola bilər. Layihələrə yatırılan pullar bu vaxta qədər qaytarılmaya bilər, deyə xəbərdarlıq etdi: “Bu yolla biz sığortamızı çətin dövr üçün azaldırıq”.

Əgər Milli Rifah Fondundan vəsaitləri geri qaytarılma müddəti 20 il və ya daha çox olan iri layihələrə yatırsanız, o zaman pul bu müddət üçün dondurulacaq, maliyyə-iqtisadi blokun rəsmisi razılaşır. Onlardan pensiya sistemini dəstəkləmək və ya antiböhran məqsədləri üçün istifadə etmək mümkün olmayacaq.

Kudrin “demoqrafik uçurumla bağlı” problemlərin həlli üçün lazım olan vəsaitin həcmini 2-3 trilyon rubl qiymətləndirib. “[Milli Rifah Fondu havaya sovrulsa] biz bu problemi həll etmək üçün başqa mənbələr axtarmalı olacağıq... Ya pensiya yaşını qaldırın, ya da sığorta haqlarını artırın. Başqa variant yoxdur”, - deyə eks-nazir yekunlaşdırıb.

Bir tərəfdən rublun devalvasiyası ilə bağlı Milli Rifah Fondunun həcmi artıb. Keçən il 1,5 trilyon rubl gəlir gətirdi.

Digər tərəfdən, rublun çökməsi inflyasiyaya səbəb olur, Qaydar İnstitutundan Vladimir Nazarov qeyd edir və bu səbəbdən pensiyaların əlavə indeksləşdirilməsi tələb olunacaq. O xəbərdarlıq edir ki, belə qeyri-müəyyən vəziyyətdə ehtiyatların kifayət qədər olacağını demək olmaz.

İqtisadiyyatdakı tənəzzül haqqında da xatırlamaq lazımdır, FC BCS-nin baş iqtisadçısı Vladimir Tixomirov əlavə edir, bu işsizliyin artmasına səbəb olacaq: "Pensiya Fonduna töhfələr qaçılmaz olaraq azalacaq və bu, onun kəsirini artıracaq." Pensiya sistemindəki problemlər yalnız yığılacaq, Akindinova da razılaşır: “Bu, hamının bildiyi, lakin sonraya qoyduğu problemdir”.

Nə olursa olsun, bu ildən etibarən hakimiyyət pensiya yaşının artırılmasını fəal şəkildə müzakirə etməyə başladı. Bunun NWF fondlarını qeyri-likvid aktivlərə yatırmaqla heç bir əlaqəsi yoxdur, federal rəsmi iddia edir: pensiya sistemində problemlər çoxdan yaranır. Milli Rifah Fondundan gələn infuziyalar onları bir qədər gecikdirə bilərdi, amma həll etməyəcəkdi, bədbindir.

Rusiyanın suveren fondları necə doldurulur və onlar nə üçün lazımdır?

Büdcə qaydasına əsasən, neft və qazdan artıq gəlirlər onun həcminə çatanadək Ehtiyat Fonduna göndərilir. 7% ÜDM. Bu limitdən yuxarı olan gəlirin yarısı Milli Rifah Fonduna, digər yarısı isə infrastruktur layihələrinin maliyyələşdirilməsinə gedir. Ehtiyat Fondu və Milli Rifah Fondu 2008-ci ildə Sabitləşdirmə Fondunu əvəz etdi. Sabitləşdirmə Fondunun və büdcə sığortasının əsas varisi Ehtiyat Fondudur. Dünyada enerji qiymətləri aşağı düşərsə, hökumət bu “qutuğu” aça və vəsaiti büdcə kəsirini bağlaya bilər. Dövlətin pensiyaçılar qarşısında öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün Milli Rifah Fondu yaradılıb. Ehtimal olunur ki, Milli Rifah Fondunun vəsaitləri Pensiya Fondunun kəsirinin ödənilməsinə və könüllü pensiya yığımlarının birgə maliyyələşdirilməsinə yönəldilməlidir.

BC RF Maddə 96.10. Milli Rifah Fondu

1. Milli Rifah Fondu Rusiya Federasiyası vətəndaşlarının könüllü pensiya əmanətlərinin birgə maliyyələşdirilməsini təmin etmək, habelə balansı təmin etmək (defisiti ödəmək) üçün ayrıca uçota və idarəetməyə məruz qalan federal büdcə vəsaitlərinin bir hissəsidir. federal büdcə və Rusiya Federasiyasının Pensiya Fondunun büdcəsi.

(əvvəlki nəşrdəki mətnə ​​baxın)

2. Növbəti maliyyə ili və planlaşdırma dövrü üçün Federal Büdcə haqqında Federal Qanun bu maddənin 1-ci bəndində göstərilən məqsədlər üçün ayrılan Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin həcmini müəyyən edir.

(əvvəlki nəşrdəki mətnə ​​baxın)

3. Milli Rifah Fondu aşağıdakılar vasitəsilə formalaşır:

Rusiya Federasiyası Hökuməti tərəfindən müəyyən edilmiş qaydada federal büdcəyə əlavə neft və qaz gəlirləri;

(əvvəlki nəşrdəki mətnə ​​baxın)

ConsultantPlus: qeyd.

Paraqrafın təsiri. 3 səh. 96.10 01.02.2016-cı ildən 01.02.2022-ci ilə qədər dayandırıldı (Federal Qanun 03.11.2015 N 301-FZ). 02.01.2022-ci ilə qədər Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin idarə olunmasından əldə edilən gəlirlər federal büdcə xərclərinin maliyyələşdirilməsinə yönəldilir.

Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin idarə olunmasından əldə edilən gəlirlər.

(əvvəlki nəşrdəki mətnə ​​baxın)

6. Əgər növbəti maliyyə ilinin və (və ya) planlaşdırma dövrünün birinci ilinin və (və ya) planlaşdırma dövrünün ikinci ilinin sonunda Milli Rifah Fondunun depozitlərə və bank hesablarına yerləşdirilən vəsaitlərinin proqnozlaşdırılan həcmi Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı ilə növbəti maliyyə ilində, planlaşdırma dövrünün birinci ilində və planlaşdırmanın ikinci ilində ümumi daxili məhsulun həcminin, Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin illik istifadə həcminin 5 faizindən çox olması. federal büdcənin və Rusiya Federasiyasının Pensiya Fondunun büdcəsinin kəsirlərinin ödənilməsi müddəti müvafiq maliyyə ilində itirilmiş neft və qaz gəlirlərinin həcminin mütləq dəyərindən çox ola bilməz.

Əgər növbəti maliyyə ilinin və (və ya) planlaşdırma dövrünün birinci ilinin və (və ya) planlaşdırma dövrünün ikinci ilinin sonunda Milli Rifah Fondunun depozitlərə və bank hesablarına yerləşdirilən vəsaitlərinin proqnozlaşdırılan həcmi Rusiya Federasiyasının Mərkəzi Bankı növbəti maliyyə ilində, planlaşdırma dövrünün birinci ilində və planlaşdırma dövrünün ikinci ilində ümumi daxili məhsulun, Milli Rifah Fondunun vəsaitlərinin illik istifadə həcminin 5 faizindən çox deyil. federal büdcənin və Rusiya Federasiyasının Pensiya Fondunun büdcəsinin kəsirlərini ödəmək üçün növbəti il ​​üçün federal büdcə haqqında federal qanunda müvafiq maliyyə ilində göstərilən ümumi daxili məhsulun həcminin 1 faizindən çox ola bilməz. maliyyə ili və planlaşdırma dövrü və müvafiq maliyyə ilində itirilmiş neft və qaz gəlirlərinin həcminin mütləq dəyəri.